“区块链+供应链”双链合作助推中小企业解决融资困境

刘新颖 孟雨薇 康路璐 刘雨情 李梦洁（河北农业大学）

■ 引言

长期以来，中小企业特别是小微企业普遍存在融资难的困扰，究其原因，主要在于中小型企业的信用度低，无法提供可靠的担保，资金端出于风控的考虑，往往不愿为其提供资金支持，或是在放贷时给其设置较高利率，导致中小企业融资贵的现象。另外我国中小企业的融资渠道比较单一，主要是向商业银行贷款，由于信息不对称以及信用信息传递难等问题，金融机构往往会带有一定偏见，直接认为中小企业的经营风险大且信誉低，从而拒绝为其提供资金帮助。

经过不断尝试发现，中小企业通过与核心企业合作，带动提升自身信用水平是获取融资的有效方式，这也就是供应链金融服务。但由于其在实操过程中，由于并不能保证中小企业提供的交易信息的真实性、透明性，资金端会面临着较高风险及风控成本，这严重阻碍了供应链金融的发展。而区块链技术的出现无疑是一大机遇，可以做到供应链上所有交易信息变得公开透明，真实可信，中小企业的信用水平也可以被准确评估，资金端可以更为合理的做出决策。双链合作的模式将是解决中小企业融资问题的新发展。

■ 供应链金融概述

（一）传统供应链金融的运行机制

将传统的供应链金融的运行过程简单概括为，在由供应商、制造商、分销商和最终用户构成的供应链上，中小企业通过与核心大企业进行合作，以期能够利用核心大企业的信用优势，在向商业银行融资时，提供与核心企业贸易往来过程中的订单凭证或应收账款、票据等凭证，以对核心企业的应收账款、货权等作为自身信用水平的担保，从而达到获得商业银行资金支持的目的。

（二）供应链金融在解决中小企业融资问题中的不足

虽然供应链金融在一定程度上解决了部分中小企业的融资难的困境，但这种传统的供应链金融存在着有许多问题和不足，主要体现在以下方面：

第一，可以依靠核心企业信用的中小企业的范围有限。因为传统的供应链金融依靠的是核心企业的信用，往往只有与核心企业有直接业务往来的上下游中小企业才能获得银行的信赖。如下游一级供应商，因具有对核心企业的应收账款权利，可以获得应收账款融资，或者是下游一级销售商可以获得预付账款、存货融资。而对于其他与核心企业没有直接业务往来的二、三级供应商和经销商，银行仍是要求其提供抵押或信用保证，由于中小企业自身规模小，并不能提供高价的抵押物，同时信用度也不能得到商业银行的信赖，融资困难问题依旧存在。

第二，供应链上信息的不透明，使得资金端风控成本增加。中小企业财务信息透明度低的特性，使得传统的供应链金融的风险主要集中于核心企业和商业银行。由于中小企业与银行间存在信息不对称，中小企业提供的交易数据可能存在伪造作假情况，更甚者可能与核心企业串通一起进行数据造假，但银行由于缺少中小企业的相关信息，无法准确掌握数据的真实情况，使得银行发放贷款面临着很大的风险。银行若想要控制资金收回的风险，则需要付出大量的人力物力对企业信息的真实性展开调查，这使得风控成本大大增加。

第三，中心化模式，对核心企业过度依赖。传统的供应链金融是一种中心化模式，金融机构信赖的只是核心企业的信用，核心企业优势明显，话语权非常大，如关于应收账款的确权问题，核心企业一般只愿意被一部分上游供应商确权，其他供应商的应收账款不能得到确认，也就不能作为信用凭证。中小企业处于弱势地位，话语权薄弱，为了获得融资，可能会接受核心企业提出的一些较为苛刻的条件，如核心企业要求上游供应商提高赊销比例、降低原材料价格，下游经销商提前支付货款，这都增加了中小企业的融资成本。核心企业的经营状况决定着中小企业的生存，一旦核心企业出现信用危机，与其相关整条供应链都会受到冲击。

综上，传统的供应链金融在实际操作中面临诸多困境，区块链的出现则是冲破供应链金融向前发展瓶颈的绝佳机会。

■ 双链合作模式

（一）区块链概述

简单概括来说，区块链技术是用来记录公共数据的记账本，由所有参与方根据交易信息共同记账，交易数据由单个节点发送至链上的所有节点，经验证后储存在各个加密的区块上，再以时间先后顺序为标准将区块数据组合成链条，当一个区块连接到其他区块时，会自动复制该区块上的信息，这样可以消除区块间的信息不对称，区块链是一种去中心化、分布式的数据管理系统。应用密码学原理，各个参与方都有权访问分布式分类账的交易记录，但任何参与者都不能更改或删除，如果记录出现错误，则必须添加新交易以撤销该错误，不可篡改、全程留痕的特点可以保证数据稳定及系统安全可靠。

（二）区块链技术在供应链金融服务中的应用

基于区块链技术，以供应链的所有参与方为主体构建一个信息管理平台，将供应链上全部参与方的商流、物流、信息流、资金流等所有交易数据上链，形成一个统一的分布式总账。去中心化的特性，使链上信息可以做到由多方共享，任何一方都没有篡改所有交易数据的权利或是能力，所有交易数据真实可靠、可以追溯、不可篡改，并通过共识机制进行实时更新，无需再经第三方调查核实，且发放贷款、还款等环节可以通过智能合约自动执行，可以减少中间环节，因而区块链技术的应用提高了供应链金融的运行效率，降低了融资成本。

（三）双链合作模式的优势

双链合作的模式，有助于解决供应链金融服务中的不足，可以为中小企业融资问题的解决带来飞跃性的进展，主要体现在以下方面：

第一，扩大可以利用供应链条增加信用度的中小企业范围。区块链技术的应用，使得供应链条上的全部交易事项变得公开透明，可帮助中小企业累计信用数据，资金端可以通过区块链上的记录直接了解中小企业的信用数据，再做出是否向中小企业发放贷款的决策。也就是说，区块链技术的应用打破了传统的供应链金融仅仅只有核心企业的上下游中小企业能获得贷款的限制，使得其他上下游企业也拥有了值得被信赖的信用凭证，从而具备获得贷款的基础。

第二，实现信息共享，降低资金端的风控成本。区块链技术将交易数据公开透明地 记载在各个区块上，可以有效降低中小企业和资金端之间的信息不对称，避免企业主体的主观欺诈行为的发生。因供应链上的全部交易数据由多方共同记录，具有不可篡改和安全性，保证了交易信息的真实可靠，银行可以直接通过中小企业提供的数据，进行信用评估，得到的结果高度可信，减少了调查取证的成本。资金端还可以根据企业的信用记录建立风险控制模型，直接剔除信用记录差的企业，降低了金融机构的风控成本。

第三，去中心化的方式，可以降低供应链条的运行风险。应用区块链，把每笔交易写入不同的节点，各个参与方共同维护数据的真实性，各个节点之间的信任关系建立在去中心的分布式的系统结构上，这种形式将会打破核心企业的绝对地位，核心企业的经营状况对整个供应链条的影响将会降低。另外交易记录在各个区块上清楚呈现，可以有效解决核心企业的确权问题。

传统的供应链金融的信息不透明主要源于各个参与方分别掌握着商流、物流、信息流等各类信息，其他方不能准确把握事项的进展，也就影响着各方的相互信任。区块链技术将各个环节的交易数据公开记载在各个区块，任何一方都可以快速准确地掌握各个环节的交易情况，供应链整体的透明度提高。融资时，商业银行可以直接了解到各个中小企业的信用记录，且由于区块链的不可篡改性、可追溯性，了解到的中小企业的信用水平具备可信赖性。区块链技术不仅为中小企业提供了获得融资的机会，也使得银行的工作效率提高，审核成本降低，风控成本降低，同时通过对信用水平的准确了解，其放贷风险也会有所降低。所以区块链技术的应用将会很好地促进供应链金融的发展，双链合作的模式将会成为解决中小企业融资困境的有效途径。

■ 结语

信用水平是阻碍中小企业融资的主要因素，“区块链+供应链金融”双链合作的模式，使资金端可以准确掌握中小企业的实际信用情况，为中小企业获得融资创造了前提条件。供应链链条将多方交易进行串联，可以为区块链提供应用平台，而区块链又可以为供应链金融的发展提供技术支持，二者相辅相成，是中小企业未来解决融资难题的良好的发展方向。