科兴制药科创板上市:国内重组蛋白龙头聚焦生物药主赛道

袁祎蔓

2020年12月14日，科兴制药（688136.SH）正式挂牌上市。作为国内重组蛋白领军企业，上市当天，科兴制药就受到市场的热捧，其股价开盘就冲到了每股44.36元，较发行价涨幅达98.66%。

科兴制药是一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的创新型生物制药企业，专注于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病等治疗领域的药物研发。此次成功登陆科创板，科兴制药募集资金将投向现有产品及在研产品所属的科技创新领域，进而大幅提升自身核心竞争力，并进一步巩固自身在国内重组蛋白领域的领军地位。

主力产品市占率处于行业头部

公开资料显示，科兴制药拥有四大重磅产品，其中拳头产品重组人促红素（促红素）从2017年到2019年的销售收入分别高达2.8亿元、4.4亿元和5.6亿元，主营收入占比接近50%，市占率更是位列全国前三甲。科兴制药的另一款主打产品是重组人干扰素α1b（赛若金），不仅是第一支中国干扰素，在抗病毒领域也是成果显著。今年新冠疫情下，“重组人干扰素α1b”被列入工信部2020年2月14日发布的《疫情防控重点保障物资（医疗应急）清单》，在国家卫生健康委员会发布的《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》试行第一至八版，明確指出：目前没有确认有效的抗病毒治疗方法;可试用α-干扰素雾化吸入。2017年到2019年该产品销售收入分别达到了1.96亿元、2.68亿元和3.53亿元，主营收入占比一直在30%左右，市占率在全国排名第二位。

此外，公司另外两款重磅产品：重组人粒细胞刺激因子（白特喜）和微生态制剂药物酪酸梭菌二联活菌（常乐康），未来成长空间无限。目前，科兴制药重组人促红素注射液、注射用重组人干扰素α1b均已进入国家基药目录和国家医保目录，重组人粒细胞刺激因子注射液也已进入国家医保目录。

研发创新驱动公司成长

科兴制药凭借主营产品领先的市场占有率，构筑了坚实的护城河。而为了持续保持市场收益且不断提升竞争力，科兴制药并未放缓发展的步伐，始终以行业需求为导向，行走在创新的前沿。据招股书显示，其2017年到2019年的研发投入分别达到了3234.74万元、4267.68万元、4616.97万元，投入的逐年增加使公司硕果累累，截至2020年中旬，科兴制药已逐渐拥有各类专利36项，其中发明专利24项。公司拥有原核细胞、真核细胞、微生态活菌三大技术方向，成功构建了“菌种技术平台”“重组蛋白产业化技术平台”“微生态制剂研发及产业化技术平台”“重组蛋白分泌表述技术平台”“长效重组蛋白技术平台”几大核心技术平台，2020年更被认定为“广东省基因工程重组蛋白药物工程技术中心”“山东省蛋白质药物工程实验室”。不仅如此，科兴制药的产品产业化、商业化也在不断精进，按照“近期—中期—远期”产品线规划，其精心储备了梯队化、系列化、递进式的生物药物在研项目8项，其中拟按照生物制品创新药申报的研发项目产品2项。

加速市场布局 业绩高速成长

以优质丰富的产品为基石，科兴制药在营销网络的建设上也颇有建树，据介绍，其通过20多年的不断开拓已与国药控股、上海医药、华润医药、九州通、白云山等知名大型医药流通企业都建立了深度合作，更建立了遍布全国的销售网络，覆盖各类医院、诊所、药店等终端已达15000余家。除此，其多款产品更远销巴西、印度尼西亚等20多个国家或地区，未来还将逐步实现海外60多个国家/地区的注册与市场准入。这预示着科兴制药市场空间还将进一步打开。

随着公司几大亮眼产品市场需求的持续提升，再加上营销渠道的不断完善，科兴制药的产品产销量也同步得到了快速增长，业绩的不断提升更是有目共睹，数据显示，2017年到2019年其营业收入分别达到了6.16亿元、8.91亿元和11.91亿元，复合增长率高达39.05%，归属于母公司所有者的净利润分别为0.59亿元、0.94亿元和1.60亿元，复合增长率高达64.04%。随着药品应用的逐渐深化和临床效果科学证据的不断丰富以及海外空间的扩展，预计科兴制药未来各产品销量仍将保持快速增长。

展望未来，科兴制药表示，接下来公司将以“成为高品质生物药的领导者”为愿景，秉承“精益制药、精益用药、守护健康”的发展使命，聚焦于生物药发展战略，并在生物药主航道上进一步精耕细作，为患者提供高品质生物药，最终成为创新型生物医药的标杆企业。