腐败案后，恒丰银行资产重组可否涅槃？

吕笑颜 石丹

时隔12年，中央汇金投资有限责任公司（简称中央汇金）再次进入大众视野，这次是因腐败案而被推上风口浪尖的恒丰银行。

2020年1月3日，银保监管会審核通过了恒丰银行非公开发行股份的方案。

此前的2019年12月18日，恒丰银行在济南召开2019年第一次临时股东大会，审议通过了《恒丰银行股份有限公司非公开发行股份方案》等议案。

根据方案，恒丰银行将非公开发行1000亿股普通股股份。其中，中央汇金投资有限责任公司拟认购600亿股，山东省金融资产管理股份有限公司（下称山东金融资管）拟认购360亿股，新加坡大华银行有限公司（下称新加坡大华银行）和其他股东拟认购40亿股。资料显示，恒丰银行本次定增每股定价为1元，共募集资金1000亿元。

若此次非公开发行顺利完成，中央汇金公司将成为其第一大股东。事实上，此时距离中央汇金上次出手注资商业银行已经过了12年。

目前恒丰行已连续两年未披露年报。如今，随着此前的风险事件逐步尘埃落地，曾经问题重重的恒丰银行能够借助此次重组涅槃重生？是否能走出上市不得的困境？

针对此次定增方案、两任董事长相继“落马”的影响、盈利及资产质量问题，《商学院》记者向恒丰银行方面发去采访函，截至发稿，未获得回复。

两任董事长相继落马

2019年12月26日上午，山东省烟台市中级人民法院公开宣判恒丰原董事长姜喜运等贪污、受贿、违规出具金融累证、故意销毁会计凭证、会计账簿案。经法院审理查明，姜喜运主要有三大罪状：转匿银行股份7.54亿元；贪污受贿超6000万元；违规出具金融票证37亿元；故意销毁会计凭证、会计账簿。姜喜运数罪并罚，被决定执行死刑，缓期两年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产，在其死刑缓期执行两年期满依法减为无期徒刑后，终身监禁，不得减刑、假释。

事实上，恒丰银行已有两任董事长连续被查。作为姜喜运的继任者，2017年11月28日，恒丰银行原董事长蔡国华涉嫌严重违纪违法接受调查。2019年10月，恒丰银行原党委书记、董事长蔡国华涉嫌国有公司人员滥用职权、贪污、受贿及挪用公款一案已起诉至山东省东营市中级人民法院。蔡国华还被控犯受贿罪。

恒丰银行成立于2003年，总部位于山东烟台，是12家全国性股份制商业银行之一。2019年11月，随着浙商银行登陆A股市场，成为第九家上市的股份制商业银行，12家股份制商业银行就剩下恒丰银行、广发银行、渤海银行等三家还未上市。

近几年，恒丰银行变动频频，因高层腐败案、股权问题而备受市场关注。尤其是2017年左右，恒丰银行前后两任董事长（姜喜运、蔡国华）先后因涉嫌严重违纪违法被调查，随后一系列高管内讧曝光私分过亿公款，将恒丰银行推上了风口浪尖。

北京某银行业风控人士表示，公司高管层多次出现违规问题，表明该公司在合规经营方面存在着制度性缺陷。

违法违规致风险高企

受前后两任董事长违法违规等诸多事件的影响，恒丰银行不良高达上千亿。

本次定增的每股价格仅为1元，和以前公布的年报每股净资产相比大幅缩水，关键就在恒丰银行不良高企。据了解，恒丰银行定增的同时，将大量不良资产剥离至山东金融资管，以实现该行的轻装上阵。

除了两任董事长被查带来的声誉风险外，恒丰银行近年来在业务布局上也颇为激进。在激进扩张后，恒丰银行的一些业务风险便加速暴露，在业务层面频收罚单。

恒丰银行年报数据显示，截至2016年末，恒丰银行资产规模达1.21万亿元，同比增长14.4%。2016年营业收入308亿元，增长29%；净利润91.4亿元，增长12.84%，连续三年保持两位数的增速。

近几年，恒丰银行负面不断。2016年9月，《21世纪经济报道》发表《恒丰银行股权迷踪》等系列报道曾曝出该行高管私分巨款、内斗不断、违规进行员工持股、高管利用银行理财资金违规入股银行、业务激进、风控薄弱等诸多问题。

截至目前，该行已连续两年未披露年报（2017年、2018年）。不过，今年1月恒丰银行披露的《2019年度同业存单发行计划》却透露不少细节。

《恒丰银行2019年同业存单发行计划》显示，2016年、2017年和2018年三季度末总资产分别为1.2万亿元、1.33万亿元和1.05万亿元；总负债分别为1.14万亿元、1.26万亿元和9739亿元。其中，2018年9月末，恒丰银行资产总额1.05万亿元，较2017年末缩水21.2%。营收方面，2016年、2017年和2018年三季度末，恒丰银行营业收入分别为314亿元、266亿元和138亿元；净利润分别为92亿元、76亿元和26亿元。

同时，自身内控管理存在不足，如上所述该行风险事件频发就是证明。反映在财报上，该行的不良贷款逐年上升，2016年末、2017年末以及2018年9月末分别为1.78%、1.80%以及2.98%。而2018年末，商业银行不良贷款余额2万亿元，不良贷款率1.89%，恒丰银行不良贷款率高于行业。

此外，数据显示，恒丰银行面临着巨大的资本压力。尽管身为全国性股份制银行，资产规模也达上万亿元，但此前恒丰银行的资本金（注册资本）长期只有16.9亿元，远低于不少城商行。

根据《恒丰银行2019年同业存单发行计划》，截至2018年三季度末，资本充足率为12.98%，略高于监管最低标准（10.5%），但同期不良率则临近3%，实际不良资产包袱更令人堪忧，在利润同时下滑的情况下，计提坏账，便需要消耗资本金。

截至2018年末，前十大股东与2016年年报披露无异，第一大股东仍是烟台市国有独资的烟台蓝天投资控股有限公司。

2019年5月，在包商银行被中国人民银行等机构托管之后，市场传出恒丰银行即将被建设银行托管的消息，但最终被恒丰银行方面否认。6月，银保监会新闻发言人表示，因案件查处和改革重组等因素，恒丰银行暂未对外披露年报。山东省委省政府高度重视恒丰银行综合改革，正在加快推进相关工作。

為了解决银行资本金不足问题。2019年恒丰银行资本金进行了“冲刺式”地扩张。10月8日，银保监会同意恒丰银行将注册资本由人民币16.9亿元增加至112.1亿元，增幅达5.6倍。

资产重组助力涅槃重生？

从两任董事长案发至今，已过去数年。这些年，相关部门一直在忙着收拾蔡国华等人留下的“烂摊子”。

在2017年11月蔡国华事发后，恒丰银行的高管进行了“大换血”。原山东银监局局长陈颖被任命为恒丰银行党委书记，随后的股东大会，陈颖被选为董事长，王锡峰被选为行长。

此外，该行近年来还加大人才引进力度。比如，该行负责风控、科技、人事、财务的“四大金刚”均来自国有大行。首席运营官徐彤为建行原武汉数据中心主任；平安银行原行长助理、首席风险官付巍出任恒丰银行首席风险官，在平安之前付巍曾在工行担任北京分行审批部总经理、总行内部审计局副局长等职务；平安金融壹账通零售业务原总裁侯本旗出任恒丰银行人力资源总监，侯本旗此前曾任工行电子银行部总经理。还有现任恒丰银行的首席财务官杨立斌，曾担任建设银行财务会计部副总经理。

在上述银行业风控人士看来，两任董事长相继被查，既拉响内部问题的一个警铃，也给管理和经营亮起红灯。恒丰银行应以此为戒，加大经营管理的力度，提升甚至恢复社会公众的信心。

2019年对恒丰银行来说是“涅槃”重生的重大时机。

先是2019年10月8日，银保监会批复同意恒丰银行将法人注册地址从山东省烟台市迁移至济南市，注册资本由16.9亿元增加至112.10亿元；后有12月18日，恒丰银行在济南召开2019年第一次临时股东大会，审议通过了《恒丰银行股份有限公司非公开发行股份方案》等议案。

根据方案，恒丰银行将非公开发行1000亿股普通股股份。其中，中央汇金公司拟认购600亿股，山东金融资管拟认购360亿股，新加坡大华银行和其他股东拟认购40亿股。若此次非公开发行顺利完成，中央汇金公司将成为其第一大股东。

根据《恒丰银行2019年同业存单发行计划》，截至2018年底，恒丰银行前十大股东分别是烟台蓝天投资控股有限公司（国有法人股，持股20.59%）、新加坡大华银行（13.16%）、上海鲁润资产管理有限公司（8.93%）、上海佐基投资管理有限公司（8.23%）、厦门福信银泰投资有限公司（5.73%）、君康人寿保险股份有限公司（3.27%）、上海国正投资管理有限公司（2.75%）、上海国之杰投资发展有限公司（2.69%）、成都门里投资有限公司（2.63%）、北京中伍投资发展有限公司（2.62%）。第一大股东烟台蓝天投资开发有限公司（下称烟台蓝天投资）为烟台蓝天投资开发集团的全资子公司，实控人系烟台市国资委。

若上述千亿元定增计划落地，恒丰银行的股权将发生重大变化，中央汇金与山东省金融资管分别有望成为该行第一、第二大股东。

资料显示，中央汇金是由国家出资设立的国有独资公司，2003年12月成立。中央汇金公司以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人的权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。

山东金融资管则是实力比较强的地方资产管理公司。截至2018年末，管理的资产规模近800亿元。天眼查显示，山东省金融资管的第一大股东为山东省鲁信投资控股集团，实控人为山东省国资委。

据媒体报道，新加坡大华银行宣布于12月18日签订认购协议，以每股1元人民币的价格认购恒丰银行18.614亿股。在增资和认购完成之后，新加坡大华银行将持有恒丰银行总共约33.364亿股。也就是说，恒丰银行此次非公开发行普通股价格为1元/股，总计募资金额高达1000亿元。

如此巨大的非公开发行规模，远超恒丰银行目前的注册资本金额112.1亿元，如若非公开发行完成，势必将重构恒丰银行的股东结构。