经济金融化的风险与过度金融化的危害研究

摘要：从上个世纪九十年代以来的金融发展和经济进程可以得知，经济的金融化对于经济全球化和全球的经济发展与交流具有正面作用。但是也因为经济危机会给各个国家带来经济动荡，国民生产萧条等各种问题的出现。经济金融化可能更会导致经济的恶性发展和经济的停滞现象，并且经济的动荡会直接影响到全球的经济体，使得全球都会面临着巨大的恐慌，会使得全球的经济都很难控制，这样的现象极大的增加了全球经济体系的不稳定性，使得风险在不断上升，经济体结构变得异常的脆弱。本文将分析经济金融化面临的风险和经济过于金融化造成的危害。

關键词：金融化;过度金融化;经济全球化;经济体。

上世纪九十年代末，著名经济学家保罗曾指出，在新世纪到来之际的三大主要经济趋势中最重要的一点就是“资本积累过程中的金融化”。二十世纪末的经济情况已经发生了很大的改变，基本上社会上的各种资本生产生活全部都依赖于金融状态，保罗所担心的金融情况已经成为了现实。目前西方发达国家中的社会地位已经发生了很大的改变，因为经济模式的改变，导致金融的上层建筑也发生了很大的改变，金融家们已经逐渐取代了传统企业家在社会上的位置。这个时代是属于金融行业的，也正是这种情况，导致了战争、矛盾冲突和社会的危机加剧。

一、经济金融化和全球化的整体性与依存性空前提高

自从进入新世纪以来，来自于全世界各国的国家经济体系在不断改变，金融化和全球化往复不断，这样的情况就导致了国家内部的团结性大大增加，国家和地区之间的相互依存性依赖性加大。各个国家之间经济方面的往来愈发的频繁，也促进了相互发展与依存的关系。但是与此同时也带来了很多的竞争关系。各个国家和地区之间的发展，趋于整体性和依存性，这样的情况已经能够从社会现象中显现出来，各个国家之间的宗教信仰和民俗习惯，在经济和科技发展的情况下一点一点的寻求自己的发展位置，并且根据社会的情况一点点做出改变。在目前这个开放的环境下，没有任何一个国家可以做到闭关锁国的孤立发展。

在这样的情况下，当然也不是所有的经济体都是具有相同的依存性的。所以目前世界各国都要进行改革开放，通过不断地交流来改变自己，在这个时代不及时做出改变，就随时会被淘汰。在寻求发展的过程中，也一定要注意保护世界各国的权益，这样才能够保证经济全球化和金融一体化的发展。

二、经济金融化的风险

（一）金融化在一定程度上导致了经济停滞和膨胀的恶性循环发展

目前在世界经济体内，不只是美国会受到最先的冲击，欧洲和日本也会在不同程度上在经济上受到打击。当美欧日三大经济体一旦增长缓慢的时候，势必就会对于全球的经济带来影响。从上世纪六十年代这种情况就已经开始，美欧日想办法致力于这个问题的解决，包括扩大军费开支、美元霸权等刺激经济行为，但是仍然不能够恢复原来那般经济增长速度。上世纪七十年代，美国经济增速相比于六十年代缩水了四分之一，新世纪初，已经相比于上世纪六十年代降低了五分之三，这样的经济状况势必会导致经济市场的泡沫化，同时也反映了目前经济市场的基本情况，造成了经济停滞和金融膨胀之间的恶性循环。

（二）金融化部分地挤压了实体经济的发展

在经济金融化了以后，越来越多的资本产品进入到了金融市场，银行也在这样的浪潮当中获取到了足够的利润。与此同时，金融界的利润发展并没有扩大金融业的人才缺口。金融衍生品在市场上泛滥。任何一种资本产品都可以被金融化，转变为在金融市场上流通的任意期限、汇率的资产支持证券。

上个世纪末，美国GDP中，金融业从不足百分之二十一跃达到了百分之三十。但是因为金融产品的本身特性，金融产品的发展就势必会带来实体经济的不景气。

（三）金融化在不断发展的同时也在不断积累自身的系统性风险

金融资源一定是具备一定的社会属性的，所以一般都具备有双重属性。金融资源的自然属性一定是社会所需要的，具有稀缺性，社会属性就是可以在社会上与任何等价的物品进行交换的资源。不过，虽然金融产品具有一定的主观价值评估性，但是在金融行业发展中还是具有较高的主观性。目前看来，在世界上所有具有较高金融储备的国家，都会有金融资源储备过剩的情况，这样的情况就会导致经济泡沫的出现。在进行贸易和金融博弈对抗过程当中，因为发达国家手握资源更加的多，对于市场的操控性会更加的大，会对整个市场有一定的控制能力，并且由于这些国家的信贷扩张和金融资源的控制，会在金融风险和危机当中有更多的优势和话语权。但是因为对于经济的控制不当而发生经济逆转是一种非常明显的事情。这个世纪开始的时候，首先在美国爆发的金融危机对于美国是一场很大的打击，但是美国因为国力的原因，在经历过打击以后，很快的就实现了经济的复苏，然后欧洲各个国家也很快的就实现了金融复苏，可是很多的发展中国家至今都活在当时的阴影当中没能够走出来。

三、经济金融化的主要产物—基金的表现

随着我国市场发展地越来越完善，金融更加自由，人民币利率也更加利于投资的情况下，银行进行传统的定期投资吃贷款利息差价的运作方式已经跟不上了当前的时代。随着银行业的持续低迷，金融界的很多理财管理公司把握住了机会，基金在金融市场已经发展了好多年了。目前随着市场的逐渐成熟，他们就非常轻松的把握住了这次机会，依靠自己在市场多年的影响力，并根据自己更加自由的特性建立自己的核心产品，从而在市场上拥有非常强的竞争力，站稳脚跟，并且支撑基金管理公司本身的上升发展。

因为基金本身独特的特性——基金的单一性对于基金的流动造成了很大的困难，就对我国目前的基金市场造成了一定的影响。因为基金规模的增长速度会对基金的表现呈现反向的作用，我们就必须要对基金行业进行改革，要一改传统的通过对于传统投资品的投资改为新产品的投资，逐渐向实业市场进行转型。我们要把基金延伸到各个层次的产品中，大到名贵金属，房地产，机械产品，小到农业产品和五金产品，高级层次的期权期货、远期、掉期、互换等衍生品;我们可以由下向上的进行发展，包括对于二级市场股权的买进、一级市场的股权风险投资;也可以向下进行发展，对于其他的基金公司或基金产品进行并购。最终我们会形成一种每个层次都被覆盖的基金结构，能够对每个层次的客户需求都进行满足，从而非常好的解决目前基金的流动问题。

基金监管机构应该独立于基金公司的内部管理，通过让基金管理公司自有竞争来改善行业生态，让每个公司感觉到竞争压力后自主的对于自己的公司和行业氛围进行治理。可以实行奖罚分明的制度，将基金公司的投资人和基金经理通过股权的联系，形成利益共同体，增强公司内部的团队凝聚力，对于基金经理的行为短期化的问题可以有效的解决。与此同时，我们应该对公司内部的交流途径进行改良，使得公司内部人员进行交流的时候不会有太多障碍，能够更加快捷的把握住机会。对于市场机遇进行果断出击，增加基金公司的收益。并且因为金融市场行业竞争非常激烈，优胜略汰已经基本上是金融行业的准则了，这样更有利于对市场的管理，能够使投资人放心。

四、过度金融化是近年金融危机的主要根源

（一）金融化导致了社会伦理道德的缺失与蜕化

随着金融行业的蓬勃发展，更多的发达国家开始利用金融从事各种私人成本的大幅度扩张，对于当今社会和伦理关系之间发生了巨大的改变。因此金融危机不仅仅只是金融行业的危机，同时也是一种社会性的危机。金融的目的是为了对于市场的操控而产生资本，同时对于社会出现凌驾于他人之上的生产价值，金融化则是将经纪人的地位有所提高，但是由于基金、股票、债券的发展，就使得整个社会逐渐成为了一种社会性的大型交易场所，因为经纪人的贪婪，最终导致了金融危机的爆发。

（二）金融化造成了扭曲的商业文化

过度金融化对于商业模式的改变也是非常显著的。金融危机只是商业危机放大了之后的表现，在这种过度金融化的体系社会中，所有的家庭和社会属性都被赋予了价值。过度的金融化导致了行业内的规矩不再是规矩，导致了整个商业行态畸形。越来越多的老人开始利用退休金做一些金融赌博的事情。

（三）金融化导致了储蓄动员机制和分配调节机制的蜕化

金融化会导致病态经济的过度发展，导致经济体从过往的收入型储蓄变为了资产性储蓄，财政性收入已经渐渐的取代了劳动性收入，这样的经济体系会对社会造成很大的动荡，持有资产的人会对市场进行操控，从而使得市场不断的变为畸形，通过控制货币价值来进行消费支出。例如美国次贷危机的直接导火索就是美国政府将次级住房抵押贷款贷给了并不具备还款能力的人群，导致经济流通不顺畅。

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作者簡介：

江璐（1987.10.25—），女，汉族，籍贯：桐乡，工作单位：杭州市创业陪跑扶持基金会，学位 ：本科，研究方向：金融。