金融对外开放下的公募基金行业发展机遇与挑战

崔凤廷

20世纪90年代，我国首家公募基金管理公司成立，伴随经济的快速发展，行业规模也迅速壮大。在金融对外开放的背景下，依托全球化的经济发展趋势和越来越规范的制度建设，公募基金行业的发展前景也越来越好，充满了机遇和挑战。本文将分析在金融对外开放的背景下，公募基金行业发展总体上的机遇与挑战，对公募基金行业的现状进行理性分析;对发展的机遇进行总结归纳;对其中存在的挑战做出合理建议。

我国公募基金行业在改革开放，经济高速发展过程中，规模及形式得到了极大丰富。现阶段公募基金行业的发展正处于机遇与挑战并存的特殊时期。伴随着20多年的积累与不断发展，公募基金已经在老百姓理财计划中扮演重要角色，大幅提高了投资者信心;同时也伴随着一些发展过程中的挑战，部分对自主研投能力不重视的企业，以往通过制度谋利，通过牌照优势赚取报酬，但随着行业越来越规范，竞争越来越激烈，其发展中的危机也越来越多。

我国公募基金行业的现状

从1998年我国第一家公募基金管理公司成立以来，我国公募基金行业伴随国内经济增长实现了数量和规模的大发展。

相较于国外基金行业百年发展历程，我们国家的公募基金行业只用了20年就取得了如今的成绩与规模。据相关数据统计（图1、表1）分析：我国公募基金自2015年来，迎来爆发式增长。截至2019年底，中国公募基金总额已达到14.3万亿。我国公募基金在相对很少的时间里得到了充分的发展，形成了多种基金类型，多种发展方向的公募基金体系，公募基金主要类型包含股票型、混合型、债券型、货币型、QDII型以及短期理财债券型等（各类型占比见图2），基金管理人普遍具有良好的受教育水平，完备的评估风险的能力，能给社会大众比较正确的引导，使投资者的收益得到保障。在我国政策大力扶持，以及公募基金行业体系的规范建设下，我国的公募基金行业很少出現过严重的风险事件，风险水平相对可控，在各类的资产管理行业中有比较明显的优势。如今人们的生活水平不断提高，经济发展的形势及前景良好，资产管理需求越来越多，我国公募基金发展前景机遇大于挑战。

公募基金行业发展大潮中新的发展机遇

大资管时代带来新的机遇。我国公募基金行业现阶段正处于大资管时代初期，随着金融逐步扩大对外开放，经济持续提升与发展，经济总量不断积累，行业中的投资基金类型也不断丰富，大众普遍可选择的投资基金更多。与此同时，人们投资理财的理念得到了长足的发展，越来越多的社会大众改变了以往单一往银行存款的资产收益方式。公募基金行业赶上了快速发展的大潮，充满机遇。从一些发达国家的发展经验来看，我国经济良好的发展前景将带来更多投资理财需求的增长。从2015年的总体统计来看，投资基金理财行业中的投资者人数第一次超过单纯个人类的投资者。不单单是社会大众个体需要基金投资，越来越多的企业和机构，包括银行和保险公司也不断在加大对基金的配置，这也很大程度上扩大了基金行业的资产规模。所以，公募基金行业将在金融对外开放的环境下，迎来更好的发展机遇。

采取先进的管控体系。良好的公募基金行业发展前景，需要有更加现代化，更加先进的管控体系的保障。国家充分且及时地意识到基金行业快速发展所需要的政策保障，2004年《基金法》实施，政府部门陆续颁布与之匹配的行业管理规范，基金行业的发展得到国家进一步的支持。国家政策的出台，就要求公募基金行业内部要有更完善的管理制度，更完备的合规风险监控体系。更严谨的客户信息保护措施。相比复杂的银行结构，公募基金行业的公司结构更加精炼、更为现代化，公司成员也更年轻化，这就赋予了公募基金行业更好的发展前景。

良好的发展前景带来更多高素质人才。公募基金行业良好的发展前景及薪资水平，明确的职业发展方向，吸引着越来越多的高素质人才加入其中。在资产管理行业各细分领域中，基金管理公司具有业内最高水平的投资管理能力。其他金融机构（比如银行、保险机构），缺乏市场化的机制，投研能力也相对较弱。为了更好的发展前景及更多的发展机遇，市场优秀人才资源不断向基金行业靠拢，用发展的眼光看，这使得基金行业的快速发展得到了根本保障。

应对公募基金行业发展中挑战的方法建议

创设更加市场化的激励制度。随着基金行业发展的浪潮到来，其中也包含着很多挑战，创设更有市场化强度的激励制度，将更大程度上促进各类资源的积累，在高素质人才的争夺中占据有利位置。对于基金行业来讲，人才是最基本、最重要的财富，福利薪资待遇及行业发展等因素影响着人才的就业选择，这就要求公募基金行业公司要根据市场环境，不断更新符合市场发展前景的激励机制，打造健康的内部管理体系和健全福利待遇体系，始终保持对高素质人才的吸引力，保障行业持续快速发展的趋势。

开拓多元渠道，丰富基金产品。公募基金行业的竞争压力越来越大，而之前基金行业普遍背靠于银行及保险体系，销售渠道相对比较单一，造成资源的恶性竞争的行业乱象。这就要求公募基金行业需要不断推陈出新，开拓更多发展方向。随着全球信息化的逐步加深，互联网信息的共享与发展进步，越来越多的投资者选择互联网金融的形式来参与投资。基金行业要极大地拓宽互联网基金的销售渠道，可以通过互联网与第三方基金销售平台合作，做到相关资源的有效利用。另外也要根据机构资金性质，如企业年金、社保养老金等，不断丰富基金产品线，构建完善的产品体系。

伴随着金融对外开放的推进，社会经济持续快速发展，辅以高度匹配的市场政策，公募基金行业将迎来前所未有的发展机遇。公募基金从业者要把握机遇，克服困难与挑战，在行业发展的潮流中实现个人价值，为社会大众及国家创造更多的发展红利。

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