本轮柴油供需缘何偏紧

文／丁少恒

9月以来，国内柴油市场久违上涨：柴油市场批发价累计上涨近1500元/吨，各地区普遍出现批发客户无油可买；柴油零售价上推到规定的到位价，部分地区加油站出现限购。

面对柴油价格持续上涨及资源断供现象，从业者和主流媒体不约而同地喊出“柴油荒来了！”2006年至今，笔者印象中最近一次称得上“柴油荒”的状况发生在2010年9-11月。本轮柴油资源紧张原因与2010年有相似与不同，预计持续多长时间，对于行业经营主体准确把握趋势、科学制定策略至关重要。具体体现在五方面。

一是9月开始，国内煤炭价格暴涨及能耗“双控”升级，部分地区出现拉闸限电。进一步考虑到此次限电是在“双碳”约束背景下，其力度和规模大于往年调控，一方面使地方炼厂开工率降幅较大，另一方面促使工业企业柴油发电现象增加，甚至部分加油站为了正常经营开始使用柴油发电。因此，拉闸限电因素在一定程度上减少了柴油供给，企业停工减少柴油消费和企业柴油发电现象增加大体相抵，对于柴油需求影响相对有限。

二是9月以来，国际油价同样出现一轮大幅上涨。从9月上旬约72美元/桶涨到10月下旬85美元/桶左右，与2010年同期上涨幅度相当，在一定程度上增加了炼厂成本，降低了生产积极性。不同在于，定价机制较2010年有较大不同，体现在调价周期从22个工作日缩短为10个工作日，以及取消上下4%调价幅度限制。因此，国际油价上涨造成炼厂生产柴油减少情况，在本轮柴油供需紧张中的影响程度小于2010年。

三是6月12日，国家开始针对进口轻循环油征收消费税，经过近两个月库存消化，9月开始以轻循环油作为调和原料的柴油规模同比减少约150万吨/月，占到正常月度柴油消费规模10%左右，这部分隐性资源减少变相减少了柴油供应。

四是二季度以来，国家规范配额原油使用和消费税监管趋严，影响地方炼厂原油加工量降低，三季度同比降幅在10%以上，其中9月柴油产量同比减少近120万吨。

五是长期以来，炼油企业持续调低炼厂柴汽比，从2008年最高峰的2.12降到2021年上半年的1.0，以适应汽强柴弱变化，无形中减少了柴油供应。

因此，影响本轮柴油供需紧张的因素更多集中在供应端，对于其持续时间判断也应更多关注由于供应端变化引起的供需平衡趋势。

从季节性规律来看，过去十年每年的11-12月柴油消费量占全年比例均值为16.8%，应该说11-12月还属于柴油需求相对旺季，预示年底前不会出现柴油需求自然降低而减缓供需紧张的可能。

从影响柴油供应情况看，国家加快释放煤炭先进产能的措施将逐步解决拉闸限电现象，其对柴油供需影响将逐步消失；国际油价受美联储加息预期、伊朗核谈判推进及OPEC+供应逐步增加影响，年底前保持高位波动概率较大，不会持续增加炼厂成本；但轻循环油退出市场、地炼原油进口配额降低等因素对于柴油供给减少影响将持续。

根据轻循环油进口规模、地炼加工等情况，在不考虑主营单位增产情况下，柴油供需缺口近240万吨，主营石油公司已做出部署，努力加大柴油生产、确保供应稳定，对于缓解柴油供需紧张将发挥重要作用。总体来看，本轮柴油供需紧张主要源于部分供应渠道规模刚性降低，预计短期内不会快速解决，按照各生产主体增产计划及全国供需月度平衡预计来看，供需紧张局面至少持续到11月下旬。