煤机景气度持续提升

王东岳

3月2日，国家发展改革委、国家能源局、应急部、国家煤矿安监局等八部委联合印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》（下称“《指导意见》”），旨在推动智能化技术与煤炭产业融合发展，提升煤矿智能化水平，促进中国煤炭工业高质量发展。

统计数据显示，受益于国内煤炭行业持续复苏，2018年，国内煤炭开采和洗选业固定资产投资规模达到2804亿元，同比增长5.9%;民间固定资产投资规模增至1689亿元，同比增长14.8%。煤炭行业固定资产投资增长率由负转正，实现2013年以来首次正增长。

有分析认为，伴随煤炭产业智能化发展的持续推进，煤矿机械产业链景气度有望持续提升。

三阶段目标明确智能化发展方向

《指导意见》指出，煤矿智能化是煤炭工业高质量发展的核心技术支撑，将人工智能、工业物联网、云计算、大数据、机器人、智能装备等与现代煤炭开发利用深度融合，形成全面感知、实时互联、分析决策、自主学习、动态预测、协同控制的智能系统，实现煤矿开拓、采掘（剥）、运输、通风、洗选、安全保障、经营管理等过程的智能化运行，对于提升煤矿安全生产水平、保障煤炭稳定供应具有重要意义。

根据《指导意见》，煤矿智能化发展应遵循坚持企业主导与政府引导、坚持立足当前与谋划长远、坚持自主创新与开放合作、坚持典型示范与分类推进的四项基本原则。

同时，该意见明确煤矿智能化发展的三个阶段性目标：即到2021年，建成多种类型、不同模式的智能化示范煤矿，初步形成煤矿开拓设计、地质保障、生产、安全等主要环节的信息化传输、自动化运行技术体系，基本实现掘进工作面减人提效、综采工作面内少人或无人操作、井下和露天煤矿固定岗位的无人值守与远程监控。

到2025年，大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化，形成煤矿智能化建设技术规范与标准体系，实现开拓设计、地质保障、采掘（剥）、运输、通风、洗选物流等系统的智能化决策和自动化协同运行，井下重点岗位机器人作业，露天煤矿实现智能连续作业和无人化运输。

到2035年，各类煤矿基本实现智能化，构建多产业链、多系统集成的煤矿智能化系统，建成智能感知、智能决策、自动执行的煤矿智能化体系。

作为国家重点支持的能源技术创新方向之一。

2016年6月，国家发展改革委和国家能源局对外发布《能源技术革命创新行动计划（2016-2030年）》，明确煤炭无害化开采技术是能源技术创新的15个重点任务之一，并提出到2020年，基本实现智能开采，机械装备及智能化控制系统在煤炭生产上全覆盖，重点煤矿区采煤工作面人数减少50%以上，全国煤矿采煤机械化程度达到90%以上，掘进机械化程度达到65%以上;到2030年，实现智能化开采，重点煤矿区基本实现工作面无人化、顺槽集中控制，全国煤矿采煤机械化程度达到95%以上，掘进化程度达到80%以上。

平安证券认为，八部委印发《指导意见》为煤炭智能化开采指明方向，智能化开采是未来煤炭产业发展趋势，将开辟煤炭行业的“新基建”空间。

根据平安证券测算，目前，煤炭智能化开采还处于示范阶段，适用于条件较好的工作面，随着技术水平的提升，未来10-20年内或将大范围应用。其中，智能煤矿主要有控制系统和综采装备组成，控制系统投资约占综采装备的10%。按照每年增加1亿吨智能开采产能（吨产能投资800元、煤机装备占20%-30%），每年新增智能化开采控制系统和综采装备投资有望达到200亿元左右。

目前，国内存量煤矿产能约为40亿吨，在建产能10亿吨，在国家政策的支持下，现有项目的智能化改造空间较大。

中国工程院院士、中国煤炭科工集团首席科学家王国法在接受媒体采访时表示，煤矿智能化建设需要有一定资金的投入，比现有综合机械化煤矿投入可能增加30%以上，但能实现更高的效率和安全效益。

煤炭机械景气度有望持续向好

2002年起，中国煤炭消费步入跨越式增长阶段。

统计数据显示，2001年至2013年，中国煤炭产量由11.6亿吨增至39.7亿吨，年均增长10.79%。

2014年至2016年，受国内煤矿产能过剩、产品价格下跌及供给侧改革共同影响，国内煤矿产量持续下滑。其中，2016年，国内原煤产量33.64亿吨，同比下滑9.4%。

2017年，伴随行业落后产能出清、煤炭生产结构持续优化，国内原煤产量达到35.2亿吨，同比增加1.1亿吨，增长3.3%，为2014年以来首次出现恢复性增长。

同时，全国规模以上煤炭企业盈利能力持续改善。国家统计局数据显示，2017年，中国规模以上煤炭采洗业企业主营业务收入2.49万亿元，同比增长11.3%，增速由负转正;净利润2952.69亿元，同比增长154.65%，经营业绩发生好转。

与下游煤炭行业整体向好趋势相呼应，2018年起，国内煤炭机械景气度显著回升，行业集中度持续提高。

根据中国煤炭机械工业协会统计，2014年，中国国内煤炭开采和洗选业固定资产投资金额约为4682亿元，民间固定资产投资金额约为2598亿元;到2017年，国内煤炭开采和洗选业固定资产投资降至2648亿元，减幅43.44%，民间固定资产投资降至1471亿元，减幅43.38%。

2018年，國内煤炭开采和洗选行业固定资产投资达到2804亿元，同比增长5.9%，其中民间投资约为1689亿元，同比增长14.8%，实现2012年以来首次正增长。

其中，头部公司投资增速明显。年报数据显示，2018年，中国神华煤炭业务资本支出实际完成额为51.3亿元，同比增长12.25%，公司计划2019年煤炭业务资本开支为60.7亿元，增加18.32亿元，同比增长35.71%。

中煤能源2018年煤炭业务资本支出实际完成额为76.15亿元，同比增长8.57%，2019年公司煤炭业务计划资本开支94.35亿元，增加18.2亿元，同比增长23.9%。

2018年，国内煤机企业50强合计营收占煤机行业总产值的75.11%，占比同比提升0.64个百分点，累计淘汰煤机装备企业3000余家。

受益于下游行业盈利水平和需求回暖，国内上市煤矿机械公司经营数据改善明显。

根据年报数据，2017年和2018年，天地科技矿山自动化、机械化装备分别实现营业收入62.79亿元和77.6亿元，分别同比增长35.37%和23.59%;同期，三一国际矿产能源装备业务分别实现营业收入12.02亿元和25.61亿元，分别同比增长65.11%和113.06%;创力集团煤机产品分别实现营业收入9.01亿元和11.35亿元，分别同比增长34.08%和25.97%。此外，2018年，郑煤机液压支架及其他煤机产品实现营业收入61.7亿元，同比增长68.28%。

截至2019年三季度末，天地科技预收款项账面金额达到30.46亿元，同比增长17.49%;同期，郑煤机、创力集团预收账款分别同比增长48.29%和37.89%。

信达证券认为，随着煤炭行业供给侧结构性改革的深化，煤矿逐步趋于大型化，同时头部煤炭生产企业的经济效益和盈利能力维持在较高水平，向高端机械化发展的需求更为强劲。在5G、物联网、云计算等技术迅猛发展的推动下，以及煤炭行业自身“减员增效”和提高安全生产水平的内生动力下，煤矿高端机械化、智能化的需求空间将明显拓展。

国信证券表示，未来大量矿井需要改造升级，煤矿智能化浪潮将带来大量煤矿智能化系统与智能化装备新增需求。

平安证券则认为，煤炭生产的机械化和自动化是行业发展的必然趋势，但目前煤矿面临人员的流失问题。由于煤矿工作艰苦，现有人员结构以40岁以上工人为主，新时代年轻人不愿接受枯燥、危险的井下作业环境，未来煤矿可能面临无人可用的局面。

同时，人员的减少可以显著提高煤矿安全，无人开采才能彻底解决安全问题。目前，美国、澳大利亚等发达国家基本实现了少人化开采。

由于新冠肺炎疫情影响，春节后，大多数煤矿面临人员无法到位、原材料无法充分供应、运输等问题，其中人员不能及时到位、既防疫情又防安全是影响煤矿生产的重要原因，疫情因素或将成为煤炭智能化开采发展的重要催化剂。