指数B浪阶段 短线区间震荡

云飞扬

9月17日撰写的上期文章中，笔者认为大盘指数“尚处A浪阶段”，至于“A浪将在哪个时间窗口结束？初步看来，大致会在国庆节前。”实际上，尽管9月18日权重股带动大盘收出一根中阳线，但并没有改变总体调整趋势，反而使得上证指数的4浪反弹形态愈加完美，更符合艾略特波浪原理。（见图一）

图一：上证指数60分钟K线浪形分析

由图一可见，上证指数延续一个半月的震荡回调在节前最后一天结束，9月30日创下了近期新低3202点。8月18日以来，上证的A浪调整包含5波子浪，沪深300则呈现3个子浪的结构，形态上亦符合之前预期。时间方面，从9月2日的国证A指收盘高点到月末，正巧是21个交易日。

中华文化博大精深，古人有言：“知畿励行”。对市场的认识，也要在微小之处下功夫。观察国证A指5分钟K线可以发现，反弹细浪都刻划得非常到位。（见图二）

图二：国证A指5分钟K线浪形分析

9月17日，笔者研判大盘“这次调整，应该是针对2019年1月以来整个大五浪上升过程的修正。波浪形态很可能是5：3：5结构，即A浪有5个小波段，目前已处在A-5浪段。5浪结束后，也许会有B浪反弹，然后再会出现C浪下跌。”

从细部看，9月30日下午收盘前，市场便已进入B浪。在此以沪深300指数15分钟K线分析。（见图三）

图三：沪深300指数15分钟K线浪形分析

当前形态上，B浪反弹结构或许是abc三折浪。第一波a浪反弹已走完，现正处于b浪震荡调整阶段，之后还可能有c浪小幅上升。（见图四）

图四：上证指数日K线波浪形态分析

对照调整浪参考图可以预期，最近大盘指数在日布林线上轨与中轨之间震荡的可能性大，且波动幅度比较有限。等到B浪反弹结束后，中线仍可能出现结构类似A浪的C浪调整。

其实，波浪原理不止是一种金融理论，更是认识世界的思想和方法，也是一个推演工具。核心思路是，如果某个推动浪形态出现，则可认为后续将出现调整浪。尽管证券市场各阶段的具体背景不同，但投资者的情绪却可能相似，所以行情走势就会雷同。而从基本面的一次性偶然事件出发，却很难直接进行推导。纵观A股大盘指数三十年的走势，可以说大致没有脱离波浪理论的分析框架。显然，如果某种方法能够解释过去，那也有可能推测未來。

金融市场极其复杂，个人的时间精力有限，必须切入要害，筛选足以影响决策的信息深入研究，撇去那些冗余资讯。

著名哲学家、诺奖获得者罗素曾留下过一句名言：“不管你是在研究什么事物，还是在思考任何观点，只问你自己，事实是什么？以及这些事实所证明的真理是什么？永远不要让自己被自己更愿意相信的东西所影响，只是简单地去审视，什么才是事实？”

股市波动是所有参与者消化了全部外部信息后进行交易导致的，涨跌互为因果，这既是根本原理，也是最简单的事实。不仅如此，K线还是有灵魂的，特别是大盘指数，其浪形客观反映着市场整体性格脾气和行为习惯，有时会兴奋，有时又会沮丧。金融市场是考察群体心理行为的绝佳实验室，为研究者提供了丰富多样的生动案例，适合检验各种理论的有效性。

有些投资者认为，波浪理论比较难懂，不易理解。事实上，从古到今，许多经典哲学原理都十分抽象，很难领会。尽管哲学是前人思考总结的智慧结晶，也不可避免会有瑕疵，但这并不能成为我们抛弃哲学的理由。这句话，对于艾略特波浪原理来说，应该也同样适用。