东南亚华人网络及其贸易创造效应

梁双陆 王壬玚 顾北辰

一、引言

东南亚华人是海外华人的最大群体。中国与东南亚的交往可以追溯到汉代。据《史记》《汉书·地理志》等文献记载，早在1 世纪左右，中国就与缅甸、越南等国互有来往。地缘上的相邻关系，使东南亚成为古代乃至近代中国移民主要的迁徙地。东南亚的华人网络便是在几个世纪以来的各种移民浪潮中形成的。根据《华侨华人蓝皮书》的统计数据，2019 年全球的海外华人人口约为 6000 多万人，有4000 多万人口分布于“一带一路”沿线国家，其中中新经济走廊是华侨华人数量最多的区域。①2019《华侨华人蓝皮书》，https://hqhrlps.hqu.edu.cn/info/1008/1949.htm.

根据本文对2019 年东南亚主要国家（泰国、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾）福布斯富豪榜②福布斯富豪榜，https://www.forbeschina.com/lists.数据统计结果，在这五个国家共250 位上榜富豪中，华人总人数为120 位，占比48%。其中，各国富豪榜华人占比分别为：泰国26%、新加坡80%、马来西亚52%、印度尼西亚58%、菲律宾24%。各国福布斯富豪榜总资产5956.4 亿美元，其中华人富豪资产4193.9 亿美元，占比70.4%。东南亚华商作为最早参与当地政治经济生活的华人群体，长期活跃在中国与东南亚的经济贸易、人文交流等领域，在推动东南亚国家与中国的政治交往、民间外交中起到了积极作用。实践表明，东南亚华商是中国和东盟国家深化合作的重要资源。据中国海关总署统计，2019 年东盟历史性地成为中国的第二大贸易伙伴，中国—东盟贸易额达到 6415 亿美元，增长 9.2%，中国向东盟出口达 3594.2 亿美元，较上年增长 12.7%；中国从东盟进口达 2820.4 亿美元，增长 5.0%。同年，中国也是连续第10 年成为东盟第一大贸易伙伴①中华人民共和国海关总署，http://www.customs.gov.cn/.。2013 年10 月，习近平总书记在印度尼西亚国会正式提出与东盟国家共建21世纪“海上丝绸之路”的倡议②“习近平：共建21 世纪‘海上丝绸之路'”，《人民日报》，2013 年10 月3 日，http://politics.people.com.cn/n/2013/1003/c1001-23101127.html.，这不仅从根本上提升了东南亚这一区域在中国周边乃至世界格局中的战略地位，也显示了东南亚在共建“21 世纪海上丝绸之路”中的突出地位。

关于移民网络和海外华人网络对贸易的影响这一主题，一直以来都受到学界的广泛关注，已有研究主要集中在以下两个方面：一是从理论与实践的角度出发，研究华人网络的形成、发展以及在当代的实践价值。二是从移民网络降低双边交易成本的角度出发，探索降低交易成本的渠道或机制。更进一步，从微观领域对不同移民网络类型以及移民网络机制对不同产品、产业类型的贸易促进作用。然而，目前尚没有学者专门对东南亚这一区域的华人网络单独做系统性的实证研究。另外，现有文献基本上使用移民存量这一指标来测度移民网络的规模。由于历史原因，东南亚华人移民数据往往与实际的华人存量存在较大偏差，并且在这一区域，华人不仅人数多，财富也较为集中，华人网络的贸易创造效应很可能有其自身的特点。

本文的创新点和边际贡献在于：首先，对东南亚这一区域的华人网络的贸易创造效应进行了实证研究，具有一定创新性。其次，拓展了华人网络的衡量方法，选取了东南亚主要国家福布斯富豪榜的数据作为华商资产的度量，从华人③本文对于华人的定义参照庄国土在《东南亚华侨华人数量的新估算》中的定义，[《厦门大学学报(哲学社会科学版)》2009 年第3 期]“华侨”(Overseas Chinese)，国外任何持中国护照者，只要具有定居性质,即是华侨。“华人”(Chinese，Ethnic Chinese，Chinese overseas) 在法律意义上，通常指一定程度上保持中华文化(或华人文化)、中国人血缘的非中国公民。本文为行文方便，以“华人”统称 “华侨华人”。存量、华商资产两个维度衡量了华人网络强度。同时，选取的数据更加贴近学界对“华人”这一概念的定义。最后，通过构建时变系数模型，将“一带一路”倡议的影响纳入到本文的分析中。因此，综合来看，本文的研究在当前时代背景下具有重要的实践价值，对于如何更好地发挥华人网络对中国与东南亚国家贸易的贸易创造效应，进一步从微观领域推进“一带一路”倡议的实施，以及提升中国在东南亚这一区域的国际影响力等问题都具有重要意义。

二、文献综述

（一）东南亚华人华商与贸易

东南亚华人是海外华人中最大的群体，大概占据整个海外华人群体的70%—80%。④庄国土：《东南亚华侨华人数量的新估算》，《厦门大学学报(哲学社会科学版)》2009 年第3 期。目前学界还没有关于华人网络统一的定义。基于移民网络的视角，Bastos ＆ Silva 认为移民网络是两个国家中的移民互动关系。⑤Bastos,P.,and J.Silva,Networks,Firms,and Trade,Journal of International Economics,2012,87(2),352-364.也有文献用华商网络来解释海外华人与国内的种种联系。⑥Rauch,J.,and V.Trindade,Ethnic Chinese Networks in International Trade,Review of Economics and Statistics,2002,84(1),116-130.林其锬认为海外华人网络是基于传统的“五缘”关系（业缘、地缘、血缘、神缘和物缘）而形成的独特的人际网络。⑦林其锬：《五缘文化与海外华商经贸网络》，《集雨窖文丛——中国经济思想史学会成立20 周年纪念文集》，北京：北京大学出版社，2000 年，第636 页。在本质上，华人经济网络是华人移民在自我能量与生存环境之间做出的一种反应，是华人在移居东南亚社会的历史过程中所选择的一种生存方式。⑧王苍柏：《东亚现代化视野中的华人经济网络——以泰国为例的研究》，《华侨华人历史研究》1998 年第3 期。伴随着教育与经济的全球化，王赓武等人认为海外华人社会已经发生了质的变化，需要对新移民的基本现象进行全新的考察，20 世纪90 年代中期以后，发达国家对外国移民日趋严格的限制和中国与发展中国家经贸关系的飞速发展，推动越来越多的中国商民前往东南亚国家寻求商机，再次呈现了历史上中国与东南亚关系中“经贸与移民互动”的现象。⑨王赓武、谭天星：《海外华人研究的地位》，《华侨华人历史研究》1993 年第2 期。关于华人在双边经贸中的作用，庄国土指出，东南亚华侨华人大部分聚居在海上丝绸之路沿线城市，兼通中外文化，拥有突出的软实力，熟悉当地国情况，是推动中国与当地国关系的主力军。①庄国土、王望波：《东南亚华商资产的初步估算》，《南洋问题研究》2015 年第2 期。

“华商”是具有中华民族血统、活跃在世界经济领域的商人群体，广义上包括海外华商（即世界各地从事商业活动的华侨华人）、中国港澳台商人和中国大陆商人。②《2018 世界华商发展报告》，http://www.ccg.org.cn/research/view.aspx?id=9777.关于东南亚华人华商资产的具体统计数据目前还无法获得。庄国土对前东盟五国（印尼、马来西亚、新加坡、泰国和菲律宾）的华商资产分别进行估算，认为2008 年五国华商资产大约为1.5 万亿美元，约占东南亚华商资产的95%。前东盟五国集中了绝大部分最有实力的东南亚华商。经过多年的发展，东南亚华商在当地政治、经济拥有较大影响力，也享有较高的社会地位。华商社团是海外华商重要的组织形式之一，如商会、同乡会等。在经济方面，华人社团不仅是移居国和祖籍国之间的商业桥梁，也是协助华人移民顺利融入当地经济社会的重要依托。③任娜：《海外华人社团的发展现状与趋势》，《东南亚研究》2014 年第2 期。21 世纪以后，发展与原乡或中国的经贸关系，已然成为新老商会的主要功能之一。④庄国土：《21 世纪前期海外华侨华人社团发展的特点评析》，《南洋问题研究》2020 年第1 期。早期的华商阶级代表了当时先进的生产力，二战后开始了真正的政治参与。⑤曹云华：《东南亚华人政治参与的历史考察》，《暨南史学》2002 年第1 期。20 世纪70 年代以来，东南亚各国华商经济地位提高，为其扩大政治参与奠定了坚实基础，华商的政治参与获得前所未有的发展。⑥刘文正：《东南亚华商的政治参与——基于新、马、泰、菲、印尼五国华商的分析》，《东南亚南亚研究》2018 年第2 期。东南亚华侨华人在人口规模、经济实力、政治影响力和社会影响力上的突出优势，使他们具备成为推动“21 世纪海上丝绸之路”建设的重要力量。

（二）移民网络与贸易

如果国际移民的存在降低了贸易成本或增加了对其来源国商品的需求，那么他们就有助于创造双边贸易。⑦Felbermayr G.J.,Jung，B.,Toubal,F.,Ethnic Networks，Information，and International Trade：Revisiting the Evidence.Annals of Economics and Statistics，2010，97：41-70.20 世纪90 年代以来，国际贸易中的“移民联系效应”(migrant-link effect)受到了研究学者的广泛关注。从Gould⑧Gould，D.M.,Immigrant Links to the Home Country：Empirical Implication for US Bilateral Trade Flows.Review of Economics and Statistics,1994，68 (4)：811-848.和Head & Ries⑨Head，K.，Ries，J.,Immigration and Trade Creation： Econometric Evidence from Canada.Canadian Journal of Economics,1998,31 (1)：47-62.的开创性贡献开始，随后的一些研究都证实了东道国接受移民的数量与其原籍国的贸易量之间存在着强烈、稳定和显著的相关性。Dunlevy 和Hutchinson⑩Dunlevy，J.，The Influence of Corruption and Language on the Pro-trade Effect of Immigrants： Evidence from the American States.The Review of Economics and Statistics,2006,88 (1)，182-186.的研究揭示了19 世纪末和20 世纪初移民对美国进口的贸易促进作用的证据。Girma & Yu11Girma，S.，Yu，Z.，The Link between Immigration and Trade：Evidence from the UK.Review of World Economics，2000,138 (1).基于英国的数据，Rauch & Trindade 基于1980 和1990 海外华人群体的数据，Wagner，Head & Ries12Wagner，D.Head K.，and J.Reis,Immigration and the Trade of provinces，Scottish Journal of Political Economy,2002,49(5),507-525.，Saavedra &Herander13Herander，M.G.，and L.A.Saavedra,Exports and the structure of immigrant-based networks：the role of geographic proximity，The Review of Economics and Statistics,2005,87(2),323-335.and Dunlevy 基于加拿大省份数据和美国各州的数据以及Felbermayr & Toubal 基于OECD 的数据验证了移民对贸易的创造效应。移民网络被认为可以降低国际市场交易中多样性的非正式贸易壁垒，包括不充分的贸易信息、语言、文化或制度的障碍，从而促进双边贸易的增长。这其中Rauch &Trindade 发现，华人网络增加了东南亚14Rauch & Trindade(2002)选取的东南亚区域为中国台湾、中国香港、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、菲律宾。内部和其他国家间的双边贸易，认为东南亚紧密的华人网络使得贸易增长了60%。

Gould 最早将移民影响双边贸易流动的机制分为两类。第一类是与信息和信任相关的交易成本(transaction costs)即移民信息机制，第二类即移民偏好机制。第一类机制表明通过获得外国市场信息，降低建立贸易关系有关的交易成本，东道国和母国之间的进出口将直接增加。第二类机制表明，移民对其母国产品的消费将直接导致东道国对这些产品的进口增加。移民信息机制不仅包括了信息成本的减少和降低国际市场的不确定性，其中包括，移民能够提供有关商业机会、潜在贸易伙伴的官僚制度、商业环境及其声誉的信息①Marina Murat,Links Between Migration and Trade.Evidence from Italy.The Economics of Diversity，Migration and Culture Bologna，Italy，2006，September 22-23.；减少包括对于语言、文化和制度等贸易成本②Combes P.P.，Lafourcade，M.，Mayer，T.，The Trade-Creating Effects of Business and Social Networks：Evidence from France.Journal of International Economics,2005,66 (2),1-29.；增强合同的执行力，通过执行共同制裁来克服交易中存在的机会主义行为③Weidenbaum，M.，and S.Hughes，The Bamboo Network： How Expatriate Chinese Entrepreneurs Are Creating a New Economy Superpower in Asia，New York： Matrin Kessler Books,1996.。第二类机制假设移民对母国产品有更大的偏好，并且移民在了解东道国商业信息的同时，也会将母国的信息、偏好引入东道国。Min 在对洛杉矶的韩国移民的一项调查中发现，韩国移民企业家最频繁的贸易活动是与韩国本土展开的。由于语言和种族背景的优势，许多韩国移民能够建立起以韩国商品进口为主的进口企业。④Pyong Gap Min，Korean Immigrants in Los Angeles.ISSR Working Papers in the Social Science,1989,p.90.大量研究指出，移民的流入会在东道国产生额外的进口消费需求，从而直接增加移民目的国从来源国的进口规模。一些文献也比较了移民对进出口的影响，以评估信息效应是否大于偏好效应。关于移民网络作用机制的受限因素。Gould 指出这取决于东道国的外国市场信息的初始数量，以及移民传递信息和使其社区融入东道国的能力。此外，Girma & Yu 指出，移民网络的影响取决于移民来源国的社会和政治制度与东道国的相似程度，相似程度越高则贸易创造越小。Aleksynska & Peri 的研究表明文化相似性（语言、殖民起源）削弱了商业网络对贸易的影响。⑤Aleksynska，M.，Peri，G..Isolating the Network Effect of Immigrants on Trade.The World Economy，2014，37 (3)：434-455.

三、数据、变量的选取及描述性统计

（一）国家的选取

印尼、泰国、马来西亚、新加坡、菲律宾在东南亚有着举足轻重的地位。2010 年至2018 年间，这五国的年度GDP 之和一直占据东南亚所有国家GDP 之和的90%左右，说明这五国能够较好地在经济体量上代表东南亚十一国。国际贸易方面，虽然近年来中国与这五国的进出口贸易额占中国与东南亚国家进出口贸易额的比例不断下降，但在2019年仍然达到了66%（出口）与74%（进口）。因此，中国与这五国的进出口贸易能够较好地反映中国与东南亚国家的进出口贸易情况。⑥数据来源：世界银行、国际货币基金组织、柬埔寨国家统计局、中国海关总署。在搜集数据的过程中，笔者发现东南亚除这五国外，其他国家的华人存量及华商资产的数据较难获得，即使获得也存在数据一致性差、数据缺失较为严重等问题，会对分析结果产生较严重的干扰，而这五国的数据则一致性较好、数据无缺失。

综合考虑上述各类因素，本文将着眼于泰国、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾这五个国家进行分析。为行文方便，后文将简称这五个国家为前东盟五国。

（二）变量与数据

1.被解释变量及数据

本文分别选取中国与前东盟五国的进口、出口贸易量作为被解释变量进行分析，原因在于进口和出口受华人存量、华商资产的影响可能不尽相同，将它们所受影响分开测度更为准确。为了保证数据的一致性，进出口贸易量数据均从中国国家统计局取得。

2.核心解释变量及数据

本文选取了两个指标来衡量华人网络：一是华人存量，二是华商资产。

（1）华人存量

在已有的国内外研究中，大多使用来自中国的移民在当地的存量作为自变量，数据则主要来源于联合国移民数据库（UN DESA）。人口数量这一指标能够较为直接地反映特定群体的规模，能在一定程度上代表这个群体的影响力。因此，本文也选取华人存量作为核心解释变量。但如前文所述，“华人”这一概念是不同于“移民”的，两者的数据可能有相当大的差距。例如，根据新加坡国家统计局统计，2019 年新加坡华人数量约为299 万人，而在联合国移民数据库中，2019 年新加坡来自中国的移民存量仅为38 万人。经过比对后发现，这样的数据差异在各个国家均存在。考虑到华人这一群体是靠华人身份而非移民身份连结在一起的，笔者最终决定搜集并使用“华人存量”这一指标，而非移民存量。

由于新加坡、马来西亚两国官方统计局对于不同族裔的人口有分别统计，因此笔者直接使用他们的华人人口统计量。而泰国、菲律宾、印尼的华人人口数据则来源于台湾“侨务委员会”出版的《侨务统计年报》，该年报统计了两岸三地之外所有旅居海外的华人（包含第一代移民及其后代）的相关数据，该数据主要来源于各国人口普查资料、移民署（局）、联合国。笔者将《侨务统计年报》中的新加坡与马来西亚的华人数据与两国官方统计局报告的华人数据进行比对，发现两者十分相近，同时笔者也将大量学界论文、官媒新闻所报道的数字与《侨务统计年报》进行比对，最终认为《侨务统计年报》中的华人数据是现今能够获得的最为全面、准确的华人统计数据，因此笔者采用这一数据。

（2）华商资产

近年来，中国关于华商发展状况的研究主要包括全球化智库发布的《世界华商发展报告》①《世界华商发展报告2018》，http://www.ccg.org.cn/research/view.aspx?id=9777.，庄国土教授的系列研究②庄国土、王望波：《东南亚华商资产的初步估算》。等，但由于华商数据统计难度较大，学界目前暂无成熟的华商数据库。在对多方数据进行比对、查找后，笔者最终决定采用福布斯国家富豪榜③福布斯富豪榜，https://www.forbeschina.com/lists.所公开的数据。福布斯媒体集团旗下的各类福布斯富豪榜在全球范围内具有较大的影响力，知名度广、数据来源可靠，较为准确地提供了各国排名靠前的富豪的身份及资产资料。同时，在2010 至2019 年间，福布斯连续10 年报告了印尼、泰国、新加坡、马来西亚、菲律宾的前50 富豪榜，仅在早期的极少数年份报告了前40 而非前50。从表1 可以看出，在2010 至2019 年间，上榜富豪的资产平均每年占到了所在国GDP 的10.9%到27.7%，说明他们在本国乃至东南亚都有着举足轻重的地位以及巨大的经济、政治影响力。据相关资料统计，2019 年马来西亚首富、祖籍福建的知名华人企业家郭鹤年的郭氏集团控制了马来西亚原糖市场的80%、世界糖市场的20%。据研究统计，前东盟五国的华商资产占据了东南亚华商资产总额的90%以上。④《世界华商发展报告2017》,http://www.ccg.org.cn/archives/57641.

表1 各国上榜富豪资产占GDP 比重（历年平均）

在各国上榜富豪中，华人占据了很大的比重，如表2 所示，2019 年各国富豪榜中华人资产榜单占比达到了50%到80%。

表2 2019 年各国上榜华人富豪资产榜单占比

综合来看，福布斯排行榜具有一定的权威性，且受认可程度较高、数据一致性与完整性较好，同时上榜华人富豪均在国内外有着非常大的影响力，能够较好地代表本国华商乃至东南亚华商的商业实力，因此，本文最终选择对历年上榜华人富豪的资产进行加总以生成自变量。在对华人身份进行识别时，笔者遵从前文所述的华人定义，通过查找每个上榜富豪的身份信息、祖籍信息、家庭及文化信息等来对其是否属于华人群体进行综合判断，具体过程及详细数据由于篇幅原因不在此列出。

3.控制变量

本文模型的设定基于经典的引力模型①Tinbergen,J.Shaping the World Economy:Suggestions for an International Economic Policy.The Twentieth Century Fund,1962,31(123):327.、②P.Pyhnen.A Tentative Model for the Volume of Trade between Countries.Weltwirtschaftliches Archiv,1963,90:93-100.，在控制变量的设定上也借鉴了引力模型的设定，但由于本文研究的样本国家为中国与前东盟五国，因此一些如“是否有共同语言”、“是否有共同边界”等经典虚拟控制变量均取得相同的值，本文将它们从控制变量名单中剔除。最终本文选取贸易双方GDP、贸易双方地理距离作为控制变量。

四、基准实证分析

首先，参考Felbermayr 等的模型，建立以下贸易引力方程：

其中，i、t 分别代表国家和年份；expit为被解释变量（此处以出口为例）；φ0为常数项；Nit为主要自变量，此处用网络（network）的首字母N 来代表华人网络影响力，量化时分别使用华人存量和华人富豪资产；CGDPit为中国GDP，GDPit则代表贸易中另一国家GDP，GDP 均采用购买力平价GDP，数据来自世界银行数据库；Distit代表中国和对应国家的地理距离，该数据来源于CEPII 数据库；μt为时间固定效应；εit为残差。解释变量、被解释变量、控制变量均做了对数处理并依据各年各国CPI 指数消除了通货膨胀的影响。

（一）基于华人存量的回归结果

首先运用OLS 方法，进行回归分析。如表3所示，列（1）和列（3）为运用同期数据进行回归的结果，列（2）和列（4）为将华人存量滞后一期进行回归的结果。从结果可以看出，滞后与否对解释变量显著程度及系数影响较小，考虑到滞后一期会失掉较大百分比的样本量，后文分析将不再使用滞后一期的数据。

对比（1）、（2）列与（3）、（4）列可以发现，华人存量对于中国与东南亚国家的进出口贸易具有显著影响。具体表现为：引入固定效应后，华人存量每增长1%，进口总额增加0.76%，出口总额增加0.213%。

表3 OLS 估计结果——华人存量

本文的内生性主要源于反向因果关系与自变量和误差项的相关关系两个问题。已有研究表明，当一国的生产率为正时，本国的贸易规模和移民存量会同时具有增加的趋势，因此导致华人存量这一自变量与模型误差项存在相关性。同时，移民来源国的潜在移民会倾向于选择与来源国贸易量更大的国家作为移民目的国，这会导致进出口贸易量与华人存量存在双向因果关系。为了解决内生性问题，笔者参考了魏浩和袁然的“偏离-份额”工具变量设计方法③魏浩、袁然：《国际人才流入与中国企业的研发投入》，《世界经济》2018 年第12 期。，构建了本文的工具变量。该工具变量的计算方法如下：

其中，MIGi，t为i 国t 年华人人口数。笔者运用该公式计算了2010 年前东盟五国的华人人口分配比，并依照该比例对之后每一年的华人存量进行分配，这样所得到的数值会与华人存量实际数值存在高度相关性。原因在于：潜在移民更倾向于定居在本国移民网络规模较大的国家和地区。同时，该工具变量是基于2010年华人存量分布情况构建的，不会受后续年份目的国经济、政策冲击的影响①魏浩、袁然：《全球华人网络的出口贸易效应及其影响机制研究》，《世界经济研究》2020 年第1 期。。如表4 所示，该工具变量与主要解释变量相关性较好，并且不存在识别不足、弱工具变量问题。在引入工具变量后，如无工具变量时相比，系数变化较小，所得结论与未引入工具变量时十分相近。综合来看，本研究的数据与模型比较稳健，两阶段最小二乘法估计较为成功。

表4 IV-2SLS 估计结果——华人存量

根据IV-2SLS 方法的估计结果可以发现，在以华人存量为度量指标时，东南亚华人网络对中国与东南亚国家进出口贸易均具有显著影响，其中，对进口的影响明显大于对出口的影响，具体表现为：华人存量每增加1%，进口增加0.759%，出口增加0.213%。已有研究认为，在差异化产品的条件下，移民信息效应同时作用于进出口，而移民偏好效应主要作用于移民来源国（本文中的中国）对移民东道国（本文中的东南亚国家）的出口。依据此结论，本文的研究结果可以表明，在差异化产品的条件下，移民信息效应带来的贸易增长比移民偏好效应更为显著。

（二）基于华人富豪资产的回归结果

类似的，首先进行OLS 回归，对比表5 中（1）、（2）与（3）、（4）列可以发现：东南亚国家华人富豪资产对中国向东南亚国家的出口贸易有较为显著的促进作用，而对进口则作用并不显著。具体表现为：东南亚国家华人富豪资产每增加1%，中国对东南亚国家的出口增加0.487%。同时，将主要解释变量滞后与否对系数以及显著性影响较小，考虑到样本量较小，后文不再使用滞后一期数据。

表5 OLS 估计结果——华人富豪资产

在主要解释变量为华人富豪资产时，笔者认为主要的内生性来源于反向因果关系，即中国与东南亚国家贸易量的增多会为富豪带来更多收入与资产。为了解决内生性问题，笔者构造了以下工具变量：

其中ASTit，chin代表i 国t 年华人富豪资产总和，ASTit代表i 国t 年所有富豪资产总和。该工具变量的合理性在于：工具变量由主要解释变量生成，与主要解释变量高度相关；同时，由于东南亚的各个重要行业常年被一些本地企业或跨国企业垄断，有些甚至非常严重②曹云华：《现状与潜力：东南亚市场研究》，《珠江经济》2007 年第11 期。，而这些企业往往由上榜富豪控制，因此富豪、企业之间已经形成了较为稳定的格局，所占市场份额也较为稳定。因此，该国华人富豪资产占所有富豪资产的比重在十年长度的时期内受该国与中国进出口贸易量的影响十分有限，该比例的纳入使工具变量与被解释变量的相关性显著降低。如下页表6 所示，以新加坡为例，华人富豪资产占比并不具有明显的时间趋势，并且方差、标准差非常小，数据波动性较小，较为稳定。总体来说，本文所构建的工具变量能够在一定程度上消除模型的内生性。

表6 新加坡华人富豪资产占比

出于稳健性的考虑，本文还借鉴了动态面板回归法，将核心解释变量滞后一期/两期作为工具变量。运用以上三种工具变量进行两阶段最小二乘法回归，结果如表7 所示。结果显示，三种工具变量均通过了识别不足与弱工具变量检验。对比IV-2SLS 与OLS 回归结果可以发现，引入工具变量后，主要解释变量的系数以及显著度都有了明显提升，这说明OLS 估计由于内生性问题低估了主要解释变量的影响，而本文引入的工具变量较好地解决了内生性问题，将主要解释变量对被解释变量的影响释放了出来。

表7 IV-2SLS 估计结果——华人富豪资产

在使用本文构造的工具变量时，回归结果显示，以华人富豪资产为度量方式的华人网络对中国与东南亚国家的进出口贸易有着显著影响，其中对出口贸易的影响更为显著，与前文以华人存量为度量方式得出的结论相反，具体而言，华人富豪资产每增加1%，中国对东南亚国家的出口增加0.537%。得出这一结论的原因仍有待进一步研究，本文仅给出一个可能的推论：本文研究中的样本个体主要是以经营实业为主的集团，而中国是东盟重要的原材料进口国，也是东盟近十年的最大贸易伙伴①数据来源：中华人民共和国商务部，http://www.mofcom.gov.cn/.，因此样本个体资产的增加大概率会导致样本个体所在集团从中国进口原材料数量的增加，进而对中国向该国的出口产生明显的正向影响。相比而言，东盟则在2020 年3 月才成为中国的第一大贸易伙伴国（数据来自商务部），中国在进口相应产品时有相对更广泛的选择范围，这便导致相比出口，中国从东盟国家的进口额受东南亚华商资产的影响更弱。

（三）稳健性分析

本文主要通过以下两个方法进行了稳健性检验：（1）主要解释变量滞后期回归的敏感性分析；（2）固定效应调整。在不同情况下，回归结果均保持稳健，系数、显著性均较为稳健。同时本文所用数据完整性较好，避免了缺失值对模型稳健性的影响。

五、“一带一路”与东南亚华人网络的贸易创造效应

东南亚各国是“海上丝绸之路”沿线的重要国家，在研究中国与东南亚国家进出口贸易受到的影响时，应将“一带一路”倡议的影响纳入，这样才能使模型更完善、更贴近现实。

本文在前文基准引力模型的基础上构建了时变系数模型以考察“一带一路”倡议对东南亚华人网络贸易创造效应的影响。模型为：

模型中，回归系数φnt=φt+β×I，其中I 在t ＞2013 时为1，否则为0。通过这样构建模型，我们便能够从β的估计值以及显著度来判断“一带一路”倡议对本文研究的影响。

下页表8 中（1）、（2）列所示的结果中主要解释变量为华人存量，（3）、（4）列则为华人富豪资产，估计方法均为两阶段最小二乘法，华人富豪资产的工具变量均选取前文所述的本文构建的工具变量。从结果中可以发现：（1）“一带一路”倡议的提出使中国的国内生产总值对中国对东南亚国家进、出口的影响更为显著了。（2）“一带一路”倡议的提出削弱了东南亚国家的国内生产总值对中国对东南亚国家进口的影响。（3）“一带一路”倡议的提出削弱了东南亚国家华人存量对中国对东南亚国家出口的影响。（4）“一带一路”倡议的提出对华商资产对中国对东南亚国家进、出口的影响并不显著。

表8 IV-2SLS 估计结果——纳入“一带一路”倡议影响

从结果可以看出，目前“一带一路”建设的推进并未使华人网络对中国与东南亚国家的进出口贸易产生更显著的影响。笔者认为，“一带一路”倡议的提出给华人网络效应的发挥提供了更大的发展平台，在推进“一带一路”建设时，应着眼于更好地提升各国华人网络的参与度，发掘华人网络的潜力。

六、结论与政策建议

本文通过研究发现：第一，华人存量对于中国与东南亚国家的进出口贸易具有显著影响。其中，对中国进口贸易的影响更为显著，具体而言，华人存量每增长1%，进口总额增加0.76%，出口总额增加0.213%。第二，华商资产对中国与东南亚的进出口贸易有着显著影响，其中对出口贸易的影响更为显著，具体而言，华人富豪资产每增加1%，中国对东南亚国家的出口增加0.537%；第三，“一带一路”倡议的推进一定程度上削弱了华人网络对中国——东南亚进出口贸易的创造效应，提升了中国国内生产总值对进出口贸易的正向促进作用。

上述结论的政策意义在于：第一，要更加充分地发挥华人、华商在中国与东南亚国家双边交流中的纽带、桥梁作用。不仅要增进与该地区华人网络的交流，开展多样化、品牌性的华人及社团联谊活动，推广华文教育，推动文化交流；此外还要创造更多有利条件直接或间接的支持、推动海外华人网络内部的建设。越紧密的华人网络，越能畅通信息传递的渠道，减少交易中的机会主义行为以及增强华人网络的整体实力，提升其影响力。第二，深入挖掘华人、华商在推动“一带一路”建设中的巨大潜力，注重在互利共赢的基础上推动合作。本文的统计结果表明，东南亚华人网络无论在人口规模还是经济实力在该区域都占据突出地位，其人才、资金的优势，可以助力“一带一路”基础设施的互联互通，深化区域金融合作，带动包括劳动力、资本、信息、技术和管理等生产要素的跨国流动。华人社团可以凭借其广泛的社会关系、人脉关系进行政治游说，助力双边政策对接。第三，要更好地利用华人网络的影响力来讲好“中国故事”，要充分利用当地华文媒体和华人主办的语言媒体以及当地华人社团的优势，多渠道传播中国文化，了解中国倡议，树立中国形象。