新时代金融支持“一带一路”建设

张闻北

宝鸡是全国文明城市、中国优秀旅游城市，古称“陈仓、雍城”，是古丝绸之路的重要节点城市，也是“关——天经济区重点建设的副中心城市，被誉为“炎帝故里、周秦文明的源头”，也是佛祖圣光、佛文化传播发扬重地，也是全国工艺美术之乡和中国青铜器之乡，文化历史积淀深厚;同时宝鸡市拥有太白山、鸡峰山、关山草原、青峰峡、黄柏源、大水川、嘉陵江源头等一批著名的自然风光风景区。

一、宝鸡市文化旅游产业发展优势

（一）深厚的文化历史积淀为文化旅游产业发展奠定基础

宝鸡是炎帝故里、周秦文明的源头，神农炎帝在姜水河畔制工具、种五谷、立市集、作五弦，尝遍百草、教民稼秧，以此开启了中华民族的农耕文明、医药文明、商业文明和娱乐文明。

宝鸡有周文王求贤的身影、姜子牙拜将封神的遗迹、周公旦制礼作乐的采邑、秦穆公驾驭骏马的战场，是影响中华民族三千年的《周礼》《周易》《诗经》等礼仪经典的诞生地;

前秦石鼓文，是研究汉字形体演变的原始资料，其书法优美、古朴雄浑，是难得的上古孤品，姜炎、周秦文明使宝鸡这块土地厚重而神秘，成为发展文化旅游产业的独特禀赋。

（二）秀丽的自然风光为文化旅游产业发展提供天然优势

秦岭是我国南北分界线，长江、黄河流域的分水岭，素有“生物基因库”“地质博物馆”“中华药材库”“天然水库”之称，国家级森林公园、国家级风景名胜区、国家级湿地公园等旖旎的自然风光和良好的生态环境更为宝鸡建设旅游名市、文化强市提供了得天独厚的自然环境。

二、宝鸡市文化旅游产业发展的历史机遇

文化是一座城市的灵魂，宝鸡孕育了传承五千年的华夏文明，蕴含着这座城市的丰富内涵，也昭示着古陈仓的蓬勃未来。2016年初，宝鸡市被列入国家全域旅游示范区首批创建名单，既是挑战更是机遇，既是使命更是激励，宝鸡市市长惠进才说：“追梦的脚步，从不停歇，文化是旅游的灵魂，旅游是文化的载体”。

近年来，宝鸡市委、市政府十分重视旅游业发展，成立了市文化旅游产业发展领导小组，并将文物旅游局改为市政府组成部门，成立宝鸡市旅发委，统筹和协调全市文化旅游产业发展工作，把旅游产业当做宝鸡市的支柱产业来抓，同时宝鸡市市委市政府出台了《宝鸡市创建国家全域旅游示范市工作实施方案》，加快推动宝鸡市旅游产业转型升级、提质增效、实现旅游业由“景区旅游”向“全域旅游”的发展模式转变，随着宝鸡市文化旅游产业的迅速发展，文化旅游业已成为宝鸡市的战略性产业和新的经济增长点。

三、国内目前可借鉴的旅游开发模式

（一）政府主导型资源开发模式

从全国范围来看，各省大型文化旅游开发尤其是旅游硬件设施的开发大都体现为由政府主导，政府主导有利于旅游资源的整体规划和开发，能实现保护和开发相结合目的，防止资源破坏，如四川九寨沟就实行“州县共管，以州为主”的行政管理模式。

（二）企业主导型资源开发模式

由有实力、有经验的企业对旅游资源进行开发，企业开发可有效引进资金、人才和管理经验，加快开发进度，也有利于服务质量的提升，如深圳华侨城、杭州宋城股份和成都会展旅游集团等企业，这些著名企业已经积累了丰富的旅游开发和管理经验，可依靠其成功经验和品牌，快速提升旅游资源价值和知名度。

（三）民间投资型资源开发模式

民间投资型可吸收各类资金、各类主体参与，一些有特色的小型景区开发经常采用，但这类开发模式不利于整体规划，经常出现管理混乱、资源破坏，产业效果不突出等问题。

（四）外商投资型资源开发模式

引进国外知名企业开发模式

国外大型企业具备资金实力雄厚、开发管理经验丰富、品牌影响力大等特点，可有效提升旅游资源的国内、国际影响力，如美国迪士尼公司。

四、我们建议的文化旅游产业的开发模式

根据宝鸡市旅游资源特点和开发现状，我们建议采用“政府引领”与“企业主导”相结合、“产业资本”与“金融资本”相结合的旅游开发模式。

（一）“政府引领”与“企业主导”相结合的旅游开发模式

对需要严格保护的旅游资源，由政府制定整体开发规划，硬件基础设施由政府主导投资，运营管理及周边配套可由企业主导，严格按照规划要求进行旅游深度开发; 对资源保护要求不高的资源，建议由企业主导开发。

（二）“产业资本”与“金融资本”相结合的旅游资本引进模式

通过引进宝鸡市当地或国内外综合实力强的实体企业引入，同时通过各金融机构通过金融创新产品引入，放大杠杆，快速实现投资和智力的规模效应。

五、在宝鸡市文化旅游发展中各金融机构的“综合金融服务方案”

针对宝鸡市旅游资源特色及开发状况，结合各金融机构自身特点，我们讨论提出了“融智+融资”的综合化金融服务方案。

（一）融智——顧问撮合服务

战略咨询：各金融机构利用人才、客户、网络等方面的优势提供战略规划顾问服务，组建专业团队支持宝鸡市政府制定旅游总体发展战略规划，制定区域特色旅游发展规划。

招商引资：利用各金融机构自身庞大的客户资源优势，协助引进国内外旅游投资、开发和管理运营著名企业到宝鸡市投资开发旅游项目，引入成功经验和产业资本，满足宝鸡市旅游开发在技术、人才、管理、资金等方面的需求。

文化宣传、品牌提升：利用各金融机构在影视传媒、旅游宣传、文化战略等行业的影响力，联合著名导演、编剧、影视制作公司、发行公司，深入挖掘本地历史、文化、风景等资源，通过拍摄发行电影、电视剧、纪录片等方式，快速提升宝鸡特色地区、特色景区在全国乃至全世界的知名度，吸引更多旅客到宝鸡市旅游。

（二）融资——信用中介即主动管理服务

目前宝鸡市的文化旅游景区主要融资方式均以传统信贷（债权融资）为主（长短期流贷、较少的项目贷、融资租赁、信托等为主），信贷产品单一，期限较短、融资成本较高、文化旅游企业和当地政府财政负担较重、缺少创新多渠道融资的模式，在一定程度上阻碍了文化旅游产业的发展，也不符合文化旅游行业“重资产、行业负债率高、投资回报周期长”等特点，没有较好的实现现代金融对于文化旅游产业的深刻理解和支持，在一定程度上影响了宝鸡市文化旅游行业的发展层次和发展水平。

作为现代金融企业，应该积极响应宝鸡市市委市政府大力发展文化旅游行业的决心，在此进行探讨：

一是发挥市委市政府在文化旅游发展中的引领作用，市政府快速组建宝鸡市文化旅游发展集团有限公司（拟定名，简称市旅游集团）为主体（该公司是宝鸡市经营收入最高、资产规模最大、负债较合理、内部管理规范的大型国有综合旅游经营实体，未来在3-5年左右实现在国内主板上市）;

二是市旅游集团为主要合作方，发起宝鸡市文化旅游产业基金，积极吸纳社会民营资本和金融企业资本，形成全社会的资本合力，助力宝鸡市文化旅游行业发展，实现互利共赢;

三是通过激发多种不同形式的金融功能，整合宝鸡市旅游资源，投资建设一批重点文化旅游项目，带动和引领文化旅游产业更好更快更强的发展;

四是大力吸引国内外有影响力的企业财团和高水平人才，结合本地实际情况，培育和支持达到一定规模和管理规范的文化旅游企业，进入资本市场，形成开放的“融资+融智”的现代金融功能。

六、文化旅游产业投资基金的几种形式

从融资+融智的角度来说，设计“宝鸡市文化旅游产业投资基金”是符合文化旅游行业的“融资+融智”模式，而且是比较能激发各金融机构的参与热情，同时，基金强调的是未来项目的自身收益和现金流，对于传统间接融资中强调的“足值抵押、抵押物范围限定较窄、当前现金流充足”等要求，可以有一定的豁免和容忍，也可以确保基金的实际落地。

一般来讲“文化旅游基金”比较常见的模式有以下几种：

第一，信托主导模式——即信托主导、各方投资者参与的模式，由**信托公司发起某专项资管计划，进行分为优先级份额、次级份额、劣后级份额等，优先级和次级由各银行、私募基金、社会合格投资者来认购，劣后级份额一般由信托公司自己认购或者所投项目公司来认购，用于投资标的公司的股权或者债权，但是从实际操作来看，信托公司大部分做了募集资金的通道和基金管理人角色，其募集资金的能力一般比较差，导致投资资金的整体成本上升较高，且基金的存续期时间较短，无法满足中长期产业投资的需求，和文化旅游行业的发展特点。

第二，信托+银行主导模式——即信托主导、银行参与的模式，由**信托公司发起某专项资管计划，进行分为优先级份额、次级份额、劣后级份额等，优先级和次级由各银行来认购，但是由于信托公司不承担基金项下资金的实质风险，所以其对于银行的影响力较一般，不太会得到银行的认可和投资，导致基金成立发起容易，但是项目和资金落地比较难。

第三，银行主导模式——即由银行主导，与当地核心企业作为共同发起成立文化旅游基金，选择双方认可的基金管理人GP，银行出资参与购买优先级份额，当地核心企业出资参与购买劣后级份额，当地政府给予一定的政府资源支持和信用支持（须符合满足当前国家关于政府负债和国有企业融资的相关规定），确保该产业投资基金的顺利投放、正常运营以及安全回收等，由于银行具有超强的资金组织实力，同时对于中长期的大型项目，具有一定的经验和优势，具有审批速度快，资金价格低、基金存续期时间长，一般是5年，最长可以达到7年，同时银行可以在基金所投项目的运营成熟期，进行“投贷结合”给予一定的流动资金贷款支持，这样可以更合理更好的服务于实体项目和实体企业。

第四，政府引导基金的模式——即有政府相关部门或者是经授权的国有企业，代表市级政府作为主导，由各相关金融机构广泛参与的产业投资基金或者产业引导基金，一般情况下，金融机构的投资份额为该基金的优先级份额，政府引导基金为劣后级份额，或者由核心企业购买劣后级份额，由核心企业担保回购保证优先级份额，如果核心企业回购能力不足时，由政府引导基金作为差额补足。

七、政府在文化旅游产业的相关鼓励和支持措施

旅游行业具有投资大、回收期长、回报率相对较低等特点，宝鸡市旅游开发也面临的交通、会展或休闲会务等旅游基础设施配套比较薄弱，若想吸引更多的产业资本和金融资本介入宝鸡当地旅游项目开发，积极发展政府在发展文化旅游產业的引领作用，市政府可考虑采取一些鼓励措施或适当配套相关的优惠政策。

第一，给予旅游项目或相关企业一定的税收优惠;

第二，对旅游项目或相关核心投资企业（宝鸡市文化旅游投资基金）的融资给予一定程度的贴息补偿，降低融资成本;

第三，利用政府可调配的资源为部分旅游项目融资提供担保，适当降低项目投融资风险;

第四，安排一定的资源（矿产、土地等）进行增信或担保补偿，整合资源。

八、结束语

纵观现今中国文化旅游产业的发展，其对经济支撑作用持续增强，文化旅游的新型业态也在逐步形成，在产业革新发展新时代背景下，文化旅游已经成为各旅游景区、旅游企业、相关政府和金融机构共同参与的新热点。

文化旅游和现代金融，在政府的主动引领下，发挥市场主体责任，二者协同发展，相关依托，一定可以擦出最有魅力的火花，一定可以在 “美丽中国”的建设中，贡献最有价值的力量;相信新的文化旅游发展模式和思路，一定会成为新时代中国经济发展的最重要的力量。

作者单位：恒丰银行股份有限公司宝鸡分行