王子策动惊魂一跳

陈生

2020 年很多事注定被载入史册。4月，全球资本市场掀起一场腥风血雨，国际原油期货价格史无前例地跌到负数。

直到今天，很多人都无法理解，原油价格怎么会跌到这份儿上？卖原油要倒贴钱？石油生产商疯了吗？要想说清这件事，还真的颇费口舌。

在2016年之前，世界原油的主要产出者是欧佩克和俄罗斯。欧佩克是14个产油国的联合组织，其中最具影响力的是沙特阿拉伯。俄罗斯石油产量和沙特不分伯仲，但没有加入欧佩克。欧佩克和俄罗斯之间，通过协议增产或减产的方式调节国际油价涨跌。我国虽也是世界排名前10的产油国，但产的油自用都不够，基本不出口。

世界另一端的美国，是石油最大进口国，和中国情况不同，美国地下有很多原油，但不开采，作为储备，只进口原油。

21世纪初，美国页岩油开采技术出现突破。意味着美国可开采原油储量翻了一倍都不止，于是美国不储备了，大肆开采页岩油，到2016年，产量不但够自用，而且还出口。

美国拼命出口原油，欧佩克成员国以及俄罗斯苦不堪言。一开始，他们奋力减产以保障油价不跌。随后发现，他们减产多少美国就增产多少，甚至更多。结果几年下来，美国变成了世界最大的原油出口国——国际原油市場都被美国占了。

这期间，欧佩克及俄罗斯不断和美国沟通，说大家一起减产保住油价吧，美国不理。到最后，惹怒了沙特的一位80后王子。

这位王子叫萨勒曼，是沙特实权人物，颇有谋略，在今年3月5日，欧佩克会议上，萨勒曼代表欧佩克和俄罗斯谈，要求每天减产150万桶原油，俄罗斯不答应，谈判破裂，萨勒曼立刻宣布开足马力生产原油。如此一来，国际原油价格立刻大幅下跌。

整件事回头看去，很多持阴谋论者认为是沙特和俄罗斯在合谋演戏，但无法求证。随着沙特和俄罗斯增产原油，国际油价一路跌穿了40美元，甚至跌到20美元。

他们这么做是因为，美国页岩油有一个致命的软肋——开采成本在40美元左右，跌穿40美元，意味着美国所有页岩油公司都要亏损。另外，前些年美国页岩油公司为了扩产，发行了大量债券融资，未来4年将有2000亿债券到期，页岩油公司一亏损，投资者担忧债券违约纷纷抛售，立刻引发美国债市崩溃。债市又连累股市，美股随后出现了史无前例的一个月4次熔断的暴跌。

沙特的80后王子又趁机大肆做空美国股市，并从美国桥水基金撤资，气势汹汹逼迫美国就范。

总之，在沙特王子一顿猛如虎的操作之后，美国嘴硬心服。4月30日，一份有美国参与的全球各产油国减产协议达成。从5月1日起，全球每天减产970万桶，美国不但承担自己的减产份额，还承担了墨西哥的减产份额。

按说，整个报复行动应该到此为止，事实却是事态已经有些失控——原油继续暴跌，4月20日，国际油价跌穿了0美元，并随后出现负价格，卖原油要倒贴钱，一度跌至-37.63美元。

为什么期货交易者宁肯倒贴钱，也要把原油卖出去？由于之前沙特和俄罗斯疯狂增产，原油过剩突破了世界能够承受的极限，产出的原油无处存储，世界上所有油库、油轮、罐车都已经装满，而油井又不能停产（停产损失更大）。因此，交易者宁可倒贴钱，也想把原油脱手。这，自有人类历史以来，是从未出现过的。