减税与公司创新的文献综述

摘要：除了市场结构和银行体系等，税收是另一种重要的影响企业创新的宏观经济力量，它在很大程度上不受企业管理者的控制，但可能影响他们创新的动机。本文梳理了在类似于美国成熟的市场化国家，对于税收之于企业创新机制的有关学术文献。由于中国市场机制的不健全，国内税收作用于企业创新有自己的特殊地方，本文也进行了简单的文献梳理，期望对我们的宏观减税政策起到他山之石可以攻玉的借鉴作用。

关键词：减税;税收;技术创新;公司创新

一、国外关于税收与企业创新问题文献综述

第一，Atanassov and Liu（2016），用双重差分法实证证明，国家所得税的大幅增加（减少）会减少（增加）企业的专利实施活动。一些实证研究表明，企业创新活动不仅对与研发相关的特定税收变化（如研发税收抵免）敏感（Bloom等，2002），而且对一般企业税率的变化敏感（Mukherjee等，2016）。尽管有这些发现，长期以来人们一直怀疑税收改革能否有效解决市场失灵问题。

第二，更高的税收还可能减少创新公司持有的税后现金，从而降低对企业创新至关重要的失败容忍度。Holmstrom（1989;Manso（2011）论证了容忍创新失败对于企业创新必要性，企业的内部现金流，这是融资的主要来源（Hall等，2005），这些现金流也已被证明是创新活动的主要资金来源（Himmelberg和Petersen，1994年）。

第三，增加税收可能使地方政府能够加强教育和其他基础设施支持，这反过来又会加强企业层面的创新。Mukherjee等人（2017）利用同样的美国州一级研究了1990-2006年间美国各州企业所得税的阶段性变化（staggered changes in taxes），得出了类似的结论。表明税收的增加减少了未来的创新，税收影响创新投入（研发费用）和产出（专利）的数量。作者通过文本分析侧量的新产品出现率，同时还发现税收存在非对称效应，税率变化对公司创新的影响主要来自于税率上升的这个过程，税率下降的影响不明显，他们发现税收还会影响新产品的引进。因此这篇论文的結果与更高的公司税通过抑制冒险行为而阻碍创新者积极性的观点是一致的。

Dechezlepretre等（2016）发现，政策改变了企业获得研发税收补贴资格的资产规模的门槛。作者基于英国公司样本，发现税收对研发费用和申请专利有显著影响。此外，Brown等人（2017）研究了研发税收抵免的跨国效应，其研究发现低技术（而非高科技）行业研发相关税收抵免更大。Goldman和Peress（2016）认为创新（即关于技术的知识）和财务分析（即关于知识的技术）是相辅相成的。他们首先建立了一个理论模型来显示创新激励（即研发支出）与企业信息环境之间的正相关关系。

二、国内关于税收与企业创新问题文献综述

李维安等（2016），新制度主义的视角，讨论了企业外部环境特征对税收优惠政策实施效率的影响，并指出强制度性环境中的企业可能通过主动迎合外部要求而非提升内部效率获得回报，作者本文使用2009-2013年我国上市民营企业的面板数据，通过实证研究发现，高新技术企业税收优惠在一定程度上提升了企业的创新绩效，创新投入在其中起到完全中介作用。但是激励效果在不同政治关联企业之间存在差异。

Anthony Howell（2016）研究了我国企业创新活动、财务约束与企业所得税改革的关系。利用现金流分析得出了一个公司层面的财务约束代理变量，然后将其与公司的各种创新活动联系起来。Jing Cai，等（2018），考察2002年企业所得税税收改革政策①。利用模糊断点回归方法探讨税收征管的隶属关系变化这一外生政策冲击，作者重新定义了有效税率为企业所得税额与销售收入比值，不同于国家规定的所得税税率，其研究显示，民营企业所得税由地税转入国税，降低了有效所得税税率，缓解企业资本约束和减少企业避税投入，从而提高企业创新水平。国内目前关于税收与企业创新问题鲜有更多文章发表，目前国内学术研究开始更多关注从2012年从上海开始试点推行的营改增对于企业发展的影响，侧重于税种的变化。

注释：

①2001年年底出台的《国务院关于印发所得税收入分享改革方案的通知》（国发[2001]37号）。

参考文献：

[1]Atanassov，J.，and X.Liu，2016，Corporate income taxes，pledgeable incomeand innovation，Working Paper，University ofNebraska.

[2]Abhiroop Mukherjee，Manpreet Singh，Alminas 2aldokas，Do corporate taxes hinderinnovation？，Journal of Financial Economics，Volume 124，Issue 1，April 2017.

[3]E derer，F.，and G.Manso，2011，Incentives for innovation：Bankruptcy，corporategovernance，and compensation systems.InR.E.Litan ed.：Handbook of lave，innovation，andgrowth

[4]Cerqueiro，G.，D.Hegde，M.F.Penas，and R.C.Seamans，2017，Debtor rights，creditsupply，and innovation，Management Science63，pp.3311-3327

作者简介：杨军剑，宁波财经学院数字技术与工程学院，计算机科学与技术专业本科生。