图书期刊外贸企业外汇风险管理

杨芳

摘 要：本文从国有外贸企业面临外汇风险存在的问题开始，通过简述国有图书、期刊进出口企业外汇业务的特点，构建了一个适合我国国有图书期刊进出口行业外汇风险管理的体系。

关键词：企业  汇率  外汇风险  外汇风险管理

一、我国国有外贸企业外汇管理存在的问题

據调查， 一些产出规模不大的进出口单位尤其在中资企业中， 维持银行的现有存款已是很难， 根本无资金也没有能力进行生产经营之外的资金操作， 对汇率变动的反映， 很多时候是无能为力， 只能被动的接受损失， 更说不上事前的风险防范。并且一些企业产品结构单一，在国外只有固定的市场，即使有了风险，也比较模式化，造成了对企业外汇风险的淡漠，防范无力。

二、外汇风险管理方法的战略选择与应用

（一）外汇风险管理办法的动态战略选择

当企业采取积极的策略应对外汇风险时，不仅可以有效规避外汇风险波动带来的损失，还可以通过积极的操作获得额外收益。采取积极策略的企业具有以下特点：一是外汇市场的操作方式丰富，运作能力强;二是对汇率变化敏感并能准确预测;三是对因预测不足或操作不到位带来的损失有心理预期和承受能力。

针对上述特点的企业，还可以根据对风险偏好的不同进行战略细分。当企业对偏好高风险高收益时，外汇期权法是重点选择的防范外汇风险的工具;当企业对风险偏好为中等水平时，期货交易是防范外汇风险的主要工具;当企业对风险偏好为较低水平时，有利计价货币方法是防范外汇风险的主要工具。

我国图书期刊企业外汇风险管理水平低，应首先从选择有利计价货币开始，进行事前风险的控制，再结合外汇市场情况，运用远期外汇风险规避工具。

（二）远期避险工具在图书外贸企业中的运用

我国的图书期刊外贸企业主要包括各种图书、期刊、音像的进出口业务。进出口期刊往往是签订一年的购刊协议，再以分期付款的形式结清刊款。下面以某年7月企业运用远期工具进行风险预防的实际案例来进行说明。

（1）某企业主要负责为图书和期刊的进口业务。2017年7月20日，该企业在德国进行招标，获得图书进口的订单，合同金额为2.79万欧元，合同约定的交货时间为2018年6月30日。

双方约定的付款方式如下：一是合同签订一个月后，即截止到2017年8月20日，该企业需要预付4185欧元（合同价款的15%）;二是到合同交货前三个月，即截止到2018年3月20日前，按照2.37万欧元（合同价款的85%）开立信用证，且信用证不可撤销，以受益人为卖方进行约束。

（2）因企业认为欧元汇率较稳定，没有汇率风险防范意识。该企业应用期外汇买卖，相关成本情况如下;

2017年7月20日，按照当日1欧元=7.63人民币的汇率计算，该合同成本2.79万欧元折合为人民币21.29万元。

2017年8月20日，按照合同约定该企业需要预付4185欧元（合同价款的15%），按照当日1欧元=7.89人民币的汇率计算，实际付款折合为人民币33020元。

2018年6月24日，德国供货方将图书送达海关交货。企业履行付款义务，于7月15日赎单操作。按照当日1欧元=9.51人民币的汇率计算，实际付款折合为人民币22.56万元。

由此可见，由于企业没有进行有效的汇率风险防范，因欧元汇率的上涨，合计支出了25.86万元，造成多付款4.57万元，增加了购买成本，形成了汇率损失。

（3）如果企业重视汇率风险，运用远期工具进行交易。可将预付款和尾款分别与银行签订远期协议。按照合同约定该企业预付4185欧元（合同价款的15%），设定期限为一个月，按照远期汇率1欧元=7.56人民币的汇率计算，实际付款折合为人民币3.16万元。尾款2.37万欧元（合同价款的85%），设定期限为180天，按照远期汇率1欧元=7.52人民币的汇率计算，实际付款折合为人民币17.83万元。

由此可见，由于企业有效地利用远期工具进行汇率风险防范，合计支出了21万元，降低了购买成本。

三、完善图书期刊外贸企业战略体系

（一）基于外汇银行为核心构建外汇风险管理体系

在结汇售汇制下，企业可以有效管控外汇风险，通过远期合同、套期保值等防控手段管理与防风险，将企业的外汇风险转移到外汇银行。据此，我国的外汇风险管理应该以外汇银行为中心，各外汇银行与外汇交易中心联网，相互间轧平外汇头寸，保持外汇资产和负债在金额及结构上的平衡最大限度地消除外汇风险，中国外汇交易中心可以允许外国银行参加交易，为外汇银行轧平外汇头寸提供更加广阔的空间，最终形成国内企业一外汇指定银行—中国外汇交易中心—国际外汇市场的外汇风险转嫁体系，有效防范外汇风险。

（二）构建完善的人民币目标汇率管理体系

对汇率变动产生影响的因素较多，其中中央银行的货币政策对汇率的变动产生重要作用。现在，受到全球化趋势的影响，国际金融市场也呈现一体化的变化。在我国，大批国际性的银行在国内开展业务，离岸金融业务也在金融中心快速发展，外汇买卖日趋成熟。在金融外汇业务发展成熟的今天，单独依靠中央银行的宏观调控外汇市场效果并不明显，必须要充分与西方国家中央银行开展协同合作，互利互惠，相互支持，签订外汇回购协议，最终实现高效的汇率管理体系。

（三）加强外向型财务管理人才的储备与培养

进行交易风险防范是一项技术性比较强的业务，它不仅需要从事该项业务的人员熟练掌握各种防范方法，而且一个很重要的能力是比较精确的预测外汇变动的趋势。随着全球经济一体化和投资自由化，对从事外汇交易风险防范的专业人员提出了很高的要求。随着进一步的开放和金融创新的发展，我国将会推出越来越多的金融工具进行外汇交易风险的防范，不断适应新情况的发展都依赖于外汇人才发挥作用。因此企业必须不断加强外汇人才的储备和培养，不断提高外汇人才的专业水平，才能适应企业各项对外业务发展的需要。

参考文献：

[1]刘岭.我国进出口企业规避外汇风险的策略研究[J].财会学习.2019（3）.

[2]潘高博.国际经济贸易中外汇风险及防范策略[J].中国商论.2019（4）.