企业投资失败原因分析

王小剑

[摘 要]投资活动是企业扩大经营规模、提升市场竞争力、提高企业经济效益的重要经营活动之一，在企业投资过程中面临着诸多风险隐患，易导致企业投资失败，给企业带来巨大经济损失。文章分析了企业投资失败的原因，提出了规避企业投资失败风险的建议，期望对提高企业投资效益有所帮助。

[关键词]企业;投资失败;投资风险

1 引言

在企业经营发展过程中，投资是促进企业经济效益持续增长，实现企业战略目标的重要手段。但是，在外部投资环境日益复杂化和内部投资管理机制不完善的综合因素影响下，增大了企业投资失败的可能性。尤其在市场供需、宏观经济、行业景气度、政策措施等外界因素发生变化时，会增大投资活动的不确定性，可能导致投资失败，对企业稳定健康发展造成不利影响。

2 失败原因分析

2.1 投资决策程序问题

投资决策是企业投资活动的起始环节，对投资成败起着决定性的作用。投资决策阶段常见问题具体表现在以下方面：大部分企业虽然建立起了投资管理制度和投资决策程序，但是制度和程序执行力度薄弱，使得投资决策阶段存在风险隐患。

2.2 投资可行性分析问题

投资方案的可行性论证不够科学严谨，导致投资实际情况偏离投资预期，造成企业投资失败，具体表现在以下方面：宏观经济环境、行业发展趋势、政策导向以及市场环境都会影响投资目标的实现，若企业在投资决策阶段未能深入开展调研活动，对未来行情发展预测不充分，则有可能使投资项目面临过度竞争、产品同质化、法律障碍、资本需求增大等问题，导致投资失败;在投资项目方案的可行性分析中可能存在偏差，这是因为投资项目方案中的销售收入、成本费用、项目寿命期、营运资本需求等数据需要合理假设和研判，而这些基础假设数据的准确性受外部市场环境变化、企业未来经营状况、投资分析人员业务能力等诸多因素影响，使得假设数据可能存在着一定误差。

2.3 投资过程管理问题

在投资项目实施过程中，项目管理与控制是影响投资成败的重要因素，具体表现在以下方面：投资项目的实施要执行进度计划安排，配备充足的资金、人员和物资，并实现投资信息的及时共享，若其中任何一个环节出现管理问题，则会影响投资项目的顺利开展，增大投资失败可能性;在投资计划实施过程中，当出现实际情况偏离投资进度计划的情况时，企业只是从表面寻找产生问题的原因，缺少对投资计划偏差原因的深度分析以及妥善应对，导致投资预期偏差不断扩大，可能会给企业带来投资损失;企业在投资过程中缺少事前和事中风险防控，偏重于事后补救，使得企业面临较大的投资损失风险，造成不必要的资源浪费;在投资过程中，企业忽视现金流管理，未能充分考虑到现金流因素对投资的影响。大部分企业处于负债经营状态，资金流动性较差，如果在投资过程中出现资金周转问题，影响到企业的正常营运，则有可能造成投资项目搁置，最终引发投资失败;在投资计划实施过程中，受信息不对称、传递不及时等因素的影响，使得投资风险管理相对滞后，未能及时发现和防控风险，造成风险危害程度不断提升，导致投资失败。

3 建议

3.1 完善投资决策程序

在企业投资管理中，要制定完善的投资决策程序，加大投资决策程序的执行力度，要求企业对任何重大投资项目都必须按照投资决策程序开展，保证投资决策的科学性和严谨性，规避投资决策阶段潜在的投资失误风险。具体措施如下：一是提出投资项目建议书。由企业投资部门结合企业战略发展需要提出投资建议书，详细阐述投资项目的必要性，初步分析企业资源状况、建设条件、产品方案等方面，预计投资金额、筹资方案和偿还贷款能力，估算投资效益。二是开展可行性研究。企业组建专家小组对投资项目进行可行性研究，深入分析影响投资的内外部环境因素，从多维度出发提出投资是否可行的建议。在可行性分析中，要充分考虑宏观经济、政策环境、行业景气和公司基本面的情况，探讨上述因素的发展趋势，制定具体的投资建议。三是初步评价。分析各个备选方案，计算各个方案的现金流量，根据经济效益、风险程度等评价标准，对多个备选方案进行比选。比选中要采用定性分析与定量分析相结合的方法，最终选出最优投资方案。

3.2 加强投资风险防控

企业要建立健全投资风险防控机制，加大对投资风险的管控力度，进一步完善事前和事中投资风险管理，消除风险隐患对投资造成的负面影响。具体建议如下：其一，做好投资可行性分析阶段的风险评估。在投资可行性分析中，企业既要考虑到投资收益最大化诉求，更要考虑到企业风险承受能力，找寻收益与风险之间的平衡点，确定企业采用何种投资策略，主要包括激进型投资策略、稳健型投资策略、保守型投资策略。其二，加强投资过程中风险防控。企业在投资过程中要建立起信息沟通交流机制，财务部门应共享企业财务信息，由投资部门及时分析企业运营状况、信用状况和现金流状况，结合投资外部环境的变化，做出科学合理的投资方案调整，有效预防投资风险，控制实际投资情况与投资预期的偏差。其三，建立风险预警机制。企业要针对投资活动建立起风险预警机制，设置相应的财务指标限制，一旦发现实际指标超出预设指标限制的情况，则立即发出预警，及时采用风险应急处理措施，将突发事件对投资活动带来的影响降至最低。

3.3 加强投资过程管理

企业要在投资计划实施过程中加强管理，保障投资计划顺利进行，实现预期的投资目标。具体建议如下：其一，加强现金流管理。在投资项目实施阶段，企业要定期分析现金流量、资产规模、筹资能力等方面的状况，优化企业资本结构，避免因大规模举债经营威胁资金的安全性。同时，企业在重大投资项目实施过程中要审慎决策投资追加方案，尤其在现金流状况不良时，要严格控制追加投资，以免对企业营运资金带来过大的压力，规避资金链断裂风险。其二，加强投资项目跟踪控制。企业应定期分析投资计划的实施情况，跟踪各个阶段的资金、技术、人力等资源的投入状况，及时发现问题，及时解决问题，最大限度地减少影响投资活動顺利开展的不利因素。其三，做好投资后续评价。企业要将投资管理贯穿投资实施的各个环节之中，提高对投资后续评价的重视程度。在投资后续评价中，企业要比较投资实际额与投资预测数之间的差异，以及实际回报率与预期回报率的差异，找出产生差异的原因，追究相关责任人的责任。此外，还要在投资后续评价环节总结经验教训，避免下次投资时发生类似问题，进而不断提升企业的投资管理水平。

4 结论

企业投资活动是财务管理和内部控制的重要组成部分，在开展投资项目的过程中，企业要严格执行投资决策程序，建立起投资风险防控机制，并对投资全过程实施跟踪管理，从而消除导致投资失败的因素，提高企业投资管理水平。企业管理层要不断提高投资风险意识，基于企业战略高度科学作出投资决策，提升管理层的投资决策水平，确保投资活动能够实现预期的效益目标。

参考文献：

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[2] 勾新月.我国对外直接投资的机遇与挑战[J].现代营销（下旬刊），2019（6）.