区域经济资金融通现状及前瞻

郭啸 四川大学

一、区域经济资金融通现状

2009年—2018年来（数据来源于国家统计局），我国对外投资一直是稳步增长，截至2018年，我国对外投资是2013年的两倍。其中，我国的主要投资都集中在亚洲。在东南亚和东亚的各主要经济体中，我国在新加坡和印度尼西亚的投资比重尤其的高。我认为这种投资的集中有以下原因：

1.我国的地理位置。我国地处东亚，由于多边关系的考虑和周边国家发展的现状来说，投资紧邻的我国的亚洲“既方便”，而且收益相对较为“直接”；

2.新加坡重要的战略位置，新加坡作为亚洲为数不多的发达国家，有着天然的地理优势，政治稳定，经济发展势头好。

在区域经济倡议背景下，我国的参与资金融通的金融主体主要是政策性和开发性银行，以国家开发银行和中国进出口银行为代表。而商业银行以中国银行，中国建设银行为代表。而在跨区域经济组织上面，亚投行和丝路基金则为区域经济设施联通贡献了不少的力量。世界银行，国际货币基金组织等也为区域经济背景的下的建设提供贷款。由于交通和能源基础设施项目的财务风险大，建设周期长，回收期长，主要是国有商业银行和政策性银行发放贷款。多边开发银行也提供这类贷款。

到目前为止，区域经济建设的投资者中相对较少使用债券融资机制，主要原因是亚洲金融市场形成了以贷款为主的传统融资方式。此外，中国的标准与国际债券标准不完全一致。国际债券市场将是区域经济建设项目潜在的重要资金来源，其作用将会在未来逐渐增强。中国国家发展改革委员会已经计划发行丝绸之路债券，以支持区域经济伙伴国家的项目。

赠款是中国对外援助的重要组成部分，形式主要是直接财政支持、实物援助以及奖学金或医疗援助。此类资金主要用于建立医院、学校和廉价住房，并支持供水或其他社会福利项目。区域经济背景下大部分资金都用于基础设施，能源，工业等方面的建设。当然，现如今加入区域经济倡议的国家多数为发展中国家，其基础设施方面都存在不同程度的落后，特别是许多处于“大国夹缝”的国家往往自然地理环境较差，国内经济落后，我国要想长期与其合作，帮助其建设基础设施既能够输出我国多余产能，又能为以后双边贸易打下基础。

二、区域经济背景下资金融通前瞻

（一）风险与挑战

区域经济倡议是一个跨国的合作，那么国与国之间的领导者是否对双方合作达成一致意见，双方是否能履行各自义务，履行的程度如何都会影响双方的利益。对于资金融通，不仅仅是拿钱用钱的问题，更重要的是要建立稳定跨国的区域金融体系。对于我国来讲，有着政治考量，自然是希望推行人民币国际化，但是这就涉及多方首脑是否认同；国内政局是否稳定，是否会对建立这个金融体系有着不利影响。缅甸现如今政局不稳，泰国皇室现如今也是一团乱麻，东欧小国容易受大国博弈的影响，区域经济面临的政治风险可见一斑。

正如前文所说，区域经济覆盖的国家大多是发展中国家，经济不发达，国民收入偏低。在这些国家进行投融资会有很大的无法偿还的风险。第二点在于，银行也开放水平会限制金融活动。首先很多发展中国家为了稳住汇率，实行的还是固定汇率制，比如马来西亚，古巴和中亚大部分国家。并且这些国家对外国资本进入有着诸多限制，通过收购也只能最多持有国内银行49%的股份。第三点，对业务范围的限制。在缅甸，获得营业执照的外国银行只能作为联系机构，在与当地银行建立合资企业之前不得开展其他银行业务。这些限制会使来自国外的资金不能正常流通，不能用到正确的地方。

区域经济倡议的重要的目的，就是促进多国贸易，利用比较优势输出我国过剩产能，进口我国稀缺的能源。但是作为能源资源丰富的南亚几国，比如石油天然气丰富的伊朗、伊拉克，沙特阿拉伯等国家常年伴有局部战乱，并且伴随着极端宗教主义抬头，对我国资金互通建设有着十分不利的影响。

（二）机遇及展望

中国具有大量的受过训练的高素质的劳工，不要觉得受过我国九年制义务教育不是“高素质”劳动力。根据巴基斯坦统计局可知，巴基斯坦受过初中教育的占总人口的12%，而我国小学升学率达到98.8%。并且我国的建筑，钢铁产业有着显著过剩，高铁技术领先。可以利用我们的优势去交换我们现如今缺乏的石油，天然气等资源实现双赢。

第二，截至2019年，我国依旧是世界上最大的外汇储备国，作为一个大国不得不考虑政治方面的利益，用这些帮助他国修建基础设施，打通我国通往他国的贸易之路或者获得政治方面的支持。

第三，自从布雷顿森林体系建立起来，世界上绝大部分国家之间的贸易结算都是用美元。现如今美国国内经济形势不明朗，“重返亚太”有心无力，我国可以对那些用人民币结算的国家或者企业予以优惠政策，构建人民币结算的新的区域金融系统，解体以美元为基础的金融世界，不断提升我国的综合国力和国际影响力。