金融集聚对工业效率提升的效应研究——以广西为例

刘 庆

一、引 言

技术创新是经济增长的核心动力，工业效率的提升离不开基础技术创新。技术研发、推广及运用是一个时间较长的过程，如果没有充裕的资金支持是无法实现的。发达、完善和高效的金融系统就是技术创新、工业效率提升的有力保障。目前，全球很多国家和地区都呈现了金融集聚现象，全球著名的金融中心的城市如纽约、伦敦、东京、香港和上海等汇集了全国或全球的银行总部、证券交易所、保险公司总部。相关研究表明，金融市场的发展对经济增长产生重要的作用。完善的金融体系将通过融资租赁、商业信用等方式吸收储蓄为企业提供资金支持、分散技术创新风险、优化资源配置。因此，如何充分发挥金融对工业效率提升的推动作用，促进工业经济发展，突破技术落后、设备陈旧、资金短缺的瓶颈，对于各地政府持续增强经济稳定发展至关重要。

二、金融集聚的理论机制研究

目前，学术界对于金融集聚的研究主要借鉴了产业经济中的产业集聚的相关理论，大部分以理论研究为主。产业集群理论认为属于某一特定行业的空间地域上接近且相互存在紧密联系的机构和企业，因为供求互补而集聚在一起，将对该产业发挥积极的效应。对于金融集聚的定义和详细划分，学术界尚未达成一致意见。黄解宇和杨再斌（2006）[1]从金融集聚的地域性、动态性和复合型角度将金融集聚定义为：“金融资源与地域条件协调、配置、组合的时空动态变化，金融产业成长、发展、进而在一定地域空间生成金融地域密集系统的变化过程。”梁颖（2006）[2]对金融产业集聚进行了界定，提出金融产业集聚是指一国的金融监管部门、金融中介机构、跨国金融企业、国内金融企业等具有总部功能的机构在地域上向特定区域集中，并与其他国际性（跨国）机构、跨国公司、国内大型企业总部之间存在密切往来联系的特殊产业空间结构。刘军等（2007）[3]认为金融集聚指通过金融资源与地域条件协调、配置、组合的时空动态变化，金融产业在其中成长发展，对一定范围内的地域空间生成金融密集系统的变化过程。孙志红和王亚青（2017）[4]认为金融具有五大功能，即规避风险、信息揭示、促进公司治理、集聚储蓄和方便物品交换。金融集聚正是通过这五大功能影响工业经济的发展。杨志群（2013）[5]提出金融集聚既是金融机构、金融产品和金融工具等要素的有机结合，也是这些金融要素与区域内的其他经济要素相互影响相互促进的过程。当金融聚集达到较高程度以后，就会产生空间外部性和规模经济效应。

三、金融集聚对工业效率提升的效应

金融人力资本、金融集聚规模和金融产出密度是影响经济发展的重要因素。2001 年世界银行研究报告显示，金融对经济增长的贡献主要是通过促进技术创新与进步来实现的。金融集聚通过金融集聚效应和金融功能，以“技术创新”和“资本积累”等方式来促进工业经济的发展。

（一）降低交易成本，调整产业结构

金融集聚形成的金融网络是金融服务商和客户信息交流的渠道。这个渠道一方面降低了信息搜寻、交流和共享的成本，节约资金周转成本；另一方面企业之间的联系更加紧密，减少了企业经营中的机会主义行为。金融集聚使不同类型的金融机构合作效率显著提高，提升了资本流动速度。金融集聚为投资、融资提供便利条件，通过有效率的金融市场降低股权交易成本，进而降低融资成本，在一定程度上鼓励企业投资于高回报率的长期项目。金融集聚通过范围经济和规模经济降低了交易成本，将资金投入到具有市场竞争力和投资收益率高的产品生产中，从而促进工业结构升级，保持工业经济的持续增长。

（二）促进技术创新，提升生产效率

技术创新是工业经济效率提高的重要源头，工业产业结构升级要求提高资源配置的效率。新产品新工艺的技术创新，往往因为其不确定性使企业为技术创新投入的资金带来跨期风险。金融体系通过对收集的投资信息进行综合分析，识别和选择成功机率较高的技术创新给予资金支持，缓解了信贷约束，分散了跨期风险。金融集聚使区域内的金融企业通过其庞大的信息网络在收集更为全面的信息后，对工业技术革新的要求进行分析和评估，最终给予企业最佳的投资方案。另外，金融企业通过合理分配金融资本，既能给予企业所需的投资资本，又帮助企业降低投资风险，保障资本获得更高的边际收益，保证企业的技术创新得到开发推广并获得丰厚回报。

（三）优化管理时效，实现技术创新

金融集聚通过节约周转资金、降低融资成本、盘活信贷存量，最大程度上控制风险，提高运营效应，为金融集聚所在区域提供强有力的金融支持。同时，金融市场通过提高资源配置效率，保证项目的资本需求，支持工业企业引进新技术生产新产品，实现技术创新，提高生产率，进而促进工业经济的发展。

（四）降低投资风险，提供资金支持

在工业经济中，投资增长和产出增长具有显著的相关效应，金融市场将资金分配到提供最高边际资本收益的项目中，通过各种投资组合降低投资风险。金融机构及其相关辅助产业大量集中，将整体提高金融机构对工业的服务水平，通过“涓流效应”和“极化效应”增加融资渠道，给予工业企业更多的资金支持，进而带动工业经济的发展。

（五）发挥空间外溢效应，服务工业企业

由于各个地区金融中心建立的区域分布不均，金融集聚对地区工业的辐射影响以及区域间工业的外溢效应随着空间距离远近有所不同。金融服务和金融信息由金融中心向周边工业扩散和传递，形成金融集聚的空间外溢效应。金融集聚的空间外溢效应主要通过“技术外部性”和“货币外部性”得以实现。金融集聚除了促进区域内的工业结构升级，还运用其金融服务网络影响周边地区的工业企业，金融机构和金融企业通过追加投资、信息溢出等方式服务临近区域的工业企业。

四、广西金融产业集聚度和工业效率现状

（一）广西金融产业集聚度分析

1. 广西金融产业总体发展状况

统计资料显示，截至2019 年末，广西银行业金融机构资产和负债总额同比分别增长7.9% 和7.8%，全年实现利润444.8 亿元，同比增长9.4%；本外币贷款余额3.1 万亿元，同比增长14.3%。证券业资本市场主体持续增加，2019 年广西新增上市公司1 家，共有上市公司38 家，新三板挂牌公司67家，区域性股权市场挂牌企业165 家，首次公开募股在审企业1 家，证券公司1 家，29 家证券分公司，187 家证券营业部，3 家期货分公司，30 家期货营业部。2019 年广西直接融资总额1119.4 亿元，同比增加43.1%。保险业结构主体日趋完善，保险业务平稳且较快发展，2019 年末广西保险市场有2 家地方法人机构，44 家省级分公司，累计实现原保险保费收入664.9 亿元，同比增长5.7%[6]。广西金融业认真落实国家的货币政策，银行、证券、保险业协调发展，金融总量持续增长，对广西经济运行稳中向好，规模以上工业利润增速居全国前列发挥了重要的作用。

2. 广西金融产业集聚度水平

金融产业集聚水平测度指标主要包括赫芬达尔-赫希曼年指数、区位熵、空间Gini 系数等。区位熵是反映地区特定产业专业化程度比较优势的指标，是该产业的产值在这个地区总产值中所占比重与全国平均比重的比率。如果该指数大于1 则表明该产业集聚程度高于全国水平；如果该指数小于1，则表明产业集聚程度低于全国水平；如果该指数等于1，表明该产业专业化水平与全国水平相当。《广西统计年鉴》相关数据显示，广西金融产业集聚度小于1，广西金融产业集聚水平整体低于全国平均水平，发展提升空间还是很大的[7]。通过整理广西统计年鉴得知，南宁、柳州、桂林三个城市的金融机构各项贷款余额所占比例超过广西所有城市总和的三分之二，南宁金融机构存贷款余额达到全区存贷款余额总量的三分之一。可见南宁金融业发展在全区处于领先地位，是广西金融资源集聚的地区[8]。虽然近年来广西金融业取得了很大发展，但是金融总量在全国排名仍靠后，保险业中保险深度和保险密度指标在全国仍处于较低水平，金融体系不完善，风险补偿机制不健全。总体而言，广西金融发展水平低，金融集聚处于发展初期，能力较弱。广西需要提高金融竞争力，加强和实体产业之间的联系。

（二）广西工业效率现状及存在问题

2019 年，广西规模以上工业企业实现增加值比去年增长4.5%，增幅比前三季和上半年分别提高1.4 个百分点和1.3 个百分点；重点行业生产加快增长，2019 年增加值总量占比达75% 的前十大重点行业累计工业增加值比上年增长7.6%，十大重点行业中有7 个行业增加值增幅高于全区平均水平。工业结构调整持续推进，传统高耗能行业平均增长，高技术产业占比提高，非公有制经济继续保持平稳发展势头[9]。工业是广西经济增长的主导产业，随着供给侧结构改革的推进，在工业经济转型中还有一些问题需要解决。

1. 广西工业企业成本高、经营获利水平低

我国经济进入新常态后，环境保护成本、劳动力成本和工业用地成本正在快速上升，工业经济的增长过度依赖资本投入驱动，成本急剧增加给工业提升效率带来挑战。广西工业企业面临原材料价格上涨、运输成本和人工成本增加的不利局面[10]。2017 年广西规模以上工业亏损企业790 家，占全部规模以上工业企业比重的14.0%，高于全国平均水平的11.8%[11]。高居不下的成本和有增无减的库存压力使得广西工业企业的经营获利水平持续下降。

2. 资源配置效率低下，阻碍工业生产效率提升

当前工业企业中出现“优不胜，劣不汰”的现象，工业企业间资源配置效率低下，并呈现进一步恶化的趋势。市场经济制度体系完善过程中遇到的一些不利因素，使其在资源配置、激励创新、提升效率等方面未能充分发挥作用。广西工业增加值增速贡献率排名前三的都是高耗能行业，它们对资源有着高度的依赖性，迫切需要通过高效的资源配置、技术升级改造，转化为高端的符合市场发展需求的产能。

3. 广西金融业、信息业与工业融合程度低，工业经济转型动力不足

传统的高耗能企业占据了广西工业比较大的比重，以电子、通信为主体的高技术制造业虽然得到一定的发展，但是总体层次不高，产品竞争力不强，总资产贡献率较低。工业企业资金回笼时间长，流动资金不足，在很大程度上造成了企业经营运行困难、新产品新技术开发投入力度弱。广西电子信息产业规模在全国占比不足2%，处于产业链低端。低水平的工业信息化达不到产业发展的要求，造成工业内部产业结构转型动力不足。金融业和信息业是推动工业经济发展的新动力，工业想要进行转型发展，调整工业结构，需要借助金融业和信息业相扶相持。

4. 资金缺口阻碍研发投入和创新驱动

广西大多数工业企业特别是中小企业和民营企业面临着流动资金紧缺、融资困难的困境，企业的新产品研发、技术改进、设备更新严重受阻，产业结构升级步伐放缓。2018 年广西统计年鉴显示，在广西5723 家规模以上工业企业中，有研发活动的企业仅543 家，占比9.5%，研发强度为0.39%[12]。工业企业对研发投入的规模小，体现在研发经费支出强度低、研发活动少、研发人员占从业人员的比重低、企业发明专利不多，科技创新能力落后。导致工业企业技术进步的推动力较弱。

五、金融集聚提升工业效率的建议

金融规模、金融运行效率、政府扶持力度等都对金融集聚具有重要的促进作用。金融企业通过其良好的融资渠道和日益完善的金融市场，给予工业经济需要的资本聚集和技术创新。金融集聚对工业经济增长具有明显的正向溢出的作用。如何克服工业效益提升的瓶颈，充分发挥金融产业对工业经济的辅助作用，促使广西工业经济效益逐步提高迫在眉睫。

（一）政府完善制度环境，加大对工业的扶持力度

由于政府和企业的资金更多地投入到见效快收益高的企业，投入风险高的技术研发资金很少，阻碍了工业结构升级的进程。政府应通过完善制度环境，加大对金融基础设施的投资和建设，消除金融集聚的机制体制障碍，促进金融资源的自由流动，制定推行金融资源合理配置的制度和政策，加快创新金融支持和服务方式，通过优化选择，促使金融机构与工业企业紧密结合，适应企业实际需求，解决其融资难的问题，为其引入金融资源并提供适当的财政补助，开辟金融集聚影响工业效率提升的路径，帮助企业实现科技信贷的需求。此外，政府应通过完善金融监管手段，消除金融监管体系中的盲点，防范金融风险，营造良好的市场竞争环境，提高金融集聚网络的竞争活力，营造稳定和谐的软环境。

（二）推动金融自由化改革，提升金融资源配置效率

目前，我国金融发展水平相对较低，金融资源主要流向国有企业和大中型企业，民营企业和小微企业获得的支持较少，一些潜力高创新能力强的新企业未能享受金融资源的红利。金融资源未能得到合理使用，限制了一些企业的技术创新和工艺改进，进而影响了工业效率的提升。因此，应通过金融市场、金融工具和金融制度的创新，吸引金融资源集聚。在规范发展金融的基础上，继续推动金融自由化改革，突破以银行为主导的金融市场结构体系，引导金融机构对竞争力强的企业加大支持力度，改进金融资源行业偏袒严重和金融资源错配的突出问题，支持企业进行科技创新和产品研发。持续加大对工业信贷投放力度，扩大覆盖面，帮助民营企业和中小企业分摊经营风险，实现金融资源高效合理的配置，增加投资价值链的利润。金融集聚在为企业提供融资服务的同时，激发金融机构的竞争意识和创新意识，通过创新和研发金融产品，帮助企业降低融资成本，满足企业的融资需求。同时，应加强对广西中小企业和高新技术产业的信贷支持，发挥创业担保贷款贴息资金的引导作用，优化信贷结构。积极改进金融服务方式，构建多层次的金融服务体系，摸索改革资源配置方式，降低融资成本，使资金更多地流入高新技术产业，切实有效地服务工业企业的技术创新和融合发展。

（三）企业以创新发展为动力，提高资金运行效率

目前，相当多的企业在使用研发资本过程中，主要重视改进管理和提升规模效应，忽略了技术创新和工艺改进对提升生产率的重要性。企业生产率的提高依赖技术进步，通过创新技术和改进工艺，增加产品附加值，才能实现工业行业技术效率水平的提高。企业在创新发展过程中需要获得金融市场的鼎力支持，充足的研发资本将有助于改善工业技术水平，这正是金融集聚对工业效率提升的正效应。工业企业应构建研发创新制度，编制科技发展规划，提高对企业研发资本的投入和管理水平，追求科技创新资金的最优运行效率，充分发挥金融集聚对工业结构高级化和合理化的正向传导效应。

（四）积极扩大金融规模，构建金融中心

当前，企业的创新活动资金主要来源于商业银行的信贷资金。股权融资和债券融资发展不完善，制约了一部分企业的技术创新和工艺改造，进而影响工业效率的提升。而扩大金融规模不再是银行一家独大，应适度扶持证券业和保险业增大份额。通过扶持广西区内的城市银行，扩大金融规模，增加区域资本积累。帮助金融企业降低进入区域市场的成本，扫除可能遭受的地方保护壁垒。随着区内的银行数量、股票证券交易额等不断增加，金融企业将在广西区内形成一定的规模经济，有利于金融企业之间进行信息披露和互换，促使资金流动性偏向良好，企业间的信息交易成本减低，企业经营成本得以降低。应将南宁打造成为广西金融集聚中心、金融信息中心、金融研训中心和金融交易中心，以优惠、奖励、政策扶持等利好条件吸引有实力的银行、保险、证券、资产管理公司等金融机构积极进驻，形成广西金融集聚发展的小高地。同时增强南宁金融辐射带动能力，健全准入制度，提高对外资金融机构的吸引力。通过和周边地市的协调沟通，加强城市群间金融合作与交流，合理定位，消除阻力。通过有序竞争和宣传交流，形成合理的区域金融集聚水平。通过发挥南宁金融中心知识溢出、技术溢出等正向效应，形成金融机构相辅相成的合作模式，带动周边地区金融发展，进而推动周边地区经济增长，发挥城市圈规模效应。借鉴长三角地区先进经验，建设基金小镇，利用这种新兴业态的金融集聚形式，吸引优质金融机构和高端金融人才，将之打造成为广西资本密集度较高的区域。通过金融小镇培育金融机构，发挥金融资源的规模效应，最优配置金融资源，推动地区金融供给侧改革，帮助金融集聚区内的工业企业更好地实现转型升级。

（五）推进建成金融和工业交流与合作中心

金融集聚中心将整体提升金融服务的质量和资金配置的效率，给予工业经济有力支持，进而提升工业效率。应鼓励广西金融机构通过建立多层次的担保体系，推动符合条件的新兴工业企业上市融资，以高效的金融体系给予工业转型发展提供足够的资金保障。应破除区域间金融业的进入壁垒，推进建成区域间金融交流与合作中心，有效利用网络系统和基础设施开展密切合作，构建多层次网络化的金融服务体系，发挥信息技术的渗透和引领作用，提高企业信息搜集和交流的运行效率，进而促进区域之间金融机构与工业企业的信息交流和资源共享，建立信任机制，降低契约执行与监督成本，带动两个行业向智能化、高效化发展。

（六）加强金融业和工业信息化水平建设

金融行业是高风险行业，随着信息技术的发展，必须提高金融企业和工业企业对风险的监控能力，营造安全高效的运行环境。只有提供标准化信息服务，才能便于金融机构和金融企业之间，工业企业之间，金融业和工业之间开展信息搜集、交换和分享。金融机构和金融企业在区域内共享网络系统，降低信息交易成本，提高信息传播速度，使金融部门与工业部门信息沟通更透明、更充分，给予投资方和生产方有利的分析数据，做出合理的低风险高回报的投资决策。通过建立风险监控系统和征信系统，优化金融生态环境，完善金融法律制度和金融中介服务体系，规范市场行为，实现金融产品、交易信息和配套服务合理布局，尽量避免金融机构和工业企业间的信息不对称，促进多种金融生态主体均衡发展，逐步建立起与工业经济发展相适应的金融服务体系，才能共同提高防范金融风险的能力。

（七）建立多层次多渠道人才培养体系

无论是在金融业还是在工业，知识型人才和技能型人才都严重缺乏，与产业转型升级要求相比，这两类人才缺口很大。为此，一方面，应增加对人力资本的积累和投入，开展在岗能力提升培训。可邀请香港、上海等成熟金融中心的专家来帮助培养金融人才，通过选派优秀的储备干部前往国外进修，学习先进的管理经验，提高区域内金融人才和工业企业人才的整体素质和专业能力。同时积极引进紧缺的金融高端人才并给予奖励扶持，助力推进金融业创新发展，为企业技术创新提供坚实的技术支持和人力保障，促使金融相关的先进做法和丰富经验实现交流共享，最终推动区域内金融的发展。另一方面，应鼓励职业技术学院和企业达成校企共育人才的合作机制，政府统筹规划，院校根据行业企业需求调整专业人才培养方案，加强产学研结合，推动双方在人才、培训和技术领域的合作，为金融业和工业企业培育知识型员工和技能型员工。