完善我国养老金体系 “开源”更为重要

盘和林

自从进入21世纪以来，我国城镇企业职工基本养老金一直保持着上涨的趋势，如果算上今年，基本养老金已经保持连续十五年上涨，且有十年的涨幅都保持在10%左右。其中，在2006年涨幅最大，达到了23.7%。但是到2016年，养老金的涨幅却下跌至6.5%，2017年为5.5%，2018年为5%，今年也基本维持在5%左右。

虽说各省份关于养老金调整的标准和方法的细则存在着地区性差异，不过养老金总体5%的上涨幅度也引发了公众的讨论。为何养老金能够保持15年连涨，但是涨幅却越来越小呢？

关于养老金的连年上涨，其实主要有政策与社会现实两方面的原因。根据《社会保险法》第二章第十八条的规定，“国家建立基本养老金正常调整机制。根据职工平均工资增长、物价上涨情况，适时提高基本养老保险待遇水平”。随着我国经济发展水平的不断提高，居民人均收入和物价水平均有一定幅度的上涨，平均工资在近年的上涨幅度甚至超过两位数。作为曾经为国家经济建设做出贡献的退休人员，适度为其上调基本养老金，一則可以避免退休人员因物价上涨过多降低自身的生活质量;二则也可以让退休人员享受到国家经济持续发展的成果，有利于社会和谐稳定。

至于养老金涨幅越来越小，则主要是因为我国经济如今正处于增速换挡的关键阶段，正在完成由高速发展向高质量发展的转换。虽然养老金的上调比例随着经济增速的放缓而有所降低，但是从长远来看，实现高质量发展对于国家经济的可持续发展有着极为重要的正面作用。

另一方面，伴随着我国人口老龄化现象的加重以及人均寿命的增长，当前养老金体系的赡养率也在不断增加。也就是说，领取养老金人数相对增加，但缴纳养老金人数却在相对减少。所以适当地减少养老金上涨比例，有利于减轻当前我国养老金体系所存在的结构风险。

由于老龄化现象加重带来的养老金负担是我国当前养老金体系不得不面对的难题。通过降低养老金涨速来“节流”自然能够起到一定的效果，但是想要彻底解决此问题，进行“开源”则更为重要。

纵观我国养老金体系的结构，属于第一支柱的基本养老金规模在2018年达到了5.8万亿元，占GDP总额的6.4%，而作为第二支柱的企业年金仅为1.48万亿元，作为第三支柱的商业养老保险在我国国内发展几乎处于空白阶段。美国等发达国家的养老金体系多以第二支柱为主、第三支柱为辅。相比而言，我国基本养老险在整个养老金体系中占比超过80%，不仅使得政府养老负担越来越重，也加深了养老金体系的结构风险。

面对我国愈发严峻的老龄化趋势，想要保持养老金体系发展的可持续性，应当借鉴发达国家养老金体系发展的成功经验，结合我国实际国情，对养老金结构逐渐进行调整。企业年金可以作为下一阶段养老金体系建设的重点。当前我国企业年金的建立存在着条件较为严苛的问题，导致大量的中小企业被排除在外。另外，覆盖范围小、参与门槛高也是制约我国企业年金发展的重要阻碍。因此，企业年金制度亟待改进与完善。

此外，根据发达国家的企业年金缴纳与运作的成功经验，企业年金在缴纳之后并非直接存入账户，而是在资本市场中由优秀的基金经理进行管理运作。2018年6月，我国证监会也公布了《养老目标证券投资基金指引（试行）》，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。

养老金入市趋势也逐渐明朗。不过，鉴于目前我国资本市场尚未完全成熟，这就对于基金运营提出了较高的要求，也将会倒逼我国资本市场发展。长远来说，养老金入市并由优秀的基金经理进行运作对于保护投资者利益，实现资产保值增值都有着积极的意义。

（摘自中国网）