疫情“大考”下的高速公路影响分析与对策建议

蔡小琴

（福建省高速公路养护工程有限公司，福建 福州 350000）

一、背景

2020年2月15日，为最大程度减少新冠肺炎疫情对国民经济的不利影响，推动全面复工复产，经国务院同意，交通运输部发布了《关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》（以下简称《通知》），宣布全国收费公路在新冠肺炎疫情防控期间，免征所有车辆的通行费，进一步阐释了经济发展交通先行的理念，为我国经济发展注入了强有力的动力。 从国家层面而言，这是一项利国利民的措施，有利于降低物流成本，启动被疫情阻碍的经济运行。但对全国高速公路企业而言，失去了最主要的收入来源，其困难挑战不言而喻。以下笔者结合F省高速公路经营情况，分析新冠肺炎疫情免征对企业造成的风险，并提出初步对策建议。

二、疫情影响分析

疫情刚暴发时，全国交通量下降过半（2月3日交通运输部在新闻发布会上表示路网交通量总量下降近80%），通行费收入骤降。高速公路行业效益出现断崖式下滑。通行费免征后，进一步加大了经营困难。由于《通知》下达较突然，绝大多数高速公路企业尚无充足时间做好准备，自有现金流基本断裂。全国各省份在本已捉襟见肘的财政背景下对其支持十分有限，实质性相关配套保障政策缺乏。作为企业，高速公路必然备有紧急预案，但是一般未假设这么极限的情况。从当前看，其疫情的影响主要有：

（一）建设投资受阻

2020 年是我国“十三五”规划的收官之年，是加快建设交通强国的紧要之年，因此全国的交通投资任务仍然艰巨。在2020年的全国交通运输工作会议上，交通运输部公布了 2020 年主要预期目标，其中要完成公路水路投资1.8万亿元，建设公路33万公里。作为基建投资的大户，高速公路建设投资占比自然不会小。2020年一季度基本属于疫情防扩散阶段，因防疫防护物资保障不足，参建单位人员返工进场、建筑材料的供应和运输受到制约，各地市政府对复工方面亦有严格的控制要求，为此高速公路工程施工基本暂停，项目未能全面复工，2、3月工程建设受到极大影响。最重要的是，由于高速公路企业失去收入来源，工程支付资金不足，建设投资处于迟滞状态。以F省为例，2020年一季度实际完成投资与序时进度差距10%以上。

（二）资金保障压力巨大

高速公路属于资金密集型行业，在企业生产经营中需要巨额资金来实现企业的正常运转。按照最近一期交通运输部公布的《2018年全国收费公路统计公报》，全国收费公路（主要是高速公路）支出总额9622亿元，其中主要是偿还债务本金5067亿元，偿还债务利息2648亿元，运营管理和养护支出1297亿元等。由于后续修建的高速公路基本都是极其缺乏盈利能力的项目，高速公路企业在正常收费条件下仅能维持日常的运营成本和利息支出，还本支出的资金来源必须依靠金融机构的借贷支持。《通知》下发后，免征期内，企业面临着更为严峻的资金链周转问题，这时更要倚杖金融机构的支持。然而，金融业本身已经受到极大的冲击，不良债务明显提高，因此高速公路资金保障实际上面临着巨大的风险。

（三）主体信用等级下调风险

数月疫情免征期对高速公路企业的效益产生了巨大的负面影响。据交通运输部2020年3月新闻发布会公布的数据，全国每天大约减免15亿元通行费，免征期按一个季度测算，全国高速公路企业要承担4万多亿元的亏空，需要依靠融资解决。按照当前五年期及以上贷款基准利率测算，仅上述数字产生的利息便高达1980亿元以上，它不仅影响了企业当前经营现状，也影响了行业未来纵深的发展，因此对企业的信用评级伤害极大。反过来，主体信用等级下调又会增大今后企业融资的成本，从而导致企业容易陷入恶性循环，流动性风险加大。

（四）防疫状态的经营成本上升

在防疫状态下，作为国有企业，高速公路企业要秉乘责任担当，做到“免费不免责”，“免费不免服务”，经营成本显著增大。总的来说主要增加四方面的成本：一是企业职工防疫成本。据了解，大多数省份的高速公路集团企业规模，在属地都是位列前茅的，如F省高速公路集团属于F省省属最大规模企业，职工1万多人，防疫压力很大，尤其是车流量大的收费口，其一线员工的防疫要求更高，需要付出一定的成本代价。二是加班加点工资。防疫期间，职工尤其是一线工作人员强度增大，人工成本上升。三是承担社会责任成本。面对大量出入流动人员，地方政府的防疫力量是不够的，高速公路企业还要帮助控制高速公路上的人员流动，承担疫情防控责任，要出人力出物力。四是车流量增长造成养护成本增长。免征后高速公路的通行量大幅增长，较去年同期增长超过50%，路面养护压力增大，后续养护成本提高。

三、对策建议

针对疫情期间高速公路企业面临的窘境，笔者建议：

（一）切实减少年度投资计划

由于高速公路新建投资项目和在建投资进度皆纳入地方政府建设规划，企业仍然承载着GDP目标的压力。但在疫情打击下，从行业可持续发展角度，地方政府应支持高速公路企业调整年度投资计划，减少部分在建投资，暂停启动新建投资，从而缓解资金压力，避免疫情过后高速公路企业的财务将面临集中支付的难题。

（二）争取政府和金融支持

高速公路建设尤其是边远山区的高速公路，投资成本高昂，每公里造价甚至超过1亿元。项目资金拼盘，除了中央财政资金支持，主要依靠市场融资解决建设资金，地方财政支持十分有限。由于资本金不充足，资产负债率普遍很高，如F省，高速公路集团的资产负债率高达70%，负债2500亿元左右，还本付息的压力可想而知。在疫情条件下，政府和金融机构有义务响应国家号召，帮助企业渡过难关。建议企业争取以下支持：一是协调金融机构争取贷款本金与利息展延，减缓短期资金压力；二是积极请求相关政府机构协调银行予以贷款利息减免；三是寻求新增授信支持，研究发行企业债券，争取存量贷款利率下调，减缓后续利息偿还压力；四是争取地方政府安排财政专项补助资金补助企业亏损；五是建议政府参照2003年非典期间对旅客运输业和旅游业免征营业税、城市维护建设税、教育费附加等做法（财税〔2003〕113号），进一步扩大税收减免范围，对高速公路收费、客运、服务区等相关业务实行增值税、城市维护建设税、教育附加予以全年免征。

（三）缩减运营管理支出

高速公路运营管养支出的主要构成包括人员工资、路面养护和机电支出等。疫情所带来的负面影响要求企业很长一段时间内应该尽量缩减运营管养支出，制订更科学严格的养护制度，改变计划时代的管理模式，控制不必要的人员增加，实行经营业绩考核，并考虑在困难时期适当减少整体薪酬水平。这既是应对困难时期的必要措施，更是建设现代管理企业的时代要求，对于高速公路整体行业的可持续健康发展具有积极推动意义。

（四）做好规划分析工作

新冠肺炎疫情结束后，预计高速公路行业需一段时间方能恢复正常，预计2020年上半年整体营收不容乐观，在成本维持刚性的情况下，高速公路应提前做好可能的信用等级下降、债务违约、合同违约等潜在风险的分析研究，制定应急预案，提早做好资金规划，避免资金链断裂。同时，建议充分利用近期货币宽松的宏观环境，降低资金成本，盘活存量资产等方式降低经营风险。

结束语

从长远看，受益于我国整体宏观经济向上的基本面，高速公路行业整体形势向好，各省份的高速公路企业基本能实现盈亏平衡。虽然2020年新冠肺炎以及免征政策对当前运营造成重大影响，但高速公路企业仍然能够依靠多年累积的运营成果，通过减少投资计划、争取政府政策支持、寻求金融帮助以及缩减开支等增强自身“抗疫”能力，并在疫情过后积极总结危机管理经验，提升经营管理水平，推动我国高速公路行业持续健康发展。