中国海外并购障碍和对策研究

【摘 要】 中国从改革开放以来，经济在迅猛发展。随着经济全球化以及贸易自由化的趋势，中国企业在近几年开始逐渐的走出国门，对海外企业进行并购，拓展海外市场。根据德勤发布的报告显示，2019之前的过去五年间中国企业并购业务规模迅速增长，大多受访企业都对未来并购趋势持乐观态度。但增长速度可能会变慢。随着国家推出的去库存，去产能的目标，我国并购重组模式会是不错的选择。并购是一种增强企业海外竞争力，提高技术的重要方式，随着日渐增长的浪潮，2020预计会再创新高。但在随着并购活动的增加，海外并购过程中遇到的阻碍也在逐渐多样化，对海外并购过程中阻碍的研究以及如何应对成为中国学者应当重视的话题。

【关键词】 海外并购 障碍 对策

（一）跨国并购简述

跨国并购是各国公司比较常用的一种资本扩张方法。跨国公司的跨国并购经常触及两个或者多个（三个及以上）国度的企业，两个或者多个（三个及以上）国家的市場以及多个政府共同控制的法律法规。

并购的两个及以上国家行业上关系，跨国并购有横向跨国并购、纵向跨国并购和混合跨国并购三种。

除了扩展海外市场，进行规模经济外，能够进行资源整合，完善产品市场多样化，以及抢占市场逐步实现垄断方面也是企业选择跨国并购的原因。

（二）国内关于企业并购障碍

1.并购前企业自我了解问题：企业不根据自身经营情况，一味地为了扩大自身经营规模，不考虑市场经营情况，人才资源情况，而进行盲目并购，这样不仅会造成人才流失，还会造成公司由于业务不成熟而损失惨重。

2.国情及政策制定实施问题：由于国情复杂，海外并购法规等尚未完善，所以这部分经常交由具有更多财力物力以及经验的中介公司来进行完成。但由于我国并购浪潮刚刚起步，中介公司发展尚未完善，这部分仍需提高。

国家政策上虽然已经下发了简放政权的政策，但实施力度还是不够，政府对于市场的把控依旧太深，市场灵活度不够。所以企业依旧是依赖上级部门或是政府来解决问题而不是中介部门。

3.信息不对称问题：并购过程中由于信息不对称，汇率问题以及并购后的整合问题都会带来并购上的财务风险。信息不对称会导致各个企业展示的信息都会偏向于对自己有利的那一面，使信息具有蒙蔽性。在并购后的整合中，由于两个企业的财务系统等存在差异，整合的不完全不彻底将会给企业带来无法磨灭的影响。

4.并购后的磨合问题：中国企业进行海外并购时，由于公司背景文化，人员培养方式以及东西文化交流上可能存在一些障碍。这样就需要公司投入更多人力物力来消除障碍。

（三）对策

1.由于海外并购的过程中存在着无数的未知性，故企业并购前做好充分的准备，对自身情况做好深度的了解，对公司未来发展情况做好预估，明白企业的发展远景，以此为基础来进行并购，不要为了盲目做大而盲目并购带来损失。

2.市场方面对于国内大型有权威有经验的中介公司的欠缺，并购过程一般选取国外的中介机构，使得并购过程的风险和财务成本增加，公正性很难保证。所以国内市场上政府应加强和激励中介公司的发展，为发展海外并购奠定好基石。

3.并购后的整合阶段是并购过程中较为重要的一个阶段，上面说过，由于各方面差异整合过程中将会面临很多风险。所以政府应当加强对于整合阶段的重视，针对各行业各阶段可能会出现的各种问题制定相应的的解决方法，制定相关法律法规，对两个企业之间的员工进行合理分配减少摩擦。

4.对于并购过程中的可能发生的信息不对称问题，则可以通过靠谱的中介机构来进行减少。而通过套期保值工具，保险等可以来进行防备汇率等风险。

（四）结论与展望

如今，经济还在迅速的发展，并购也在如火如荼的进行着，并购的规模和金额也在不断的扩大，这对并购过程中风险的预防以及控制提出了严厉的要求。只有好好把控并购中的每一步，给每个风险做好措施，才能够更好的促进经济这个大环境的和平安全发展。

根据以上海外收购的分析，我国企业进行海外并购的未来还是充满荆棘，包括财务，法律整合等方面对于风险的应对的准备依旧不够。但在世界逐渐走向全球化的大环境下，以及互联网，医学等领域的发展，我国企业进行海外并购的进程不会减慢。通过案例可以看出，企业并购是个十分复杂的过程，每个企业面临的问题多种多样，每个环节都应该严格把控，在企业进行规模扩张，致力于开发新技术新成果的同时，政府部门也应当制定相关的政策来鼓励以及保护我国企业应有的权利。我国在并购方面研究的还是不够，需要更多的学者在这方面继续努力。

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作者简介：田家珍，1997，女，汉族，安徽，研究生，上海对外经贸大学，公司金融