交大思诺：立足先发优势和自主创新的列控系统关键设备领域领先企业

多年来，中国轨道交通建设取得了令世界瞩目的惊人成就，成立于2001年的北京交大思诺科技股份有限公司（下称“交大思诺”，300851.SZ），以持续增长见证了这个中国轨道交通高速发展的过程。

交大思诺是轨道交通列车运行控制系统关键设备领域的先行者，拥有自主创新等多重优势。在当前宏观形势下，轨道交通建设具有发展的高度确定性，列控系统将面临良好的发展机遇。近日，交大思诺首次公开发行，并在创业板上市，募集资金将用于“列控产品升级及实验室建设”等项目，进一步夯实了公司未来成长的基础。

具备先发优势实现进口替代

列控系统是轨道交通的关键环节，在产业链中具有重要位置。交大思诺是列控系统领域名副其实的“元老”，具有巨大的先发优势。

2001年，交大思诺创始人邱宽民、徐迅等人作为中国最早研制成功的数字化通用式机车信号的主要设计者，创立公司并率先实现产业化规模生产。公司产品为铁路第五次、第六次大提速、长交路直达列车开行以及大秦线重载列车开行提供了关键列控技术保障。

2004年，结合高铁建设的现实需求，交大思诺开始自主研制应答器系统，于2008年成功研制出国内首套具有完全自主知识产权的应答器系统，并于2016年荣获中国铁道学会铁道科技奖一等奖。

2007年，交大思诺成功研制出轨道电路读取器（TCR）并應用于中国首条高速铁路京津城际，是当时京津城际高铁列控系统中唯一完全国内自主研发的车载设备。公司因此分别于2008年和2009年荣获中国铁道学会科学技术奖一等奖和国家科学技术进步奖二等奖。

此后，随着中国城市轨道交通的迅猛发展，交大思诺进一步开发适用于城市轨道交通的应答器系统和轨道电路读取器，实现了城市轨道交通列车运行控制系统关键设备的进口替代。

轨道交通列控系统对生产企业资质的要求极高，主管部门对进入市场的企业、产品采取了严格的行政许可和认证制度。目前行业内已经形成了较为稳定的市场竞争格局，单一类型产品的主要竞争企业较少。

在应答器系统领域、机车信号设备领域和LKJ领域，只有交大思诺等极少数企业取得了软件和系统集成的许可证书或试用证书。

以自主创新推动持续增长

交大思诺的产品与普铁、高铁和城轨的发展具有较强相关性。近年来，中国政府通过一系列重要规划和政策，引导和扶持轨道交通行业的长期健康发展。根据《铁路“十三五”发展规划》，到2025年，铁路网规模达到17.5万公里，其中高速铁路3.8万公里。根据《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》，到2020年城市轨道交通运营里程达到6000公里，比2015年增长近1倍。这些都有利于交大思诺产品市场需求的持续、稳定增长。

基于轨道交通运输在国民经济和社会发展以及国家安全中所具有的重要作用，国家历来重视轨道交通技术装备和技术体系的国产化进程。在此大背景下，依托中国营业里程位居世界第二位的铁路市场和营业里程位居世界第一位的城市轨道交通市场，未来若干年将是列控系统行业大力开展自主创新、发展自主知识产权技术体系的大好时机，也是其中优秀企业快速成长的黄金时期。

在自主创新方面，交大思诺具有显著优势。公司拥有一支国内一流的开发列控系统关键设备的核心研发团队，包括国内较早期一批信号相关专业博士，为研发创新提供有力的技术指导和支持，公司研发人员总数占比接近50%，保障研发创新的顺利进行。公司及其子公司已取得多项发明专利及软件著作权，具备较强的研发水平和技术优势。

受益于行业增长和自身优势，交大思诺营收和利润持续增长。2017-2019年，公司营业收入分别为2.42亿元、3.05亿元和3.44亿元;归母净利润分别为0.86亿元、1.06亿元和1.19亿元。