农村金融发展与农村经济增长的关系研究

摘要：本文以向量自回归模型VAR为基础，通过Johansen协整检验和格兰杰因果检验对1990年—2017年黑龙江省农村金融发展与农村经济增长的关系进行实证分析。农村金融发展包括农村金融规模和农村金融效率，实证结果表明黑龙江省的农村金融效率与农村金融规模都对农村经济增长具有正向的促进作用，但是两者与农村经济的增长无法形成有效的因果关系。在此基础上，提出黑龙江省农村金融发展与农业经济增长协调发展的政策建议。

关键词：VAR;黑龙江省;农村金融发展;农村经济增长

一、前言

关于农村金融发展与农村经济增长的关系研究， McKinnon （1973）以发展中国家为对象分别从不同的角度提出“金融抑制”和“金融深化”理论，发展中国家的金融市场普遍存在“金融抑制”的现象导致经济增长缓慢。Bishnu（2014）利用1975-2012年间尼泊尔地区的经济与金融相关数据证明尼泊尔地区金融发展有利于经济增长。国内学者主要从全国和省际两个方面对农村金融发展与农村经济增长的关系进行研究，赵洪丹（2011）利用时间序列分析方法研究了我国农村金融发展与农村经济发展的关系，通过实证结果揭示了由现行农村金融制度、结构和功能导致的农村金融发展与农村经济发展之间不协调的事实。肖兰华等 （2016）通过对我国1990-2013年农村金融与经济的相关数据进行实证分析得出农村金融发展与农村经济增长存在长期线性关系，农村金融发展对农村经济增长有显著影响。胡修林（2019）通过构建新的农村金融支持指标，对1993-2017年湖北省农村金融支持与农民收入增长的关系进行了实证检验，研究表明农村金融支持对农民增收具有积极作用。

金融作为实施乡村振兴战略的重要支撑力量，如何有效提升农村金融发展支持农村经济发展的效率，不断推进乡村振兴发展是当前迫切需要思考的问题。本文选择黑龙江省为研究对象，运用时间序列分析方法对黑龙江省农村金融发展与农村经济增长的关系进行实证研究，并为黑龙江省农村金融和农村经济的发展提供简要的政策建议。

二、模型及指标选取

（一）理论模型

（二）指标选择与数据说明

根据对现有文献的阅读，目前已经有大量关于金融发展和经济增长关系的研究，如何度量金融发展水平已经有了一个成熟的体系，本文决定借鉴前人成果，选取金融发展规模和金融发展效率作为衡量农村金融发展水平的标准，用农民人均纯收入作为经济水平的指标。具体如下：

1.农村经济增长指标（Y）

在衡量经济增长总值时，通过借鉴相关文献，本文用农村居民人均纯收入来表示，这一指标在2013年后变成农村人均可支配收入，记为变量Y。

2.农村金融发展指标

（1）农村金融效率（FE）：Goldsmith（1969）提出用金融相关比率（FIR）来衡量金融发展水平。在国内的多数研究里面，农村存款=农业存款+农户储蓄存款，农村贷款=农业贷款+乡镇企业贷款，但是在2009年之后《中国统计年鉴》不再统计农业贷款与乡镇企业贷款。本文借鉴孙玉奎、冯乾（2014）的做法，将农村信用社贷款与农村信用社存款的比值来衡量农村金融效率，即农村金融效率=农信社贷款/农信社存款，记为变量FE。

（2）农村金融规模（FS）：国内多数学者在衡量农村金融规模时，用（农村贷款+农村存款）/农村GDP来表示，本文的农村GDP用农林牧渔业实际总产值来表示，根据1990年农村居民消费价格指数进行调整得到农林牧渔业实际总产值。因此，本文的农村金融规模用农信社存贷款之和与实际农林牧渔产值比重表示，记为FS。

综上所述，根据（2），将（3）进一步细化得到本文的计量经济模型如下：

其中，β1表示农村金融效率对农村经济的弹性，β2表示农村金融规模对农村经济的弹性。

三、实证结果分析

（一）单位根检验

本文利用Eviews8.0软件，选择ADF单位根检验方法，对LNY、LNFE、LNFS进行单位根检验，具体见表1。LNY的ADF值为-1.210193，在10%显著性水平下临界值为-2.629906，P值为0.6543大于0.1，不能拒绝原时间序列存在单位根的假设，LNY序列是非平稳的。同理可得，LNFE和LNFS的ADF值分别是-1.528052和-1.416200在10%的显著性水平下的临界值分别是-2.627420和-1.609329，这表明在10%的显著性水平下，LNFE、LNFS是非平稳的。

根据表1的检验结果可知三个序列都存在单位根，因此将三个序列进行一阶差分得到表2。根据表2的检验结果可知，对LNY、LNFS和LNFE进行一阶差分后，ADF值均小于5%的检验值水平，且P值均小于0.05。这表明LNY、LNFS和LNFE存在一阶单整关系，可以做协整检验。

（二）协整检验

本文采用Johansen协整检验对LNY、LNFS和LNFE进行协整关系的判断。首先通过对LNY、LNFS和LNFE建立VAR模型来确定模型的最优滞后阶数。从表3可以看出，滞后期为1时AIC值和SC值同时取到最小的值，确定最优滞后阶数为一阶。

通过协整检验得到表4，Johansen迹统计量值为45.02675，大于显著性水平5%的临界值29.79707，且概率P值为0.0004，证明LNY、LNFS和LNFE之间至少存在一个协整关系。同理可得，在最多有一个协整關系的假设下，迹统计量大于显著性水平5%的临界值水平，且概率值为0.0073，证明LNY、LNFS和LNFE之间至少存在两个协整关系。根据1.839581小于3.841466，表明黑龙江省的农村人均纯收入、农村金融效率与农村金融规模之间存在两个协整关系。根据上述分析结果，其标准化协整方程为：

（5）揭示了变量之间的长期均衡关系， LNFE和LNFS的系数均为正数，表明黑龙江省农村金融效率与农村金融规模对农村人均收入存在正向影响。具体来说，农村金融效率每增加1%，则农村居民人均纯收入约增长5.38%，说明提高农村信用社的贷存比能够显著的促进农村经济发展;农村金融规模每增加1%，则农村居民人均纯收入约增长0.3%，说明农信社存贷款和与农林牧渔实际产值之比的提高能够促进农村经济发展。

（三）格兰杰因果关系检验

上述协整方程反映了变量之间的长期均衡关系，接下来我们根据公式（5）的VAR模型，进一步分析变量LNY、LNFS和LNFE之间的因果关系。本文用Granger因果关系检验方法来检验LNY、LNFE和LNFS间的因果关系。结果如表5所示，农村金融效率LNFE的变动在5%的显著性水平下不是农村人均纯收入LNY变动的Granger原因，但是农村居民人均纯收入LNY的变动在5%的显著性水平下是农村金融效率LNFE的Granger原因，其中P值为0.0309;农村金融规模LNFS的变动在5%的显著性水平下不是农村人均纯收入LNY变动的Granger原因，农村居民人均纯收入LNY的变动在5%的显著性水平下也不是农村金融规模LNFS变动的Granger原因。

四、结论与政策建议

本文通过对1990-2017年黑龙江省农村金融发展与农业经济增长关系进行实证检验，得出以下结论：第一，黑龙江省农村金融发展与农村经济增长之间存在长期的协整性，黑龙江省的农村金融效率与农村金融规模都對农村经济增长具有正向的促进作用，且农村金融效率对农村经济增长的正向作用显著;第二，黑龙江省农村金融发展与农村经济增长没有形成有效的因果关系，说明近些年的发展中黑龙江省农村金融的发展与农业经济增长不协调。根据上述结论，我们提出以下建议：

（一）引导农村资金回流，创新涉农金融服务

现阶段黑龙江省正是传统农业向现代农业转变的阶段，在实现农业现代化的过程需要大量的资金支持来满足现代农业的多样化需求。因此，一方面要减少农村资金的流失，通过加大财政投入、鼓励商业银行等金融机构做涉农业务，改善农村金融发展环境和加强农村基础设施的投入等措施，引导农村资金回流，确保农村经济在快速发展时有足够的资金支持;另一方面，随着新兴农业的蓬勃发展，这就要求农村金融产品创新要跟上农业发展的步伐，我们要根据黑龙江省农村经济发展现状，利用“农业大数据+金融”的手段加大乡村重点项目金融支持力度。通过减少农村资金流失和创新涉农金融服务来提高金融支持效率，实现黑龙江省农村金融发展支持农村经济的发展。

（二）推动普惠金融发展，提升金融支持力度

黑龙江省要实现农业现代化离不开金融的大力支持，通过构建多层次、多元化的农村普惠金融服务体系来提高金融机构支持农业发展的积极性，提升金融支持力度。农信社作为农村金融发展的重要力量，要立足当前农村金融与农村经济的发展现状，围绕乡村振兴与精准脱贫的目标，利用科技手段推动普惠金融发展。提高金融支持现代农业化的效率，充分发挥农村金融对农村经济发展中的积极作用，将现代农业做大做强，最终达到黑龙江省的农村金融发展与农业经济增长良性互动，实现农村经济发展的目标。

参考文献：

[1]McKinnon. Money and Capital in Economic Development[M].Washington DC：Brookings Institution，1973.

[2]Bishnu Press Gautam Ph.D.Financial Development and Economic Growth in Nepal[R].NBER Working Papers，2014.

[3]赵洪丹.中国农村金融发展与农村经济发展的关系——基于1978—2009年数据的实证研究[J].经济学家，2011（11）：58-63.

[4]肖兰华，施泉生，杨刚.农村金融发展对农村经济的动态影响测度——基于弹性系数分析方法[J].江汉论坛，2016（01）：30-35.

[5]胡修林.中部地区农村金融发展对农民收入增长的影响——基于1993-2017年湖北省数据的实证分析[J].农村金融研究，2019（10）：17-23.

[6]Goldsmith. Financial Structure and Development[M].1969 .New Haven ，CT：Yale University Press.

[7]孙玉奎，冯乾.我国农村金融发展与农民收入差距关系研究——基于农村正规金融与非正规金融整体的视角[J].农业技术经济，2014（11）：65-74.

[8]薛蒙蒙.我国农村金融、农业科技与农村经济增长关系研究[D].江苏科技大学，2019.

[9]罗富民.农村金融制度转型与农村经济结构转变——分工演进视角的理论与实证分析[J].贵州财经学院学报，2012（02）：93-98.

作者简介：

谭苏玲（1995-），女，汉族，重庆大学经济与工商管理学院硕士研究生，研究方向为金融学。