个股盘中突然暴涨暴跌原因分析

翁富

个股盘中出现暴涨暴跌的原因很多，有消息的影响、有机构的操纵、也有交易制度的影响。本文就来介绍“市价交易”规则影响下个股盘中突然暴涨暴跌的现象。

市价交易是一种特别的买卖下单方式。上海市场市价委托的类型有两种，分别为最优五档即时成交剩余撤销、最优五档即时成交剩余转限价。深圳市场市价委托的类型有五种分别为：对手方最优价格委托、本方最优价格委托、即时成交剩余撤销委托、五档即时成交剩余撤销委托、全额成交或撤销委托。

本文就讲讲深圳市场“即时成交剩余撤销委托”这一条。“即时成交剩余撤销委托”是指无需指定委托价格，委托进入交易主机时能立即成交部分即予以撮合，未成交部分立即自动撤销的委托方式。一笔委托可以与对手方数笔不同价格的委托撮合成交，直至没有有效对手盘为止。

这种方式下单可能出现这样后果：若买单单量很大，可以瞬间将股价拉高甚至拉至涨停;若卖单单量很大，可瞬间将股价砸低甚至砸至跌停。正是这种较特殊市价委托方式存在，深市经常可见某些成交不活跃的、买卖盘挂单整體量较小的个股出现这种现象。

11月13日赢合科技早盘交易中就出现机构以“即时成交剩余撤销委托”带来的大幅波动。该股开盘一分钟时间内出现股价从涨停瞬间砸至跌停。

开盘时抛压较大成交量也很大，个别机构为了确保下单卖出即成交，采用“即时成交剩余撤销委托”下单。此时股价在32.6元对应涨幅为9%，没有人愿意以跌停价卖出的。但以“即时成交剩余撤销委托”下单，由于卖出量过千手，但此时买盘单量较少，导致交易系统由下单时的价格往下依次匹配一直下到跌停价26.71元，而这些价位中的总买单数量也没有这笔卖单数量大，因此股价被瞬间压到了跌停。

市价委托的好处在于它能保证即时成交。在操作较极端时追涨杀跌特别有用，但是操作的个股成交不活跃时风险也很大。