2001年诺贝尔经济学奖得主：理财投资，及时止损为什么如此重要

巴九灵

前些天，小编和几位朋友一起吃饭聚会，吃完饭，临时决定看电影，各自花了50块钱买票进场。看了20分钟后，发现电影其烂无比，不堪忍受。

这时候，有一位朋友A就提出来，这么烂的电影还是别看了，在电影院待上一个多小时，还不如直接出去边散步边聊天。大家正犹豫要不要起身，另外一朋友B说，票都买了，来都来了，浪费了，就可惜了。

于是大家再度落座，看完电影。最后当然不负我们所望，这是一部“以后再也别和我提起它”的电影。

出了影院门，B说当时就该早点撤，不该浪费大家时间，发誓再也不看这个导演的电影了。

小编转念一想，这种现象其实常常在生活中出现。我们对于已经付出的东西都看得很重，有的时候明知道付出的成本在某种程度已经是一个“错误”，但还是会继续下去，不能及时止损，不管是钱、时间、精力或者别的任何东西。

两个人谈恋爱了，一段时间接触下来之后，却发现双方性格不合适，常常吵架，可是就是坚持不分手，因为已经花了这么多时间互相磨合。

有的人在现在的工作岗位上干了好幾年，发展受限，却坚持不跳槽，认为已经干了几年，说不定明年就加薪升职了。

还有十赌九输的牌局，心想只要赢回老本，我就不玩了。苦等不至的公交，已经等了这么久，车马上就来了，还是不打车了。

在经济学世界里，这是一个经典概念，叫做“沉没成本”，以上的这些例子或多或少与之有点关系。

沉没成本的经济学定义是指：“已发生或承诺、无法回收的成本支出。沉没成本是一种历史成本，不会影响当前行为或未来决策。”

这其中有一些关键点，比如，什么叫“历史成本”“不可回收”“不会影响当前行为或未来决策”，这很难理解。

为了解决这个问题，2001年诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨举了同样一个看电影的例子：你花7美元买了张电影票，当然会担心这个电影是否能值回票价。半个小时后，你最担心的事被证实了：这电影简直糟透了。那么这时候该离开影院吗？做决定时你应当忽视那7美元，因为它就是沉没成本，不管你是否离开，钱都不会再收回。

他简明扼要地阐述了什么是沉没成本：无论你离开影院与否，钱都不会再收回，这些钱就是沉没成本。

当你花钱买了票，进入了电影院之后，在这个时间节点上看，未来一个多小时可能获得的效用，在于这可能是一部很赞的电影，带来心理上的愉悦，而你为了获得这种愉悦，新付出的成本则是你的时间，但这两者都和买电影票的7美元没有关系。

所谓“沉没”的意思，就是7美元相当于石沉大海再也捞不上来，仅仅存在于历史中，花出去之后，有它没它，对未来没有任何影响了。

也正因此，他也对如何处理沉没成本给出了建议：把这7美元忘掉吧，你决定是否留下来的依据就在于，你觉得看完这部电影给你带来的心理满足，与留下来的时间成本，孰轻孰重。

如果时间宝贵，有更有价值的事情可以做，就赶紧走；如果无所谓，就当在电影院里休息也无不可。

这种权衡被频繁应用在商业世界中，比如我们常常看到1块钱机票和午夜半价酒店，这种巨大的、看似要亏本的折扣价，就是对沉没成本的一种应用。

一块钱的机票，对于一个航班而言：

1.没有飞行前已经投入，比如燃料、人工、其他运营成本等；

2.任何一个座位，在有人买票前，对整个航班而言，收益都为零；

3.新卖一张票的边际成本几乎为0，只要机票卖出去了，肯定比空着划算，况且机票虽然票面价1元，但是燃油费和机场建设费还是一分不落；

4.起飞时间一到，这个成本再也没办法弥补了，因为下一次又是一个新的循环。

这是一种对沉没成本在定价上的对应策略，更高级也更隐蔽的商业策略，是通过时间和情感上的投入来改变沉没成本的属性，让它不再“沉没”。

宜家就是一个高明的玩家，它是很受欢迎的家具市场，他们家的家具需要自己来安装。如果你看上了某一件，安装过程肯定需要投入时间和情感，无形之中你对它的评价就升级了。

本来看一个家具是一件很容易被当做沉没成本的事情，因为几乎毫不费力，当你投入动手时间之后，这部分体验就很有可能不具有“沉没”属性了。

在生活中，尤其是投资理财上，我们要警惕这种“沉没成本”现象，有时候要勇敢点，“断尾求生”。

比如去年股灾，一开始下跌，有的人被套的时候，就急着补仓，结果越补越大，最后都被套牢了。

其实做投资，应该往未来看，除非你能够对这项投资品本身的走势产生决定性影响，否则你买入的原因就应当只有一个：你看好它，觉得它未来能涨。

如果没有满足这个条件，仅仅是想通过降低整体成本来解套，很有可能的结果就是一环接一环，整个被拉进去。

当然，作为个人，除了避开这些“陷阱”，升级版的手段也是有的，你可以反向实施沉没成本策略。

小编前两天就试了一试。附近健身房在8折推销打折会员，可以免费体验。小编正好最近打算减减肥，于是和推销员有来有回地细聊，请他多给点折扣，但他咬死了这是最低价了。

于是请他带着体验了一回，中间有一些满意和不满意的地方都提了出来，最后一拍桌子，6折你给不给办？不给办就算了。最后还是成功拿下了。

不过，后来有专业朋友说，说不定5折也是可以的，因为健身卡办了之后去的频率很低，所以去掉了固定成本和人工成本之外，很有可能整张卡都像打折机票一样，是一种沉没成本策略。

其实通俗地来说，“沉没化”的意思就是“忘记过去，向前看”。

因此你对某一件事情的投入越多，“沉没化”和脱离的难度也越大。而想让一个人重视一件事，就要让他在这件事上多投入些。

这是这个商业世界围绕在沉没成本周围的套路，同时也是生活的真谛。

最后小编来问一问，上面举了很多例子，用经济学的标准定义来衡量，他们都属于沉没成本吗？你在生活中有什么“被套路”，或者“套路”别人的例子吗？。