高质量发展背景下的企业财务管理研究

吴金鸽

[摘 要]经济新常态背景下，企业以高质量发展为导向，以提高发展效益为目标改变发展方式，加大战略成本投入，优化各类生产要素资源配置。财务管理遵循资源投入与战略目标相匹配、与收入增长相匹配、与业务目标相匹配，引导管理层通过了解企业所处的阶段，准确选择相应的财务策略，以获得较好的投资回报率，实现资金的有效利用。基于此，本文以A公司为例，深入剖析A公司2016-2019年的信息资料，利用财务战略矩阵，以EVA价值创造能力、可持续发展能力和经营绩效为切入点，构建财务战略驱动的运营模式，促进企业高质量发展。

[關键词]高质量发展;财务战略矩阵;EVA;财务管理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.22.019

[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2020）22-00-03

1     财务战略矩阵理论

财务战略矩阵是用来综合分析企业价值增长程度的工具，基于经济附加值及可持续增长两个维度研究财务战略，横轴表示可持续增长能力，即销售增长率与可持续增长率之差，评价企业在运营过程中的现金流情况;纵轴表示投入资本回报率与加权平均资本之差，即经济增加值，反映企业在运营中的价值增长状况。财务战略矩阵理论结合了价值创造理论、可持续增长理论和波士顿矩阵理论，能够有效评价企业的价值创造和可持续发展能力，强调价值创造不是简单的收益增长，引导管理层通过了解企业所处的阶段，准确选择相应的财务策略，以有效利用资产，获得较高的投资回报率。财务战略矩阵图利用矩阵模型的4个象限分别描述4种类型（图1），具体内容如下。

在第一象限中，EVA>0，销售增长率>可持续增长率。该象限业务处于成长期，业务能够给企业带来价值增值;企业产生的现金流量不足以支持业务增长，会遇到现金短缺的问题。在第二象限中，EVA>0，销售增长率<可持续增长率。该象限业务随着企业发展，获得持续增长的现金净流量。目标市场逐步稳定，获利水平持续增长，能为企业带来预期的现金流，满足发展需求，为企业带来价值增值。在第三象限中，EVA<0，销售增长率<可持续增长率。该象限业务虽然能够产生足够的现金流量维持自身发展，但是业务增长会降低企业价值，企业处于衰退期。在第四象限中，EVA<0，销售增长率>可持续增长率。该象限的业务既不能给企业带来价值增值，又不能支持企业发展，且由于增长缓慢将遇到现金短缺问题。

2     A公司2016-2019年财务战略矩阵实际情况

A公司的营业范围包括施工总承包、专业承包、企业管理培训、技术咨询等。近年来，A公司开始应用全专业自动焊等先进技术，加快信息技术研发。通过梳理、分析A公司2016-2019年年报财务数据，可以计算A公司EVA相关数据（表1）及财务数据（表2），并判断2016-2019年A公司各年所处的象限，据此构建财务战略矩阵，得出财务战略矩阵横轴纵轴数值表（表3），进而有效分析财务战略情况及其对公司的影响。

如图2所示，2016-2019年A公司EVA均大于0，且稳中有升，2016年处于第二象限，属于增值型现金剩余，业务产生的现金流能够满足业务发展需要;2017-2019年处于第一象限，属于增值型现金不足，业务产生的现金流不足以支持业务发展需要。

从年报财务数据可以看出，A公司经营状况良好，各年经营增长呈上升态势，尤其是2018年和2019年主营业务收入及净利润上升较快，公司价值不断增值。究其根本，主要包括以下几方面：一是挖潜增效，紧扣“做精做优”理念，持续巩固核电业务链，做好业务单元规划设计，以“嵌入—专项—总包”“三步走”的战略目标实现总承包承接×××改造项目，进一步拓展业务链，提质增效;二是2018年A公司梳理与分析了研发收入、研发支出、成果转化、内控制度建立、科研人员构成以及知识产权获得情况构成等，论证与研判了申报高新企业的可行性与必要性，并于2018年通过高新技术企业认定，充分享受高新技术企业优惠税率和研发费用加计扣除税收优惠政策，并以此形成良性循环;三是加强科技成果转化及“五小四新”创新，持续推进新技术应用，提升工作效率，比如：在××产业园项目和××检修项目，通过DR冷阴极新技术推广，降低辐射风险，保证现场进度要求;另外，在××核电项目中应用“管道力学分析报告自动编写软件”，可提高应力分析报告填写效率;四是加强成本管理，加强重大项目的过程成本管控工作;严格按照人力动员计划，加强人工成本管控;强化集中采购管理，降低经营成本（材料及分包费）;对拟采购的物资进行分类，加强采购管理，以降低采购金额;加强资金收入和支出的计划管理，无预算不支出。

3     A公司财务战略选择管理

A公司于2019年开始推进混合所有制改革，拟于2020年末完成。A公司多方面遴选战略投资者和财务投资者，通过引进战略协同投资者和改革机制体制，进一步拓展业务范围、开拓新兴市场，优化业务单元结构，提升经营质量，彰显企业活力，推动公司高质量发展。

3.1   分年度、分阶段设计高质量发展指标

A公司持续对标先进，聚焦关键问题，补齐短板，夯实基础管理。采取分年度、分阶段方式，制定有效措施，对净资产收益率、资产负债率、科研投入比、技术投入比、销售收现比、创新与转型能力、人工成本利润率、成本费用占营业收入比重等关键指标，设定高质量发展目标引领值，扎实构建精益管理体系，提高运营效率，提升价值创造能力。

3.2   打造价值创造型财务管理

3.2.1   保障资金安全，发挥资本效能

要加强资金管理，保障生产经营资金需求，保持一定的现金流，使资金支付符合审批流程，严格执行资金计划，保障资金安全，确保企业安全运营;坚持“现金为王”，分析应收账款及存货“两金”结构，确保经营性现金流持续增长，逐步扩展公司多元化融资渠道，以体系化的融资结构助力项目开发，促进公司业务持续发展。

3.2.2   做好税务筹划，主动适应新常态

要深入研究国家税收政策和法规，充分享受税收优惠减免政策，优化业务流程，选择纳税时点、选择供应商、选择交易方式等进行税务筹划，从而拓展利润空间，提升整体价值;在满足条件时充分享受高新技術企业优惠税率和研发费用加计扣除税收优惠政策，获得减税降费红利。

3.2.3   提质增效，加强成本精细化管理

要推行项目全周期成本管理，对项目按类别、有侧重地进行分级管理;利用“广联达”项目信息管理系统，由经营部门逐一审核项目成本费用支出，通过预算收入、预算成本、目标责任成本、实际成本等“四算对比”分析，以收定支、动态管理，提高成本管理的可操作性。

3.3   加大科技投入，加强研发全流程管理

要严格按制度执行与管控，有效对接项目与财务信息，将科研任务、进度及成本相结合，降低项目管理风险，确保科研项目管理科学、规范、有效。A公司通过抓住科技研发本质，找到技术研发的正确方向，满足一线施工生产需要，强化创新驱动，构建“小核心、大协作”创新体系，激发基层创新活力，助推企业战略目标实现。

3.4   推进精准管理，提升财务运筹能力

要推进精准管理，强化财务决策执行、资金使用和成本控制能力，以全面预算为抓手、以资金为对象、以分析预测为手段，实现财务管理的转型升级。要围绕“目标、风险、控制、路径”，加大对重大财务事项的跟踪落实力度;做好技术服务款项回收工作;加强财务人员梯队建设;加强全流程税收管理，提升财务管控能力，实现公司目标。

3.5   加强业财信息一体化建设，提升业务质量

要借助财务信息化平台，实现数据信息共享，真实、完整地反映企业整体营运情况，包括营业收入、项目成本管控、现金流等。根据实际需求，随时监控各项目的运营情况，并自动设置预警提示，且通过分析指标，生成各类分析报告，进而促进业务层面规范运作，降低资金管理风险，为企业发展提供有力支撑。

4     结 语

本文分析了A公司2016-2019年财务战略矩阵构建情况，通过财务战略矩阵，引导管理层了解企业所处的阶段，准确选择相应的财务策略，及时预测经营风险，以获得更多的投资回报，提升企业价值增值能力。对此，企业应结合自身实际情况，做好顶层设计和规划部署工作，明晰高质量发展路径，强化创新驱动，持续投入，打造核心竞争力，从而推动企业高质量发展。

主要参考文献

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