央行数字货币（DCEP）对第三方支付的影响预测

李青霖 上海师范大学商学院

一、引言

2019年12月，中国人民银行行长易纲表示，中国央行从2014年就开始研究数字货币，已取得了积极进展。人民银行把数字货币和电子支付工具结合起来，将推出一揽子计划，目标是替代一部分现金。央行数字货币运用区块链、大数据等先进信息数据传输技术，是一种“去中心化”的可编程币，能够保证交易信息的可追溯，拥有可靠、系统的数据基础。而第三方支付虽在现实没有涉及实体货币，但其仍需基于商业银行的电子账户来完成支付，在线下必须经过银行账户的实体货币交易，是一种“付款―转账―收款”的支付交易模式。央行数字货币的呼之欲出，对于第三方支付的威胁日趋明显。

二、央行数字货币DCEP对第三方支付的影响

1.点对点支付业务。点对点支付业务是第三方支付机构主要的核心业务，与商业银行所提供的支付业务及线下实体支付业务相比，第三方支付机构的主要特色和创新之处就在于其基于互联网平台的移动支付业务。用户通过客户端APP扫描二维码来进行面对面支付，也可以通过账户进行网上转账，用户之间的交易通过虚拟账户来划拨资金，网联清算平台进行最终的交易清算。根据现在了解到的信息，央行即将发行的数字货币将侧重于对流通中的现金M0的替代，并且主要应用于日常支付环节，极大可能以客户端APP为载体，其在支付体验方面与第三方支付相似；同时央行数字货币由央行信用背书，具有无限法偿性，其安全性要比第三方支付更高（见表1）。并且从央行目前申请的专利信息来看，央行数字货币会吸收整合目前第三方支付机构较为先进的支付技术，如网上转账、APP扫码、近场通信（NFC）技术等，同时支持“双离线”支付，进一步提高央行数字货币的支付便捷性和环境适用性。因此，央行数字货币的发行可能会对第三方支付机构的支付服务形成一定挑战。

表1 央行DCEP与第三方支付对比

2.理财产品的销售业务。支付宝、财付通等第三方支付机构因其便利的交易平台吸引了大量的用户流量，为了充分利用庞大的用户流量，第三方支付机构接入了货币基金、活期理财等理财产品的销售端口。以支付宝为例，由于享受了支付流量红利，从2018年3月开始，其接入货币基金规模不断增加。央行数字货币对第三方平台销售货币基金等理财产品的影响主要取决于央行数字钱包对第三方支付机构用户群体的吸引程度。若央行数字货币发行可能造成第三方支付机构流失部分用户，又或者与商业银行合作在央行数字钱包APP中接入理财产品的销售端口，则会影响与平台关联的货币基金等理财产品的销售规模。

3.信用评级和风险控制等相关业务。近年来，第三方支付机构利用交易大数据信息和用户画像采集等建立客户信用体系，推进了小额信贷和第三方征信的发展。以支付宝为例，通过利用大数据分析用户的交易行为，为用户建立信用评级（芝麻信用），从而给用户提供不同规模的信贷，如借呗、花呗。同时利用芝麻信用的评分为商业银行提供风险识别服务，商业银行根据芝麻信用评分作为风险控制和向客户发放贷款等后续服务的依据。由于央行数字货币的设计考虑到可控匿名的要求，即只有央行才有权限获取用户的交易数据，这在一定程度上影响第三方支付机构获取用户交易信息的权限，进而基于用户交易数据所构建的大数据分析服务也会受到影响。

三、建议与对策

对于第三方支付而言，应顺应时代发展，融合先进的信息数据技术，创新支付模式。积极探索与数字货币合作的创新应用，在数字货币系统平台上，挖掘大数据、人工智能、云计算等技术创新价值，开发更加个性化、智能化增值服务，从而进一步提高市场竞争力。对于数字货币而言，应建立完备的法律体系，丰富系统架构的顶层设计,保障我国货币体系的稳定。设立专门的监管委员会，以实现对数字货币发行、流通和管理的全面和实时监管；进一步明确数字货币的法律意义，建立完备制度体系予以支撑；做好与传统支付机构如银行、第三方支付机构等在业务方面的融合，通过技术融合业务达到共同发展的目标。