技术创新对网游上市公司财务绩效的影响分析

文/王宜文，中国人民大学

网络游戏属于新兴产业，已经成为我国网络经济发展中的重要组成部分。网络游戏需要不断进行玩法创新、技能创新、体验创新以及情境创新，才能得以生存和发展，在这一过程中，游戏开发的技术创新在其中发挥着不可替代的作用。网游上市公司在技术创新过程中，都会在一定程度上对财务绩效产生影响。而财务绩效又是网游上市公司发展的重点与关键，只有创造更多财务绩效，才能实现网游上市公司的可持续发展。所以，本文将针对网游上市公司技术创新对财务绩效的影响相应内容进行阐述。

1 相关概述

1.1 网游上市公司财务绩效内涵

财务绩效往往通过会计信息的方式来体现，通常将会计信息视为上市公司展示的一个高质量，并且有价值的信息。财务指标可以实现自身的量化，充分体现投资者权益，同时也是考核经营者的主要方式。同所有上市公司一样，网游公司的财务绩效可以将其分为不同内容，比如，公司的偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力等。偿债能力和营运能力主要反映公司能否对资产有效利用，在适度负债基础上，实现资金的正常运作，同时具有抵抗偿债务风险的能力。盈利能力主要反映的是，公司通过对不同资源的利用从而创造出经济效益以及社会效益的能力。网游上市公司的财务绩效能够将公司的各方面情况充分反应，总而言之，财务绩效对于网游上市公司的发展而言具有重要作用，因此，对于财务绩效的创造要给予更多关注与重视。

1.2 技术创新内涵

对于技术创新而言，不同的人对其有不同的认识。但是，对技术创新理解的核心思想大致相同，也就是注重技术的独创性，同时，认为技术创新是从创意产业到商业化的一个过程。除此之外，技术创新对与市场发展之间有着较为密切的联系，创造多少经济效率与经济效益，是衡量技术创新效果的一个重要标准。技术创新是网游上市公司发展过程中的重点工作内容，只有做好技术创新，才能实现网游上市公司的可持续发展。

2 网游上市公司技术创新重要作用

在如今互联网时代发展背景下，促使许多新兴产业得到发展，其中网络游戏产业就是互联网技术以及科学技术发展的一个产物。网络游戏是在二十世纪末走入到我国市场中，并在近几年开始迅猛发展。网络游戏的快速发展，在证明自己成功的同时，也成为文化产业中的一个重要载体。随着移动网络的兴起和用户习惯的变化，网络游戏也从以端游为主，逐渐转变成端游手游共同发展，在网络游戏自我进步的这一过程中，同时带动了相关互联网产业与其他产业的发展。网络游戏产业经过二十几年的发展，经历了起步阶段、快速发展阶段与稳定发展阶段三个重要时期。如今的网络游戏产业，已成为我国发展较为完善的产业之一。因为网络游戏具有低污染低能耗的特点，同时也因为互联网技术的进步与网络用户的不断增加，因此网络游戏产业有着良好发展前景。但从目前游戏市场现状来看，产品虽多，爆款极少，耳熟能详的有《绝地求生：刺激战场》《王者荣耀》《阴阳师》等，这些游戏之所以能够在众多的产品中脱颖而出，不仅因为游戏制作人能够精准把握目标用户的游戏心理，更多是因为背后有强大的游戏开发技术团队做支撑，使得实现玩法创新，美术界面清晰流畅。技术成就爆款，爆款意味着变现能力，直接体现在财务数据上，游戏厂商应加强技术创新，结合自身实际发展情况，对游戏内容、游戏定位等进行调整与完善，从而创造更多经济效益与社会效益，实现自身的可持续发展。

3 网游上市公司技术创新对财务绩效的影响分析

3.1 做好变量选取工作

在分析网游上市公司技术创新对财务绩效的影响过程中，需要结合实际情况做好变量选取工作，这样才能为后续分析工作的展开打下良好基础。在实际变量选取中，可以从以下几点展开：

1）自变量选取。在自变量选取中，要做好以下几点工作：①研发密度，即研发费用与营业收入之间的比值，是衡量技术创新能力的一个重要指标；②研发人员占比，即研发人员数量与职工总人数之间的比值，在衡量技术创新能力中发挥着一定作用，属于相对性指标。

2）控制变量选取。企业规模的确定。在对相应文献的阅读过程中可以了解到，互联网企业在计算其企业规模的过程中，会采取两种方式，包括将总资产作为代表指标、将营业收入作为代表指标。通过对两者的对比分析了解到，两种方式之间并没有太大差异。本文倾向建议使用营业收入来确定企业规模。

3）因变量选取。在因变量选取中，要从以下几点展开：①盈利能力。在通过对不同公司的分析中可以明确，权益净利率是衡量企业盈利能力的一个重要指标。权益净利率是公司净利率与所有者权益的比值，与“以股东财富最大作为企业财务管理工作的主要目标理念”相对应。②偿债能力。偿债能力又被称为企业稳健性，资产负债率是衡量企业偿债能力的一个重要指标。③营运能力。又被称为经营效率，通常，总资产周转率与企业营运能力之间有着较为密切的联系，在衡量企业营运能力中发挥着重要作用。④发展能力。发展能力是企业财务分析指标中的重要组成部分，通常使用营业收入增长率作为衡量网游上市公司发展能力的重要财务指标。

3.2 多元回归分析

在多元回归分析中，主要对以下几点内容进行的分析，从而明确技术创新对财务绩效的影响。

1）对盈利能力影响的分析。我们假设“技术创新与网络游戏上市公司盈利能力呈正相关，也就是与权益净利率呈正相关”，但经过相应分析看到，研发费用与权益净利率之间为负相关，也就是与企业盈利能力之间呈负相关，实证结果不支持假设。产生这一现象的原因，可能是研发投入对于收益而言存在一定滞后性，无法立刻在当期会计利润中体现，而是可能会经过多个期间后才从得以显示。

2）对偿债能力影响的分析。经过研究表明，研发密度与资产负债率之间呈正相关，也就是与偿债能力呈负相关。从这一结果出发我们看到，网络游戏上市公司在自身发展中，往往需要投入大量的研发费用及研发人员人力成本，如果在研发过程中，单纯依靠自身资金能力，往往无法满足研发质量与研发进度的需求，从而产生一系列风险问题。中小型网络游戏企业往往因为自身抗风险能力不强，无法保证充足资金，导致研发工作受到影响。这也使得游戏产业内出现不一致问题，有待后续进一步进行研究。

3）对营运能力的影响分析。我们假设“技术创新与公司营运能力之间呈正相关，也就是与总资产周转率呈正相关”，但一些结果表明，研发密度与资产周转率之间呈负相关关系，也就是与营运能力之间呈负相关关系。一般情况下，技术创新投入对公司营运能力的影响会被分为不同时段，在短期内呈负相关关系，而长期则呈正相关关系。在本文的实证分析中，主要是当年的技术创新投入对当年公司营运能力的影响。所以，呈现出负相关关系也是正常现象。没有通过显著性检验工作的原因，可能是与企业规模大小相关。甚至有房地产企业看好游戏市场，而后投入资金加入到游戏产业中，各个企业之间的发展与经营步调不同，所以，不会有着较为明显的规律性。

4）对成长能力的影响分析。研发密度与营业收入增长率之间呈负相关关系。并且没有通过显著性检验，有明显显著性。因此，实证结果并不支持“技术创新与公司成长能力之间呈正相关关系，也就是与营业增长率之间呈正相关”这一假设。这也在一定程度上说明，研发投入反馈具有滞后性特点，投入反馈无法在当期中显示出来，如果想要投入反馈显示出来，那么可能需要很长一段时间。

通过影响研究可以了解到，技术创新对于网络游戏上市公司的财务绩效有着重要影响。因此，对于技术创新工作，需要公司能够给予更多关注与重视。虽然技术创新在短期内与财务绩效之间的关系较为复杂，并且呈负相关关系。但是，通过不断改进技术与优化人员配置，技术创新可以提升企业盈利能力、偿债能力以及营运能力等，可以促进公司更好发展，在此背景下，对于技术创新要加大投入力度，实现公司的可持续发展。

4 研究结论

网络游戏产业技术的创新投放，对于财务绩效影响在短时间内所呈现的肯定是较为复杂的。其研发投入和企业的盈利能力、成长能力、营运能力、倘债能力等，呈现的是负相关系。但我们可以从国内、国外的研究以及长时间的实践来分析，技术创新的投入由长远的角度来分析，上述的这些项目与研发投放呈现的是正比例关系。因此对于网络游戏产业企业而言，在发展的过程中，仍需要不断坚持对技术的创新投入，只有这样才能更好发展自身企业。

5 结束语

综上所述，网游上市公司技术创新工作的展开，会在很大程度上对财务绩效产生影响。这就需要游戏行业和企业人员，对实际影响情况进行掌握与分析，从而对技术创新工作进行调整与完善，通过技术创新的方式，为公司创造更多经济效益与社会效益，增强公司市场竞争力。