研奥股份(300923) 申购代码300923 申购日期12.11

发行概览：公司本次拟公开发行不超过1，965.00万股股票，占发行后总股本的25.00%。本次新股发行成功后，公司计划使用全部募集资金净额投资于以下项目：城轨车辆电气设备生产线智能化升级改造项目、高铁检修生产线升级改造项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

基本面介绍：报告期内，公司主要从事轨道车辆电气设备的研发、生产和销售业务，产品明细种类较多，主要包括各类轨道车辆电气柜、电气箱、司机操作台、照明灯具等。除轨道车辆电气设备外，公司基于自身在轨道交通电气设备领域积累的丰富经验和技术实力，拓展了车辆检修和线束服务业务，进一步丰富了收入结构，提升了收入规模，增强了持续盈利能力。

核心竞争力：轨道交通车辆电气控制系统通常为非标定制产品，要求配套供应商能够根据不同车型的设计要求，快速提供车辆电气设备产品的设计方案，并对用户的技术变更及时响应。通过多年产品设计开发和体系运行，公司已构建成熟的设计开发管理流程，并形成了“技术集中研发，产品协同设计，资源共建共享”的管理模式，对设计开发过程进行不断完善和优化，有效提升了设计开发效率。

公司根据行业特点和自身生产管理经验，创新性的采用以项目管理为主导的业务管理模式。订单确定后，公司成立由项目经理牵头组建项目管理团队，负责整个项目的实施及管控。项目团队利用公司内、外部资源，保证项目产品按期、合格交付的同时，通过项目过程节点细致的成本控制，保障公司项目收益最大化。项目团队的管控保证了客户的需求得到及时的响应和满足，提高了客户的满意度，增强了客户的粘性。在核心生产环节，经过多年摸索，公司成功实现了针对小批量、多品种的电气产品装配作业流水线生产，能够有效提高生产效率并保证产品质量。

募投项目匹配性：本次募投项目所需要的生产技术与工艺与公司原有业务基本相同，是在公司原有生产技术和工艺的基础上进行的产能提升、设备更新和工艺升级。公司是我国最早从事轨道交通车辆电气设备业务的企业之一，在轨道交通车辆电气设备的设计、研发及制造領域拥有超过30年的创新与实践经验。通过对生产技术持续的自主研发和吸收改进，目前公司产品的技术在同行业中处于一流水平，为募投项目的顺利实施奠定了坚实的技术基础。本次募集资金数额及投资项目与公司现有的技术水平相适应。

风险因素：经营风险、财务风险、技术风险、募集资金投资项目风险、内控风险、发行失败风险、其他风险。

（数据截至12月11日）