金融衍生产品的风险及其发展前景研究

王晶

【摘要】金融衍生产品作为当前金融市场发展过程中一项非常重要的市场内容，其发展范围不仅深入到我国金融市场的各个角落，同时在世界范围内也拥有极为广阔的发展前景。结合当前我国范围内金融衍生产品的实际发展情况来看，其虽然对我国金融市场的快速发展起到了非常重要且积极的推动作用，然而由于金融市场本身的风险性以及金融衍生产品天然的风险性，使得金融衍生产品在我国金融市场上的发展仍然面临着非常多的风险因素。基于此，本文将针对金融衍生产品的基本概念与风险事项进行阐述总结，同时针对金融衍生产品在我国范围内以及世界范围内的发展前景进行概括叙述。

【关键词】金融衍生产品;基本概念;风险事项;发展前景

金融衍生产品作为近年来我国金融市场发展过程中新出现的一项事物类型，其虽然对我国范围内金融市场的发展起到了非常积极地推进作用，但同时也与金融市场上诸多触目惊心的风险事件产生了紧密联系，使得我国范围内诸多客户对于金融衍生产品的风险产生了较大疑问，不仅不利于金融衍生产品的后期发展，对于我国整体金融市场的健康发展也造成了不利影响。基于此，本文认为要想扭转当前客户有关金融衍生产品的认识，就必须要在客户心目中建立起对金融衍生产品运行风险与发展前景的正确认知。本文也将针对金融衍生产品的基本概念与风险事项进行阐述总结，同时针对金融衍生产品在我国范围内以及世界范围内的发展前景进行概括叙述。

一、金融衍生产品的基本概念

金融衍生产品指的是一种建立在金融市场价值基础上的合约内容，其具体的价值大小则与当前金融衍生产品所涵盖的一种乃至多种基础资产、金融指数等密切相关。在金融衍生产品的发展过程中，其所涉及到的合约类型已经涵盖远期合约、期货合约、期权合约等多种类型，同时上述类型不仅可以单独组成相应的金融衍生产品，也可以通过不同的组合方式来构建成混合性的金融工具。与传统金融市场基础上所衍生出的货币、利率、股票等金融衍生产品相比，合约这种类型的金融衍生产品可以看做是一种新型的金融衍生产品，同时其价值多少受限于其本身基础金融工具的价格变动而不断出现变化。在金融衍生产品的合约构建过程中，其既含有标准化内容也含有非标准化内容，其中标准化内容涵盖了交易价格、交易时间、交易方式等，非标准化内容则以双方在合同中的约定内容为基础进行适当变动。结合当前金融衍生产品在我国金融市场上的实际发展情况来看，远期产品、期货产品、期权产品、掉期产品是当前我国金融市场发展过程中最为典型且最为主要的四种金融衍生产品类型。

二、金融衍生产品的风险事項

当前金融衍生产品在我国范围内的金融市场以及国际范围内的金融市场发展过程均取得了非常良好的发展效果，究其原因，在于金融衍生产品在金融市场上的出现具备价值发现功能和风险规避功能。其中价值发现功能指的是金融衍生产品的定价能够使得当前金融市场上各项金融工具的价格始终趋于稳定的发展态势，确保金融市场发展过程中其本身的市场调节作用能够得到更加有效的发挥。而风险规避功能则指的是金融衍生产品本身具有风险转移、风险规避等多项功能，其能够将金融衍生产品所携带的降价风险由较弱的个体转移到较强的个体，甚至将个体所面临的金融风险转移至整体，以此对提升金融市场的整体抗风险能力具有非常积极的作用。总体来说，金融衍生产品在金融市场发展过程中面临的风险主要涵盖以下内容：

（一）市场风险

金融衍生产品所面临的市场风险指的是由于当前金融衍生产品所隶属的原生金融产品本身价格上的波动，由此导致金融衍生产品在交易过程中的价格产生波动并由此造成金融衍生产品的价值风险。结合当前我国金融市场范围内金融衍生产品的实际情况来看，期货类产品与互换类产品是市场风险最突出的两种金融衍生产品类型，这两种金融衍生产品所隶属的原生金融产品的价格波动将直接影响到交易过程中金融衍生产品的盈亏价值。

（二）信用风险

金融衍生产品所面临的信用风险指的是由于交易另一方违反合同约定或者在无力履行合同约定下所造成的交易风险和价值风险。简单来说，金融衍生产品所面临的信用风险包含能力风险与违约风险两种类型。但由于金融市场本身对各项价值变化和波动极为快速，因此金融衍生产品同时还面临着交易另一方违约可能性所造成的风险。信用风险也是金融衍生产品在金融市场发展过程中进行交易时所面临的主要风险，这一风险尤其是在远期产品和掉期产品交易过程中表现得极为强烈。

（三）流动风险

金融衍生产品所面临的流动风险指的是金融衍生产品在金融市场流动交易过程中面临的市场流动风险与资金流动风险。其中市场流动风险指的是当前金融衍生产品在交易过程中出现市场业务量不足，甚至出现金融衍生产品市场价格不透明、不公正而无法获得价格的风险，此时金融衍生产品虽然仍然存在，但在金融市场上基本已经无法交易，由此导致金融衍生产品不能流动并产生一系列风险;而资金流动风险则指的是金融衍生产品交易过程中交易一方本身的流动资金不能满足金融衍生产品的价值需求，此时交易一方需要追加保证金。

（四）操作风险

金融衍生产品所面临的操作风险指的是金融衍生产品在交易过程中其交易程序不够规范健全、交易活动缺乏内部监督控制、交易价值没有及时跟随市场变化而产生的一系类风险。就操作风险本身来说，其属于主观原因造成的市场风险且本质上仍然属于一种管理不当造成的市场风险，将对当前企业的形象价值造成严重影响。

（五）法律风险

金融衍生产品所面临的法律风险指的是金融衍生产品在交易或者合约签订过程中违反了法律规定、或者其合约内容在法律上存在某种缺陷并由此导致当前合约不具备法律效力所引发的一系列风险。当前我国范围内金融衍生产品的创新速度不断加快，而市场制度与法律建设虽然也取得长足进步，但仍然存在诸多不健全、不完善的地方，这也是导致金融衍生产品法律风险的一项重要因素。

三、金融衍生产品的发展前景

（一）我国范围内金融衍生产品的发展前景

结合当前我国经济发展以及金融市场的实际发展情况来看，当前我国已经初步具備了金融衍生产品发展的良好市场，金融衍生产品在金融市场发展过程中所需求的市场条件已经初步成熟。尤其是近年来我国市场经济发展过程中除重大事件以外，极少见各项政府干预政策，大部分是市场经济发展过程中各项经济活动围绕着政策变化来完成市场成长。因此在我国利率市场化进程不断加快、金融市场规模不断扩大、互联网金融市场越做越大的情况下，我国各项法律政策相较以往也有诸多改变，已经允许诸多金融机构从事国债远期交易，都使得金融衍生产品在我国金融市场的发展过程中具有非常广阔的前景。

（二）世界范围内金融衍生产品的发展前景

结合当前世界范围内金融衍生产品的实际发展情况来看，在金融衍生产品市场规模不断扩大甚至膨胀的基础上，各项金融衍生产品的市场交易规则与竞争规则也处于不断完善的进程中，金融衍生产品在世界范围内的发展必然会取得更加广阔的成果。而一旦金融衍生产品在我国市场取得良好发展，那么金融衍生产品的发展成就将进一步反馈至国际市场，更进一步的促进金融衍生产品在国际市场上的快速发展。但需要注意的是，金融衍生产品在世界范围内的发展也导致了国际市场监管措施不足等一系列问题，这也是金融衍生产品在我国市场发展过程中必须吸取的一项重要经验。

四、结语

综上所述，本文针对金融衍生产品在金融市场发展和运行过程中面临的各项风险事项进行了阐述总结。当前我国范围内诸多类型金融衍生产品的数量不断增多，一方面对促进金融衍生产品的快速发展起到了非常积极地促进作用，但另一方面骤然大量增多的金融衍生产品之中也依然存在着一些不符合我国法规政策要求的产品类型。我国政府要持续加强对金融衍生产品的规范化管理，在金融衍生产品快速发展的过程中为其校订发展的方向，也由此确保金融衍生产品能够对我国金融市场的健康发展产生更加积极地影响。

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