现代企业财务战略管理

彭麗颖

【摘 要】随着国家对乳制品加工业市场准入条件的严格限制，以及对现有乳制品加工企业的整顿，我国乳品行业的市场集中度有所提高，市场份额开始转向品牌知名度高、实力强、规模效益显著的大企业。那些在产品和渠道方面都没有竞争优势的小企业，则会面临被淘汰的命运。因此，按照国际的水准管理企业的各项经营活动，从长远的角度制定企业财务战略就显得很有必要。文章选择XXW公司作为财务战略管理的具体研究对象，希望在这方面的研究能有新突破，并为XXW公司提出一些管理建议：在效率资金层面，确定合理的资本结构，选择合理的融资途径，降低融资成本;在投资方面，以创新发展为主要动机，专业化和多元化并行，优化资源分配，提高资产管理效率。

【关键词】财务战略制度;财务战略实施;财务战略管理

【中图分类号】F275 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2020）03-0243-02

1 财务战略管理程序概述

公司的财务战略在企业整体发展战略中占有重要地位，符合公司整体发展的总体要求。公司财务战略的制定和实施应以科学为基础，确保企业的可持续发展，包括制定和实施过程的科学方法，并在以后阶段制定合理的程序以确保实施。具体步骤见表1。

2 XXW公司的经营战略分析

2.1 公司介绍

XXW公司成立于1982年，是中国改革、开放、进步和发展的民营企业的先驱。经过30多年的发展，XXW公司连续16年跻身中国500强企业行列，具有重要的社会和商业价值。目前，XXW公司已成为以现代农业和食品工业为中心的综合型企业，集开发银行、证券、金融技术、资金等多种金融形式，具有创新能力和成长的创新型企业集团。

2.2 现行经营战略

XXW公司主打差异化竞争，以“鲜战略”为核心是一个特殊的科学研究，是中国和外国合作项目的宣言。建立了众多中外机构，如澳大利亚皇家农业科学院、查尔姆斯科技大学。还建立了四川省乳品营养功能实验室，成立了乳品加工技术研究开发中心。为乳制品行业带来了新技术驱动的核心，为乳品技术型乳制品企业的发展路线建立了坚实的基础。

2.3 经营战略对财务战略的要求

XXW公司在招股说明书中表示，公司存在高资产负债率导致的相关财务风险。原因是与普通上市公司相比，基金采购路线相对简单，XXW公司的短期借款和资产负债构成的银行负债率相对较高，这也是为什么XXW公司必须上市，以缓解资本链的压力，XXW公司上市与其在原料奶市场的布局密切相关。在目前乳制品行业竞争格局相对稳定的情况下，冷牛奶市场已经饱和，许多企业寄希望于“打破”低温业务。XXW公司也针对“新鲜低温”市场，制定了“打造中国第一品牌鲜奶”的战略目标，并不断拓展市场。

3 XXW财务战略环境分析

3.1 政治社会环境分析

“乳制品业是我国重点支持产业，是‘菜篮子规划的重要内容。计划到2030年，奶类人均占有量达到25 kg，总产量达到4310万t。同时，乳制品工业也是我国解决‘三农问题的重要工作之一，通过大力发展乳制品业，依靠龙头企业带动农民增收致富，优化农业产业化结构，发展农村经济”[1]。

欧美食品一直以来主要在于肉乳类，而中国饮食文化中则偏好于谷类食品。随着西方文化传入中国，在饮食方面，中国人逐渐接受了乳制品具有高营养价值的观念。政府更是提出了“国民强壮加杯奶”“一天一杯奶，强健中国人”的口号。为乳业的发展提供了一个宽松的社会环境。

3.2 经济环境分析

1979年后，在改革开放的春风中，我国国内生产总值增长了近100倍，各行各业都得到了飞速发展，乳制品业也在此时间进入增长阶段。随着城市化进程进一步加快，人均购买力将提高，人民生活水平将提高。中国的乳制品市场庞大，这是经济的新增长点，同时改善了整个经济的发展环境。

3.3 主要竞争对手分析

XXW公司的主要竞争对手是“伊利”和“蒙牛”乳业。这3家公司都从事常温奶、新鲜奶、酸奶、奶粉的生产和销售。虽然XXW公司乳制品的质量很高，但供应不足，公司对牛奶来源的控制力不足，乳制品的种类和分化没有改善。雖然XXW公司是国家级重点龙头企业，但与“伊利”和“蒙牛”之间还存在一定差距。

4 XXW公司财务战略的制定

4.1 资金投放战略的制定

4.1.1 增加固定资产，实现产品多元化

XXW公司实施的是差异化战略，关注的点在于巴氏杀菌鲜奶和冷冻的酸奶，但巴氏杀菌乳的市场份额越来越小。在乳制品行业，XXW公司有必要关注常温牛奶和奶粉的市场份额，将乳制品行业的新投资策略增加到新的生产。投资工厂、设施、运输路线，逐步建立新的生产线。

4.1.2 进行公司兼并收购投资，扩大全国范围内规模和生产

XXW公司的目标是实现长期增长，那么就必须将赌注压在一个全国性的战略。所以，XXW公司要认清自有品牌的弱点，然后收购拥有这些优势的公司，扩大品牌的影响力，促进销售乳制品。

4.1.3 投资奶源建设，增强核心竞争

乳制品行业的核心竞争力已成为牛奶的来源。在新一轮战略中，XXW公司关注奶源的供应和质量，制作新鲜的牛奶，制作安全的牛奶，制作营养丰富的牛奶。此外，还避免了营运资金的闲置，降低融资成本，实施小规模金融资产投资和长期股权投资。

4.2 资金筹集战略的制定

4.2.1 合理选择筹资方式组合，减少筹资成本

XXW公司权融资包括内部累计和发行股票，内部累计是税后利润导致的未分配利润和公积金，无需支付资本成本但利润并不大。分配后，投资将减少，还需要结合其他融资方式。XXW公司负债融资包括银行贷款、融资租赁、商业信贷和商业票据。银行贷款快捷灵活，获得资金速度快，但成本高。商业信贷和商业信用的数量有限，以公司信誉推迟的付款。

4.2.2 进一步优化资本结构，加强偿债能力

过去两年XXW公司的持续扩张，产品的多样化生产，使奶场建设筹到了大量资金，但融资成本也增加了。尽管盈利能力指数和运营能力指数表现较好，但公司的偿付能力指数正在下降，XXW公司应关注的是流动性和流动负债的金额，进一步优化资本。通过这种结构分散公司的财务风险，采用股权融资方式提高偿付能力。

5 XXW公司财务战略的实施与业绩评价

5.1 财务战略的实施

XXW公司除了准确制订财务战略计划，更重要的是执行财务战略。要细化和具体化财务战略，使其可行。XXW公司可以对生产线进行综合评价，通过预算管理估算现金流入、支出、利润等。预测偿还债务风险，可以通过计算企业的投资回报率，分析公司的获利能力、盈利能力等。

5.2 业绩评价

虽然XXW公司的盈利能力优于行业的整体水平，但与国内大品牌“伊利”与“蒙牛”之间仍存在一定差距，股票市场价值良好。销售队伍强劲，但乳制品行业偿付能力逐年下降可能是由于规模扩张和贷款，有必要改善金融风险，通过企业财务战略目标，选择一个扩张的投资策略。

参 考 文 献

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