夏利退场

陈秀娟

在优胜劣汰的车市浪潮中，夏利的经历更像一面镜子，发人深思。

在国内汽车工业正处在起步阶段的时候，夏利让汽车开始走进千家万户，这辆售价不高的小车成了当时不少家庭的第一辆车，亦是不少人的回忆。作为曾经的国民神车，一汽夏利将彻底告别历史舞台。

2020年12月14日晚间，天津一汽夏利汽车股份有限公司（下称“一汽夏利”）发布关于修订《公司章程》的公告，公司注册名称将由天津一汽夏利汽车股份有限公司变更为中国铁路物资股份有限公司（下称“中国铁物”），注册资本由15.95亿元变更为55.71亿元。英文名称由“TIANJIN FAW XIALI AUTOMOBILE CO.， LTD”变更为“China Railway Materials Company Limited”。公司证券简称相应变更为“中国铁物”，英文简称由“TFC”变更为“CRM”。

同时，公司经营范围也出现了大幅变更。变更前包括销售汽车、汽车配件等，变更后的经营范围为铁路运输基础设备销售、钢轨加工;高铁设备、配件制造及销售;铁路机车车辆销售、维修等业务。除此以外，包括证券代码在内的多项条款均保持不变。

值得注意的是，公告发布的次日，12月15日开盘，*ST夏利涨停，报4.39元/股，涨5.02%。

夏利以这样的方式宣告退场，不免让人感慨。从诞生到辉煌再到没落，夏利品牌的“车生”轨迹耐人寻味。

一代神车的陨落

1986年，红色的两厢小轿车夏利以进口散件组装（CKD）方式在天津汽车制造厂下线。时任天津市市长李瑞环试驾之后给它起了个名字：“我们自己生产的轿车，华夏得利，就叫它夏利！”这款当年售价只有10万元的汽车，可以说是中国人一个时代的记忆，特别是物美价廉、皮实耐用的风格，让夏利成为大多数城市出租车的首选。1999年7月27日，一汽夏利在深圳证券交易所上市，正式登录资本市场。

千禧年代初，天汽集团和一汽集团联合重组协议在北京人民大会堂签字，成为轰动汽车圈的“天一重组”事件。重组完成后，A股市场中的天津汽车也更名为一汽夏利。从第一辆夏利下线到2011年达到历史峰值，夏利在中国汽车市场上狂奔了20余年，在这期间创造的无数成绩也被当成自主品牌发展的典型。

在最鼎盛时期，一汽夏利的年产销规模曾一度达到25万辆，上市公司营收达到99.54亿元，连续18年卫冕国内经济型轿车销量冠军，并开启多个国内汽车行业史上的第一：第一个出口的汽车品牌、第一个产量过百万的民族轿车品牌……

然而，随着国内汽车市场的发展，一汽夏利落后的产品和技术、低端的品牌形象不再吸引消费者，逐渐成为边缘品牌。

2014年起，一汽夏利的销量开始出现连年下滑，年销量一度跌破10万辆。到了2018年，夏利系列轿车停产，当年销量仅剩1.88万辆。与此同时，企业利润出现大幅跳水并陷入了连年亏损，2013年到2018年6年间，一汽夏利扣非净利累亏超80亿元。陷入困境多年的一汽夏利已开始“变卖家产”保壳：相继出售内燃机制造分公司、产品研发中心、一汽丰田股权、动力总成日常生产制造等资产，但终未走出泥淖。2018年9月，造车新势力拜腾以“1元抄底”的方式获得一汽夏利旗下子公司一汽华利100%股权，拜腾就此拿到资质，同时也背负了一汽华利欠下的8亿元债务及5000多万元职工薪酬。

与博郡的爱恨情仇

对于夏利而言，以变卖壳资源为自己寻找最后的出路是无奈且悲情的选择。

2019年4月，一汽夏利宣布與博郡汽车牵手，拟定成立合资公司天津博郡，携手打造新能源汽车。2019年11月，天津博郡成立，注册资本约25亿元，南京博郡出资20多亿元，持有80.1%股份，一汽夏利则以厂房、设备和负债等“老本儿”作价的方式出资，并持19.9%的股份。博郡借此曲线获得生产资质。2020年年初，一汽夏利发布公告称，2月21日生态环境部已将企业环保信息进行了变更，变更后，天津一汽夏利正式更名为天津博郡汽车有限公司（以下简称“天津博郡”），同时法人代表也变更为黄希鸣（南京博郡董事长、首席执行官）。

在未来的计划中，双方将在天津一汽工厂生产博郡汽车首款车型iV6，博郡出钱、出技术、出产品，夏利出地皮、厂房、人，一起造好新能源汽车。

然而，夏利和博郡在牵手之时憧憬打造高品质智能电动车的美好愿景并未如愿以偿。接盘夏利后，博郡汽车也并未如期支付夏利曾经欠下的债款及员工薪资。融资难使博郡的资金链不畅承受巨大压力，加之整体市场环境和新能源汽车领域的动荡，博郡首款量产车型的交付时间也在推迟。

从夏利到博郡，更名改变不了残酷的现实。更名之后的路绝非坦途，行业的加速洗牌和淘汰已经不可抗拒。数据显示，2020年上半年，一汽夏利的资产负债率已经超过100%，高达137.56%，实际上已经是一家资不抵债的“负资产”车企。而早过去几次年报、半年报中，负债率破百已经是夏利的常规操作。产销数据方面，2019年，销量已经下滑至4023辆，生产更是停滞。

与车市彻底告别

2020年9月17日，天津一汽夏利汽车股份有限公司发布《重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》。一汽夏利的重组方案主要包括一汽股份无偿转让持有的一汽夏利股份、重大资产出售、发行股份购买资产以及募集配套资金四个部分。

据报告内容，一汽轿车股份有限公司将其持有的一汽夏利6.97亿股股份（占一汽夏利本次交易前总股本的43.73%）无偿划转给中国铁路物资股份有限公司。

同时，一汽夏利向中国铁物、铁物股份、芜湖长茂、结构调整基金、工银投资、农银投资、润农瑞行、伊敦基金发行股份，购买其合计持有的中铁物晟科技的100%股权及铁物股份持有的天津公司100%股权、物总贸易100%股权。

一个月后，中国证监会作出证监许可[2020]2523号《关于核准天津一汽夏利汽车股份有限公司向中国铁路物资股份有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，核准*ST夏利重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之重大资产重组事宜。

截至目前，本次交易资产置出、置入已实施完毕，公司已置出全部经营性资产和负债;置入资产中铁物晟科技发展有限公司、中国铁路物资天津有限公司、北京中铁物总贸易有限公司已成为上市公司的全资子公司。

本次交易完成后，上市公司主营业务已变更为以面向轨道交通产业为主的物资供应链管理及轨道运维技术服务和铁路建设等工程物资生产制造及集成服务业务，主营业务涵盖轨道交通建设运营维护的各个环节和物资单元，围绕油品、钢轨、铁路移动装备物资、工程建设物资等领域，为轨道交通行业及相关市场提供物资供应、生产协调、质量监督、招标代理、运营维护等一体化综合服务。

更名，意味着一汽夏利的重组之路将画上句号，一汽夏利也正式告别A股。

记者手记：

不可否认，一汽夏利在中国汽车发展进程中留下了浓墨重彩的一笔。在优胜劣汰的车市浪潮中，夏利的经历更像一面镜子，发人深思。对于正处于上升期的品牌来说，尽管当下风光，也绝不能松懈，毕竟繁盛与衰败仅一步之遥;对于热衷且不惜重金收购获取生产资质的造车新势力们来说，或许更需要沉淀与冷静思考了。