互联网企业财务风险管理问题研究

胡晓平

摘要：我国互联网行业正处在飞速发展期，面对激烈竞争的市场坏境，互联网企业要想在竞争中处于优势地位，应需提前进行风险管理评估，制定一套行之有效地财务风险管理制度，做好企业的风险防范与监督，这对互联网企业来说，是关乎企业生存的大事。本文重点从互联网企业财务风险管理角度出发，结合具体案例分析，通过对互联网企业财务风险的管理进行分析，找出互联网企业财务风险管理存在的问题并提出相应的对策与建议。

Abstract： China's Internet industry is in a period of rapid development. In the face of fierce competition in the market environment， Internet enterprises should conduct risk management assessment in advance， formulate an effective financial risk management system， and do a good job in risk prevention and supervision of enterprises， which is a major event related to the survival of enterprises for Internet enterprises. This article focuses on the financial risk management of Internet enterprises， combined with specific case analysis， and analyzes the financial risk management of Internet enterprises to find out the problems in the financial risk management of Internet enterprises and propose corresponding countermeasures and suggestions.

关键词：互联网企业;企业财务;财务风险管理

Key words： Internet enterprises;corporate finance;financial risk management

中图分类号：F275;F49                                    文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2020）31-0081-04

1  研究背景

目前，我國多数互联网企业都越来越重视企业财务风险管理问题，但还是有一部分企业忽视了财务风险管理的问题重要性，从而导致互联网企业出现各种各样的财务管理问题。我国互联网行业发展日新月异，财务风险管理尤为重要。我国一些中小型企业在宏观环境下，极有可能面临被淘汰的危机，财务风险管理会引导中小型企业如何部署未来的发展战略，在市场经济下拥有一席之位。企业要想在竞争中不被急流击退，在较差的经济环境内持续性运行，企业管理群体做好财务风险管理工作是至关重要的。本文重点从互联网企业财务风险管理角度出发，结合具体案例分析。首先，是针对互联网企业的经济运行状况进行分析;其次，通过研究目标企业财务指标数据，得出企业财务管理上存在的风险;然后，对企业本身的现状进行分析，找出互联网企业现存财务风险管理的问题，并提出相应的对策与建议。

2  财务风险管理

财务风险管理也就是企业为了减少经济运营活动过程中发生的财务风险，而进行的一系列完整性的科学治理手段。

企业财务风险管理的流程，即识别、评估、控制、监督。首先，企业管理层在风险发生前，需要对业务流程进行一定的财务风险识别手段。然后，企业对已经识别出的财务风险，应该采取适当、相关的评估手段。其次，企业对财务风险进行一定的评估、计量过后，财务管理者必须对企业产生的财务风险进行严格的控制。最后，在对企业财务风险的控制结束后，企业管理群体要及时地进行科学、合理的财务风险监察。

企业财务经济风险治理的前提，即相应的风险识别。而相关的企业经济财务风险评估则是针对风险治理更深层面的判断。企业风险治理的重要任务是企业对财务经济风险的控制方面，而其及时性的监督则是对企业风险管理最有效性的维护。企业想要减少运营过程中经济财务风险所带来的负面作用，最重要的是针对企业财务风险管理方面给予一定程度的重视，从而才能确保企业的资金流动可以平稳运行。

3  互联网企业财务风险管理现状

3.1 企业简介

我国乐视网信息技术股份有限公司，简称乐视网。其于2010年8月初在我国深圳市股票交易所正式挂牌上市。同年乐视的子公司新乐视智家公司（工商变更后为“乐融致新电子科技有限公司”）为了引进新的投资者，按照90亿元的现金、债权估值增值，增值额不超过30亿元。2018年4月，乐视网与苏宁、腾讯、京东达成投资意向，预计共向新乐视智家投入人民币27.4亿元。企业于12月初在颁发的告示中表明，针对乐视网的子公司乐融致新电子科技有限公司的持有股份占比率降低至36个百分点，乐融致新电子科技有限公司将不再归纳至乐视网的合并财务经济报表内，脱离乐视网实际的经济控制。

深圳股票交易所针对乐视于2019年5月中旬正式宣布关于公司股票停止上市的决议，而我国乐视于次日起正式宣告公司的股票暂时停止于经济市场内挂牌上市。①2019年乐视网净亏损约112.79亿元，公司整体运营及业务恢复可能存在重大不确定性。

3.2 互联网财务风险现状

此部分根据我国互联网企业乐视的财务数据报告，通过四大财务经济指标，即：企业偿债能力指标、盈利能力指标，营运能力指标以及发展能力指标，对乐视的经济风险进行分析。

①偿债能力指标分析。企业的偿债能力是企业运用资产来偿还债务的能力。假使企业想提升自身的净资产收益占比率，则会出现一定程度的企业经济风险，那么企业所有股东的利益都将可能受到很大程度的损害，所以企业在发展中需要关注偿债能力。乐视网的偿债能力分析如表1所示。根据表1中数据分析可知，我国互联网企业的偿债能力明显变差。企业的资金额度流动比率在2015年至2019年期间始终维持降低的发展趋向，从1.22降低到0.15。同时，我国乐视企业经济的速动比率于近五年期间从1.07下降到0.10，始终呈现低水平状态。企业的流动比率和速动比率指标在五年间持续性的下降都体现了企业经济的短期经济偿债能力呈现出大幅度连续降低的趋势。

该企业2015年到2019年的资产负债率从77.53%上涨到351.3%始终维持着上升的趋势，这体现了乐视网的负债总额占资产总额的比例在上升，企业的负债一直在快速增加，那么就表明了企业的偿债能力呈现较为显著的下降趋势。我国乐视网2015年到2019年的产权比率从345.14%降至-139.80%。

从互联网企业的流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率来看，均说明了我国互联网小型企业近些年的经济偿债能力一直呈现显著的下降水平，乐视网偿还债务的水平严重不足，股东的利益或许受到严重损害。

②营运能力指标分析。企业的营运能力，也就是指企业经济的运营资产所呈现的相关经济效率以及经济效益。企业的营运能力通常利用各项资产的周转率来分析，各项资产的周转率越高，该企业的经济营运能力就越出色。乐视网营运能力指标如表2所示。

根据表2中的数字，通过Excel数据分析表明我国互联网企业乐视应收账款周转率于2015年至2019年期间从4.96次发展到0.65次，并始终维持着规律性的下降状态。这体现了应收账款发生坏账的可能性始终在提升，企业的偿债能力一直在降低。互联网企业乐视近些年的经济存货周转率由11.87次降低至0.62次，体现了企业的存货周转始终不够顺畅，我国乐视网的经济销售能力始终低下。乐视网流动资产周转率也始终在降低，由2.05次降低至0.19次，企业流动资产的周转次数逐步减缓。企业的总资产周转率五年期间由1.01次发展至0.07次，并始终维持降低的趋势，此状态表明我国乐视网总资产的周转次数减少，企业所累积的营业利润减少，企业经济的营运能力逐步减弱。此部分通过应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率整体表明我国乐视网的营运能力处于一个持续降低的情况，乐视网运营资产所带来的经济效益正在面临剧烈下降的趋势。

③盈利能力指標分析。企业的盈利能力是指企业在经济业务运营过程中可以获取利润资金的能力，是企业资本增值能力的体现。互联网企业乐视具体盈利能力指标如表3所示。

根据表3中的数字，通过Excel数据分析表明，2015年互联网企业乐视销售毛利率是14.63个百分比，2019年企业的销售毛利率是24.08个百分比，从2015年到2019年企业的销售毛利率上升了9.45个百分比。销售毛利率的变化趋势呈现了上升的发展走向。

但是同时互联网企业的总资产净利率在2015年至2019年间，从1.68%下降到-157.93%，企业的获利能力迅猛下降，乐视网的投入产出水平越来越差，企业的盈利能力已经呈现大幅度的减弱趋势。

同时该企业的基本每股收益从每股0.31元下降到每股-2.83元，企业投资者的投资收益每股将下降3.14元，企业投资者的利益受到了严重的损害。互联网企业乐视的每股净资产从2.12元下降到-3.59元，企业净资产趋于负额经营、处于亏本情况。大大说明了企业获取利润资金的能力低下，资本增值的能力严重不足。

④发展能力指标分析。企业经济的发展能力是指在企业发展的后期阶段企业经济的发展运营能力以及发展速率。企业资产规模的大小以及经济市场的占比率可以在整体的社会主义经济市场的推动下逐渐上升的能力。乐视网发展能力指标如表4所示。

我国互联网企业乐视于2015年至2018年期间的总资产增长率由91.87个百分比降低至-52.79个百分比，尽管18年至19年由-52.79个百分比上涨至-30.09个百分比，但乐视网在2015年到2019年之间净利润一直处于大幅度亏损状态，乐视网的净利润在2015年到2019年之间的变化趋势如图1所示。

正如图1所示，我国互联网企业乐视于2015年至2019年的净利润资金额度由2.717亿元大趋势降至-113.4亿元。企业于2018年的净利润甚至降低到-181.8亿元，是近些年期间内净利润资金额度的最低数值。同时根据表4中的数据表明，企业的利润资金的增长占比率较少，在一定程度上体现了企业的经济积累十分缺乏，同时持续性的发展运营能力比较薄弱。

3.3 企业财务风险管理现状

①企业的组织架构。目前为止我国互联网乐视企业缺乏相应的经济财务风险管理部门和机制，而是主要通过设立的事业群针对企业的经济财务风险进行一定程度的辨别以及监察，对企业的经济财务风险管理环境进行一定程度的维护以及平衡。企业事业群的建立对于财务风险的管理发挥了主要作用，但是事业群之间相互独立，属于各自分权的形式。如果某一事业群的财务风险管理作用失效，那么互联网企业将无法对财务风险进行识别。多个事业群会降低企业网整体的财务风险管理效率。

②财务风险管理过程。互联网企业经济的财务风险识别活动，主要是在内部经济活动的维持范围内，针对可能出现的市场运营风险以及经济财务风险进行一定的辨别。乐视网把已经辨别的经济风险划分为两大部分，即能够接受的经济风险以及不能够接受的经济风险。对于可接受的风险，乐视网要求通过量化风险制定良好的控制方法来减少风险，同时对风险进行及时的监测和评估;相反，乐视网要求制定出控制不可接受的风险的措施，并对出现的不能接受的风险进行严格的管理和监督。企业财务风险评估活动，主要是对前期已经识别出的财务风险进行计量。对于财务风险的评估，主要采用沃尔比重评分法，对互联网的四大经济能力指标：偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标和发展能力指标，进行一定程度的分析，据此判断企业的财务能力、经济状况和出现的财务风险的大小。随后针对企业经济财务风险评估的结果，实施相应的财务经济控制活动。企业财务风险内部控制活动，企业把财务经济风险的控制划分成两大部分，即基本性以及重点性控制两大方面。基本性控制方面包含授权审批以及不相容职务分离相关经济控制，经济内部环境审核以及电子数据信息体制控制等相关部分。

③财务风险管理监督。针对互联网企业财务风险管理的监督，互联网企业乐视主要运用定期评价方式进行应对。企业通过搜集企业内外部经济管理群体对于企业经济财务风险控制的评审，进行结果分析从而得到有利于企业经济财务风险治理的监察措施。企业内部管理者的监督主要来自内部审计部门和运营部门，企业外部监督者主要是审计师、财务顾问和咨询机构。针对企业内部经济环境来讲，此类监察方式可以及时性地提升企业经济财务风险管理工作的相关效率，工作人员可以在开始参与经济财务风险治理工作时针对企业内部经济控制活动进行一定的监督，便于管理人员在财务风险管理开始前快速地掌握更多的有效证据;对于企业外部来说，通过进行深入的交流和有效的沟通指出企业内部控制监督存在以及忽视的问题，能够与企业内部评价更优的进行补充和验证，有效地促进财务风险管理活动的合理性。另外，从乐视和子公司的管理方式看，乐视企业并未将子公司的财务风险纳入母公司统一管理，这些子公司的财务活动不受乐视网的干预和管理，子公司拥有自己独立的财务风险管理制度，可以进行独立的战略决策，子公司具体的财务风险由子公司自行管理。

4  企业财务风险管理存在的问题

4.1 缺少财务风险管理部门

目前我国互联网乐视企业缺乏相应的经济财务风险管理部门和机制，而是主要通过设立的事业群针对企业的经济财务风险进行一定程度的辨别以及监察，对企业的经济财务风险管理环境进行一定程度的维护以及平衡。

企业事业群的建立对于财务风险的管理发挥了主要作用，但是事业群之间相互独立，属于各自分权的形式。如果某一事业群的财务风险管理作用失效，那么互联网企业将无法对财务风险进行识别。多个事业群会降低企业网整体的财务风险管理效率，可能会导致企业财务风险管理没有统一的安排和计划，出现秩序混乱。

4.2 过于追求发展的多元化

互联网企业乐视网在前期发展中一味追求高利润进行不合理的多元化扩张战略，对服装、鞋帽、皮革制品、针纺织品、日用品、玩具、文化用品、体育用品、家用电器、珠宝首饰、小轿车、汽车配件等行业进行投资。据统计，乐视网从2015年到2017年以来投资活动产生的现金流量净额分别是-29.85亿元，-96.75亿元和-19.50亿元。乐视网的过度投资导致企业的现金消耗巨大，企业的净利润在此期间由2.171亿元下降到-181.8亿元。由此说明，在我国互联网行业竞争激烈的市场经济环境中，乐视网的多元化扩张战略不仅没有给企业带来利润的实现，反而给企业带来了负债的增加。乐视网管理者在选择多元化扩张战略时，对企业发展前景充满信心，对企业财务风险管理意识较为淡薄。乐视网在一定程度上缺乏经济财务风险治理的规划，当产生经济财务风险的时候不可以主动性地采取经济财务风险管理的举措。

4.3 企业内部控制体系不完善

企业在盈利能力和发展能力上都存在严重的不足。在企业财务报告中，企业处于连年亏损的状态，并且近三年来利润亏损达到上亿元，但是公司内部并没有在企业亏损的一开始针对这些问题制定一些恰当的措施以及有效的途径来制止企业经济财务风险发生的控制解决措施。主要是企业财务风险管理的内部控制不及时，内部控制体系不完善所导致。因此此类状况的不及时处理，会在一定程度上致使企业的运营不够顺畅，破坏企业的营业利润，甚至企业会面临破产的经济局面。企业在经济财务风险管理环节内缺少一定的内部经济控制体制，企业管理群体对内部经济控制在企业运行发展中的关键性具有一定的忽视度，导致企业出现财务经济风险。

5  对策与建议

5.1 建立财务风险管理部门

首先，企业经济的财务风险管理活动务必通过构建独立的财务经济风险管理部门来进行，因为建立经济财务风险管理部门是企业经济管理活动内最基础的经济活动，对促进企业经济开拓十分关键。其次，财务风险的管理，需要针对经济财务风险进行识别、评估、控制以及监督四大部分的实施操作。所以企业需要提供相应的专业化高素质的财务风险管理人才，并设立相应的机构来进行监察管理。再次，根据财务指标的分析，乐视网作为上市公司，财务风险问题愈发严重，设置单独的财务风险管理部门是非常必要且紧迫的。最后，在企业规范的治理政策内，财务风险管理部门人员需要确立相应的责任，做好企业财务风险的预防、识别、控制和监督工作，能够有效地完成相关工作，尽量降低财务风险给企业带来的损失。

5.2 加强风险管理意识培训

企业在市场经济环境下，提高从业人员的风险管理意识，越来越受到专业人士的重视。企业财务从业人员的专业素养和专业技能决定了企业财务风险管理的水平。因此，企业对财务经济活动管理人员要进行专门培训。培训一支高素质的企业管理人员，可以有效的防控来降低企业经济财务风险发生的次数，可以及时性的做出相应的防控举措，从而有效降低财务风险对企业形成的损害，所以培训提升财务从业人员的风险管控认知对企业具有重要意义。目前一部分互联网企业的财务风险管理问题严峻，企业管理者必须树立高度风险意识，用科学严谨的态度对待财务风险管理工作，提高自身的财务专业素养，从最大程度上对企业的经济财务风险进行管控。

5.3 构建企业风险管理控制体系

任何企业构建内部控制体系必须严格按照规定执行。首先，确保企业的经济运营活动要符合国家法规政策的规定;其次，在提供企业经营状况的财务报告上要保证数据的真实性和完整性，在经营过程中提高财务风险管理的效率以及结果的准确性;最后，确保企业建立的内部经济控制体系在运行中，可以推动企业在社会主义经济市场中能够稳步前进。由于互联网企业发展的特定情况，相关企业对于财务风险的内部控制没有制定严格的政策和规定，控制程序不够规范，风险控制的程度较低，导致公司财务风险管理十分不恰当。为此，建议相关企业要制定一套规范完整的决策、执行、监督程序。在构建财务风险内部控制体系过程中要和企业的经济财务现状相符合，做到与经济财务风险管理部门相互促进，切实保障企业经营中的流动资金的安全，推动企业日常业务的正常周转。当然，企业内部控制体系的建立健全不仅需要内部控制和风险管理的实现，还需要企业对财务活动进行长期的监督和改进。

注释：

①乐视网：关于公司股票暂停上市进展暨存在终止上市风险提示的公告。

②乐视网：2019年年度审计报告。

参考文献：

[1]何琛.集团企业财务风险管理研究[J].商讯，2020（08）：36.

[2]趙莹莹.互联网企业的财务风险分析及防范措施[J].商业经济，2017（02）：82.

[3]宗美汛.A互联网企业财务风险管理研究[D].中国财政科学研究院，2019.

[4]李冰洁.H建筑公司财务风险管理问题研究[D].河南科技大学，2019.

[5]胡玲.基于财务风险管理的企业内控体系构建[J].时代金融，2017（11）：197.

[6]邵国华.浅谈企业如何加强财务风险管理[J].东方企业文化，2015（21）：251.

[7]孟伟.企业财务风险分析[J].商业经济，2017（05）：143.

[8]齐萍.加强企业财务风险管理探讨[J].当代会计，2019（07）：79.

[9]连晓华.“互联网+”形势下企业财务风险管理与控制分析[J].财会学习，2019（02）：48.