关于经济新常态下对现代企业融资相关问题的思考

李帆 河南交通投资集团有限公司

一、经济新常态下融资对企业可持续发展的重要性

“新常态”能够指引我国未来的宏观经济发展方向。经济新常态的前提标准就是确保经济结构是对称发展的，从而更好地实现可持续发展目标，重在强化稳健的经济增长，推动整体宏观经济发展。众所周知，处于经济新常态背景之下的现代企业想要得到可持续发展，势必要借助融资手段，以此来巩固市场，提升市场竞争力。然而因为我国目前经济发展速度较慢，并且整体市场经济变化无常，因此大部分的企业在融资上有一定难度。经济新常态下融资对现代企业可持续发展的促进作用，具体如下：

1.企业可以借助融资进一步解决发展中潜在的问题以及风险。有很大一部分企业在受到金融危机的冲击下，容易出现动资金不足、经营困难等生产经营方面的问题，无法有效实施生产以及经营活动，严重的还会承受着破产的压力艰难发展，所以企业势必要借助融资解决资金难题。而对于企业人员来说则是能够解决就业难题。

2.企业可以借助融资进一步解决发展中遇到的相关问题。就比如说现代企业在后续想要扩大规模时就会受到资金的限制，那么开展融资工作能够加速企业实现扩大规模的目标，进一步实现企业的创新与改革。因此，处于经济新常态下的现代企业，势必要借助融资进一步推动企业的可持续发展。

二、经济新常态下现代企业融资现状

（一）融资渠道少，资金结构失去平衡

一般来说，企业的融资活动分为内部和外部两种形式，内部融资，就是说将企业日常经营生产中的积累的资金作为融资的成本。而外源融资则是借助多种渠道融入社会资本，进而增加企业融资力量，完善企业资金结构，增强外界对企业经营活动的管理力度。

企业外部融资渠道有多种方式，其中信用融资和证券融资为主要的融资渠道之一。证券融资则是借助股权债权金融工具来融资。即通过市场参与者直接投资企业，当然整个投资是承担着一定风险。股权、债券融资方式是常见的直接投资表现形式，为更好地规避市场风险，控制投资损失的额度，要求投资者从根本上重视对企业监督管理工作的开展，强化对企业治理和经营活动开展的规范性要求。现阶段，我国资本市场处于发展初期，在相关法规政策方面，依旧处于探索阶段，进一步完善程度有待提高。所以，在这种宏观环境中，企业将不能通过股权融资的方式筹集到全部资金，容易出现资金链断裂等情形。当然，通过向商业银行进行贷款的方式，具有一定的可行性，但是约束条件众多，短期内，企业获得银行资金支持的方式也受到限制，直接结果将不利于企业长远的发展壮大。

（二）外部融资难融资成本高

企业要想得到转型升级则需要得到资金投入，以此来占据市场。为此大部分企业需要借助信贷融资方式进一步解决资金需求。然而由于我国的信贷市场制度不完整，贷款难度加大，特别是民营企业在向银行或者机构申请贷款时，需要走的程序较多。在满足信用考核之后，还得再逐级申报，整个流程所需的时间很长，不仅如此还筹备不了企业想要借款的资金额度，这影响到企业贷款的机会成本，也影响到企业的投资效率。除此之外，外部融资会大大增加企业运营和投资过程中的风险，尤其是在房地产开发行业中最为明显，所以说银行在向企业借贷时，会对贷款资金进行相应的监管，而且资金保全的对策也会更加严格，也就是说当企业在向银行或是贷款机构借贷时，需要提供相应的担保，并且留存一部分资金作为风险补偿。在这种情况下，企业的资金借贷成本就会大大增加。在证券市场中，企业对于外部投资者的回报要远远高于资金成本，在这种情况下，企业的运行成本就会越来越高，相应的运行和投资风险也会相应的提高，在一定程度上还会对企业的转型升级造成不利影响，严重的还会降低经营效率。

（三）企业财务管理效率不高

资金融通活动作为企业财务管理工作的核心部分，随着市场整体发展速率减缓，经济增长受到制约，进一步加大了企业的融资难度，所以，在这种情形下，企业必须从基本的财务管理制度层面上进行优化，从而提升企业的经营发展优势，确保企业能够获得持续而稳定的外部资金。则对应的财务管理人员需要结合企业的实际投资以及经营需求进一步筹备并规划融资，进而提升投资效率。然而现阶段很多企业财务管理的效率并不高，并且没有统一化管理经营投资筹资活动，尚未构建完善的财务预算管理体系，导致企业财务管理效率不高。大部分企业内部并没有建立良好的财务管理工作制度，财务核算失真现象较为严重，究其原因是因为企业经营制度的局限性影响了融资工作的效率。

三、提升现代企业融资能力的对策

（一）政府优化资本市场制度

首先政府需要完善资本市场的资源配置功能，即需要健全信用评定系统。对于企业而言，信用等级评定，可以优化其资质，更容易满足市场准入政策的管理要求。随着企业获得公正且客观的信用评级，并以此作为标准，更加直观地展现企业在市场中的融资能力。政府通过合理的方式，设置企业的信用评定等级，确保运营能力较好的企业可以在资本市场中获得资金融通，募集到所需资金。当然对于一些经营不良的企业而言，可以就评定标准明确自己的问题，然后再进一步调整提高资本市场效率。其次，政府需要发展民间资本。因为现阶段是经济时代国民的社会财富不断积累，民间资本越来越强。然而因为现阶段我国没有完善相关政策，所以民间资本很难参与并运作到资本市场中。基于此情况，政府要充分发挥自身对于经济市场的宏观调控作用，引导民间资本积极流向企业融资市场中，使企业外部的融资渠道增加，对于民间资本也能够实现良好的配置。另外，政府可以适当的降低对于融资市场的干预，目前我国国有企业在进行外部融资时的效率较高，而且融资的成本也比较低，但是民营企业因为缺少政府的有力支持，在进行融资活动时比较困难，而且融资的成本较高，在这种情况下，政府可以适当的放宽对于民营企业外部融资的干预，并且加大对于民营企业信贷市场的支持，推动企业的可持续发展。

（二）企业提高管理水平，提升对外披露财务信息质量

对于外部投资者而言，因为不够了解企业的经营状况以及未来发展情况，与此同时还存在着企业内外部信息不对称情况，所以导致企业外部融资难以及成本高。那么外部投资者为了降低风险，就会提高资金的报酬率或者是不投资该企业。对于企业而言则会增加了融资约束力。基于此情况企业需要改善其治理环境，首先确保企业财务信息披露的工作开展质量。财务报表能够帮助外部投资者更好地了解企业经营状况，依据国家财务报告对外公布要求，企业严格按照财务报表的公示标准，防范财务数据造假的现象出现。基于此情况，企业应该要提高自身财务信息披露质量。即能够将可靠并公正的财务报表数据展示出来。这样投资者才能够更加精准地掌握到企业的未来发展情况。而且企业的财务信息披露的质量也能够有效提升企业的整体形象，进而提高企业的融资水平。不断优化企业财务管理的结构，进而提升企业内部财务管理的质量和效率。基于此情况，企业可以构建独立董事会制度，通过董事的职能进而监督管理层人员。除此之外还需要各个职能层的人员做到权责分明，相互制约，借助内控进而提升企业的管理效率以及水平。

（三）健全企业财务管理制度，提高风险防范能力

随着经济新常态的到来，企业通过提升对风险防范的关注程度，结合市场特征转化企业财务管理战略部署，从而更好地提升企业财务管理工作能力，增强内部资金使用效率，力争将风险降低到允许范围内。为此，企业可在健全财务管理制度基础上，减少对外部资金的依赖，提升企业资金的流动效率，使企业内部融资资金的能力得到提高，降低潜在的风险。此外，企业在面对潜在的风险时，还应做好相应的防范对策，有序进行企业经营投资以及投资活动。

四、结语

综上所述，随着经济新常态的到来，企业融资渠道少、融资成本高、企业财务管理效率有待提高等现象普遍存在，为有效削弱企业融资限制，尽可能解决企业资金融通问题，为此，政府要充分发挥出自身的调控作用，为企业进行外部融资活动提供相应的支持，企业也应该充分创新优化以及提升财务管理模式，不断加强自身建设，提高企业管理水平，平衡内外部信息、健全企业财务管理制度，提高风险防范，以此增强其内源融资能力，实现经济新常态下企业可持续发展。