多国央行接连降息，降息周期已开启？

李曦子

5月8日，新西兰联储宣布将基准利率下调25个基点至1.5%。这是新西兰联储自2016年11月以来首次降息，并创下其有史以来最低基准利率。

而在前一天，马来西亚央行也宣布将隔夜政策利率下调25个基点至3%。

受美联储、欧洲央行“鸽派”转向的影响，今年以来，已经有多家央行宣布降息，本轮降息周期是否已经开启？

此前，市场普遍预计澳大利亚会成为全球第一个降息的发达国家，因为该国通脹，严重疲软，房价不断下行。但是5月7日，澳大利亚联储公布利率决议，维持5月现金利率在1.5%不变，超出市场预期。

按照澳大利亚联储的说法，尽管存在下行风险，但全球经济前景依然合理，且澳大利亚通胀压力有所缓解。

澳联储的勇气似乎没有传导至隔壁的新西兰联储。5月8日，新西兰联储宣布，将基准利率下调25个基点至1.5%，为历史最低水平，成为首个降息的发达国家。

新西兰联储在声明中称，全球经济增速放缓，经济前景不确定性和贸易疑虑仍存，对新西兰商品与服务的需求有所减弱，新西兰的经济增长从2018年下半年开始放缓，人口增长由于净移民减少而下降，局部地区房地产持续疲软。总体而言，新西兰商业情绪不佳、利润空间收窄、投资尽显疲态。

F X T M富拓研究分析师Lukman Otunuga告诉记者，新西兰联储的降息决定，突显全球不利经济形势已迫使各国央行保持谨慎或“鸽派”立场。

“持续的贸易紧张局势、地缘政治风险、原油价格震荡以及对全球增长放缓的担忧，给发展中国家和发达国家造成了沉重的压力。”Lukman Otunuga说。

除了新西兰宣布降息，5月7日，马来西亚央行也宣布将隔夜政策利率下调25个基点至3%。这是该行自2016年7月以来首次下调基准利率，成为今年继印度之后第二个降息的亚洲国家。

马来西亚央行表示，尽管国内的货币状况仍能支持经济增长，但全球经济回暖有放缓迹象，因此选择通过降息来保持货币的宽松程度。

自年初以来，美联储、欧洲央行等纷纷转“鸽”，全球经济增速放缓的担忧笼罩市场。今年2月，印度央行打响了亚洲地区央行降息行动的“第一枪”。4月，该央行再次将基准利率下调25个基点至6%。

近期马来西亚、新西兰等国相继降息，是否会使全球央行从之前的“加息潮”开始向“降息周期”转变？

彭博社援引瑞穗银行和瑞银集团分析师的话表示，马来西亚央行的降息可能是一次性的，而不是一个激进宽松周期的开始。

Lukman Otunuga对《国际金融报》记者表示，现在说全球央行政策趋势已经从加息转向降息还为时过早，但各大央行都表现出了谨慎姿态，这意味着目前加息已太不可能。

摩根士丹利认为，美联储下一步的货币政策走向更引人关注，这将是影响今年全球市场的重要主题。

摘自《国际金融报》