网红基金值得买吗

老思基

按照公开的数据显示，自2019年初至今年11月9日，不到两年的时间，已经有34只开放式基金的涨幅超过200%，这些都可以算是市场上的网红型基金。

所谓网红，就是在最近一两年的时间，踏准了市场风口的基金。然而以后万一风向改变，这些网红基金有几个还能留下来很难说。所以看到这些别人家的基金，大家没必要太羡慕，更没有必要一时兴起，就追高买入。

表现稳定的基金，才是优秀基金

跟这些网红基金相对的，还有一类基金，它们的优势在于长期业绩稳定。可能历史上每一年的业绩都不是特别出彩，但是从长期看，可以获得不错的收益。

其中的代表，比如朱少醒管理的富国天惠成长。富国天惠2005年11月16日成立，已满15年，累计收益1949%，平均年化收益率22%。

从富国天惠成长的历史业绩就能看出来，就算业绩比较好的2015、2017和2019年，它在同类基金排名中也都在100名之后，不算是最牛的。同时，在2016年和2018年两个全市场普遍下跌的行情里边，业绩更差一些，只是一般水平。

就像是跑一场马拉松，它每公里的速度不是特别快，其中某些路段还会慢一些;但是凭借持续的稳定性，最终跑成了传奇。朱少醒的富国天惠成长，已经是旗帜性的优秀基金。

牛市涨幅大，熊市回撤小

除了富国天惠成长，接下来再看一个知名度没那么高，业绩同样优秀的基金。

工银文体产业基金2015年底才成立，至今累计收益255%，年化收益率29%。因为成立时间不够长，只能看到2016到2019四个完整年度的数据。其中在整个市场上涨的2017年和2019年，它的表现很优秀。到了整个市场都在下跌的2016年和2018年，业绩同样优秀。

对比富国天惠成长和工银文体产业，业绩差距主要是在2016年和2018年的下跌行情中。这种差距背后是操作风格的区别，工银文体产业的风格更激进一些。

比如从股票资产的仓位对比看，富国天惠成长的股票持仓长期保持在95%左右。而工银文体产业，作为一个股票型基金，如果發现市场行情不太好，会果断把仓位降低到80%左右。

另外可以再看这两个基金的换手率，也就是变更持股的频率。富国天惠成长的换手率长期保持在200%左右。工银文体大概是它的两倍。

富国天惠成长就像是一个重剑无锋的战士，对自己的选股能力有足够的信心，不惧牛市还是熊市，目标一旦选中，轻易不会改变。

工银文体产业则像是一个长袖善舞的侠者，会根据不同的市场情况，改变自己的持股仓位，调整重仓股票。

选择基金的五步法

要评价以上两个基金，不能不提选择股票型和偏股型基金的五步法。这是恒天基金和市场上管理风格严谨的基金公司通用的做法。第一步是了解基金的通用信息，比如成立时间、规模、排名、回报;第二是掌握基金的管理人信息，比如管理人喜欢的股票类型，仓位规律;第三步是熟悉基金的历史操作规律，有什么个性化特点;第四是基金的投资特点，比如重仓的板块行业;第五是看市场宏观咨讯、宏观新闻和基金经理的观点。

这样的五步筛选体系，就像是医生看病的时候阅读体检报告一样，可以帮我们快速和全面地了解一只基金的基本情况。

结论

比起两年赚200%的基金，更好的选择是连续20年，平均每年年化收益率达20%的基金。

（投资有风险，请谨慎选择。基金历史业绩不预示其未来表现，收益有波动风险。）