主持人语

李壮

7月16日，在二季度GDP增长3.2%、季度增速实现“V形反转”之际，沪指却大跌4.5%。

这次深跌距离7月6日沪指大涨5.71%的日子，前后总共历时9个交易日。如此“天上一脚，地下一脚”，真是应了一位投资人的话：涨得太快，调整随时会来，但不改向上的趋势。

一度领涨的银行，如果投资者从高点介入，至今大约有一个板的损失。原来说好的估值修复，银行为何爽约？如果把估值修复看作是一个长期进程，短期涨跌更多是资金偏好的问题。而影响资金情绪的是，监管层近期提出的银行要“适当降低分红，不增加奖金，把有限的利润更多用于资本补充，提高风险抵御能力”的新要求。或许是响应监管要求，江苏银行7月10日推出配股募资200亿补充资本的预案。

在江苏银行发布配股預案后，即在7月10日-16日的5个交易日的整体成交额中，Wind行业二级（24个行业）主力净流入额全部为负，其中银行位列净流出额规模第九位，主力净流入率“高居”第一，缩减达11.27%。

当然，从7月限售股解禁的角度看，7月是限售股解禁的高峰期，本期开始流通223家次;开始流通市值合计6539.64亿元，为年内最高。这可能也是影响市场的短期因素，但限售股解禁有时候并不影响个股行情，因为历史上和最近都有限售股解禁个股涨势良好。

总之，依然身处破净“区域”的银行，其修复历程眼前不来后续也势必会来，因为市场规律从来如此。