论混合所有制公司财务与经营治理对策

王雄

【摘 要】随着我国市场经济的不断发展，混合所有制公司也得到了快速的发展，很多管理者已经认识到了财务和经营治理的重要性，通过完善的财务和经营治理能够提高公司的财务管理水平。因此，本文从混合所有制公司财务和经营治理的基本理论出发，分析了混合所有制公司财务和经营治理工作中存在的问题，并提出了几点混合所有制公司完善财务和经营治理的对策，目的在于通过完善的财务和经营治理来提升混合所有制公司的综合竞争实力。

【关键词】混合所有制公司；财务信息；经营治理；财务主体监管

一、混合所有制公司财务和经营治理概述

财务治理是混合所有制公司治理的主要组成部分之一，主要对象是现代公司的财务，通过协调、组织、控制资金运动的流程，对这个流程进行正确处理所体现出来的一种经济体系，财务治理是混合所有制公司治理的主要核心，这样能够大大提升混合所有制公司业绩的客观真实性。经营治理也被称作是经营者治理，属于混合所有制公司安排相关经营者的一种机制，完善约束和激励机制是经营治理的核心，通过公司经营治理可以对内外部履行契约执行力提供重要保障。

在混合所有制公司经营权和所有权相互分离的前提下，需要严格按照现代企业制度的具体要求，制定合理的委托代理机制，构建经营管理层、董事会、股东大会以及监事会组成的公司治理结构，这样可以对管理层的行为起到约束和激励性的作用。在混合所有制公司治理结构中的管理层、董事会、股东大会以及监事会所构成的治理结构的设立是比较容易的，保证公司经营业绩的客观真实性，是混合所有制公司生产经营顺利的关键。

二、混合所有制公司财务和经营治理存在的问题

第一，缺乏完善的激励机制。一些混合所有制公司在执行年薪制度过程中，一般定的基本年薪较高，并且是按照年度作为单位来计算风险收入的，这就会容易引发经营管理者的一些短视行为。在我国大多数上市混合所有制公司中，高级管理层手中持有的股权并不多，由于我国资本市场的主要特点是高投机，高级管理层并不需要通过努力就可以得到收益，因此持有股就成为了福利的一种，起不到激励的重要性作用。

第二，财务信息对称性较差。激励约束机制不完善的原因之一是缺乏对称的财务信息，按照非信息对称的理论，市场上供给双方能够掌握的财务信息是有较大差异的，因此在这种情况下，信息劣势的一方会通过努力来获得财务信息，这样才能解决财务信息不对称的问题，然而信息优势的一方则会通过信息的不对称来取得相关收益。

第三，监督多头，功能重叠。混合所有制公司的财务监督部门能够集中部门的各种命令，财务部门需要按照企业管理者、企业所有者、国家财政部门等多方的规定开展工作，因此可以看出混合所有者公司财务监督存在多头监督、功能重叠的问题。

第四，缺乏健全的生产经营机制。现阶段很多混合所有制公司决策层主要是通过家族继承，或是由政府任命，导致内部人来控制公司；在国有控股或实际控制的混合制公司里，董事会成员一般由国有占多数形成实际掌控，而经营层面一般国有方会派财务负责人等参与具体经营工作，因此就严重影响到混合制公司生产经营机制的完善性。

第五，财务主体监管动机不纯。对混合所有制公司财务信息起到决定性作用的人员是财务主体，主要包括公司大股东和公司的经营者，他们会由于对自身利益的追求，而做出操纵财务信息的行为，可以看出财务主体的监管动机并不单纯，严重影响到财务信息的真实性。

三、混合所有制公司完善财务和经营治理的对策

从上述情况来看，混合所有制公司的财务和经营治理工作中存在一些问题，因此混合所有制公司需要采用一些对策来完善。

（一）建立完善的权益分配机制

混合制公司的激励约束机制与公司的利益有着直接关系，从公司对经营管理层的激励机制方面来看，激励机制包括精神激励和物资激励两种，其中精神奖励主要包括荣誉、职位、目标、政治激励等方式，物资奖励主要包括股票期权、基本工资、奖金以及股票激励方式等。具体来说，基本薪金、物质奖励的局限性较大，而大比例的奖金、股票激励则与企业未来的经营业绩和价格存在密切关系，因此可以有效解决薪金灵活性不高和激励过程中的短视行为。

混合所有制公司的财务和经营治理的一个核心问题就是制定完善的激励机制，其中股票期权主要是事先约定的前提下，购买双方在一定时间内按照一定价格来对一定数量的股票进行的买卖。股票期权作为激励机制的方法之一，是混合制公司赋予高层管理者买卖股票的权利，使其就能够按照规定来买卖公司股票，然而这种方法却存在一定的时间限制。股權激励是混合制公司内部治理的一个有效激励机制，通过“财产是自己的”或经营“剩余”索取权等方法，让公司管理者来自觉保护资产的安全性。

对于还未上市的公司，需要在坚持按劳分配的同时，注重按资分配与按劳分配相结合、短期报酬与长期报酬相结合，改变单纯按劳分配的格局，加大按资分配比重。其具体形式就是，鼓励企业职工持股，以促使职工与企业结成利益共同体，将职工的个人利益与企业的整体利益、长远利益紧密联系在一起，实现劳动联合与资本联合的有机结合。

（二）合理划分财务层次，优化财权

从混合所有制公司的治理结构来看，有效配置的关键是财权，企业权利集中的一个重要权利是财权，合理划分公司的财务控制权是公司合理划分权利责任的关键。财务决策权、监督权、收支决定权是混合所有制公司财务治理制衡的主要着力点，混合所有制公司的财务层面是分层的，因此不同层面的财务管理层拥有的权利和负责的工作是不同的，这种多层次的财务关系，能够明确工作的权责，从监督权、执行权和决策权相互分离的公司治理模式方面来看，可以建立完善的激励约束机制。优化财权具体表现在确认利润的权利、分配利润的权利、扩张和缩小注册资本的权利、费用成本开支权、产品定价权、对外融资举债决策权等，同时需要合理划分财务执行、决策、安排人员、监督等方面的权利，这样才能在财务和经营治理工作中形成一种权责分明的关系。

混合所有制公司中需要重视债权人的作用，在财务治理结构中债权人可以起到重要性的作用，通过对债权人地位的强调，能够分散过于集中的财权，对于公司债权人属于公司的出资者，因此也要赋予债权人一定的控制权，股权与债权之间的相对平衡可以促进混合所有制公司得到长期的发展。同时，混合所有制公司也要强调董事会在内部的重要性作用，提高董事会工作的独立性，采用合理的方法调动起董事会工作的积极性，允许董事会参与到管理和分配财权工作中去。在内部按照相关规定来明确董事会的责任和权利，董事会工作就会得到强有力的约束。

（三）构建集团化的财务管理模式和风险防控体系

由于混合所有制公司现阶段发展比较迅速，因此需要从实际情况出发，在内部制定出完善的财务管理制度，对公司财务进行全面预算管理，保证公司资源、资金和业务能够有机结合，实现公司各种资源得到优化配置。混合所有制公司在内部也需要制定严格的财会管理制度，公司的业绩考核和管理采用分级处理的方法，提高对公司内部管理和监督的力度，将公司财务管理制度的执行进行有效的落实。同时，混合所有制公司需要集中控制资金，主要包括集中管理资金、集中管理重大财务事项等，可以实现优化管理资金，提升资金管理效率和防控财务风险的能力。

（四）对财务信息披露进行完善

建立完善的內部信息管理系统。首先通过债券或者股权引入新的利益关联方，提高公司信息披露的质量，公司利益相关者能够从自身利益出发，为管理者提供真实可靠的相关信息，避免出现披露信息不完整、不真实的问题；其次制定监事会制度，通过监事会制度的建立能够提高信息披露的及时性和完整性，并认真履行监事会职责，对董事会和经理层进行监督和约束，能够大大降低信息披露的可操纵性；再次对信息披露制度进行完善，混合所有制公司完成信息披露需要严格的制度来进行约束，通过监管和控制来降低信息被造假的机会。

对外部信息监管系统进行完善。混合所有制公司可以通过司法的手段来建立披露信息制度，制定统一的控制管理体系，采用独立的审计方法来监控混合所有制公司的信息披露行为，提高信息披露的独立性，协助混合所有制公司提高信息披露的质量和效率。

提高信息披露的丰富性。混合所有制公司需要按照会计准则的规定来披露信息的内容，这样信息披露的内容就可以保证合规性，同时也要披露更多的表外信息，重视对非财务信息的披露，提高信息披露的丰富性。

四、总结

综上所述，混合所有制公司的财务和经营治理水平对公司未来的发展可以起到重要的影响，因此混合所有制公司的管理者需要及时发现财务和经营治理工作中存在的问题，并采用合理的对策来完善财务和经营治理的水平，这样才能通过完善的财务和经营治理机制来促进混合所有制企业的快速发展。

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