政府资金支持科技初创企业创新发展研究——湖北实地调研

陈可伊 胡唯舟 殷玥辉 张廷尉 陈 曦

(湖北经济学院 金融学院 ，湖北 武汉 430205)

0 引言

2019年政府工作报告中提出，要进一步把大众创业引向深入，鼓励更多社会主体创新创业，拓展经济社会发展空间，加强全方位服务，发挥双创基地带动作用。

近年来，初创科技型企业因其创新性和高成长性成为初创企业中备受关注的对象。其对我国产业结构的升级、国民经济的发展以及新产品转化具有重要意义。但由于科技型初创企业具有轻资产、高风险等特点，再加上与投资者之间信息不对称容易产生的道德风险，往往较难获得债权融资和股权融资，相当部分的科技型初创企业通过政府财政及创业投资基金等渠道获取资金支持。

国家、各地方政府陆续出台一系列创业贷款优惠政策并采取具体措施，构建创业金融体系支持大学生创业，解决创业融资面临的问题。本文将从政府和科技初创企业两个对象着手，调研政府政策资金支持科技初创企业的现状，并分析整个链条中存在的问题，提出相应对策建议。

1 文献综述

1.1 国外相关研究

关于政府在中小企业融资中发挥的作用方面，Beck and Thorsten(2006)和Nola(2010)认为，政府对促进中小型企业的发展起到了很好的作用，认为政府补贴可以作为企业研发投入资金的一部分，进而推动面临财务危机或是从事高新技术的企业创新。虽然中小型企业获得外部融资相对困难，但是政府财政事业的发展将有助于企业的发展，能够帮助中小型企业获得外部融资以达到提高绩效水平的目标。

关于政府在拨款之前对企业项目的风险识别、初步评估以及扶持资金的后期管理方面，Fjona和 lavdosh(2014)从激励约束机制、融资博弈等角度构建模型并提出政府应建立健全信用机制及信用评级系统。

在创新方面，已有研究也验证政府基金可以促进企业加大研发投入、提高专利数量以及促进企业创新(Cumming & Johan,2014；Audretsch et al,2002；Chemmanur et al，2014；Colombo & Murtinu, 2017)，实证了政府基金显著加速IPO进程。在再融资能力方面，得益于身份效用，政府基金增强了企业的融资能力(Murray et al，2010；Cancino，2015)。

但也有研究表明政府直接补助对企业的研发投入与绩效具有负向作用。如Lichtenberg研究发现，政府研发补贴对企业的研发投入具有挤出效应或替代效应，认为政府的研发补贴替代了企业自身的研发投入。Goldberg则研究了补助的滞后性所带来的替代效应和互补效应。

1.2 国内相关研究

科技初创企业自身所具有的特点方面，闫莹(2018)认为由于科技型中小企业的发展具有周期长、成本高和风险高的特点，存在融资需求的时效性强、投融资双方信息不对称等问题，使得科技型中小企业难以与传统金融服务体系有效匹配。齐岳、廖科智、刘欣、冯筱瑢(2018)提出科技型中小企业以知识产权和专利技术等无形资产作为核心资产, 其价值变动具有更高的不确定性, 独特的资产结构以及资产特性使得科技型中小企业难以通过有形资产抵押物获得融资, 而知识产权和专利技术等无形资产质押又存在着较高的风险, 这在一定程度上加剧了科技型中小企业融资难,制约了科技型中小企业进一步发展。

科技初创企业从政府方获得补助资金所存在的问题方面，邢楠(2012)认为，目前创业融资存在融资渠道狭窄、启动资金匮乏、获得资金限制条件多等问题。齐岳、廖科智、刘欣、冯筱瑢(2018)指出科技金融模式中政府支持不明确, 风险补助金受到较大限制，整体的金融体系不够完善。张英杰(2016)提出目前大学生创业融资主要存在资本市场资源配置功能不完善，政府提供的大学生创业补贴审批时限长、手续较繁琐，缺乏专门为大学生创业提供低费率担保服务的公益性质担保机构，缺少为大学生创业提供风险投资金对接服务的平台等问题。

从政府投入资金对企业绩效的影响角度，祝志勇、陈健(2016)运用因子分析、PLS估计、CDM模型，探究了政府基金对企业绩效的影响，得出政府基金支持对初创型科技企业综合绩效影响较小。当控制政府基金时,初创型科技企业获利能力和发展潜力会更大、企业拿到政府基金之后更多用于改善自身的财务状况，提出政府除了注重项目申报，还应注意基金的引导机制。

2 政府资金支持科技初创企业的主要途径

科技初创企业是科技型中小企业的重要组成部分，根据《科技初创企业培育工程(雏鹰计划)的实施指导意见》，注册时间在5年以内，注册资本低于1000万元，主要从事电子信息、生物医药、新能源、新材料、环保节能等产业的科技型企业，定义为科技型初创型企业。

2.1 创业投资引导基金

湖北省创业投资引导基金是由省人民政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要扶持创业投资企业发展，引导社会资本进入创业投资领域。引导基金本身不直接从事创业投资业务，不以营利为目的，不与民间创业投资资本争市场。

截至2018年底，省创投引导基金财政到位资金7.6亿元，累计参股设立子基金25支，子基金总规模达57亿元，引导全省注册设立股权投资机构1513家。在省创业投资基金的撬动作用下，连续6年参股子基金都有投资企业成功上市。

疫情期间，省创投引导基金管理中心引导子基金光谷人才基金投资省内科技型中小企业60余家，投资金额共计7000万元，纾解疫情给企业带来的冲击。

2.2 重点研发项目立项

项目立项一般包括申请、评审、公示、审批等基本程序，且以往年度验收未通过的项目承担单位和项目负责人不得再申报新项目，资助金额由项目负责人申报确定，据最新通知显示，单项资助额度一般为200万元。

湖北省科技厅每年都会发布立项通知，规定申请要求，邀请专家对项目进行评审，专家构成包括各个领域的专家以及财务专家，立项名单在省科技厅官网公示。在拨款之后，地方科技管理部门在中期和验收阶段会对企业资金的使用情况进行检查，企业需要提交结题报告和科技报告。

2.3 大学生创业扶持项目

大学生创业扶持项目主要由湖北省人力资源和社会保障厅、教育厅以及团省委共同牵头开展，包括自愿申报、实地考察、专家评审、社会公示等环节。根据数据显示，2019年，第一批扶持项目812个，给予2～8万元的资金扶持，共计扶持资金2449万元；第二批扶持10万元及以上，项目通过专家复审确定。扶持资金一般在公示后及时拨付至大学生创业扶持项目专户。

2.4 高校创新创业学院

部分高校都设有创新创业学院、孵化器以及创意园，通过对湖北经济学院创新创业学院、武汉理工大学创意园、华中农业大学创业孵化器、珞珈创意园大学生创业基地走访发现，高校每年对于大学生都会进行创新创业训练，对于路演优秀的创业项目或团队都有资金资助，并且在大学生创业前两年，校孵化器都会给予一定的场地支持和技术支持。

3 政府资金扶持科技初创企业现状

本次调研共走访37家企业，回收有效访谈问卷24份。根据湖北省科技厅、团省委每年公布的立项名单，科技企业的类型主要集中在电子信息、生物医药、新能源、互联网+、人工智能等方面。

根据走访的24家公司可知，成功申报立项的科技初创企业大多都已经成立3年以上。成立时间1年以内的企业受政府资金扶持的途径主要是通过高校创新创业项目或计划。

图1 企业成立年数

图2 企业主要融资途径

通过调研可知，企业在除通过立项和创业比赛获得政府资金扶持外，主要通过投资人合资、自有资金、向家人朋友借款筹集，几乎所有受访企业都表示初创企业的大部分资金来自于个人，小企业往往较难通过银行贷款以及股权获得融资。政府的资金扶持力度在很大程度上帮助企业运营。

图3 企业获得政府资金资助金额

根据调研数据，政府补贴额度多在5～20万元，高校创业补贴一般5万元，省团委以及科技厅立项金额在5～20万元左右，获得超过20万元补贴的企业一部分是因为申报多个项目，一部分是由于技术含量高、前期投入大。

通过走访，多数企业表示在向政府递交立项申报书后，政府一般会耗时3～4个月进行审核和调查，再通过政府官网进行公示，公示内容包括等级、金额以及项目名。当资助金额较少时，约在4～5月后补助资金会拨款到账，一般不超过8个月；当资助金额较多时，拨款到账的时间会较长一些，但一般不会超过一年。

图4 企业资金使用去向

通过调研数据(如图4)，把相关资金用于科技研究的企业，大多数将资金作为营业外收入或者用于产品营销，多数企业表示政府补贴资金相对于研发支出较少。

4 政府资金支持科技初创企业的SWOT分析

4.1 优势(strength)

(1)宏观政策环境。“十三五”国家科技创新规划从增强原始创新能力、拓展创新发展空间、推进“大众创业、万众创新”、全面深化科技体制改革等方面进行了系统部署。鼓励支持初创企业发展，支持科技研究，企业有了更多的机会。

(2)人才资源。以教育大省著称的湖北省在高等教育水平方面表现突出，大学生人数达130万。优厚的教育资源与先进的人才基础是武汉市创新创业发展的先决条件。这为湖北省武汉市的科技创业发展储备了大量的后备军。

(3)创业平台。目前，武汉创新创业主体蓬勃发展，为了扶持小微企业创新，武汉加快转变政府职能，调整财政支持政策，以财政资金后补贴等方式，大力支持众创空间、孵化器等公共服务平台的建设与发展，通过打造支撑小微企业的市场化、专业化、集成化、网络化新型平台，提供有力资金支持，营造有利于创新创业的政策和制度环境，进一步释放市场主体活力。

4.2 劣势(weakness)

(1)融资渠道匮乏。大部分科技初创企业的资金源主要是自有资金、亲人借款和政府补贴。湖北省处于中部地区，金融业和风险投资业相较而言不及东部沿海地区发达，企业融资渠道比较单一。加之科技型初创企业自身轻资产、高风险的特点，缺乏可用于担保的资产，银行等传统金融机构出于风险偏好的考虑，一定程度上使得初创企业较难通过银行渠道获取资金。同时，融资担保公司由于其本身市场运作并不稳定，缺乏损失分担和风险分散等补偿机制，向初创企业提供融资担保积极性不高。

(2)后期跟踪指导不足。一般而言，科技型初创企业只有在成功运营一定时间后，才可以形成原始积累并在资金运作、经营管理等方面具备经验。加上大学生创业者社会经验不足，导致部分创业失败。

(3)政府扶持制度缺乏灵活性与针对性。科技初创型企业的立项是由相关政府部门自上而下颁布的，且立项信息、比赛信息，参与申报的项目范围以及最后的资助金额大致相同，供给与需求相较于不断变化的市场，难以有效解决创业企业的痛点，满足企业实际需求。同时，不同阶段企业的诉求也有着很大的区别，对处于创业期、成长期、成熟期和持续发展期这些不同阶段的企业，政府的扶持政策较单一，难以依据现实情况有效解决企业的难处。

(4)缺乏与社会的联动作用。通过调研，仅少数企业表示在接受政府补贴后，其融资成本有所降低，政府相关部门向企业对接了更多与小微企业相关的金融普惠产品，扩大了融资渠道，精简了审批流程，并鼓励企业采取股权融资、债券融资等其他非贷款方式进行融资。大多数企业仅仅是获得了政府资金补贴，而没有获得其他可促进企业创新发展或增加融资途径的效用。

4.3 机会(opportunity)

近年来，纷纷出台政策支持高校创新创业教育，多方支持共同激发初创科技型企业的创新创业活力。武汉市政府每年面向大学生奖励100名在科技企业孵化器创业的大学生创业先锋；给予每名大学生创业先锋3万元奖励；为大学生创业提供场地和基础设施配套服务等一系列的补贴与奖励，全方位支持大学生追逐创业梦，推动城市双创发展。

4.4 挑战/威胁(threat)

(1)财政科技投入往往存在“两大两小”现象：大部分资金用于大学与科研机构，用于企业的科技资金大部分又用于大型企业，只有小部分用于中小微企业。各高校有相应的孵化器和大学生创业园，校内平台通过和中小企业合作，共同实现项目开发。拥有专业人才的高校与科研机构，和企业尤其是初创科技型企业，以及政府这三者间并没有实现真正意义上高效联动，这势必需要投入更多的人力物力。

(2)初创科技型企业都面临着共同的痛点，核心技术研发与项目的推动需要大量的资金支持，前期投入高，回报少，经营初期又很难得到社会投资。

5 提高政府资金补贴效用的策略

5.1 SO战略：利用优势，把握机会

加强创业教育。科技型初创企业往往面对许多技术难关、财务难关、营销难关等，创业者面临着许多巨大挑战，极大影响着创业者的心态。创业教育不仅仅是进行创业知识教育、技术支持，还有心理辅导。

完善创业环境。开展各种创业比赛，每年还可以举行“创业表彰大会”，以鼓励优秀的创业者，也可以带动更多的人参与创业。这种良好的创业的环境可以激发更多创业者的信心，从而在一定程度上减少项目的搁浅，使政府的每一分资金用在刀刃上。

5.2 WO战略：克服劣势，把握机会

(1)引导社会资本，拓宽融资渠道。同类企业在技术需求上具有一定的相似性，相关部门在初步筛选之后可以将这些技术相近的立项列为一个项目组，之后直接对项目组提供扶持。这样既可以节省人力资本，更有利于项目的进行。除了传统的借款、寻找风投基金等方式外，还可以利用融资租赁、售后回租等融资方式来实现对企业的融资。加强私募股权投资基金和创业风险投资基金等社会资本力量对科技型初创企业的支持；也可以通过适当的减税来帮助初创企业减少资金压力。此外，加强对创业团队的教育培训，邀请创业成功的团队分享经验。

(2)加强后期监管，完善奖惩机制。对科技初创企业的扶持，要对项目和企业进行持续的回访、调查和监管，定期对项目进行评估。由于面对的企业过多，可以外包给相关企业或者高校，每一个专家团队可面对多个科技型初创企业，参与项目审批、中期检查、后期验收的整个过程，形成一个连贯的闭环。企业可以获得更多指导，政府对于企业资金的运用以及初创企业的发展过程也更加了解。对于一些前景良好但仍缺乏资金支持的创业项目，相关基金可以把该项目列为重点项目，后期继续对项目提供帮助。另外，若在后期调查中发现没有研究成果的企业，政府部门要及时注销该项目，避免资源的浪费；同时还可以引入惩罚机制，规定这些企业在3-5年内不得再次申请项目支持。

(3)深入调研，制定实施细则。市场的变化是多样的，政府部门因地制宜制定相关政策，在颁布政策文件前进行充分的市场调研，了解创业者实际面临的困难和问题，开通意见征求渠道，充分听取创业者的意见和建议。制定相应的实施细则，让执行机构执行时“有据可依”，更好地为创新创业服务。

5.3 ST战略：利用优势，规避威胁

加强政府与高校、科研机构的联动作用。湖北省有大量的高校和科研机构，科教资源丰富。政府除给予企业资金资助之外，还可以联动社会、学校资源为企业提供技术指导，在一定程度上规避科技企业投入多、风险高的威胁。

5.4 WT战略：补劣势，规避威胁

提高财政对中小企业特别是科技型中小企业自主创新的支持力度，加强共性技术平台建设。此外，对应用研究开发项目采取后补助为主的办法，“不以身份资格论高下，以成果效用论英雄”，有利于中小企业特别是科技型中小企业在国家科技项目竞争中脱颖而出。

6 结语

政府资金补贴是支持科技型初创企业成长的重要力量。本文通过调研分析，为政府部门提供决策咨询和参考，使其立项资金更有针对性、更有效率，通过监督与指导，帮助企业能够更好地度过初创期。