新形势下制造业企业的财务战略研究

何寅

摘 要：随着关于“中国制造2025”等相关文件的出台，逐步将“智能制造”作为制造行业发展的主要方向之一，制造业企业间的生存竞争越来越激烈，加上当前我国经济进入新常态，整体呈现下行发展趋势，制造业企业本身经营内外环境又存在诸多不确定性因素，使得企业面临着巨大的经营风险和挑战。为促进企业的可持续发展，针对未来经营的不确定性建立健全财务战略管理风险防控体系就显得尤为必要。

关键词：制造业企业  风险管理  财务战略  全面预算

一、建立健全财务风险管理体系，加强财务战略风险防控

制造业企业通常前期投资较大，产品生产周期以及存货周期较长，且主要采取赊购的交易模式，因此企业的存货和应收账款可能会占据企业大量的流动资金，如果企业存货周转效率过低或者账款回收不及时，可能会导致企业资金流紧张，存在资金链断裂风险隐患。一些制造业企业为了缓解企业的资金压力，会选择进行融资贷款，但由于资本结构规划不合理，使得企业过资产负债率过高，不利于企业长期的资本投入及研发活动的开展，容易引发财务风险危机。对于研发投入占比较大的制造业企业来说，如果其所研发的产品不能很好地投入市场中，不仅前期的资金浪费会加剧企业资金流紧张程度，甚至可能进一步影响到企业产品整体的销售额和市场份额，导致企业逐步失去市场竞争优势而被市场淘汰。因此制造业企业要加强对财务风险的管理，通过建立健全财务风险管理机制体系，为企业加强财务战略风险防控夯实根基。

企业首先要在其内部建立专门的风险管理组织职能机构，负责企业各项战略风险的预警识别和防控应对工作。企业要全面梳理其业务经营环节，收集各项风险数据信息，借助EVA根据风险相关的影响因素设计风险识别与评价指标，依据指标评价结果反馈企业的风险状况，为企业进行风险决策提供可靠参考。指标内容具体从企业的盈利、营运、偿债、成本控制、成长、现金流管理、研发等多个角度出发，另外还要相应设置一些非财务性指标内容，如市场占有率、客户满意度、流程业绩评价、人力资源及创新能力指标等，通过动态观察指标变化情况，及时进行企业财务风险预警，根据对风险等级及可能产生的风险损失评价，帮助企业有针对性地开展财务风险管理活动，从而基于企业的战略层面更加科学有效地加强财务风险管控，提升财务风险管控效果。如当企业的现金流量指标出现异常时，立即在财务系统中强化现金流支出限制，减少现金流量支出，同时提醒相关部门人员要积极推进应收账款回收工作，避免出现现金流动性风险。

二、研究制定财务战略实施策略，落实财务经营目标

（一）筹资战略

为了确保企业获得长期的竞争能力，要保证企业各项资金能够及时充足落实到位，因此企业要制定系统的筹資计划，科学规划筹资目标、资本结构、筹资渠道等。在融资财务战略管理风险控制方面，企业应总体防范和控制负债经营风险。一方面合理安排融资解决阶段性的资金需求。企业首先要尽可能采取权益融资途径，以内部融资的方式降低融资成本，避免股权控制权被稀释。在权益融资无法满足企业资金需求的情况下，可进行负债融资。企业可通过多层次资本市场进行融资，如以私募股权投资基金的方式吸引战略投资者，保证企业资金的流动性和持久性。同时企业可利用应收账款、机械设备、专利技术等作为抵押向银行等金融机构进行贷款融资，或者以应收账款保理、债务重组等方式缓解企业短期的资金压力，增强企业资金的流动性。另一方面企业要根据各项财务预测及财务规划，改善企业的资本结构，正确使用财务杠杆。科学确定主权资本和借入资本的比例关系，严格控制企业资产负债率。加强存货管理，通过对市场环境、客户偏好、生产计划等方面数据的全面分析，合理确定库存定额，提升存货周转率、促进企业资金回流，通过一系列的战略举措保障企业资金运营的稳定性及持久性。

（二）投资战略

在开展战略投资活动之前，制造业企业管理者要充分了解其所在行业的政策及经济环境、把握市场需求现状及相关制造技术发展趋势，全面地进行市场供需及竞争格局分析，结合企业生产制造上游原材料供给价格，中游制造环节人财物力资源成本投入，下游产品应用情况、营销推广难度、发展前景等，研究制定企业的战略投资策略，可借助SWOT分析法具体从行业政策、技术研发、市场竞争、上下游供需、产业结构等多个方面进行投资风险分析，根据各种可能存在的风险隐患提前做好风险预防规避和应对控制措施，最大程度上降低企业的投资风险损失。

（三）企业运营战略

企业可通过增强财务内部控制，健全内控体系框架来确保企业运营的稳定性、高效性。首先在成本控制方面，通过制定成本领先战略，在保证企业产品生产质量的前提下，通过智能生产以及信息化管理模式，有效降低企业的人工成本、信息沟通成本以及中间环节的管理费用成本，借助价值链分析手段找出非增值作业环节，通过消除非增值作业环节以及对高资源消耗环节的成本管控，优化业务流程，提升企业价值链综合效益水平。其次，企业要加强资金控制，尽可能减少不必要的资金占用，重点做好生产周期、存货管理以及账款催收等方面的工作安排，如考虑到制造业企业账款回收周期较长，企业可考虑与融资租赁企业进行合作，通过介绍融资租赁企业为下游企业提供资金支持。也可将应收账款质押给金融机构开展担保融资业务或是与保理公司合作开展保理融资，将应收账款回收风险转移同时也能够缓解企业的资金压力，实现企业资金回笼目标。又如在存货管理方面，企业可尝试采取“订单拉动式”的“零库存”生产战略，在不影响销售及生产计划的基础上，尽可能降低企业库存，有效规避库存积压风险。

三、实施全面预算管理，提升财务战略管理水平

当前制造业企业在预算管理方面主要存在预算编制责任不明确、编制范围相对狭窄、预算数据来源不合理以及预算计划执行不到位等方面，而全面预算管理作为管理会计体系下一种有效的工具方法，能够弥补企业当前预算管理的诸多缺陷和不足，通过成立专门的全面预算管理委员会、建立全面预算数据库、科学编制和动态调整预算计划、扩大预算编制范围、强化预算执行跟踪分析和监管控制、加强预算绩效考评等手段措施进一步提升企业的预算管理水平，使得企业在全面预算管理的战略目标指引下，采取相关措施合理配置各种资源，全面分析和预测企业经营收支、成本费用、资本性支出及资金流向等，更好地为企业各项生产经营活动的指导、协调和控制提供决策参考，从而进一步完善企业的财务战略管理体系，提升企业的财务战略管理水平。

四、结束语

综上所述，在新形势下，制造业企业管理者一定要立足于我国当前经济及市场大环境，针对各自企业的实际情况，通过研究制定科学的财务发展战略，推动企业智能化转型升级，在控制好各风险的情况下全面增强企业的核心竞争优势，助力企业实现又好又快发展。

参考文献

[1]何珊.高端装备制造业上市公司财务风险预警研究[J].会计之友，2016，No.539（11）：74-78.

[2]孙昊.新环境下制造业企业财务战略研究[J].财会学习，2019（18）.