地方国库现金管理问题研究

崔洪利 路禹 高雪

[摘 要]随着经济的深入发展和财税制度改革的推进，地方财政收入持续增长，在保证预算支付的情况下，各地的国库现金库存也不断增加，并且个别地方的库存金额还保持在高位水平，地方政府追求收益最大化的内生动能也在不断提高。文章经过对地方国库现金库存“三高”状况的分析，探索基层国库现金管理的重要作用和影响，提出基层国库现金管理的新型机制。

[关键词]国库现金管理;金融市场;财税制度改革

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.12.046

随着经济的深入发展和财税制度改革的推进，地方财政收入持续增长，在保证预算支付的情况下，各地的国库现金库存也不断增加，并且个别地方的库存金额还保持在高位水平，地方政府追求收益最大化的内生动能也在不断提高，与之难以适应的是地方特别是基层国库现金管理推进缓慢，资金疏导作用不明显，财政资金“三高”现象日益显现，迫切需要对基层国库现金管理的创新机制进行研究创新。

1 地方国库资金管理中的“三高”现象

（1）国库库存规模不断走高。随着国家经济的高速发展，地方经济也呈现出良好的发展趋势，各项经济指标稳中向好，一般公共预算收入呈现平稳快速增长，增速显著，入库资金增长明显，带来地方国库库存余额的连续增高。据对廊坊市2010—2018年库存情况调查显示，地方国库现金余额大幅上升，并呈现持续抬升的趋势。2010—2018年年末库存余额从45.67亿元增长至150.4亿元，增长了3.3倍;库存均值从57.13亿元增长至195.77亿元，增长了3.4倍。

（2）财政多户头存款潜在风险高。地方财政部门在金融机构开设财政专户，且地方财政专户数量与资金规模逐步扩大。财政专户存量闲置资金高企，国库难以对专户施行全效监督，专项资金划拨自成体系，财政专户资金的存在不仅分散了政府资金，容易形成“灰色”资金，滋长各种案件和腐败现象。同时带来了金融机构争抢财政资金的现象，这也从一个侧面反映了地方财政资金实际“绕道”开展理财操作。

（3）支付政府性债务本息高。政府性债务一般包括偿还性债务、担保性债务和救助性债务，后两类债务称为政府或有债务。一边是地方政府存量资金处于闲置，存款利息偏低;另一边是地方政府继续举借新债，因此通过库存现金管理运作不仅可以减轻债务负担，而且可以将投资所得投入到市政建设等民生工程之中，增加社会福祉。

2 推进地方国库现金管理的积极作用

（1）有利于实现地方国库资金扩大收益。按照资金收益测算，目前人民银行对国库存款是按季度计息，利率为0.72%，而金融机构对3个月、6个月、1年期的定期存款的年利率分别为1.1%、1.3%和1.5%，在此基础上，如果是协定存款可在同款定期存款利率的基础上浮，法人金融机构执行利率不高于基准利率的1.45倍，其他金融机构执行利率不高于基准利率的1.35倍。例如按10亿库存资金操作计算，假定协定存款利率执行1.35倍，则经过协议存款，可增加利息收益：3个月期多收入191.25万元，6个月期517.5万元，1年期1305万元。经过施行地方国库现金管理，对国库现金余额执行金融机构约期存款运作，创新国库库存资金的收益增长。

（2）有利于发挥地方国库资金对地方经济的间接支持作用。资金是区域经济增长的重要推力，在政府政策指导下，把握地方国库现金管理职责，将国库资金经过金融机构信贷投入到国家和地方政策指导、鼓励和推动的民生工程、重点行业、支柱产业等，通过资金带动作用吸引更多社会资金投入地方经济发展中。

（3）有利于银行强化地方国库资金管理的科学规范运作。拓展国库现金管理，严格把全部财政资金收支流动全部归入人民银行国库管理，强化人民银行履职国库经理职能，加强人民银行、财政部门、金融机构之间的协作关系，财政部门做好预测和规划，人民银行把控货币市场状况，对国库现金推进标准操作，提升国库现金的运作效益。

（4）有利于规范地方政府严控预算收支行为。推进地方国库现金管理，促进地方政府强化预算管理和主动强化监督，合理安排和严格控制预算收支进度，加强对国库现金流量的预测剖析，经过严控操作科学管理不断提升地方国库资金的管理水准。

3 开展国库现金管理对金融市场的影响

依据金融学理论，国库收支过程对均衡货币供应量是一个松紧进程，国库支出对平衡货币供应量是一个扩张过程。因此，地方国库现金管理活动会对金融市场带来影响和冲击。

（1）地方国库现金管理会影响货币政策在基层的执行效果。当地方国库现金治理经过金融机构市场化操作，固定存款增长引发原始货币流入市场，引发原始货币的扩张性货币政策的放大效应，必然会进一步扩大货币市场流动性。地方國库现金推进回收操作时，经过金融机构约期存款到期回流、卖出国债等公开市场操作，使市场资金回归中央银行，产生基础货币的紧缩效应，会收紧货币市场流动性。

（2）发展地方国库现金管理会扩张地方社会融资规模。当前中央银行施行稳健的货币政策，要求按照市场需求均衡把握货币投放进度。推动发展地方国库现金管理使金融机构得到约期存款，金融机构的融资渠道得到拓展，且所融通的资金期限集中、额度大，有利于金融机构集中管理，扩大融资规模，推动地方社会经济发展。

参考文献：

[1]薛英.浅析地方国库现金管理的困境与改革策略[J].中国市场，2014（40）.

[2]闫华.对地方国库现金管理的分析与思考——以平凉市中心支库为例[J].中国市场，2017（5）.