国内小麦市场形势分析

为保证我国口粮绝对安全，国家继续实施小麦最低收购价政策，促进了国内小麦稳产增产，国内小麦市场产需平衡有余，库存保持较高水平。预计2020/21年度（今年6月至明年5月，下同）全国小麦总产量1.34亿吨，消费总量1.27亿吨。在最低收购价政策支持下，多年来我国小麦市场价格保持“下有底上有顶”的“政策市”。由于今年玉米价格持续上涨，与小麦价差逐步缩小，二者市场联系更加紧密，使得小麦价格运行逻辑逐渐转变为“底看玉米，顶看政策”。

市场供求形势

1.供给情况

（1）在“谷物基本自给，口粮绝对安全”的粮食安全战略观下，我国一直高度重视小麦生产。虽然国内小麦种植面积有所下降，但小麦市场供应依然充足。国家统计局数据显示（下同），今年全国夏粮播种面积达26172千公顷，比2019年减少181.6千公顷，下降0.7%。其中夏收小麦播种面积为22711千公顷，比2019年减少273.5千公顷，下降1.2%。夏粮播种面积减少的主要原因：一是随着农业供给侧结构性改革的不断深化，农产品种植结构也在不断调整优化。二是华北平原地下水超采区域推广实施季节性休耕制度，相关地区主动调减了小麦播种面积。

（2）全国夏粮生产再获丰收，产量创历史新高。今年全国夏粮单位面积产量为5456.5公斤/公顷，比2019年增加83.4公斤/公顷，增长1.6%。其中夏收小麦单位面积产量达5798.0公斤/公顷，比2019年增加101.9公斤/公顷，增长1.8%；全国夏粮总产量达14281万吨，比2019年增加120.8万吨，增幅0.9%。其中夏收小麦产量达13168万吨，比2019年增加75.6万吨，增幅0.6%。主要原因在于今年小麦生长期间，气候条件总体有利。表现在冬小麦播种期间，主产区大部分地区底墒充足，麦苗质量较高；灌浆成熟期，天气以晴为主，昼夜温差大，有利于小麦干物质积累和品质提高；收获期间没有出现连续阴雨天气，确保了夏粮顺利收获归仓。国家粮油信息中心预计，算上全国春小麦产量，2020/21年度全国小麦产量将达1.34亿吨，比2019/20年度增加41万吨，同比增长0.3%。

2.需求情况

我国绝大部分小麦用于食用消费，消费弹性较小。随着人民生活水平的提高，近年来人均主食消费呈下降趋势。今年上半年受新冠肺炎疫情影响，大部分餐饮机构停业，学校推迟开学等因素，导致小麦食用消费略有下降。随着国内疫情已得到有效控制，2020/21年度全国小麦食用消费量有望回升。同时，小麦进入饲用领域也将呈增长态势。国家粮油信息中心预计，2020/21年度国内小麦消费总量12727万吨，比2019/20年度增加559万吨，增幅4.5%。其中，食用消费9180万吨，增加80万吨；饲料消费和损耗2000万吨，增加450万吨。

价格运行逻辑

1.市场价格下有底部支撑

2006年开始，我国对小麦实行最低收购价政策，也被市场称为托市收购政策，即当市场价格低于当年国家规定的最低收购价时，国家以规定的最低收购价收购当年生产符合质量标准的小麦。国家发展和改革委员会数据显示，2006年，国标三等白麦最低收购价为1440元/吨，随后逐年上调，2014年国标三等小麦最低收购价为2360元/吨。2018-2019年连续两年每年下调60元/吨，降至2240元/吨，今年价格保持稳定。最低收购价政策为小麦市场价格提供了底部支撑，按现行小麦和稻谷最低收购价执行预案规定，当粮食市场收购价格持续3天低于国家公布的最低收购价格时，经中储粮集团公司报国家粮食和物资储备局批准，将在符合条件的相关地区启动预案，当市场收购价格回升到最低收购价水平以上时，及时停止预案实施。这样也就直接导致了市场价格跟随托市收购价的上调而上涨，同样当最低收购价下调时，也会造成市场价格的下降。历史监测数据反映了这一趋势，以我国最大小麦产区河南为例，随着最低收购价从2007年的1440元/吨上调至2014年的2360元/吨，而后又下降至今年的2240元/吨，当地小麦市场平均价格也从1540元/吨左右上涨至2560元/吨左右，后又降至2370元/吨左右。

2.供应充裕上有顶部制约

最低收购价政策有效保护了农民种植小麦的积极性，加上种子、生产和管理的技术进步，使得小麦单产逐年增加，从而有力地促进了我国小麦的产量连续多年持续提高，保障了国内的口粮安全。但小麦产量在完全满足国内口粮需求后，仍在持续增长，近五年连续产大于需。为防止“谷贱伤农”，国家启动了小麦最低收购价执行预案，持续启动托市收购使得小麦库存逐年累积。为避免因储存时间过长出现品质下降的情况，库存小麦将作为供应偏紧时的补充投放到市场，其到厂价成为小麦市场价格的顶部制约。近几年市场价格走势也明显反映出这一逻辑，2017年政策性小麦竞价交易底价为2460元/吨，折成本后为2620元/吨左右，当年市场最高价格2630元/吨，2018年底价下调至2390元/吨，2019年下调至2290元/吨，市场最高价分别降至2520元/吨和2430元/吨。

3.配额制度挡住低价小麦进口冲击

由于国内小麦市场价格总体稳定，我国南方港口进口小麦价格基本保持在2500元/吨以上。由于国际小麦产量持续增加，多年来小麦国际市场价格低位徘徊，如美国小麦进口到我国南方港口完税价格大多在2300元/吨以下，国内外价差保持在200元/吨以上，部分年份（如2014-2016年）价差最高达到1000元/吨。但受配额限制（配额外进口关税65%），小麦每年进口数量均保持在960万吨的配额内，并且由于国内需求的强筋弱筋等优质小麦供给不足，因此每年进口的大部分为优质小麦，以弥补国内优麦缺口。小麦进口配额制度有效挡住了低价进口粮源的冲击，使国内小麦市场受国际市场影响较小而总体保持平稳运行。

小麦市场新变化

1.比价关系的变化

在我国，小麦不仅是主要的口粮品种，也是优质的饲料原料。当小麦与玉米的比价为1.05∶1时，部分饲料企业表示更倾向于使用小麦。历史上，江苏、安徽等地的小麦也曾大量用于饲用领域，后由于最低收购价的提高抬高了小麦市场价格，导致其失去饲用优势。加之2016年我国开始实行玉米收储制度改革后，实行市场化收购价生产者补贴的新机制，玉米价格快速回归市场。2015年华北玉米平均价格在2160元/吨左右，此后连续下降，2017年最低下降至1600元/吨。国家推进“镰刀弯”地区①玉米种植结构调整，适当调减非优势产区玉米面积。国家统计局数据显示，2016年以来玉米播种面积累计下降5500万亩，产量也随之下降。但玉米饲用消费出现刚性增长，其加工需求大幅增加。在供需共同作用下，国内玉米市场出现产需缺口，临储玉米库存被快速消化。2017-2019年，消化了玉米库存总量的70%，预计今年将全部消化完毕。随着临储玉米库存下降，玉米价格随之逐年合理回升。今年7月，华北玉米价格在玉米收储制度改革后首次超过小麦，小麦与玉米比价降至1以下，小麦饲用优势再次显现，部分饲料企业开始积极收购小麦。

2.价格运行规律改变

小麦替代玉米进入饲用市场，一方面有效弥补了玉米市场缺口，抑制了玉米价格上涨空间。另一方面，饲料企业入市收购小麦，有力拉升了小麦市场价格，使得小麦价格普遍高于最低收购价，小麦政策性收购量明显下降。因此，小麦价格运行逻辑将由“下有底上有顶”的“政策市”特征转变为由玉米市场和小麦政策所共同决定。当玉米价格在小麦最低收购价以下运行时，小麦最低收购价政策将发挥主要作用，支撑小麦价格保持在最低收购价以上运行；当玉米价格上涨至小麦最低收购价以上，二者价格接轨后，玉米价格将带动小麦价格上行。但国内小麦库存较为充裕，政策性库存仍将有效抑制小麦价格上涨，因此小麦价格顶部仍主要由政策决定。小麦市场仍将保持供大于求的局面，而充裕的小麦库存将有效抑制玉米价格过度上涨，成为国内粮食保供稳价的“压舱石”。

■ 流波皱碧 赵来清/摄

未来价格形势判断

小麦作为保证口粮绝对安全的品种，国内自给自足且供大于求是常态。作为稳定国内小麦生产、保障种粮农民基本收益的最低收购价政策将会持续，小麦市场价格平稳运行的特征不会改变。近几年玉米产需形势变化较快，未来两年小麦进入饲用替代玉米数量增加，托市收购数量将明显下降。进而小麦价格底部也将由“小麦底，看托市”转变为“小麦底，看玉米”，而小麦顶部制约仍将由政策性粮食到厂价决定，区间内小麦价格将随玉米价格的波动而波动。

注释：

①“镰刀弯”地区包括东北冷凉区、北方农牧交错区、西北风沙干旱区、太行山沿线区及西南石漠化区，在地形版图中呈现由东北向华北-西南-西北镰刀弯状分布，是玉米结构调整的重点地区。主要包括河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、贵州、云南、陕西、甘肃、宁夏和新疆等省（自治区）。