浅析上市公司企业投资风险管理

【摘要】作为投资中的特殊体之一，上市公司拥有大量的资金与资金周转量，而且风险抵御能力也很强。唯有熟知投资的风险特点和投资中的潜在风险，把握上市公司企业的优劣势，方才可以提出于上市公司企业有利的投资风险管理措施。基于此，本文主要就上市公司企业，探讨了投资风险管理，仅供参考。

【关键词】上市公司企业;投资风险;市场管理

伴随我国市场经济的日益繁荣，投资风险管理也引起了广大上市公司企业的关注。为了避免或者降低投资损失，在投资的过程中，必须秉持经济性、整体性、全程性的管理基本原則。在投资中往往并存着风险和收益，倘若上市公司企业只看到了其收益却没有及时发现潜在的风险，则势必适得其反，所以对投资风险管理的研究便显得很有必要。

一、有关概述

（一）投资风险概述

投资风险指的是投资主体为了达到投资目的，而针对一切投资经营与财务活动，有可能带来的亏损甚至破产所需担负的危险。作为投资主体，在投资决策中，必须预测分析投资风险这项内容。投资出现风险的原因主要涉及政府政策改革、管理不当、产品成本中的关键物资大幅上涨价格或者生产产品价格大幅降低、借贷利率大幅上升等不良因素。

（二）投资风险管理概述

投资风险管理指的是借助对风险的识别、衡量、评价、应对、监控等程序，通过诸多管理手段、工具，来有效管控投资活动中的风险，并主动付诸行动，尽可能最大化风险事件后面的有利后果，而最小化风险事件引起的不利后果，以最低的成本来控制投资的安全性与可靠性，以便投资总目标得以实现。通过投资风险管理，旨在控制、解决投资风险，避免、降低损失，消除或者减小风险所引发的不利影响，以最小的成本换取最满意的安全投资，最终保证投资的顺利展开。一般将投资风险管理划分成出现损失前的目标与出现损失后的目标，以上两者是风险管理体系目标的组成部分。

二、上市公司投资风险成因

（一）内因

针对投资风险，上市公司企业需要结合上市公司企业的实力和整个投资全过程来承担风险，具体涉及的内部风险因素包括以下内容：其一，是否拥有成熟、完善的风险预估评价系统或者团队。上市公司企业在投资中一般会结合自己雄厚的财力以及人力资源优势，而展开大规模的投资。倘若其风险预估队伍并不匹配投资规模，而无法综合评价一切风险因素，甚至对风险一筹莫展，则势必会影响上市公司企业的风险投资准备与投资风险规避能力。其二，是否详细调查投资市场。一个投资的整体收益率大小在相当大的程度上，由投资者究竟是否全面了解整个投资的内容来决定。作为投资者，是否按照市场的基本规律以及市场将来的发展态势，来针对投资项目，科学地展开完善的投资市场调查，属于投资内部风险成因中的关键所在。其三，上市公司企业的股票销售状况以及负债状况。在投资的过程中，上市公司企业的实际资金量及其具体的资金周转量代表着其是否拥有控制风险能力的重要条件。而从经济学角度来看，上市公司企业是否可以赢得市场的真正青睐并快速转亏为盈，则一般由其公司企业股票的具体销售情况来决定。所以，上市公司企业的股票销售状况以及负债状况也造成上市公司企业投资风险的一大内因。

（二）外因

在投资市场，上市公司企业的风险外因主要涉及以下内容：其一，投资项目是否具有可期的巨大市场价值。对于投资项目来说，潜在的巨大市场价值属于必要条件之一。倘若潜在较小的市场价值甚至没有市场价值，则这个项目势必也不存在投资的意义，也即没有市场需求。其二，在市场上，一个投资项目的价值是否会出现变动。在各种项目的投资过程中，价值往往会伴随时间的延长，而在市场上出现一定的变化，这是作为投资者必须认真考虑的一大重要因素。作为上市公司企业也必须全面考量一个投资项目，在相应的市场化经营下，究竟会贬值或者升值，而严格分析投资的整体效益。其三，在市场中投资项目固有的风险承受能力。从客观角度来看，投资项目本身也表现出一定的市场风险。例如，高新技术业的投资项目，伴随投资项目的不同阶段，相应的科研人员也会出现一些变动。最终企业的科研实力也会随着项目参与科研人员的不断变动而变化，从而在市场中迫使投资项目形成一个变化的投资风险，最终影响投资效益。

三、上市公司企业有效管理投资风险的措施

（一）灵活运用项目投资杠杆原理

在初中物理的基本原理之一：杠杆原理的基础上，经济学在创新自身理论的过程中，随着市场需要应运而生了投资杠杆理论。在投资杠杆原理中，指的是作为投资者充分发挥自己具备的优势以及外在的市场优势作用。通过对以上优势的灵活运用，最大化自身的总投资利益，以达到杠杆式快速跳跃投资收益的目的。作为上市公司企业在投资的全过程中，均特别需要分析这些投资原理，并灵活运用这个投资杠杆理论的一切优势，来最大化自己的经济效益，达到上市公司企业的真正投资目的。

（二）制定完善的风险监控机制

在上市公司的投资风险管理过程中，应建立一个完善的风险监控机制，以便及时感知、发现风险，准确估测风险出现的概率以及带来的相应损失，并应提出有效的风险处理策略和手段，以最小化损失。通过投资风险监控，旨在跟踪已被识别的投资风险的变化情况，并结合这些变化来适当调整风险的改变，同时关注并应对新增的投资风险等。所以，上市公司企业通过实行一个完善的风险监控机制，可以避免失败投资带来不必要的麻烦，也能正当化投资项目。与此同时，在投资的过程中，通过完善的安全风险监控，可以帮助上市公司企业降低项目风险，最大化上市公司企业的利益。这么一来，便企业上市公司企业充分与投资项目紧密结合，一起努力于风险监控机制的创建，以真正加强安全机制的健全。针对上市公司企业，因为健全上市公司企业的内部风险预估管理队伍是创建完善的风险监控机制的必要条件，所以，上市公司企业很有必要建立好内部风险预估管理队伍与风险应对处理队伍。

（三）避免代理风险

在投资的整个过程中，上市公司企业往往会从现实需要出发，来寻找专业的投资公司来完成投资。鉴于部分上市公司企业，缺乏投资方面的专业能力，故而会让专业的投资公司来操作投资属于有益选择之一。但市场上存在的风险投资公司却鱼龙混杂，拥有的专业能力也参差不齐。这样上市公司企業便普遍感觉在选择投资代理公司的时候，常常十分的困惑迷茫。随着风险投资公司拥有越丰富的经验，则相应的专业能力也即越强大，同时专业素质也便越高，从而也能越降低代理风险。相反，亦然。鉴于市场上客观存在的情况，则要求上市公司企业必须集中注意仔细区分投资公司的具体优劣势，充分了解投资公司内部的人员情况及其专业素质、整体投资经验等。这么一来，很好地规避代理风险，真正融合上市公司企业和实际的投资项目。

（四）严格管理上市公司企业内部

在进行投资的过程中，需要上市公司企业本身健全内部管理制度。由于上市公司企业要想增强风险承受能力，则拥有一个健全的管理制度是前提条件之一。在处理投资风险的过程中，需要依赖一个工作效率高的上市公司企业市场管理队伍。由此可见，上市公司企业在投资时，必须强化内部的管理，并充分发挥管理的优势，积极总结投资经验。同时，上市公司企业还应实行完善的绩效考核制度，也即上市公司企业负责投资的部门，必须合理地划分清楚责任。这样上市公司企业拥有的投资队伍，便可以基于对自己的责任，来将自身的能力挂钩相应的责任发展，以帮助上市公司企业管理、运作整个投资业务。由此可见，上市公司企业组建一支可以预测整个市场投资风险、提出风险应对策略的专业化队伍，是做好内部管理的关键所在。此外，在投资的整个过程中，投资项目自己也需要面临一定的风险。这便需要风险投资项目可以自己树立一定的危机意识，并及时找到解决、应对危机的方法，以顺利实施项目、帮助风险管理者精准预测投资风险。

四、结语

总之，上市公司企业在投资的过程中，首要工作即为全面了解和分析自己拥有的优劣势。然后基于此，积极汲取以前投资及其各个阶段的教训，并及时总结经验，以熟知整个投资的基础特点，从而真正步步为营。这么一来，上市公司企业便能准确预测投资全过程中的潜在风险，并及时采取行之有效的处理措施，以强化投资风险管理，最大化自身的经济利益，赢得可持续发展。

参考文献：

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[4]章悦.创业板上市公司风险投资与关联交易的实证研究[J].江苏科技大学学报（社会科学版），2015（2）：90-102.

作者简介：

余丽丽（1982-），女，汉族，安徽六安人，本科，中级工程师，对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员，研究方向：资本市场与投融资实务。