煤炭贸易企业财务分析框架

张红雁

摘要：财务分析是通过对企业经营数据进行深入精准专业的分析，为管理者的决策提供指导。目前财务人员的局限性主要是对业务渗透性不高，经常陷入就数据论数据，不能根据数据为经营管理者提出战略性建议，也不能根据企业的战略定位去洞察数据，分析判断问题，所以财务人员深入了解、参与业务很重要。本文从国有煤炭贸易企业的实际情况出发，建立煤炭贸易企业的财务分析框架，旨在从战略角度、经营角度、风险防控角度，根据企业的财务数据，为经营管理者的分析判断提供决策依据，本文的重点在明确了财务分析的结构，针对贸易企业实际情况，增加了战略分析，往来款净额，经营债权债务比，可用资金，修正了流动比率、速动比率，应收款客户群体细分比例、应付款客户群体比例等分析指标。

关键词：战略分析;经营债权债务比;可用资金;修正的流动比率

一、战略分析

（一）行业竞争分析

1.新进入者威胁：省委统一经销政策取消、铁路户头放开、行业进入壁垒的降低，失去垄断优势，让更多竞争者涌入市场，分割市场。

2.替代品的威胁：风力发电、太阳能等清洁能源的高速发展、和国家对清洁能源的政策鼓励及更严格的环保要求，使得煤炭的市场需求下降。

3.上下游议价能力：随着信息化的发展，上下游能更便捷的直接交易、使得贸易中间环节减少、利润微薄。

4.现有竞争情况：相比自产煤源丰富的其他国企，我们自产煤资源优势不足、贸易企业掌握的自产煤更少，竞争力不足。

（二）本企业总体战略

由于统一经销政策取消、铁路户头放开，垄断优势丧失;清洁能源的替代，上下游的直接交易，以及自身资源限制，使得国有煤炭贸易企业的发展已经走入衰退期，再加之内部诉讼案件、长期债权、涉税罚款形成的巨额资金损失，利用我们资金、品牌优势的同时应该着重加強风险防控、采取防御性战略、同时加紧开辟新的利润增长点。利用站台、无车承运等开辟新的业务模式、服务自产煤。

二、财务状况分析

（一）资产状况分析

资产总额及结构分析、变动分析;详述资产总额，流动资产总额及占比、变动情况;非流动资产总额及占比、变动情况;并绘制饼图，直观体现各资产所占比例;按月份绘制资产总额变动趋势图。

1.银行存款，应收票据

（1）银行存款总额、应收票据总额;（2）现金/流动负债比率：现金/应付职工薪酬;现金/应付利息;（3）现金各月份趋势图

2.应收、预付账款

（1）应收、预付账款净额，占资产总额比例，占流动资产总额比例，其中原值、已计提坏账金额;（2）应收、预付账款账龄分析表，并绘制饼图直观体现不同账龄应收款比例;（3）应收账款本期借方发生额/预收账款贷方发生额，反映赊销与预收款销售的比例。说明整体销售模式中赊销模式和预收款模式经营规模差异;（4）应收、预付账款客户群体比例，国有企业占比、民营企业占比，终端用户占比，非终端用户占比，并绘制饼图，直观体现;赊销客户应主要为终端电厂用户，对贸易户应主要采取预收款模式。

3.其他应收款

（1）其他应收款净额，较年初变动情况，占资产总额比例，占流动资产总额比例;（2）其他应收账款账龄分析，绘制饼图直观体现不同账龄其他应收款比例;（3）其他应收款集团内、集团外金额、比例。

4.存货

（1）存货净额，较年初变动情况，占资产总额比例，占流动资产总额比例;（2）存货库龄，绘制饼图，直观体现不同库龄存货的比例，揭示库存是否合理，长期不良资产存货占比情况。

5.长期股权投资

（1）股权投资的单位明细，及对各单位的持股比例（2）各投资单位的本期收益，及分红情况

6.固定资产、无形资产、在建工程、长期待摊费用

（1）账面原值、累计折旧、净值、成新率（净值/原值）;（2）资产种类，各种类金额，及占比;（3）不良资产种类、金额、占资产总额比例。

（二）负债状况分析

1.应付、预收账款

（1）应付、预收账款净额及变动情况，占负债总额比例，占流动负债总额比例，其中原值、已计提坏账金额;（2）应付、预收账款账龄分析，绘制饼图直观体现不同账龄应收款比例;（3）应付、预收账款客户群体比例，国有企业占比、民营企业占比，终端供应商占比，非终端供应商占比，并绘制饼图，直观体现;

2.应付职工薪酬

应付职工薪酬及变动情况，占负债比例，占流动负债比例。

3.应交税费

应交税费及变动情况，占负债总额比例，占流动负债总额比例

（三）资产负债总体分析

1.资产负债率

资产负债率反映一个企业的长期偿债能力和财务风险水平，一般贸易企业超出75%，就预示着风险较高，需引起重视。

2.修正的流动比率，修正流动比率=（流动资产-1年以上应收、预付、存货）/流动负债

3.修正的速动比率=（银行存款+应收票据+一年以内应收、预付）/流动负债

4.经营债权、债务比

往来款净额=（应收+预付）-（应付+预收），大于零表示，债权大于债务，应加快清收;债权、债务比=（应收+预付）/（应付+预收），大于1表示债权是债务的倍数。

5.可用资金

贸易企业的实际可用资金是银行存款、应收票据及一年以内的应收款减一年以内的应付账款，对于领导层想要了解我这些年的贷款，历年盈余都去哪了，这时我们需要更想象直观的将资产负债表结构调整，分别列示资金来源，资金去向，最后算出可用资金剩下多少;资金来源主要为：贷款、注册资本、历年盈余;资金去向主要是：业务往来款净额、其他往来款净额、存货、长期股权投资、固定资产、无形资产、在建工程、其他;资金来源扣除资金去向后为可用资金。1.往来款净额等于资产负债表上的应收+预付-预收-预付，这里的往来是指一年期以上的;2.可用资金=资金来源-资金去向=银行存款+应收票据+一年内往来款净额。

三、经营状况分析

（一）贸易量完成情况

（1）当月贸易量完成情况，环比、同比情况，完成月度指标情况，累计贸易量完成情况，同比情况，完成进度指标情况;（2）各月份贸易量变动趋势图

（二）营业收入、营业成本、毛利完成情况

（1）当月及累计營业收入、营业成本、毛利完成情况，环比、同比完成情况，其中主营收入完成情况，环比、同比完成情况，其他业务收入完成情况，同比、环比完成情况;因贸易量增减情况，使得主营收入增减额，影响幅度;因单价增减情况，使得主营收入增减额，影响幅度。（2）各月份营业收入、营业成本、毛利变动趋势图（3）收入质量分析（4）销售回款率=营业收入/销售商品、提供劳务收到的现金，大与1，表示销售回款慢，数字越大，表示回款率越低（5）采购付现率=营业成本/采购商品及劳务付出的现金，小于1，越小表示赊购比越低，占用上游资金程度越低。

（三）三项费用情况

当月及累计三项费用合计金额，环比、同比金额，主要原因说明。其中：职工薪酬、折旧摊销及财务费用合计金额，环比、同比情况，占三项费用总额的比例;其他费用金额，环比、同比情况，占三项费用总额的比例。其中：职工薪酬金额，环比、同比情况，占比情况;折旧摊销金额，环比、同比情况，占比情况;财务费用金额，环比、同比情况，占比情况。

（四）利润总额完成情况

（1）当月、累计报表利润总额完成情况，环比、同比情况。主要原因说明。（2）本月、累计非经常性损益情况，报表利润扣除非经常性损益后，本月、累计利润总额完成情况，环比、同比情况;非经常性损益具体项目及金额说明。

（五）收益质量，利润现金回款率=净利润/经营活动现金金流量，该比率越小，利润质量越高。

四、综合评价

1.通过战略分析，归纳出我们应该采取防御扭转型战略，重点加强风险控制，同时开辟新的利润增长点。

2.基于战略导向，通过本月分析看到我们的上游终端供应商采购额比例，下游终端客户比例如何，比例越高说明我们的风险控制成效越高。

3.通过对销售收现率及利润现金回款率的分析，看到经营风险控制的如何，这个比率越高，经营风险控制的越好。

4.通过可用资金表看到资金的主要去向是哪里？及时识别风险，防范风险。

参考文献：

[1]江文生.战略财务分析：贸易型上市企业案例研究[D].厦门大学，2008（04）.