环渤海地区现货动力煤价格继续上行

从“CCTD 环渤海动力煤现货参考价”发布的日度价格运行情况看（见附图1），产地煤价持续攀升、北方港口动力煤市场的卖方市场倾向延续等因素，继续推动港口现货动力煤价格上行；与此同时，不断加强的保供稳价措施也对动力煤价格看涨情绪产生一定的降温作用。

影响近期北方港口现货动力煤价格运行的主要因素有以下几个方面。

第一，核心产地煤价继续大幅攀升。在鄂尔多斯和榆林两大核心产地，煤炭供不应求局面持续，近期煤炭出矿价格继续大幅攀升，对港口现货煤价形成较强支撑。主要原因是：临近年末，部分煤矿“煤管票”剩余较少，加之煤矿和地方政府安全生产措施持续加强，煤炭产量受限局面有所加深；水电退潮和冬季用电需求增长导致的电煤消费需求增加等因素，促使面向产地的煤炭需求有增无减；近期钢铁、水泥、建材和煤化工等其他行业动力煤需求强劲增长。

第二，北方港口动力煤库存偏低局面仍然有待修复。近期，北方四港（秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港和黄骅港，下同）锚地待装煤炭船舶数量继续增加，已经升至2 年多来的高位，并保持在每天170 艘以上的高位，表明针对北方港口动力煤市场的需求继续热络；在其影响下，近期北方四港的“货船比”指标继续下探（见附图2），已经降至近3 年来的低位水平，表明北方港口动力煤市场的卖方市场倾向进一步加深，使得北方港口的现货煤价易涨难跌。

第三，主管部门对煤炭市场的降温措施显效。据悉，12 月12 日，国家发改委召集10 家电力企业召开座谈会，研究当前煤炭供需形势，继续推进今冬明春煤炭保供稳价工作，并对电力企业的动力煤采购提出了一些具体指导：电力企业的煤炭采购价格不得超过640 元/t；在目前重点发电企业电煤库存8600 万t 的背景下，建议各发电集团内部电厂相互调节煤炭库存，以减少市场高价煤采购；发电企业的进口动力煤采购（除澳洲外）全面放开。

目前看，尽管上述相关手段或措施难以在短时间改善北方港口动力煤市场的供求关系，但还是对动力煤期货和现货市场情绪带来一定消极影响。

第四，“限电”或将为中远期动力煤需求降温。随着全国大范围内出现降温天气和气温低于往年带来的取暖用电需求增加，全国多个地区的用电负荷频创历史新高，湖南省、江西省和浙江省等省市甚至不得不采取“限电”措施。短期看，“限电”从侧面反映了沿海地区动力煤资源偏紧局面，对动力煤价格走势产生一定的积极影响；中远期看，部分省市采取的“限电”措施，将降低和调节用电需求，抑制电煤消费的增加，减少沿海沿江地区发电企业对北方港口的煤炭采购，有利于落实和推进今冬明春煤炭保供稳价工作。