“保险+期货”扶贫新模式对农民收入保障作用案例分析

刘金婷 王舒婷 王文斌

【摘 要】“保险+期货”模式是金融业对精准扶贫政策的解读，随着中央一号文件的不断强调，这一模式也越来越受到人们的关注。本文首先对此模式的运行机制进行阐述，其次通过对安徽玉米价格保险试点的数据分析验证此模式保障农民收入的有效性，最后针对试点的实际情况提出政策性的建议。

【关键词】保险;期货;价格风险

一、“保险+期货”模式研究背景

自国家取消大豆、棉花等农作物的临储政策以来，相关部委、地方政府都在积极探索支农新途径。在2015年底召开的中央经济工作会议中提出“推进供给侧结构性改革，是适应和引领经济发展新常态的重大创新”，解决我国“三农”难题，亟需风险管理的供给侧改革和创新。

多年以来，我国通过政府补贴这一方式对农业市场风险进行管理，包括在粮食储备过程中执行最低收购价、实行目标价格指导等。这些政策不仅给政府带来了沉重的财政负担，并且导致了农产品市场价格的扭曲。与此同时，国内主粮作物对外需求呈现不断扩大的趋势，因此受外部市场因素影响越来越强，导致价格波动幅度扩大[1]。现行的农产品价格风险管理政策举步维艰，农产品价格形成机制面临市场化改革，农产品市场急需创新的金融机制解决农产品价格风险分散的问题，“保险+期货”金融扶贫新模式的出现带来了转机[2]。

近几年来，大连商品交易所不断探索期货市场服务农业实体经济的相关路径。在2015年它首创的“保险+期货”新模式（利用金融衍生工具保障农民收入、转移保险公司风险的创新模式），经过两年的试点施行，其分散农产品价格风险、保障农民收入的作用，已获得相关人士的肯定[3]。目前，该模式正在全国范围内进一步推广。

二、“保险+期货”模式运行机制

“保险+期货”的运行机制如下：保险公司和期货公司利用商品期货交易所公布的价格数据分别设计出针对农产品价格的保险和场外期权产品。之后由种植大户或合作社从保险公司处买入价格保险，保险公司使用保费向期货公司买入看跌期权，期货公司再在期货市场上进行对冲，分散价格下跌造成的亏损风险，这样就形成了一种风险闭环[4]。通过以上流程，各运作主体各尽其能、共同收益、多方共赢。

具体运作机制如图1所示：

三、“保险+期货”模式试点剖析

首先，国元投资、国元农保与贫困户、种植大户代表商定2017年8月初由贫困户、种植大户投保，保险公司承保。其次，在2017年8月之前国元投资完成期现价格相关性研究，完成期權产品设计。国元农保设计出相应的玉米价格保险产品。再次，确定承保价格根据投保前一周玉米期货1801合约进行商定。最终承保价格区间为1670元/吨-1420元/吨，实际投保数量为9.12万吨，试点进入实施阶段。最后，2017年12月7日试点结束进入理赔阶段。

本次“保险+期货”扩大试点国元农保实收保费734.5万元。安徽省政府补贴保费472.51万元，种植大户承担保费119.99万元，国元期货承担保费142万元。2017年8月7日，国元农保支付权利金679.47万元，购买期权组合进行再保险。2017年12月7日，保险合同与场外期权同时到期，国元投资支付赔偿款80.8万元。

通过本次“保险+期货”扩大试点，农民总计获赔80.8万元，一定程度上规避了风险，保障了收益。

四、针对试点的政策性建议

1.成立农险共同体。农险共同体不仅能够有效降低内部各成员风险承担的比例，而且还能够降低保险公司农产品保险的项目运营成本。

2.按比例豁免政策性农业保险经营主体的部分所得税，允许保险公司从税前收入中扣除一部分作为保险准备金，增强保险公司经营农险业务的实力。

3.加大对农户的补贴力度。在试点运行状况良好的情况下，政府可以将价格补贴和临储财政支出中的一部分按一定比例转化为农民保费的补贴，从而降低农户购买保险的费用，提高农户的参与积极性[5]。

五、结论与展望

中央一号文件连续三年提出“稳步扩大‘保险+期货试点”的方针，同时，各地方政府加大财政支出，以加强对该模式的扶持力度。由此可见，该模式对于助推精准扶贫、保障农业生产、促进保险和期货行业的发展都有着重大意义[6]。为了助力金融业跨界经营分散农产品价格风险，保障农民收入，进而推动农业供给侧结构性改革，“保险+期货”这一模式还需不断完善和创新，以期满足市场风险对冲的需求。

【参考文献】

[1]Babcock Bruce A. Imlications of Extending Crop Insurance to Livestock[J].Access &

Download Statistics， 2004

[2]王燕青，武拉平. 保险 +期货 模式及农户参与程度研究--基于微观调研数据的实证分析[A]. 华南理工大学学报，2018，（5）：36-50

[3]王宁.：期货服务实体经济落“实锤” 保险+期货排出“重头戏”. 证券日报，2018（8）

[4]曾嵘. 农产品期货价格保险研究[D].西南财经大学，2016.

[5]安毅， 方蕊. 我国农业价格保险与农产品期货的结合模式和政策建议 [J]. 经济纵横，2016， （7）： 64-9.

[6]保险+期货：业务创新与实践探索[A]. 中国期货，2016（7）