摩洛哥经济金融环境与中资企业对策

殷红 郭可为 周诚卿

[摘要]中摩两国自2016年建立战略伙伴关系后，双方合作机遇增多，经贸往来稳步提升，中国对摩投资不断扩大，人文交流进一步密切。中摩经贸合作面临的挑戰有：政治方面，一是青年失业率高企、官僚效率低下、收入差距悬殊及财政紧缩政策使摩洛哥存在爆发游行和罢工的风险。二是西撒哈拉独立运动、伊斯兰极端主义、恐怖主义势力扩张等国外不稳定因素持续存在。经济方面，一是人工和税务成本较高。二是法国、西班牙等欧洲国家的企业在摩洛哥深耕多年，中资企业拓展市场难度较大。摩洛哥与我国在基础设施、汽车制造、纺织和皮革制造、可再生能源、文化旅游、绿色金融等领域的合作潜力巨大。对中资企业投资摩洛哥的建议：一是加强对摩投资环境的研究，找准切入点。二是发挥自身优势，实现各方共赢。三是加强智库合作与交流，提升发展模式与文化认同。四是增强合规意识，有效防范风险。摩洛哥是中国在非洲重要的合作伙伴。2016年5月，摩洛哥国王穆罕默德六世国王访华，中摩两国建立战略伙伴关系。在此背景下，中摩两国经贸合作不断拓展，人文交流日益密切。文章在分析摩洛哥经济金融情况的基础上，重点研究未来中摩两国在贸易、投资、金融等领域的合作机遇和挑战，并提出对策建议。

[关键词]摩洛哥经济金融;中国与摩洛哥经贸; 与摩洛哥经济金融合作的潜力

[中图分类号]F752.7

1摩洛哥经济金融情况

摩洛哥是非洲第五、北非第三大经济体，经济总体保持平稳增长，产业结构较为齐全，金融体系比较发达，与欧洲经贸往来密切。摩洛哥营商环境良好，主要体现在王权稳固，政局稳定;二是政策延续性好，给予外资企业国民待遇;三是交通基础设施相对完备。

1.1摩洛哥经济金融发展程度较高

1.1.1经济发展势头良好

摩洛哥经济总量仅次于非洲国家尼日利亚、埃及、南非、阿尔及利亚。经济总体保持平稳增长，2018年实现国民生产总值1190亿美元，同比增长2.8%;人均国内生产总值3549美元，通货膨胀率保持温和态势，为1.9%。失业率居高不下，达到10.5%。

1.1.2产业结构较为齐全

摩洛哥是非洲国家中产业基础较好的国家之一，其产业发展主要服务欧洲市场。磷酸盐出口、旅游业、侨汇是摩洛哥经济的三大支柱性产业。农业基础较好，但粮食难以自给自足;渔业资源较为丰富，产能居非洲首位。工业产业链较为完备。主要部门有农业食品加工、采矿、纺织服装、皮革加工、汽车等。其中，磷酸盐是其重要经济支柱，为世界第一大磷酸盐出口国。汽车行业发展势头较好，汽车产业链已初具规模，法国标致、雷诺均在摩洛哥投资设厂。纺织业地位也十分重要，从业人口超过了20万，进出口总量占比达到了30%。

1.1.3金融体系比较发达

摩洛哥金融体系在北非地区比较发达，由中央银行、商业银行、投资银行及非银行金融机构组成。中央银行为马格里布银行（BANK AL-MAGHRIB）。目前共有商业银行18家，其中大银行5家，占有大部分市场份额，最大的商业银行是ATTIJARIWAFA银行，占据了1/4的市场。此外，从事租赁、担保、代理、资产管理等业务的非银行金融公司44家，以及近20家保险和再保险公司。

1.1.4与欧洲经贸往来密切

摩洛哥与90多个国家和地区存在贸易往来。由于历史上曾被法国、西班牙等西方列强入侵，地理位置又与欧洲大陆隔海相望，因此经济文化方面受法国等欧洲国家影响较大，欧洲国家也成为摩洛哥的主要贸易伙伴，占其进出口总额约70%。2004—2010年，摩洛哥先后与突尼斯、埃及、约旦、美国、土耳其和欧盟签署自由贸易协定或成立自由贸易区。2018年其贸易出口前三大国家依次为西班牙（23.2%）、法国（22.6%）和意大利（4.5%），进口前三大国家依次为西班牙（16.6%）、法国（12.2%）和中国（9.2%）。2017年，摩洛哥吸收外资流量为26亿美元;截至2017年年底，摩洛哥吸收外资存量为626亿美元。对摩投资较大的国家主要来自欧盟和海湾国家，法国、阿联酋、西班牙、沙特阿拉伯、美国、德国等在当地均有投资。外来直接投资主要集中在工业、房地产、能源、矿产和金融等领域。

1.2摩洛哥营商环境良好，对外资吸引力较大

1.2.1王权稳固，政局稳定

摩洛哥实行君主立宪制，国王拥有最高权力，穆罕默德六世国王于1999年即位后，坚持君主立宪制、多党制等既定政策，学习借鉴西方法律、经济金融制度，注重发展经济，强调依法治国，优先解决贫困、就业等社会问题。摩洛哥99%是阿拉伯人，信仰伊斯兰教，政府对反恐高度重视，积极参与国际反恐合作。目前看，摩洛哥政局总体稳定，王位地位稳固。

1.2.2政策延续性好，给予外资企业国民待遇

摩洛哥于20世纪80年代后，把鼓励和促进外国投资作为优先政策之一，颁布了《投资法》和《投资指南》，放宽外汇管理，简化投资手续，保证外国投资者的利益。此外，摩洛哥在投资方面实行国民政策待遇，一般而言，无论何人投资，只有地区和行业政策区别，而无内资或外资区别，市场开放。

1.2.3交通基础设施相对完备

摩洛哥境内陆运交通较发达。铁路基础设施建设位居非洲前列，投入运营线路1907千米，其中复线483千米，电气化铁路1014千米。另有765千米磷酸盐运输线。摩洛哥政府计划在2030年建成两条高铁线路，分别是丹吉尔—卡萨布兰卡—阿加迪尔线和卡萨布兰卡—乌吉达线，这两条高铁线路总长度约为1500千米。丹吉尔—卡萨布兰卡的高铁线路，设计时速320千米，是非洲第一个高铁项目。公路总长42158千米，高速公路1588千米。水运方面，现拥有港口30个，其中11个为多功能港口，11个为运输、捕鱼用港口，13个为国际贸易港口。空运方面，全国共有机场28个，其中国际机场12个，同欧盟于2005年签署“天空开放”协议，航空市场对欧洲航空公司开放。

总体来看，摩洛哥国内政局稳定，基础设施较好，营商环境在非洲国家中名列前茅。世界银行《2019年全球营商环境报告》显示，摩洛哥在全球190个国家和地區中，排在第60位，在北非地区居首，在非洲国家中排在毛里求斯和卢旺达之后位列第三，在阿拉伯国家中排在阿联酋和巴林之后列第三。

2中国与摩洛哥经贸及外交关系

2.1两国政治友好不断加深，高层互访频繁

中国与摩洛哥于1958年11月1日建交。建交60年来，两国关系持续、健康发展。2016年5月，摩国王穆罕默德六世应国家主席习近平邀请来华进行国事访问，两国元首共同签署了《关于建立两国战略伙伴关系的联合声明》。2018年7月，摩外交与国际合作大臣布里达来华出席中阿合作论坛第八届部长级会议。11月，习近平主席、李克强总理、王毅国务委员兼外长分别就中摩建交60周年同穆罕默德六世国王、欧斯曼尼首相、布里达外交大臣互致贺电。

2.2双边经贸往来稳步提升

2016年5月，摩洛哥国王穆罕默德六世访华，中摩两国建立战略伙伴关系，中摩双方签署了基础设施合作备忘录等一系列合作文件，两国企业也以国王访华为契机积极落实合作项目或探讨新的合作。摩洛哥对中国公民免签后，商贸人士往来明显增多，双方合作机会增多。目前中国是摩洛哥第三大贸易伙伴。2018年，中摩双边贸易额43.9亿美元，同比增长14.7%，其中，中国对摩出口36.8亿美元，同比增长15.9%，自摩进口7.1亿美元，同比增长9.1%，摩洛哥是中国在非洲的第10大贸易伙伴。

2.3中资企业对摩洛哥的直接投资不断扩大

中国对摩洛哥的直接投资不断扩大，截至2017年，中国对摩累计投资3.18亿美元，在北非国家中名列前茅。投资领域主要涉及渔业、塑料加工、摩托车组装等领域。截至2018年年底，在我国驻摩洛哥使馆经商处登记备案的中资机构共计48家。中国企业在摩承包工程合作规模有限。10多家企业在摩承建高速公路、桥梁、电信、电站等项目。主要项目有中国汽车零配件企业在盖尼特拉投资建设汽车空调和汽车转向杆制造厂;中国企业承建的杰拉达350兆瓦火电站项目顺利移交;中国企业与西班牙企业共同承建努奥太阳能光热电站二期和三期项目，二期项目已并网成功。2018年，我国在摩新签承包工程合同额2.2亿美元，完成营业额6.8亿美元。中国目前仅有两家金融机构在摩洛哥设有代表处，分别是中国进出口银行西北非代表处和中国银行摩洛哥代表处。

2.4人文交流进一步密切

2018年共有约18万人次中国游客赴摩洛哥旅游，较2017年增长52.5%。而在2016年对中国公民实施免签前，摩洛哥年均接待中国游客不到2万人次。为进一步提升对中国游客的吸引力，摩洛哥正着手改善酒店、交通设施。摩洛哥旅游、航空运输、手工业与社会经济大臣穆罕默德·萨吉德表示“希望在2019年年底前开通与中国的直航”。

2.5中摩经贸合作面临的挑战

政治方面，一是国内不稳定的因素仍存。青年失业率高企、官僚效率低下、收入差距悬殊及财政紧缩政策使摩洛哥存在爆发游行和罢工的风险。二是西撒哈拉独立运动、伊斯兰极端主义、恐怖主义势力扩张等国外不稳定因素持续存在，对其政治及社会稳定带来隐忧。

经济方面，一是人工和税务成本较高。劳动力成本方面，平均工资约为327美元/月，相对其他非洲国家来说人工成本偏高。针对资本公司、赢利性公共机构和法人等的公司税税率为公司利润的30%，金融机构征税率则高达37%。根据行业和地区区分的特殊规定税率也在8%～20%不等，税收成本相对较高。二是法国、西班牙等欧洲国家在摩洛哥深耕多年，对摩洛哥的政策和文化影响至深，企业综合竞争实力较强，中资企业拓展市场难度较大。

3与摩洛哥经济金融合作的潜力与建议

摩洛哥政治稳定，营商环境在非洲国家中名列前茅，但与我国经贸合作仍处于起步阶段，合作前景广阔。

3.1 产业合作潜力巨大

3.1.1基础设施

我国在基础设施领域具有较强的技术和管理能力，在高速公路、高速铁路、机场、港口等基础设施建设方面具有丰富经验和成本优势。近年来，摩洛哥政府提出多项基础设施建设规划，为中资企业提供了较好的机遇。

3.1.2汽车制造业

我国拥有完整汽车产业链，在某些零部件市场已成为全球汽车行业的主要供应商。而摩洛哥政府十分重视发展本国的新兴产业，尤其是汽车产业。2014年，摩洛哥提出加速工业发展计划，其中汽车产业凭借其附加值高、产业链长、带动能力强和解决就业的特点成为摩重点发展的产业。根据该计划，到2020年摩汽车产业产能从目前的40万辆提高至80万辆，本土化率提高20%～65%，就业岗位增加9万个，达到17万个。随着中国汽车产业的国际化步伐逐渐加快，中摩两国企业在汽车、汽配等领域有较大合作空间。

3.1.3纺织和皮革制造业

纺织品和皮革制造业是摩洛哥重要的传统支柱产业，但多数原材料和半成品，如纺纱和衣料靠进口，而生产的衣料和服装则多面向出口。中国纺织业十分发达，可以与摩洛哥当地企业结成合作伙伴，形成上下游产业链，用中国的技术和经验来推动摩洛哥纺织和皮革制造业的升级。

3.1.4可再生能源

我国拥有全球风电和光伏发电最先进的技术和完整产业链。摩洛哥拥有丰富的太阳能和风能资源，政府制定的“太阳能项目”“太阳能热水器市场开发项目”“风能综合开发计划”将为相关产业的企业带来巨大投资机会。

3.1.5文化旅游

自2016年对中国游客开放免签以来，中国游客迅速增长，摩洛哥的旅游资源丰富，特色明显：摩洛哥拥有绵长的海岸线，还有撒哈拉沙漠、王室宫殿、雪山、古城、伊斯兰清真寺等胜景，阿拉伯风情浓郁，自然、文化、宗教等旅游资源均很丰富，预计未来十年中国赴摩人数将会持续增长，双边文化旅游合作空间巨大。

3.1.6绿色金融

我国绿色金融发展迅速，市场规模持续扩大，产品日益丰富。2018年我国共发行绿色债券（含资产证券化）超过2800亿元，存量接近6000亿元，位居世界前列。在支持打赢污染防治攻坚战、服务乡村振兴、促进经济社会绿色转型等方面发挥了积极作用，对非洲国家的吸引力很大。在摩洛哥卡萨布兰卡举办的“构建非洲绿色金融体系”国际研讨会上，来自非洲多个国家的政府、金融监管机构、行业协会、商业银行等表现出浓厚的兴趣和合作意愿，未来中摩乃至中非绿色金融合作前景广阔。

3.2 相关建议

3.2.1加强对摩投资环境的研究，找准切入点

摩洛哥是非洲国家营商环境最好的国家之一，与我国经贸合作才刚刚起步。随着中摩外交合作进展，企业在当地合作机会加大，需要加强研究，找准切入点，开拓本地市场。

3.2.2发挥自身优势，实现各方共赢

长期以来，摩洛哥经济金融市场主要参与者为当地企业及法国、西班牙及海湾国家等外资企业，中国企业进入该市场需发挥自身优势，本着合作共赢的原则，接触、参与、合作，逐步打开局面。

3.2.3加强智库合作与交流，提升发展模式与文化认同摩洛哥为稳固其在非洲经济中的头雁地位，发展意愿强烈，对新发展模式的态度也较为开放，建议经济金融行业协会、智库加强与摩方交流，不断加深相互理解，自上而下推动产业合作。

3.2.4增强合规意识，有效防范风险

首先，摩洛哥沿袭大陆法系，法律健全，执法严格，诉讼周期较长，中资企业应认真研判投资过程中可能涉及的法律风险。同时，摩洛哥国民99%都信奉伊斯兰教，中资企业应高度尊重摩洛哥人的宗教信仰和民族传统习俗。其次，应根据摩洛哥《环境保护法》要求，在规划设计中优选方案，通过环保部门环境影响评估防范环境风险。最后，中资企业在摩洛哥进行对外投资、贸易、承包工程和劳务合作的过程中，应事前做好充分的调研、风险评估工作，有效规避信用、社会、文化等风险，切实维护自身利益。

参考文献：

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[4]王海.“雨霁天晴”的摩洛哥：营商环境需要与时俱进[J].新理财，2019（4）：16-17.

[5]郑怡，刘烁，冯耀祥.中企在摩洛哥投资情况调研发现：营商环境友好 尚存五大投资障碍[J].中国对外贸易，2016（4）：8-9.

[作者简介]殷红，中国工商银行城市金融研究所副所长，中国金融学会绿色金融委员会副秘书长。研究方向：商业银行金融理论与实务、绿色金融、行业经济与运行、信用风险、环境社会风险等;郭可为，中国工商银行城市金融研究所分析师。研究方向：国际宏观经济、金融;周诚卿，中国工商银行全面深化改革领导小组办公室分析师。研究方向：商业银行经营转型、改革发展。前沿聚焦前沿聚焦