中美贸易战的深层根源及未来走向

余永定

(中国社会科学院世界经济与政治研究所，北京 100732)

一、问题的提出

中国和美国是世界上两个最大的经济体，中美关系事关两国乃至世界经济的稳定和发展。近年来，随着国际产业结构调整和全球价值链重构，中美产业分工逐渐由互补关系向竞争关系转变。因此，中美贸易关系面临很大的不确定性。回顾中美贸易战的进程，贸易战从哪天开始说法不一，国际上比较认可的时间节点是2018年3月8日开始对钢铝产品加征关税，不仅是对中国，对其他国家也开始征收，我们可以把它作为一个重要节点。2018年3月22日，美国贸易代表办公室USTR公布了所谓的301调查报告，这份报告系统地阐述了美国对中国的看法、意见和要求。2018年4月16日，美国宣布禁止向中兴通讯销售软件及零部件，开始对中兴实施制裁。据此中国对美国让步，允许美国派员入驻中兴。中国的让步使美国得寸进尺，2018年7月6日，美国对中国340亿美元产品加征25%的关税，中国政府立即对同等数额产品加征相同关税。2018年8月23日，美国继续对中国160亿美元产品加征25%的关税，中国方面对美国予以同等力度反制。2018年9月24日，美国对中国2 000亿美元产品加征10%的关税[1]。另一个重要节点是2018年12月1日，中美首脑在布宜诺斯艾利斯举行会谈，至此中美贸易谈判的气氛发生了变化，这是非常重要的。几乎在同时，孟晚舟在加拿大温哥华被捕，有关部门称孟晚舟被捕事件与中美贸易谈判无关，但笔者认为二者之间是密不可分的。但是无论如何中国顾全大局把事件切割了，从此之后中美贸易谈判进入了一个相对和谐、温和的阶段。总之，特朗普一直吹嘘，好像他的要求得到了最大程度的满足。

2019年4月30日至5月1日，中美进行第10轮经贸高级别磋商，商务部发言人称“双方就协议文本和双方关注的诸多问题深入交换意见，双方同意继续保持密切的沟通”。也就是说，我们没达成协议，但是以后还可以继续进行磋商。这是大部分人事先没想到的，直到第9轮磋商我们都认为磋商顺利而且马上会达成协议，至少美方是这么说的。2019年5月5日，特朗普突然发表推文宣布5月10日开始把2 000亿美元中国对美出口关税提高到25%，并威胁对余下的三千多亿美元产品加征25%的关税，5月17日华为被列入所谓的实体清单。这是为什么？

二、中美贸易战的表面理由及深层根源

从301调查报告和美国政府各种各样的声明和报告中，可以总结出三大表面理由：中国对美国有大量的贸易顺差；中国不遵守WTO承诺；中国通过不正当手段取得美国技术[2]。首先，所谓“不正当手段取得美国技术”是与《中国制造2025》相联系的，美国301调查报告围绕着《中国制造2025》大做文章。其实，《中国制造2025》是在“十三五”规划中提出来的，不是政府已经制定的一个行动计划，而只是一种意向。结果这个意向性计划被美国抓住了。看来中国对它的重要性都可能估计不足，至少笔者估计不足，但是美国对它的重要性却估计得非常充分，认为《中国制造2025》是统筹中国未来发展的产业政策。笔者认为，实际上美国所置疑的是中国的发展权问题。其次，指责中国通过不正当手段取得美国技术，强调的是手段。就这一点，我们要问的是，这些指责是否符合事实？如果与事实相符，那么这些事实是否违背了WTO规则？最后，有关中国对美国有大量的贸易顺差问题。对于中美贸易不平衡问题，显然与国际分工有关。一个国家有没有经常项目顺差、贸易顺差，或反之有没有逆差？从宏观经济学来讲，是国内储蓄与投资不平衡问题，如果国内储蓄与投资不平衡必然导致国内收支经常项目的失衡，如果储蓄大于投资一定是顺差，反之则反，这是一个恒等式关系，美国如果不解决国内储蓄率低问题，即便对中国没有逆差，也会对其他国家有贸易逆差，只不过换个角色而已。特朗普信口胡说美国对中国有5 000亿美元的贸易逆差，中国占了大便宜。这里用苹果手机为例说明一下，为什么美国对中国确实有非常大的贸易逆差。把苹果手机从中国卖到美国，美国说我对中国有了100个单位的逆差，实际上在这100个单位逆差中，中国造成的大概也就10个单位，剩下是美国、中国台湾及其他经济体给美国带来的逆差，所以这个账算得是完全不对的。克鲁格曼嘲笑特朗普说他根本不懂经济。所以，在谈一个国家国际收支平衡时是不能从双边的角度来谈的，必须从总体来谈、从多边来谈，因此，中国对美国有大量的贸易顺差问题根本不成立。

如果你要想批评中国只在一种情况下是可以的，就是说如果中国的经常项目顺差很大，经常项目顺差对于GDP的占比很高，那么中国是有问题的。在全球金融危机爆发前夕，中国经常项目顺差非常大，超过了GDP占比的11%，这个问题我们自己讨论了20年。20年来笔者的观点是中国一定要减少这种顺差，这种顺差从长久来讲对中国是非常不利的。但是在2008年之后情况发生了变化，中国的经常项目顺差占GDP的比重在逐渐下降，2017年GDP占比1.4%左右，2018年据央行披露占比是零点几，而且很多经济学家预期中国在未来可能有经常项目逆差。中国经常项目一直有顺差靠的是贸易，中国的投资收入逆差一直在增加，而且贸易项目中服务贸易的逆差很大，并且是越来越大，所以中国是否还能继续保持经常项目平衡这是个大问题。现在世界上没有任何一个严肃的经济学家、国际经济组织在批评中国有所谓的国际收支不平衡、对世界造成不利影响，所以美国这种说法是没有任何道理的[3]，中国早就意识到这个问题，大家都在纠正这种失衡，并且这种失衡已经得到纠正。我们需要担心的是发生另一个方向的失衡。

最后要强调一点，特朗普认为中国占了美国的便宜完全是信口开河。布什政府总统经济顾问委员会办公室主任斯韦格教授在2005年曾写过一篇文章，他说当时美国的参议员舒梅克要求对中国进口产品征27%的关税，情况与现在差不多。斯韦格教授嘲笑他说：“如果你要想对中国的进口产品征27%的关税就意味着你承认中国卖给美国的产品便宜了27%，我们得了便宜，比正常价格便宜27%得到了中国的产品。中国卖了产品之后又拿着钱回头来买美国的国库券，把资金注入到美国的资本市场使美国保持了低利率，低利率又促进了美国资本市场特别是房地产的繁荣，我们得了双重好处为什么还要说中国、骂中国、公开地指控中国？因为你知道中国是这样一种国家，你越公开指控他什么，他就越要坚持干什么”。他接着写到，其中绝妙之处在哪？绝妙之处恰恰在我们知道越让中国干什么(让人民币升值)、中国越不干什么(不让人民币升值)。这样就可以使美国的好日子继续维持下去，“这不一定是一个阴谋，但无论如何让美国政府发现了一个使好日子永远维持下去的办法”。在那段时期美国虽然表面要求人民币升值，其实美国不希望人民币升值。这样，美国人通过购买中国廉价商品、吸引中国廉价资金，占了中国双重便宜。当然，现在情况发生了变化。但特朗普说中国占了美国便宜是完全说不通的，难道美国人会傻到让中国人占他们20年的便宜吗？

中国对美国贸易顺差对美国有问题吗？当然，问题是：美国的统治阶层、精英阶层和金融集团确确实实得到了好处，但是蓝领工人没有得到好处。中国的廉价商品卖到美国，导致蓝领工人失业，所以美国国内的矛盾激化到现在政治形势发生了转变[4]。美国从总体上得到了好处，但是总体的好处没有公平地分配，这本来是美国自己的问题，结果就造成了目前的状况，而美国统治集团把国内的分配问题转化成了中美之间的贸易争端问题。

从中国的角度来讲，对这个问题也应该重视，中国本身确确实实不应该对美国维持这么大的经常项目顺差，我们必须采取有效措施解决这个问题。

三、中国履行WTO承诺的状况分析

有关WTO承诺问题，中国到底做了哪些承诺？中国履行承诺的状况如何？WTO官员是怎么评价的？美国又是怎么评价的？

中国履行WTO承诺概括起来就是降关税(十年内关税总水平由加入时的15.3%降到9.8%)，消除非关税壁垒，明显减少关税配额，削减补贴特别是农业补贴，接受特殊的保障措施条款。这个条款对中国是歧视性的，因为中国不是一个纯粹的市场经济国家，是个转型国家和发展中国家，为了加入WTO中国做了妥协，接受了所谓的保障措施。这在当时也是合理的。

中国对上述承诺到底履行得怎么样？还是让别人评价更合适一些。拉米是个法国人，是WTO上届的总干事，他说“China has done really well in terms of implementing its long list of commitments”，这是WTO最高权威给予中国的评价。商务部也声明中国降税承诺已经全部执行完毕。但中国履行WTO承诺问题到底出在哪呢？

首先，金融服务业开放步伐慢。在附件9中有非常明确的规定，根据附件9在加入WTO之后的5年内要对外国金融业开放——外国在不受地域和所有制限制的条件下既可以做人民币业务，也可以做外币业务。中国金融服务业的开放到现在情况也不能说非常令人满意。

其次，中国在知识产权保护方面问题很大。比如大部分软件都不是正版。但是也要看到，中国对知识产权的保护是在不断进步的，而且进步是很快的。现在中国是世界上紧随美国之后的知识产权付费第二大国。

再次，补贴问题。WTO是个贸易协定，所以WTO有关补贴的规定是与贸易相关的[5]。WTO明确反对两种补贴：一种是给出口商的补贴，让它取得不正当的竞争优势。另一种是虽然你的产品不出口，但是人家有进口，你对这种虽然不出口但是有进口竞争对手的商品提供补贴，使进口商处于不利地位，这种补贴也是被禁止的。所以，它禁止的是与贸易相关上述两类补贴，对于其他方面的补贴它没有明确规定。

怎么看待中国的其他补贴、同出口没有关系的补贴？这是另外一个问题，这不属于WTO范围的问题。如果你认为不合适、不合理，可以讨论，可以修改WTO规则，但是你不能说中国违背了WTO规则，这是两回事。笔者认为，中国的出口退税是有问题的，出口不好就增加退税，反之则反。这类问题，不管美国说不说，都是我们自己应该认真解决的问题。

最后，产业政策问题。美国反应非常强烈，美国的301调查报告就是围绕中国的产业政策而写的。但据了解，WTO没有更多涉及产业政策问题，因为它不属于贸易问题的讨论范围。

应该说在签署WTO承诺时，中国自己没想到，别的国家也没想到，中国具有这么强大的适应能力，进去之后经济发展极为迅速，把很多竞争对手都给打垮了。很多人后悔了，当初不应该让中国加入，或者说当初不应该以这样一种条件让中国加入。这种后悔可以理解，就好像我们参加一场球赛，规矩已经定好了，没想到在比赛过程中，中国人全部按照规则而且越打越好，他们一败涂地。这个时候该怎么办呢？你不能说中国违规，终止比赛。但是赛完这场球之后，重定规则是可以的。

所以，中国确实应该积极参与WTO规则的重新制定。中国作为世界第二大经济体，应该承担更多的国际责任，对自己也应该有更多的约束。但这不是中国不遵守WTO规则问题，而是WTO规则需要重新制定，使各国能够在WTO的框架下发挥自己的优势，促进世界贸易。

美国对WTO是什么态度呢？美国不喜欢WTO，真正喜欢WTO的是中国而不是美国。莱特西泽公开讲，WTO不是宗教，影响美国的主权。他们希望要么做大幅度的修改，要么干脆离开WTO。最开始美国在主导规则，但在制定规则之后，美国觉得不适应，对自己有妨碍，于是就越来越不喜欢WTO了。现在美国阻碍WTO法官的任命，使WTO没法运行纠纷解决机制。

美国既然要与中国讨论贸易问题，既然想指责中国，你依据的法理基础是什么？就是WTO。但是根据WTO，美国也发现没太多可指责的，所以美国干脆把WTO放在一边，转向了301条款。301条款是美国的国内法，当年301条款一出台就遭到了欧洲国家的强烈批评，所以美国政府在1994年9月发表政府行动声明表示，根据301条款所采取的行动一定要符合WTO的争端解决机制。WTO不但有规则，而且有解决争端的一整套程序。在这次对中国发起贸易战时，美国不但违反了WTO的规则，而且也背弃了1994年的政府声明。美国有很多与贸易相关的法案，301条款是其中之一。301条款其实比较简单，它规定了美国政府可以对外国政府采取行动的三种情况：(1)如果外国政府违反了与美国签订的贸易协定；(2)如果外国政府的行动、政策或者实践伤害了美国；(3)对美国不公正，给美国商务造成了负担和限制。这是美国自己制定法律、自己审判、自己执行。美国动用301调查报告对中国提出指责本身就是违反WTO规则的。

301调查报告主要围绕《中国制造2025》做文章。301调查报告中也提到一个国家有权利发展，但有权利发展可能没有权利赶超美国。美国强调的是中国实现目标的手段不对，不对的手段主要有四条：(1)不公正的技术转让制度，核心思想是在中国投资是有限制的，不是说每个地方都可以投资，很多是需要合资的，在合资过程中中国合资方强迫美国企业转移技术；(2)在注册时，官僚主义、行动缓慢、有意延迟；(3)瞄准高技术产业进行海外投资；(4)通过间谍和网络入侵盗窃美国的知识产权。

既然中国的政策是不合理的，带有歧视性的，对美国商务造成了负担和限制，所以美国可以对中国加征关税。这是美国的逻辑。

美国为什么要对中国这么做呢？你去看一下美国国家安全战略报告就明白了。报告中提了五个对美国安全与繁荣的麻烦制造者：中国、俄罗斯、朝鲜、伊朗和伊斯兰恐怖组织。中国是五大麻烦之首，他没说你是敌人，但是你是排在伊斯兰恐怖组织之前的。既然如此，它能让你发展吗？美国会尽自己最大的可能保持中国与美国的技术差距[6]。大家对美国都是非常友好的，都希望与美国保持很好的关系。但很遗憾，事实就是这样。

美国是否认定中国一定抱有要跟美国作对的野心？也不一定，但是美国相信的是力量，不相信你的意图，你今天意图可能很好，到你真正强大起来是不是你就变了？他不敢保证。从国家的角度来讲没错，因为美国人关注的是自己的利益。所以这里没什么是非对错问题，这是国际政治问题，就看你站在哪个国家的立场。对于中国来讲，我们没有这个意图，我们的目标是自立于世界民族之林，中华民族没有侵略意识，但是你再怎么说他也不信；对于美国统治者来讲，他们那样做是对国家负责。2008年中国GDP是4.5万亿美元，2018年是13.6万亿美元。一下子翻了这么多番，马上超过美国GDP的2/3了，他能不警惕吗？所以谈善良意图是没用的，他关注的是你的实力。在这种情况下，我们对中美关系应该有个清醒的认识——中国没把美国作为对立面，也不想把美国作为对立面，但是我们可能很难让美国相信这点。美国与日本到现在还是有冲突，如果没有中国代替日本成为最大贸易顺差国，日本与美国的冲突就会很严峻。中美贸易战可能是个持久战，不可能在一代人之中得以解决。

任何一种战争，除非到了某一个最后关头都是可以避免的。历史上的很多事件都是由误解造成的，有一本《Great Game》的书讲沙俄与英国在阿富汗的博弈。沙俄认为英国要侵入他在中亚的势力范围，英国认为沙俄要在印度取得温水港。英国在阿富汗打仗，死了很多人后才发现，对方并没有这个意图。所以说历史上很多事件，包括战争都是由于误判误解造成的。现在中美两国是可以和平共处共同发展的，但必须避免战略误判。中美间的许多利益冲突没办法消除，但双方要管理好冲突，避免陷入“修昔底德陷阱”。

最近中美贸易战出现了一些新的变化，有关贸易问题、贸易冲突和关税问题的讨论开始减少了，美国政治家关注比较多的三个问题是南海、“一带一路”和5G问题。前众议院共和党领袖金里奇提出，5G将决定美国在未来战场上的胜负。他说4G与5G相比，像打字机与计算机。中国在5G上的领先对美国安全构成了严重威胁。这里已经不是WTO承诺问题，制裁华为提出什么理由？华为违背WTO的哪条规则了？是不公平贸易还是违背美国的域外法案？一点儿都没提，就是因为中国的5G比美国领先了几年，美国不能允许中国这样发展，这是非常霸道的。这种说法连美国的盟友都不能接受。但无论如何，这是美国所谓的精英统治层的思想：5G将决定美国未来的战场胜负。

金里奇明言，一定要遏制华为，首先不能让华为进入美国，然后在各个地方抑制华为，否则后果不堪设想，如果打起仗来，5G控制在中国手里，对美国是非常危险的。把中美关系类比为坎南当年所描述的美苏关系。金里奇认为，美中现在处于这样一种状态，因而要对中国实行遏制政策。当然，美国统治阶层是否已经形成了这种共识，已经作出了这种决定，两种可能性都有，但是我们对最坏的可能性应该有所准备，有备无患。

由于信息有限，无法详细追述中美贸易谈判过程。美国到底向中方提出了什么要求？据媒体报道，在2018年5月4日美国公布过一个要求清单，其中的第一项要求是：中国从2018年6月1日开始的12个月减少贸易顺差1 000亿美元；从2019年6月1日开始的12个月再减少1 000亿美元。当时英国《金融时报》评论员马丁沃尔夫就指出：这是胡闹，你这不是要中国实行计划经济吗？中国说减多少就能减多少吗？第二项要求是：停止《中国制造2025》计划涉及行业补贴和其他形式的政府支持。中国应不应该有产业政策？应该有什么样的产业政策？在国内存在不同观点，这些都是可以讨论的。但无论如何，中国有权力制定像《中国制造2025》这样的计划。只要不违反WTO的规定和中国的其他条约义务，中国政府也有权力对涉及国家经济、军事安全以及对未来发展具有特殊重要意义的行业、企业提供补贴和其他形式的支持。这是一个发展权问题。至于补贴和其他形式的政府支持所带来的问题，以及是否要停止这种补贴和支持则是中国自己主权范围的事，无需美国置喙。

美国提出的很多要求，有些是谈判手段，但是总的来讲是盛气凌人的，涉及到中国的主权和尊严问题，所以中美最后没达成协议是可以理解的。

四、中美贸易战未来扩大的路线图

大概有这么几条路线图：关税战、投资战、技术战、汇率战、金融战，有人还提出(美国)冻结中国海外资产，对中国实行石油禁运。最后这种情况虽然不能百分之百地排除，但基本不可能。因为这是准战争状态，中美关系还没有到这个地步。

——关税战。美国到底会不会把2 500亿美元中国出口产品额提高25%关税加码扩大到3 500亿美元或者3 250亿美元，征收范围会不会进一步扩大？还有关税是不是从25%进一步提高，如提高到45%？这是一种可能性。另一种可能性是止步于目前的2 500亿美元，加征25%关税。还有一种可能是往好的方向发展，把对2 000亿美元加征25%的关税降到10%，或者完全取消对2 000亿美元加征的关税，甚至取消最初对500亿美元加征的关税。笔者认为，取消最初的500亿美元关税是不大可能的，这是中美过去谈判的一个死结。中国认为，既然中国已经与美国达成了协议，而贸易战是由美国对500亿美元中国产品加征25%关税挑起的，取消500亿美元加征25%的关税美国是肯定不同意的。完全取消2 000亿美元的关税也不可能。对2 000亿美元加征的关税由25%降到10%可能性也不大，可能性最大的是止步于2 500亿美元加征关税25%，维持现状不变，继续谈判。

中美关税战进一步恶化的可能性不大。理由很简单，任何贸易战都是一种自残行为，都是杀敌一千自损八百。现在美国国内反对加征关税的声音越来越高。美国对500亿美元加征25%的关税没有什么声音，美国农民甚至还说，虽然我们牺牲了，但为了国家我们愿意作出牺牲。现在美国的舆论变了。加征关税的范围越大、税率越高，受冲击的群体就越多，反对声音就越多。

50例患者接受结肠镜下治疗之后,患者病情全部获得理想的控制,治疗有效率为100.0%,50例患者中息肉切除位置产生少量出血患者2例,通过有效的处理之后得到恢复,手术之后50例患者没有出现穿孔等严重并发症。手术之后通过病理学检查,明确诊断属于腺瘤性息肉患者40例,属于炎性息肉患者2例,属于增生性息肉患者5例,属于平滑肌瘤1例,属于癌前病变2例。

美国开始对500亿美元加征关税时，贸易代表办公室特别强调，名单上的产品是从中国产业政策特别是从《中国制造2025》受益的产品。它特别注意征税对美国消费者的影响要最小化，甚至基本上没有影响。因为征税除了打击中国之外也打击美国，所以他尽可能地要减少对美国人自己的打击面。500亿美元产品的名单是经过精心挑选的。即便这样也有问题，因为加征关税的产品，要么是中间产品，要么是资本品，这样必然会削弱美国企业的竞争力。这些加征关税的产品大部分是高技术产品，对美国高技术产业的影响和打击是非常巨大的，所以在那时，美国国内就已经有不同的声音了。现在扩大到2 500亿美元而且威胁到3 000亿美元问题就大了。

从中国的角度来讲，加征关税对中国肯定是有影响的，而且以后影响可能还会更大。现在我们感觉还不是特别明显，因为尽管中国对美国产品的市场依赖度很高(占到20%)，但也只不过是1/5，还有80%呢！中国的经济体量应该是14万亿美元以上。2 500亿美元产品加征25%的关税，对中国影响应该还是比较有限的。中国有庞大的国内市场，可以实现出口转内销。中国企业家很聪明，2018年越南对美国出口大幅度上升，或许与中国也有点关系吧？不同产业的影响也是不一样的。德银最近做了一个报告指出，有些产品确确实实出口下降了，有些产品并没有受到影响，有些产品还略有增加。笔者认为，随着时间推移影响肯定会逐渐变大。而且这里还有产业链的问题，虽然有的产品与出口没有直接联系，但是通过投入产出表可能也会间接受到影响。这样，中国对美国出口减少对整个中国经济的影响可能比我们现在计算的大一些[7]。

笔者认为，中美贸易战将使中国经济增长速度下降1%；还有其他学者认为，一般是下降0.6%左右。此外，中国还是有政策空间的，可以通过财政政策和货币政策来对冲美国增加关税的影响。最后，中国人的承受力还是比较强的。美国人已经受不了了，但中国这方面还没有很大反应。

当美国把2 000亿美元中国产品的关税由10%扩大到25%后，反对之声日益高涨，代表美国一百五十多家贸易协会的游说组织“关税伤害美国腹地”发表声明，说上调关税导致美国近一百万个就业岗位的损失。美国鞋类协会和零售批发商协会也发表声明，说(上调关税)严重损害美国消费者利益。声明说，鞋类是一般商品，征收这种关税对于美国消费者、美国企业和整个美国经济来说是灾难性的。包括沃尔玛这类大公司在内的美国600家企业也联名致信美国政府，要求与中国达成协议。最近苹果、戴尔、惠普、英特尔和微软几家公司也写信反对贸易战升级。从消费品到高技术产品，从一般老百姓到各类巨头都在呼吁美国与中国达成协议。有消息说，最近一次USTR征求意见，大家压倒性地反对关税战。

经济学家拉弗认为，特朗普从内心是自由贸易的拥护者，特朗普认为他手中的唯一武器是关税。他的关税威胁是一种谈判策略。特朗普喜欢虚张声势，媒体把这叫做“疯人策略”。所以，中国在谈判时应该特别清楚，关税战实际上已经到了一个很清楚的转折点，我们没有必要在关税问题上再浪费时间。真正着急的是特朗普而不是我们，中国可以给特朗普个台阶下，让他回去可以说“我胜利了”。但是不要被他的关税威胁吓住了，那只不过是他的一个谈判策略。

2018年的关税战，中国反击得比较精准，打击了美国的农业。美国对中国出口数量巨大的商品主要有波音飞机、芯片和大豆三大类，如何应对？笔者认为只能打大豆。波音能不能打？中国需要买大飞机，中国还要造大飞机。目前为止美国没有动商飞，可能它顾及波音的利益。所以我们也不要轻易开战。中国当然不可能加芯片的关税。所以，中国能够打击的范围是比较小的。美国是贸易逆差国，中国是贸易顺差国。中国选来选去，选不出什么太多的产品来，在这种情况下，笔者认为，中国没有必要再报复了。前一段时期中国进行关税报复是符合WTO规则的：你打我、我打你；你加税、我也加税。但中国要有一个比例原则，他对你1 000亿美元产品加征关税，你最多对他500亿美元产品加征关税；他对你500亿美元产品加征关税，你最多对他250亿美元产品加征关税。因为你是顺差国，一对一，打完以后你就没有炮弹了。现在中美之间的关税战已经到了一个新阶段。在这个阶段，最能打痛美国的东西不是中国对美国出口加征关税，而是美国自己对中国出口加征关税。中国高姿态，让你自己打去吧。在贸易战中不要逞口舌之快，不要主动出击，不要开辟新的战场。我们保留报复的权利，引而不发；即便报复，也要有理有利有节。要有耐心，让子弹再飞一会。中国在第10轮谈判时拒绝接受美国的漫天要价是完全正确的。如果再谈，中国会更有耐心和定力。

——投资战。根据美国商会的调查，大部分美国企业都有离开中国的想法。但是也不是那么容易。你到越南去，越南也有很多问题，如工资涨的很快，土地价格飞涨；你到印度去，动不动罢工。但是他们做了离开中国的准备，班农之流想让美国企业全部离开中国。中国是什么态度呢？中国的政策应该是反其道而行之。我们应该尽力留住他们，不要“为丛驱雀、为渊驱鱼”。笔者认为，“不可靠实体清单”没有必要，这增加了美国企业的担心甚至不安，提高了它们的“合规成本”。如果我们确实需要惩罚某些个别企业，只要合乎WTO规则，有法理依据，我们惩罚它们就是了，何必偏偏要在目前这个时刻建立“不可靠实体清单”制度呢？中国的调查结果很清楚：提出建立这个制度不利于我们留住犹豫不定的美国投资者。

前几年还有一个现象是中国企业拼命到美国去并购。根据美国企业研究所的调查，从2005—2016年, 中国企业在美国进行了234项投资，包括并购。其中，78项为金融和房地产投资，35项是娱乐和旅游投资，26项是运输投资，25项是石油与天然气投资，只有17项投到高技术产业。在高技术产业投资中最大的有两笔：一笔是联想购买IBM的平板电脑、摩托罗拉，投资68亿美元。另一笔是海航投资60亿美元购买销售通讯设备的分销商英迈Ingram Micro (后来又卖掉了)。其他投资都是亿美元级别的。与此同时，从2009—2015年，华人在美国购置房地产花费了1 000亿美元。由此可见，那几年的投资热潮相当多的是资本外逃。美国夸大了中国所谓海外投资的危险性，好像为了获取美国的高技术，中国政府指挥这些企业，让中国金融机构给他们提供资金，精心挑好项目去并购。其实根本不是这么回事。你不让中国去也好：资本外逃困难了，盲目的投资少了，中国国民财富的损失也会减少一些。中国海外资产恐怕是一笔糊涂账，现在应该好好清理一下家底了。

最后一个问题是，中国企业在美国上市也变得更加困难了。对这种变化也要一分为二，只要我们自己有正确的应对之策，坏事是能够变成好事的。

——技术战。中美贸易战早已超越贸易范围，现在的热点是技术战。就美国而言，打压中国大致可以分两个方面：

第一个方面是要求中国解决所谓结构性问题。本来中国与美国进行贸易谈判，结果它把贸易谈判转成中国结构性问题的谈判。结构性是一个筐子，美国把贸易之外的问题全装到“结构性”筐子里去了，涉及到国有制问题、国有企业问题、产业政策问题以及各种各样与贸易无关的补贴问题。另一个是对中国企业实行技术封锁和禁运。在所谓结构性问题上，美国主要攻击中国三个方面：一是产业政策，这个问题我们已经谈过。二是补贴政策，美国提出的是“广义补贴”，他把与贸易不相关的补贴问题泛化，而且不只是政府财政给企业补贴这样的传统补贴问题，把政府或者银行给企业提供任何优惠和便利都纳入其中。三是国有企业。这些问题对于我们来讲确实还需要讨论，需要通过改革加以解决。但美国提出的这些“整改要求”恐怕不是为了使中国企业更具有竞争力，能够更快实现《中国制造2025》的目标吧？在答应他们的要求之前必须反复思量。

第二个方面是以危害美国国家安全和违背美国更多的法律为由，特别是以伊朗为由，制裁中国高科技公司，中兴就是一个例子。还有就是对中国进行技术封锁和把中国踢出全球价值链，白宫前首席战略师班农明确地说，要上下围堵。最近出台了14项技术出口管制，凡是我们认为重要的全管制。

制裁华为，推出所谓的实体名单，凡是进入实体名单的，美国的企业不能给它提供产品。据有关部门报道，截至2019年5月17日，中国大陆被纳入实体名单的除了华为之外还有143家，中国香港91家，中国台湾1家，在其他国家的华为子公司26家，中国企业一共261家，占美国实体清单总数的21.9%，仅次于俄罗斯。

对中国企业实行出口管制、禁运已经不是贸易问题，甚至也不是国家安全问题。在这个问题上美国已经顾不得讲任何道理了。美国商会主席说得好，美国对华为的禁运是“谋杀”。在技术战中的最重要一招就是把中国踢出全球供应链或者全球价值链。中国贸易2/3是全球价值链贸易，中国产业，特别是高科技产业已经深深嵌入全球价值链[8]。美国的做法使中国面临两难问题：一方面，我们想充分参与国际分工，分享国际分工的好处；另一方面，我们又要避免受制于美国，到底在里头还是不在里头，对我们来讲是一个非常大的挑战。

按照世界银行的说法，生产可分成三大类：一类是纯粹的国内生产，国内消费；另一类是传统的贸易，如生产的东西卖给日本供日本人消费。最后一类是所谓的全球价值链生产。

全球价值链分成两种：一种是简单的全球价值链。中国的产品卖给日本，日本把它作为原材料或者机器设备生产产品，这个时候产品是从中国跨越边境一次，但是并不是被日本人吃掉，而是被日本人用了，这是简单的全球价值链。另一种是复杂的全球价值链。一个产品从生产的第一道工序开始，要反复跨越国境后才形成最终产品被销售。半导体产业就是一个复杂的全球价值链。例如，最初在日本提炼硅锭、切成晶圆；裸晶圆运到美国，加工成集成电路晶圆，切割成裸芯片；裸芯片运到像新加坡这些地方组装、封装、测试；集成电路芯片运到中国后制成各种最终产品(手机、计算机等)；最终产品最后又回到美国销售。而集成电路的最初设计大多是在美欧等国家完成。没有任何一个国家能够形成制造芯片集成电路的完整产业链，更不用说生产芯片还要有复杂的机器设备。在一个国家把所有这些机器设备都生产出来是难以想象的。中国企业在半导体集成电路全球价值链中，主要处于后端。所谓把中国踢出全球价值链，就是前端不让你买，后端让你卖不出去。这样，中国的半导体产业和通讯产业里的企业不就死掉了吗？美国对中国高技术企业的禁运和封锁，对中国的威胁比加征关税更大、更严重，更难以克服。

半导体价值链的全球分布，一些重要的半导体企业如英特尔、美光、三星和东芝等全球分布。为什么会这样？随着科学技术的发展，中国运费急剧下降，而且贸易自由化，可以在免税区生产，非常容易地实现了全球产业链，大大提高了生产效率。但是问题来了，它随时给你切断，企业可能就会彻底垮掉。

要效率还是要生存？中国应该怎么办？中国应该从历史的经验教训(不是屈服于美国压力)对重要结构性问题(如产业政策、补贴和国有企业等问题)重新审视，通过深化改革激发企业的自主创新能力。

政府应该多方面听取企业意见协调各方立场，为企业调整争取尽可能多的时间。应该让中国的高科技企业自主选择。像华为这样的企业比谁都更知道应该怎么办。在增强自主创新能力的同时，尽可能留在产业链中，从下游往上游延伸，增强中国作为最终使用者的地位，从而缩短全球价值链。发展不受美国控制的类全球价值链(中国台湾地区、日本、韩国、欧洲国家)、区域价值链。

路风和张宏音[9]指出，美国禁运也可能是中国高技术企业发展的一个机会，大量创新企业可以从华为这样的企业中得到订单。最近事态发展显示，美国想把中国踢出全球价值链也非易事。由于中国经济的发展和在高科技领域取得的进步，美国高科技企业与中国高科技企业的相互依存度很高，对华为禁运，高通的芯片卖给谁？但是我们依然需要想清楚，这种情况也说明中国不需要担心被踢出全球价值链，我们仅仅需要获得更多的“备胎”时间。

——汇率战。汇率战是一个新战线，我们坚决不能答应美国要求人民币兑美元保持稳定，中国的汇率要由市场决定，美国很可能给中国戴上汇率操纵者的帽子，咱们没干预怎么戴呢？现在姆努钦有一个新的解释，过去干预，现在不干预也可以认作是干预。被定为汇率操纵者之后可能采取什么措施？美国的法律主要是加征关税。可是关税已经很高了，还怎么加呢？！

中国没有必要过多顾忌美国的无理要求，一定要坚持汇率的市场化改革方向，汇率要有弹性，坚持保持货币政策的独立性。

——金融战。我们还必须高度警惕美国对中国发动金融战。美国颁布了一系列域外法，将美国司法管辖权推广至美国境外。违背这些域外法的国家、公司和个人将被列入制裁名单。

制裁名单有不同的类型，其中有一个SDN名单，进入名单的主要是伊朗的各种组织机构(如伊斯兰革命卫队)和一些“恐怖组织”。如果某公司或个人同SDN名单上的机构和个人发生关系，这个公司或个人就会被列入黑名单，如外国制裁逃避者名单。列入这个名单的公司和个人也会受到某种形式的制裁。还有一个561名单(现在改为CAPTA名单)，上了这个名单的金融机构就不能在美国设立代理行的账户。上了CAPTA名单，就意味你就不能作美元业务了。

美国的制裁分一级制裁和二级制裁两种：一级制裁是禁止美国的个人和机构同被制裁国发生往来，违反者将被处以禁止在美国进行经营活动，禁止使用美元和美国清算体系，资产被冻结的处罚。二级制裁是针对非美国的个人和机构。成为二级制裁对象的外资银行不仅面临失去接入美国银行和支付系统的风险，而且可能丧失与其他外国银行之间的国际代理行关系。中国辽宁的丹东银行就受到美国的二级制裁。

昆仑银行是中石油持股的城市银行，资产3 500亿美元，在全国城市商业银行排名第十，由于它被上了CAPTA名单，其他银行怕惹麻烦，不愿与它来往。这是非常大的问题。昆仑银行不是给自己谋私，而且中国明确不承认美国对伊朗后来的制裁，也不承认美国的长臂管辖等，中国有必要通过法律手段保护像昆仑银行之类银行的合法权益。

所谓“长臂管辖”是同制裁外国机构相关的一个重要概念。长臂管辖原来是指当被告住所地不在法院所在的州，但与该州有某种最低联系(且原告所提权利要求的产生与这种联系有关)时，该州对被告具有属人管辖权，可以对在该州以外的被告发出法院传票。根据长臂管辖，任何在美设有分行并营业的外国银行，美国法院都可以行使属人管辖权。即使外国银行与原告、被告双方的纠纷无关，但如被告在银行开户，则作为协助执行的第三方，外资银行也将被卷入诉讼，也必须予以配合。例如，某公司与伊朗有石油生意，你并不知情，但如果该公司在你的银行有账户，你作为银行在纽约有分行，就有可能收到纽约某区法院的处罚。美国根据自己制定的域外法制裁名单，再通过长臂管辖就可以对“违法”的外国个人和机构进行制裁和处罚。面对美国的长臂管辖，外国金融机构根本没有还手之力。刘洪钟和杨攻研[10]认为，“世界上最大的敲诈勒索者，不是意大利的黑手党，不是克里姆林宫的官僚，……而是美国纽约金融管理当局”。因为它们会找各种各样的问题对外资银行罚款，金融危机以来至2018年初，全球各大银行已被罚款2 430亿美元。

五、中美贸易战的应对策略

我们必须加强合规管理，不要被人抓住辫子。中国曾经想过各种各样的方法，这是比较技术性的问题。用美元进行国际支付主要有两个系统：一个是Swift报文系统，另一个是美国的Chips和Fedwire支付系统。只要进入这两个系统就会受到美国的全面监控。Swift报文系统虽然是独立的，但是它要配合美国要求提供情报。如果不想与美国发生任何关系就离开这两个系统，但是银行就是国际网络的一部分，离开网络银行怎么办？

中国现在搞了一个人民币跨境支付系统，另外有些银行也搞了类似Swift的报文系统，这些系统从技术上来讲并不是无法克服的。但是有一条，只要美元是国际储备货币，只要国际结算系统是美国掌控，孙悟空怎么都逃不出如来佛的手掌心。

现在美国虽然对伊朗实行禁运，但是医药、医疗设备和食品等人道主义物资是例外。欧洲国家与伊朗在这些物资上存在有限的贸易往来。为了规避对伊朗的制裁，欧洲搞了一个Instex系统。我们原本以为这个系统有希望代替Swift报文系统和美国的支付系统，但结果很令人失望。例如，法国从伊朗买了100美元的产品，德国卖给伊朗100美元的产品，这时候法国和德国就可以利用Instex进行结算，与伊朗没关系。但是如果你跟伊朗总体来讲有贸易顺差或逆差，最终你还是得用美元、还是得通过Swift、Chips或Fedwire才能与伊朗进行结算。怎么办呢？现在欧洲似乎也没有想出什么好办法。

中国的希望在于人民币国际化，原来的人民币国际化路线图有问题，推动方式也有问题。现在机会似乎来了，美元的信用在下降。另外一个货币取代它的机会增加了，但是怎样抓住这个机会，怎样实现人民币国家化，怎样用多级货币体系代替美元的霸权体系依然是一个极大的挑战。

首先，中国不能走回头路，必须坚持改革开放不动摇，要加速推进国内改革进程，加强和完善对知识产权、对私有财产的保护，加速市场化改革步伐，消除各种各样的市场扭曲，让市场在资源配置上发挥决定性作用，贯彻竞争中性原则。也就是说，坚决执行十八届三中全会公报，把公报提出的各项原则具体化，落实下去。这样做不是屈服于美国压力，而是为了我们自己。

其次，要考虑降低对外依存度。中国原来对外依存度超过60%，现在降了很多，原来中国出口对GDP的贡献超过30%，现在已经降到了18%，虽然有很大的进步，但是依然偏高，美国和日本都不超过10%，像中国这样的大国应主要依赖国内市场，要按照市场规律来分配资源。要把精力放到国内需求上，集中精力做好自己的事。

再次，切切实实大力提高自主创新能力，学习华为准备好“备胎”。

最后，要捍卫多边主义原则，维护现存国际秩序，认真履行WTO承诺，坚持全方位的开放方针。在积极参加WTO改革的同时，可以考虑加入CPTPP(全面与进步跨太平洋伙伴关系协定)，增加自我约束力，推进改革进程。同时，如果我们是按照区域性国际条约行事的，美国攻击我们可能会更困难一些。当然了人家让不让中国加入也还是个问题。

总之，坏事可以变成好事，只要应对得当，美国的贸易战和其他各种遏制方法都不能阻止中国实现自立于世界民族之林的目标。