民营企业融资难的现状、成因与对策分析

毛婧云

（陕西贝斯特企业集团有限公司，陕西 西安 710032）

一 民营企业融资现状

（一）民营企业定义

民营企业指不包含国有资本和国外资产即境外所有者所拥有的资产的企业，中国法律并没有对“民营企业”做具体定义，它是在中国经济体制改革中产生的概念。民营企业从企业的经营权和控制权的角度分析，对含一小部分国有资产和(或)外商投资资产、但是不具备企业经营权和控制权的有限责任公司和股份有限公司亦可称之为“民营企业”。

（二）企业融资方式

资金作为企业的“血液”，保证企业机能正常运行的同时，也为企业成长壮大提供养分支持。健康稳定的融资渠道对于企业发展至关重要，融资方式越多意味着可供企业选择的融资机会就越多。

纵观现有的融资方式，大致可归结为债务性的融资，包括申请银行贷款、发行债券等，该融资构成一定负债，企业要按期偿还约定的本息。另一类是权益性融资，主要指股票融资，出售公司所有权，投资者以红利形式分的企业利润。企业如果在获得债务性融资时又能同时通过权益性融资进行直接融资，还可以用贴现、租赁、补偿贸易等其他方式融资，从侧面也反映出该企业不管是经营状态还是企业信用都是比较高的，也意味着企业拥有更多的机会能筹集到生产经营所需资金。

（三）融资现状

中国目前拥有全世界最大的非公有制经济发展市场。良好的大环境促使民营经济快速发展，企业市场占比高且活跃。在推动我国经济更快更好发展的同时，民营经济体在发展中的问题也渐渐显现，综合分析国内民营企业的整体发展状况，可以发现影响民企稳定发展的主要因素就是融资问题。

融资难问题不是在企业发展后期才出现的，而是在其成立初期就显现了，民企根本无法通过发布股票或债券来进行融资，虽然有信用贷款、内源性投资及风险性投资等支撑着民营企业发展中的融资需求，但是信息不对称，征信问题等使得国内民营企业在融资中举步维艰，在当前的经济体系中处于弱势状态。

1、融资渠道少

相对于拥有国有资金的企业，民营企业的融资方式少且流程繁多。因财力、技术、管理等实力较弱，且我国法律对债务性融资做了明确规定，同时满足的民企少之又少，发行债券、股票等有价证券来获取外源融资可谓是“难上加难”。另外，由于担保体系的不完善，缺乏担保机构，民企间接融资也很难实行。

申请银行贷款一般是从传统金融机构和其他商业性机构，其他商业性机构近几年刚刚发展起来，主要对象还是国有五大银行。民企贷款手续烦琐，如果在没有国家政策支持的情况下能从正规渠道获取的资金额度十分有限。

为了能有效融资大部分民企另辟蹊径采用内部集资的方式，虽在一些方面有一定优势，但过高的股东利益分配影响企业前期发展，终究杯水车薪，相对于大规模融资而言规模小易出现资金周转问题，扩张困难，情况不好抑制自身发展是其次甚至还有破产可能。

2、企业融资成本过高

民企在融资问题上，渠道单一已经限制其发展，过高的成本更严重影响了企业。虽然该问题得到了国家政府的关注，同时也已出台一系列政策法律实施针对性的降息，然而由于民企资信程度不高，大众认可度偏低等因素，成本问题还是成为压死骆驼的最后一根稻草。

民企由于规模小融资量相对不大，金融机构对于长期贷款的限制使得其最多取得两年的贷款，但短期借款年利率大多在4%以上且浮动幅度大，成本远高于长期，在很大程度上还限制企业开发高收益项目。再者，社会大众的误解及自身征信等原因，金融机构对民企贷款相对谨慎，手续苛刻复杂增加了融资成本。退而求其次，民企会采用非正规方式融资，但高额的利率远超金融机构，束缚了民企的成长。

二、现状成因分析

（一）企业内部因素

民营企业要想解决融资难现状，第一步就是要“自查”+“自我检讨”，找到自身存在的问题，才能促进企业更好更快的发展。

1、企业信用等级低，征信问题

民企一般为“家族式”或亲友合资企业，在银行的信用等级均偏低，近几年，抹黑民企形象的逃债、借贷违约、倒闭等问题更加使得民企形象受损，打击了金融机构对民企资金支持的主动性。在我国，只有少数规模较大、经济实力较强的民企对自己的财务信息公开透明度高，多数中小民企或多或少都会模糊和造假自己的财务状况，该现象普遍存在且公众很清楚，加之部分民企做不到真正诚实守信，一到破产边缘就想方设法地钻法律漏洞，将包袱丢给银行，这更加剧了投资者对企业的不信任。

2、企业内部管理不规范

我国民企多数是以生产为主的制造业，相对于高新技术产业，产品结构单一，创新不足技术落后易被替代，资源能耗成本高，难以形成品牌效应，且内部财务管理制度不健全，行业前景及对未来规划不足，信息不明难以把握不停变动的市场需求和竞争。虽然所占经济总量大，但个体规模较小，发展不平衡。管理层没有进行系统学习，对管理宣传知识了解甚少，权限不清晰、存在跨权行为，导致内部控制不合理，治理结构混乱，造成决策失误。

（二）外部因素

外部经济大环境决定了民营企业成长空间，市场的开放程度，政府的支持力度直接决定了一个民营企业可以走多远。

1、市场限制

目前，企业的对外融资主要通过证券市场发行股票或证券来实现，这个最直接且有效的手段对融资者的要求也是很高，民营企业是很难达到的。

2、政府支持不到位

民企的发展离不开政府政策与资金扶持，受历史及现行经济体制影响，无论是税收优惠政策或金融机构贷款一般都是向国企倾斜，金融机构贷款的主要对象也为国企。其次，税负重，公关费用多且政策宣传不到位，民企不了解政府的优惠政策，效果不明显也不能完全解决问题。政府官员的不积极更使程序烦琐、信息不畅而增加民企公关费用。

因我国缺乏完善的信用担保体系，民企无法通过正常的渠道获得银行融资，只有转向民间借贷，但常常导致很多不良后果。

3、法律法规不健全，监督缺陷

管理监督机制缺陷，民企性质决定管理高度集权，不利于自身监督的实行，管理存在严重混乱。不良会计行为，专业审计评估服务机构的缺乏等因素都造成了民企资信状况差。

三、解决途径

（一）企业自身加强文化建设，树立企业形象

加强企业文化建设，夯实经营者以及管理者的文化素养，通过参加社会公益、积极向上的团队建设活动，内外部培训等强化人员凝聚力，建设良好的企业形象。

（二）加强内部管理，促进企业规范化发展

企业重视外部形象的建设更要加强内部管理，做到“表里如一”深知内部建设要更优于外部。内部管理者应不断学习，明确自身职责，将所有权与控制权相互分离达到权限控制，把握企业正确方向发展，促进企业向着规范化和现代化稳步前行。

（三）政府支持，加强政策法规建设

政府作为执法，首先应端正自己的思想，正确看待民企同时鼓励金融机构平等看待，给予歧视民企的金融机构一定行政处分，健全法律制度，完善相关的法律体系，严查不合规民企，帮助其树立良好形象，肃清民企发展环境，为民营企业发展保驾护航是政府作为经济市场博弈游戏公平维护者应该且必须要做的事。

（四）建立健全民企信用服务体系建设

近年来，不管是中央还是地方政府对于民企偏向性的优惠政策越来越多，其目的就是促进民企发展。良好的大环境已经形成，适应发展的信用服务体系也应紧跟发展步伐。

首先建立适合民企的金融服务机构，区域性股票债券交易所，促进民企上市，吸引更多投资者，加速企业融资。其次发挥金融中介作用，规范民间融资，并积极响应战略，优化结构加拓宽渠道双模式促进社会资金流入民企。企业在发展时也应时刻关注政府相关政策，不要错失政府搭建的平台。

四、结论

中国经济市场的发展中，民企的活跃性一直是比较高的，不管会刚刚改革开放时“下海”发展起来的一大批优秀民企，还是现在国家鼓励发展的“创新型”民企，十分突出的促进我国经济市场的持续稳定发展。

民营企业在发展过程中会提供许多就业岗位，利于中国庞大的就业问题的解决，同时对出口创汇及社会服务等问题也起到了十分关键的作用。市场占比重，总贡献率高，是社会经济发展不可或缺的力量。能否解决民企在发展中遇到的融资难问题将会直接影响到国家健康稳定发展及人民利益。