几种短期投资方法盈利效果的测试

摘要：强势股票是指价格涨幅较大的股票。经观察，某一周期的强势股在下一个交易周期大多数还能表现为强势，所以选择这样的股票买入，下一个交易日或下周达到一定的涨幅及时卖掉，盈利效果会非常显著。为了掌握强势股的获利程度，本文对强势股进行了统计研究。研究结果表明，强势股具有较大的盈利程度。本文阐述了研究的方法和过程，可供一些企业财务管理人员参考。

关键词：短期投资;随机原则;多方炮;投资收益率

一、投资效果评价标准的确定

为了评价一种投资方法的盈利水平的高低，从经济效果来看，应该有一个比较统一的评价标准。没有标准就无法评价什么水平的高低，或者合格不合格。那么，用平均社会利润率指标来评价投资效果的好坏是最合适不过的了。

社会平均利润率又称“一般利润率”，是每年全社会生产的剩余价值总额同预付的社会总资本的比率。2018年，我国商业银行平均资本利润率为12%左右。商业银行的平均资本利润率水平应能比较好地代表全社会的平均利润率。由此我们可以制定一个衡量投资效果的社会标准，即12%。也就是说，实际投资收益率高于12%这个标准的，就属于投资效果好的。实际投资收益率低于12%这个标准的，就属于投资效果差的。

二、选择强势股进行短期投资

短期投资是企业用活资金的一种策略，当企业拥有的货币资金过多时，存在银行又不太合算，就可以用部分资金作短期投资，买股票、国库券之类的有价证券，以獲得更高的收益。

在证券投资中，最常见的是股票投资。如能买到强势股，即价格处于活跃期且单位时间内上涨的幅度较大的股票，盈利的速度和程度要比一般的非强势股或弱势股快得多。所谓强势股就是在同一时期内其涨幅超过其他个股的股票。强势股往往具有以下几点特征：

1. 强势股的涨幅超过绝大多数股票的涨幅。

2. 强势股成交量比平时放大得比较明显。

3. 强势股在大涨之前的潜伏期均线排列比较密集。

三、对研究方法的规定

（一）研究对象与资料搜集方法

研究对象是中国近一两年的A股价格资料。资料搜集方法：采取随机抽样的方法，每类股票的抽样单位数不得不少于30个，即大样本，以保证研究结果的客观性。

（二）研究方法准则

严格根据各类股票的特征在股价运行期间选股，必须坚持按随机原则抽取股票样本观察其价格的涨跌程度。假设以某日收盘价买进，以下一日的最高价卖出，交易的手续费忽略不计，用卖价减去买价代表单位股票的利润，计算各类强势股的平均收益率。

（三）股票投资收益率的计算

在交易手续费等费用忽略不计的情况下：

个股日投资收益率（%） =

每年按244个交易日复利计算，则预计某类股票的年化投资收益率为：

年化收益率=股票日价格指数244-1

或： 年化收益率（%）=（1+个股日平均收益率）244-1

例如：某类股票日平均收益率为0.45%，则年化收益率为：

年化收益率=（1+0.0045）244-1=199.07%

四、几种选择强势股的方法与效果评价

（一）多方炮类型的股票

1. 特征。“多方炮”是一种K线技术形态，走势上呈现两阳夹一阴的K线技术形态。第一天是阳线，第二天是阴线，第三天是阳线。在第三天收盘前即“多方炮”图形已确定的时买进此类股票，以后上涨的概率较大。

2. 验证结果。从2020年3月6日开始，到4月24日，即每周最后一个交易日在中国A股市场上抽取“多方炮”类型的股票共30只，当日收盘价为买进价格，以下一个交易日的最高价对比买价得平均涨幅为3.3%。。

（二）一阳四线类型的股票

1. 特征。“一阳四线”是一种K线与均价线的组合图形，即一个阳线的K线实体穿过四条不同周期的均线，说明股票价格走势有较大的强势，买后在第二天多数还有可能上涨。

2. 验证结果。从2020年2月1日开始，到4月24日，即每周最后一个交易日抽取“一阳四线”类型的股票共38只，当日收盘价为买进价格，以下一个交易日的最高价对比买价得平均涨幅为3.5%。

（三）涨停板类型的股票

1. 特征。所谓涨停板股票主要是指在股市上当天达到涨停的股票。

2. 验证结果。从2020年2月1日开始，到5月11日，随机抽到了173只涨停板股票，但不包括那种K线为“一字线”的股票。从实际操作考虑，那种开盘就呈“一字线”涨停的股票在市场上是基本无法买到的。对这股票173只，假设以每日的收盘价为买进，以下一个交易日的最高价卖出，平均收益率最高为5.6%。涨停率为32.6%，即若买进这类股票，第二天再次达到涨停比例接近三分之一。

（四）其它类型的强势股票

主要有：红三兵、均线金叉、均线多头排列、光头小阳线等，买进他们后期也都具有明显的盈利效果，限于篇幅，这里就不一一介绍验证结果了。有兴趣的读者可以自己去做些验证。

五、短线投资股票买卖标准的制定

上述所验证的三种短线投资选股方法都属于偏重于强势股的投资，其盈利效果明显，说明买入这三类股票，会有较大的盈利空间，如在实践中专找一些强势股买进，下一日以适当的价格（建议用不低于平均涨幅的三分之一作为卖价的最低标准，也就是相当于平均涨幅降低一个标准差来确定为卖价尺度）卖出。就会有较高的投资收益率。按复利计算，这种买卖定价标准和预计的年化收益率如下表所示：

结论。短线投资是一种快速盈利的投资策略，上述各种股票短线投资的方法和买卖标准应值得推广。按上述标准进行股票的买卖操作，就会取得远超过社会平均利润率的投资收益率。

参考文献：

[1]陆智晶，股票证券投资方法的文献综述[J];现代商贸工业;2019年21期

[2]梁挺，技术投资方法在股票实战中的应用分析[J];商业经济;2016年04期

作者简介：

陈涛，男（1955-），教授，浙江横店影视职业学院教师。主要研究方向：应用统计学。