如何加强企业长期股权投资内部控制及风险规避

王芳

摘要：长期股权投资不仅较企业其他资产在金额上具有一定重要性，一旦其投资失利或无法获得经济利益，则将影响企业正常的生产与经营。因此，企业应认真梳理长期股权投资过程中面临的潜在风险，通过建立健全内部控制制度以强化企业防范风险的能力。本文通过对企业长期股权投资面临的主要风险进行分析的基础上，提出通过内部控制制度规避长期股权投资风险的措施。

关键词：长期股权投资;内部控制;风险;措施

一、企业长期股权投资的主要风险

（一）投资项目不符合国家政策规定。个别企业在投资前未能该项目所处的行业特点及国家有关行业政策进行了解，这种疏忽对于企业投资项目是致使的伤害。虽然近些年国家很少通过行政手段去干涉市场主体进行经济活动，但一些有关国家安全、能源与环境等行业还是被国家严格限制的，因此，如果企业不掌握拟投资项目行业限制性规定，将会使企业面临极大的风险。同时，个别的企业除了未对项目进行相关政策调查外，也未能拟投资的企业在所有制产权、隶属单位及证券监管等方面进行详细的调查。因此，企业在决定投资项目前既要对行业相关政策给予了解，还要充分掌握被投资企业的相关经营情况，降低企业经营风险及投资项目失败的概率。

（二）长期股票投资未经过集体决策审批。由于企业未建立授权审批制度，个别企业领导在未经过集体讨论、可行性分析的情况下，直接将资金投入陌生的领域，一旦该投资由于企业领导专业知识、主观判断失误等影响，将给企业造成极大的经济损失。企业授权审批制度可以在投资前通过种种限制将投资失利降到最小，促使企业财务、投资、管理层等各个部门积极参与投资决策方案的制定当中，避免因个别领导主观错误而造成损失。企业管理层可以通过内部控制中的授权审批机制发挥部门、工作人员的主观能动性及专业知识，在广泛听取各部门、工作人员意见与建议的基础上，制定出可行的投资方案。

（三）长期股权投资会计信息质量风险。目前，长期股权投资仍是《企业会计准则》中核算最为复杂的经济事项，它既要区别投资是同一控制下或非同一控制下核算形式，还要考虑企业所得税对企业投资、合并的计税依据差异。因此，企业在运用成本法、权益法选择或是公允价值或是账面价值计量时，均会使企业成本收益及资产产生较大的差异，会计的差错还会使企业面临极大的税收法律风险。因此，长期股权投资的核算需要财务人员既要掌握《企业会计准则》中科目使用知识，还要知晓《公司法》、《证券法》及《企业所得税法》等相关知识。

二、通过内部控制制度规避长期股权投资风险的措施

（一）强化对投资项目的可行性分析。企业应成立专门的投资审核机构，对拟投资的项目进行专家论证、征求意见及编写可行性分析报告，报告中至少应包括该投资项目的宏观政策环境、法律环境、技术环境和财务可行性。同时，财务部门应对该项目的预期可实现现金净流量进行折现，通过与投资成本的对比，揭示该投资的可行性，并将意见与建议上报管理层，供管理层制定投资决策。一些已经审批通过的投资项目应认真编写计划与方案，并聘请法律专家对合同内容、条款进行认真审核，对于一些经济方面的内容也可聘请会计师事务所、税务师事务所、资产评估公司进行相关审核，审核后报董事会最终签署意见。

（二）认真实行授权审批与不相容岗位职责分离制度。在正规的投资项目流程中，企业应与被投资方签订符合法律规定的合同，并按照合同规定及时拨付投资款，以保证投资项目的开工。同时，企业为了防止个别工作人员利用职务之便寻租，应在内部建立严格的不相容岗位分离制度，明确投资业务的会计记录、资金收付和凭证保管的职责分工，对长期股权投资项目实施过程进行监督和控制。长期股权投资成立后，与投资相关的重要文件，包括投资预算、可行性研究报告、投资批准文件、被投资公司工商登记资料、股东出资证书及章程等文件交于专人保存，如果是以购买被投资方发行的股票进行投资的，可将证券存放在证券公司等专门机构保存，限制不相干人员接近产权证明文件。

（三）及时对失去价值的投资项目进行处置。财务部门应定期与投资部门对暂时无法收回投资、被投资企业破产倒闭的项目进行处置。此外，为了确保投资项目处置的合法，财务部门应起草处置投资项目计划书，详细说明处置的原因及建议，报董事会最终审批后方可执行。此外，为了防止投资项目被贱卖，损害企业经济利益，企业投资项目在处置前应聘请资产评估公司对其价值进行评估。

（四）实施科学、公平的绩效考核制度。企业在投资结束后一定期间内，应由内部审计机构或会计师事务所对投资进行绩效考核与评价。考核的内容不仅包括经济指标，还需要定量地评价长期股权投资的经济性，可以采用的指标包括投资的年现金净流量、投资的内涵报酬率、投资的成本回收期等，具体的评价内容和评价指标企业可以根据自身情况设定。同时，对相关当事人或部门进行考核，对真正实现经济利益的投资项目当事人给予精神与物质方面的奖励。为了考核投资项目的效果与经济效益，企业可聘请会计师事务所对投资项目在论证、收益、处置等整个过程进行审计、评估，评估、考核的内容不仅包括一些净利润等财务指标，还应该包括环境保护、安全生产、客户满意度等非财务指标。同时，定量地评价长期股权投资的经济性，可以采用的指标包括投资的年现金净流量、投资的内涵报酬率、投资的成本回收期等，具体的评价内容和评价指标企业可以根据自身情况设定。对于确认的长期股权投资失利案件，企业应对其相关责任人进行严惩的追究，对企业各个部门给予一定的惩罚。对于董事会重大投资失败决策还应根据会议纪要，追究相关责任人责任。如果投资失利是由于企业工作人员之间串通致使，企业除了给予其撤职、追回经济损失等措施外，还应根据经济损失情况移交司法机关予以处理。

（五）对项目投资进行有效的监控。企业在投资项目实施过程中，应按照合同的约定及时拨付投资资金，避免因投资时间滞后而承担相应的法律责任。同时，为了防止企业个别工作人员侵占资产，投资项目应严格按照审批授权、不相容岗位分离制度实施，通过会计内部管理制度详细规定长期股权投资的会计核算流程、使用科目及资金收付管理，通过内部审计机构对长期股权投资项目进行长效的监控。同时，财务人员或办公室人员应对长期股权投资合同及投资决策等重要文件，具体包括投资可行分析报告、预算草案、董事会决策会议纪要、验资报告、被投资企业工商登记等资料进行专人保管。此外，对于一些股权等证券相关资料可委托当地证券公司代为保管，提高资料的安全性。在会计核算资料方面，企业还应针对不同的股权投资项目制定明细账簿、台账，详细记录股权投资的金额、名称、股权比例、分红比例等重要信息，以备日常企业投资中遇到的各種突发事件。财务人员应于年底在取得被投资企业经审计的财务报表等会计资料后，由会计人员复核被投资公司的财务信息，按权益法或成本法计算投资收益，经会计主管审核后进行账务处理。企业的内部审计人员应定期对投资业务的会计处理进行审查。

（六）对长期股权投资过程上出现的突发事件进行妥善处置。企业在股权投资合同签署后，不应一味地等待经济利益的回收，应组织财务人员、投资部门工作人员对被投资项目所处行业近期出台的新政策及被投资企业经营状况进行充分的了解。例如，可聘请会计师事物所对被投资企业进行审计，独立、客观地反映被投资企业经营情况。当国家宏观政策需要对本行业进行调控时，企业财务人员应及时向管理层进行汇报，待审批通过后及时对投资项目进行科学的处置。

参考文献：

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[2]李旭.企业会计长期股权投资准则与政府会计投资准则的比较分析[J].中国乡镇企业会计，2019（8）.