油价政治

徐秀军

2020 年3 月9 日，油价大跌与疫情扩散引发纽约股市暴跌逾7%，触发熔断机制。短期内的油价大幅波动很难仅用经济学原理进行合理解释。石油是产业链上游不可缺少的能源，并且在全球储量分布极不均衡。为此，石油常常成为产油大国参与国际博弈的重要战略手段。

暴涨暴跌是油价走势常态

自1960年石油输出国组织（简称欧佩克）成立以来，油价走势的基本特征是频繁大幅波动，其波动幅度和大幅波动的频率几乎超过所有实体商品的价格波动。根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）月度油价（英国布伦特轻质原油、迪拜中质原油和西得克萨斯中间基重质油价的平均值）统计数据，历史上多次出现油价的大幅波动。

历史上7 次油价大幅上涨的主要时期和涨幅如下：1974年1月，油价比上月上涨293.6%；1979年11月，比上年上涨187.3%；1987 年7 月，比上年上涨111.8%；1990 年10 月，比4 个月前上涨132.4%；2000 年11 月的油价比1998 年12 月上涨210.7%；自2002 年2 月起，油价进入为期6 年多的上升通道，涨幅高达563.8%；2011 年4 月至2008 年12 月间上涨180.2%。

历史上7 次油价大幅下跌的主要时期和跌幅如下：1986年7 月，油价比8 个月前下跌67.9%；1991 年2 月，比4 个月前下跌49.8%；1996 年12 月至1998 年12 月的两年间油价跌幅达55.9%；2001 年11 月，比上年同期下跌42.3%；2008 年12月，比5个月前下跌68.7%；2015年1月，比6个月前下跌56.2%；12 个月后进一步下降，跌幅达36.9%；2020 年3 月，美国纽约商品交易所4 月交货的轻质原油期货价格盘中跌幅一度超过30%。

政治博弈是油价下跌的幕后推手

原油供求及价格变化的背后还存在产油国之间的政治博弈。其中，沙特、俄罗斯和美国相互之间的博弈与制衡最值得关注。

一是沙特与俄罗斯之间的政治博弈。俄罗斯虽然是原油生产和出口大国，但由于不是欧佩克成员，在能源政策上没有义务同欧佩克保持一致，常常根据自身利益规划原油产量。这导致沙特主导的欧佩克减产计划难以收到预期效果，并使两国间的矛盾日益加深，俄罗斯成为沙特及欧佩克的重点打击对象。

早在2014 年11 月，因未能说服包括俄罗斯在内的非欧佩克国家加入减产计划，沙特大幅增产原油并发起价格战。在接下来的6个月中，油价下降了65%。2020年3月6日，按照欧佩克与非欧佩克产油国联合部长级会议上的新减产计划，俄罗斯需要减产150 万桶/日。但俄罗斯提出最多减产100 万桶/日，各方因此未能达成一致，新的减产协议宣告破裂，国际油价应声下跌。

2020年3月10日，沙特国有石油公司、全球最大原油出口商沙特阿美宣布，4月原油供应量将达到1230万桶/日，即计划在最大持续产能1200 万桶/日的基础上再增产30 万桶/日。伊拉克、阿联酋等欧佩克成员国也表示跟进，扩大产能。随后，俄罗斯能源部宣布有能力将原油日产量提高50万桶，并达到创纪录的1180万桶/日。俄罗斯拒绝减产计划，既与国内经济对能源高度依赖有关，也与同美国的博弈有关。

二是美国与俄罗斯之间的政治博弈。美俄间的新一轮对峙源于2014年克里米亚事件，美国等西方国家对俄罗斯发动多轮经济制裁。严重依赖油气出口的俄罗斯，其经济趋势与油价波动的联动效应十分明显，因此在一些美国政客眼中，油价大幅下跌是打击俄罗斯财政和国民经济的有力手段。美国增加油气产量既有扩大全球原油份额的需要，也有打压俄罗斯的企图。因此，作为全球产油大国，美国既没有提振油价，也没有对此次沙特与俄罗斯之间的增产战采取任何干预行动。

三是美国和沙特之间的政治博弈。由于技术上的重大突破，美国借助页岩气开发在全球能源格局中的地位迅速上升。2004年以来，美国页岩气产量年均增长40%以上。2009年，美国超过俄罗斯成为世界最大的天然气生产国，其中增加的主要产量来自页岩气。2014年，美国跃升为世界第一大原油生产国。

国际知名石油和石化集团公司英国石油公司（BP）预测，2030年全球页岩气产量将达到2011年的3倍。美国借助页岩气改变了能源结构，降低了对国际能源市场的依赖，也可能改变长期以来由欧佩克主导的全球石油秩序。在美国原油增产的情况下，欧佩克削减产量将导致其在全球原油市场供应中的份额进一步下降，并削弱其在全球原油市场中的地位。为此，沙特被认为有意用“增产—压价”策略来遏制美国页岩油气创造的“石油新秩序”。

政治博弈加剧原油供求矛盾

当前油价下跌是多方面因素综合作用的结果。从经济学角度来看，直接原因是能源需求的疲软和供给的增加导致供求失衡。在产油大国的政治博弈下，本已存在的原油供求矛盾更加凸显。

一方面，经济增长超预期下滑导致原油需求下降。2020年1 月国际货币基金组织（IMF）发布的《世界经济展望》报告估计，2019 年全球经济增长率为2.9%，创近10 年来的最低增长水平，比该组织一年前的预测值下调了0.8 个百分点。3月，经济合作与发展组织（OECD）预计，如果新冠肺炎疫情大范围暴发，2020年全球经济增长率将降至1.5%。全球经济增速大幅下滑，对已因疫情暴发而受到抑制的原油需求来说，无疑是雪上加霜。加之近年各国加大投入开发和利用新能源，这进一步导致了原油需求下降。

为此，相关国际机构和投行大幅下调全球原油需求。2020 年2 月，国际能源署（IEA）预测，2020 年第一季度全球原油需求减少约40 万桶/日，为2008 年国际金融危机以来的首次下降；2020 年全球原油需求增加量为80 万桶/日，远低于10年需求增加均值130万桶/日。美国高盛则预计，2020年全球原油需求将下跌15万桶/日。

另一方面，多国增产导致全球原油供给过剩。2010年至今，全球原油产量一直保持增长态势。即使油价从2014年的110 美元/桶跌至2016 年的30 美元/桶，2015 年全球原油产量增速依然达到3.2%。2016 年和2017 年全球原油产量增速放缓，分别为0.3%和0.7%。2018 年全球原油产量较上年增长2.4%。2020年1月，IEA月报显示，2019年12月全球原油产量为10131万桶/日，较上年增长7.0%。

近年来，全球主要产油国家均实现了增产。其中，美国贡献了全球原油增产的最大份额。美国于2018年正式实现能源独立，并在2019 年下半年实现了70 年来首次能源净出口。自2014年以来的6年中，美国的原油产量一直位居全球首位。2019年，美国的原油产量占全球产量的18%。在全球新增原油产量中，美国贡献了约6 成。与此同时，沙特和俄罗斯等产油大国也均在近年增加了产量。一旦需求下滑，全球原油的供求矛盾将迅速凸显。